如果通胀允许，美联储将跳过 – Orbex 外汇交易博客

超过四分之三的交易员预计美联储明天将按兵不动。 但随着今天晚些时候公布的数据，这可能会发生根本性的变化。 考虑到通胀对美联储潜在决策的影响，市场实际上可能对 CPI 的反应比对利率决策本身的反应更多。

市场做出巨大反应的可能性在于，当前的预期是基于前所未有的事情：美联储利率“跳跃”。 其他中央银行已宣布“暂停”，但几个月后不得不取消。 美联储打算向市场保证它不会停止加息。 与此同时，美联储对年底利率水平的预测与市场的预测截然不同。 所有这一切都归结为围绕数据中可能只有几位小数的差异达成的不稳定共识。

“跳过”和“暂停”有什么区别？

通常，央行不会说他们正在“暂停”。 相反，他们发表了一些技术性讲话，说了一些类似于根据数据维持当前政策的内容。 如果之前有过一系列加息，这种语言被理解为可能会加息，但银行现在不倾向于这样做。 根据经验，“暂停”意味着利率可以保持在这个水平一段时间。

上个月底，几位美联储官员提出了“跳过”的概念。 这暗示美联储仍处于加息轨道，但将选择在本次会议上不加息。 以前没有进行过这种通信。 言外之意是美联储不会加息，但会强烈暗示下次会议将加息。 因此，虽然跳过和暂停都意味着这次没有加息，但它们在下次会议上加息的信息有多强烈方面有所不同。

对抗美联储还是对抗市场

根据数据的不同，这种微小的差异可能会对市场产生更大的影响。 从期待跳过到暂停，这并不是一个很大的改变。 同样，预计现在而不是下次会议加息对前景也没有太大影响。 但这两种选择都会对美元价格产生重大影响，因为任何一种选择都意味着国债收益率发生更大的变化。

因此，很大程度上取决于今天晚些时候公布的通胀数据。 更高的通货膨胀意味着没有跳跃； 较低的通货膨胀可能会使天平趋于停顿。 出于这个原因，与利率决定相比，数据发布的市场波动可能更大。 如果通胀数据在预期之内，那么大盘可能会在周三出现。

数据说明了什么

总体通胀率预计将大幅下降至 4.3% 与之前的 4.9% 相比，这很可能成为大众媒体的头条新闻。 但美联储关心的是核心利率，而这里的事情要危险得多。

核心年度通胀率预计仅下降一位小数至 5.4%. 这意味着，如果它只超过小数点后两位——这很常见——那就意味着核心通胀已经好转并正在走高。 这真的会让美联储感到担忧，而且可能 大幅改变加息的可能性。 而低于预期的核心通胀可能会巩固跳过（如果不是暂停的话）的可能性，并削弱美元。

交易新闻需要进行广泛的市场研究——而这正是我们最擅长的。

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