最近的一项调查显示,机构投资者对 美国大麻多州运营商(MSO)。 这种情绪高涨背后的关键驱动因素是联邦政府可能对大麻重新安排,这一进展可能会鼓励主要金融机构进行大量投资。
该报告的主要作者、阿尔伯塔省卡尔加里 ATB Capital Markets 的大麻股票分析师 Frederico Gomes 表示,接受调查的机构投资者(主要由对冲基金组成)目前比六个月前更加看涨,这主要是由于预期的大麻重新安排。 然而,尽管前景乐观,戈麦斯指出,从机构投资者的角度来看,增加的资本尚未实现。
该调查于23月27日至23日进行,涉及61家机构投资者。 约 500% 的受访者表示相信美国大麻 MSO 在来年的表现将优于标准普尔 75 指数。 此外,报告显示,18%的投资者预计美国政府将在 1 个月内将大麻从附表 3 改为附表 XNUMX。
尽管存在这种乐观情绪,但很大一部分接受调查的投资者表示,在过去六个月中,MSO 的风险敞口没有变化或有所减少。 这一趋势表明,由于过去的监管挫折,投资者仍保持谨慎态度,并正在等待美国缉毒局的具体重新安排建议。
该调查还评估了对美国国会通过《安全银行法案》可能性的预期,该法案将使金融机构能够为州合法的大麻企业提供服务,而不必担心联邦的影响。 受访者对此问题表达了 50-50 的观点,表明存在很大的不确定性。 戈麦斯强调了预测结果的挑战,列举了过去大麻银行改革立法的失败以及与美国众议院新任共和党议长迈克·约翰逊相关的政治不确定性。 总体而言,机构投资者的情绪似乎积极,但市场对监管环境仍持谨慎和不确定性。
投资偏好和资本配置
ATB 向机构投资者询问了哪些因素会增强他们增加对 MSO 投资的意愿,并要求他们根据重要性对这些因素进行排名。
近 61% 的受访者选择将大麻重新安排为首要考虑因素。 附表1至附表3。
相比之下,MSO 股票在多伦多证券交易所上市的前景被认为是影响其投资意愿的“最不重要的因素”。
该调查还就投资者希望 MSO 如何配置资本征求意见。 戈麦斯表示,MSO 的明显偏好是专注于去杠杆化和减少债务,从投资者的角度来看,对有机增长的投资是第二大期望的行为。
投资者似乎并不热衷 查看该行业的并购 (M&A); 正如戈麦斯指出的那样,“投资者并不是真正在该行业寻找(并购)。” 尽管进行了大量收购,但投资者认为这并没有带来显着的价值创造。
股份回购成为 MSO 根据受访者偏好分配资本最不受欢迎的方法。
加拿大大麻市场前景谨慎
尽管受访者对以下问题越来越乐观 美国多州运营商对于加拿大许可生产商和大麻零售商,人们的前景更加谨慎,60% 的人预计这些公司在来年的表现将逊于标准普尔 500 指数。
ATB 报告强调了影响美国和加拿大情绪的因素存在差异。 虽然监管方面的考虑主要推动了美国的情绪,但加拿大的普遍情绪则受到基本面的影响。 正如报告所述,经营业绩不佳和股东稀释被认为是投资者持负面看法的主要原因。
戈麦斯指出,一些受访者选择跳过与加拿大大麻行业投资相关的问题,强调加拿大大麻公司在获得资本方面面临的挑战。
尽管所有受访者都对美国大麻 MSO 表现出积极兴趣,但 ATB 报告显示,只有 52% 的受访者对加拿大生产商和零售商表现出兴趣。 该报告表明,加拿大监管的大麻行业普遍存在的负面情绪可能为逆向投资者提供潜在的买入机会。
报告指出,“加拿大大麻多头已接近灭绝,这可能标志着该行业触底。” 戈麦斯解释说,投资者在加拿大面临失望,他们可能正在等待改善的迹象,特别是在公司实现盈利方面。
该报告强调,基本面的好转,特别是公司实现可持续盈利和正自由现金流,被认为是最关键的因素。 此外,降低加拿大消费税,影响利润率和盈利能力,被列为可能积极影响加拿大投资者情绪的第二重要因素。
大麻领域的动态、法规和盈利能力
当我们展望大麻行业的未来时,很明显,驾驭这一不断变化的格局需要对动态因素有细致入微的了解。 无论是审查监管变化还是适应市场动态,美国和加拿大的大麻公司都面临着复杂的旅程。 随着法规的不断发展,形成大麻的法律框架,公司必须熟练地做出反应,以确保合规性并抓住新的机遇。
至关重要的是,前进的道路不仅仅取决于监管变化。 投资者和行业参与者正在敏锐地观察该行业走向盈利的进程。 注重实现可持续盈利能力和正自由现金流成为关键考虑因素。 这标志着大麻行业的成熟过程,金融稳定和负责任的商业实践变得越来越重要。 在这个以快速发展和投资者情绪变化为特征的行业中,战略性地驾驭这些动态的公司将能够生存并蓬勃发展。
底线
在联邦政府可能重新安排大麻的推动下,机构投资者对美国大麻跨国运营商表现出越来越乐观的态度。 尽管调查显示看多情绪有所增加,尤其是对冲基金,但实际资本流入仍悬而未决。 投资者的偏好凸显了 MSO 注重财务健康的重要性,并且明显厌恶并购。 尽管美国前景乐观,但加拿大大麻市场普遍持谨慎态度,提供了潜在的逆势买入机会。 该行业的未来取决于监管变化以外的因素,强调公司实现可持续盈利和正自由现金流的必要性。
附表 1 至附表 3,其含义是什么,请继续阅读……
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