什么是转型金融及其重要性 | GreenBiz

由柏拉图重新发布

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今年年初，我预测“转型金融”将成为热门话题 2024 年的主题，此前它在最近于迪拜举行的第 28 届缔约方大会上主导了可持续金融讨论。

有两件事是明确的：转型金融为投资者带来了数万亿美元的机会，而华尔街已经看到了这些工具可以提供有吸引力的风险调整回报的理由。

多种解释

转型融资是指旨在使钢铁、航空和航运等高排放和难以减排行业脱碳的投资。这笔资金还旨在解决与脱碳相关的潜在社会影响，包括失业和地方政府税收损失。

例如，工业集团三菱重工发布了第一个过渡键 8 年 2022 月 71 日筹集 XNUMX 万美元，用于企业投资氢燃气轮机、液态天然气燃料的高效燃气轮机以及碳捕获和存储技术等。

日本航空是第一家发行过渡债券的航空公司，于 6.7 年 2022 月发行了 15 万美元，XNUMX 个月后发行了第二家相同金额的航空公司。这两笔债券的收益将用于将航空公司的机队升级为节能飞机。

扩大转型融资的一个重大障碍是缺乏用于讨论、决策和记录的标准框架和分类法。一个 RMI分析在 17 个转型金融框架中找到了 17 个定义。共同主题是关注“高排放实体和/或难以减排行业的脱碳”。

以下是三个引人注目的例子：

民间资本已入局

私营部门和投资界已经看到了与可持续发展相关的金融所带来的机遇。截至 2.74 月份，有 XNUMX 万亿美元的基金声称关注可持续性、影响力或 ESG 因素，根据晨星公司，看起来华尔街已经将转型金融视为下一个万亿美元的机会。

私募股权巨头阿波罗和布鲁克菲尔德两家公司都推出了数十亿美元的过渡基金，并计划为各自的清洁能源和气候资本平台筹集 100 亿美元和 200 亿美元。

KKR 正在寻求提高$ 7十亿其首个全球气候基金将投资于绿色技术和基础设施等现有资产脱碳。

全球最大的资产管理公司，也是美国与ESG投资关系最密切的资产管理公司，贝莱德，已经拥有100亿美元的转型投资平台。

银行也在参与转型融资。巴克莱正在成立一个能源转型小组，为能源和电力客户提供能源转型战略建议，目标是到 1 年底提供 2030 万亿美元的转型融资。花旗集团 2021 年创建了一个类似的小组。

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关键：公私伙伴关系

为向净零排放经济转型提供资金将需要前所未有的巨额资金，任何单个实体都无法自行筹集资金。为了使转型融资发挥作用，政府和投资者需要以新的方式汇集资金。

阿拉伯联合酋长国去年在 COP28 上宣布的气候融资基金是公私伙伴关系如何动员资本为向净零经济转型提供资金的一种模式。该国承诺的 30 亿美元包括指定用于南半球项目的 5 亿美元。阿联酋将把这部分基金的回报率上限限制在 5%。任何高于该门槛的回报都将作为旨在吸引私人资本共同投资这些项目的去风险条款的一部分重新分配给其他投资者。

通过将自己的回报率限制在 5%，阿联酋正在使该基金对私人投资者更具吸引力，他们将获得阿联酋超过 5% 的回报率，彭博社报道。在这种结构下，投资者的回报率可能会增加高达半个百分点。

假设该基金投资了 50 美元的政府资金和 400 美元的私人资本。下图显示了该基金投资回报率为 8% 的两种情况。示例 A 描述了分配给每个投资者群体的回报，没有任何回报上限。示例 B 显示了如果政府投资的回报率上限为 5% 会发生什么。简而言之：如果投资第一年的回报率为 8%，则示例 B 中的私人投资者的投资回报率将增加 38 个基点。

阿联酋希望其上限回报将有助于吸引私人资本，并在 250 年将基金规模增至 2050 亿美元。

然而，这只是全球经济转型所需的沧海一粟。例如，气候债券倡议组织估计中国钢铁工业实现碳中和需要3.14万亿美元。

您预计全年会听到更多有关转型融资的信息，因为 GFANZ 预计超过 250家金融机构将在 2024 年发布使用其框架的过渡计划。