اے سی او گروپ برہاد

IPO درجہ بندی (1.75 ستاروں میں سے 5.0)

Copyright@http://lchipo.blogspot.com/
ہمیں فیس بک پر فالو کریں: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

تاریخ
درخواست دینے کے لیے کھلا ہے: 27/02/2020
اپلائی کرنے کے لیے بند ہے: 06/03/2020
فہرست سازی کی تاریخ: 18/03/2020

دارالحکومت اشتراک کریں
مارکیٹ کیپ: RM84 ملین
کل شیئرز: 300 ملین شیئرز (عوامی: 15 ملین، کمپنی انسائیڈر/مٹی/پرائیویٹ پلیسمنٹ: 43 ملین)

بزنس
برقی مصنوعات اور لوازمات کی تقسیم۔
صنعتی صارف: 74.46%
ری سیلر: 25.54%

بنیادی
مارکیٹ: اککا بازار
قیمت: RM0.28 (EPS:0.0247)
P/E اور ROE: PE11.34 (پراسپیکٹس بک ہے) ROE13%
IPO کے بعد کیش اور فکسڈ ڈپازٹ: RM0.05 فی حصص
IPO کے بعد NA: RM0.19
IPO کے بعد موجودہ اثاثہ پر کل قرض: 1.644 (قرض: 63.657 ملین، غیر موجودہ اثاثہ: 38.712 ملین، موجودہ اثاثہ: 81.368 ملین)
ڈیویڈنڈ پالیسی: کوئی فکس ڈیویڈنڈ پالیسی نہیں۔

مالی تناسب
تجارت قابل وصول: 80 دن
قابل ادائیگی تجارت: 103 دن
انوینٹری کا کاروبار: 105 دن

ماضی کی مالیاتی کارکردگی (آمدنی، EPS)
2019 (نومبر تک): RM104.084 mil (EPS: 0.0237)
2019: RM134.373 mil (EPS: 0.0275)
2018: RM124.193 mil (EPS: 0.0173)
2017: RM114.509 mil (EPS: 0.0153)

خالص منافع کا مارجن
2019: 5.52٪
2018: 4.03٪
2017: 3.89٪

IPO شیئر ہولڈنگ کے بعد
آئی آر Tang Pee Tee @ Tan Chang Kim: 62.79%
جن سیو ین: 7.85%
ٹین یوشن: 7.85%

FYE2021 کے لیے ڈائریکٹرز کا معاوضہ (مجموعی منافع 2019 سے)
Ir.Tang Pee Tee: RM0.502 mil
ٹین یوشن: RM0.437 ملی
چائی پوہ چو: RM0.218 ملی
یاپ کون رائے: RM68k
Dr.Tee Chee Ghee: RM68k
آئی آر ڈاکٹر این جی کوک چیانگ: RM56k
مجموعی منافع سے ڈائریکٹر کا کل معاوضہ: RM1.349 ملین یا 6.07%

FYE2021 کے لیے کلیدی انتظامی معاوضہ (مجموعی منافع 2019 سے)
Ooi Gin Hui: RM250k-300k
Chong Su Yee: RM150k-200k
Lim Lee Hua: RM150k-200k
کم سوی چنگ: RM150k-200k
فونگ کاہ ہانگ: RM150k-200k
مجموعی منافع سے کلیدی انتظامی معاوضہ: RM0.85mil-RM1.1 mil یا 3.83%-4.95%

فنڈ کا استعمال
نیا سیلز آؤٹ لیٹ: RM4.2 ملین (25.86%)
جوہر میں نیا ہیڈ آفس اور تقسیم: RM2.5 ملین (15.39%)
نئے ٹرک خریدیں اور IT سسٹم کو اپ گریڈ کریں: RM2 mil (12.32%)
ورکنگ کیپیٹل: RM4.24 ملین (26.11%)
فہرست سازی کے اخراجات: RM3.3 ملین (20.32%)

صنعت CAGR%
کیبلز اور تاریں CAGR: 0.4% (2015-2019)
الیکٹریکل ڈسٹری بیوشن، پروٹیکشن اور کنٹرول ڈیوائسز: 16.5% (2015-2019، *2019 ڈراپ -5.8%)
روشنی کا سامان: -0.6% (2015-2019)

نتیجہ
اچھی بات یہ ہے:
1. PE11.34 اور ROE13% معقول ہے۔
2. نئے سیلز آؤٹ لیٹ اور آفس قائم کرنے سے سیلز میں بہتری آئے گی لیکن آمدنی پر تیزی سے اثر نہیں پڑے گا۔

بری چیزیں:
1. قرض سے کرنٹ اثاثہ کا تناسب زیادہ ہے۔
2. کوئی فکس ڈیویڈنڈ پالیسی نہیں۔
3. آمدنی تقریباً 8% سالانہ بڑھ رہی ہے، لیکن کٹوتی کے بعد افراط زر میں بہت کم بہتری آئے گی۔
3. خالص منافع کا مارجن 10% سے کم ہے۔
4. ڈائریکٹر کی فیس مہنگی ہے۔
5. ان کی صنعت کی شرح نمو کا CAGR% صحت مند سطح پر نہیں ہے۔
6. فہرست سازی کے اخراجات 20.32% بہت مہنگے ہیں۔
7. آن لائن سیلز کے ساتھ بزنس لائن کو کس طرح بہتر بنایا جائے اس کے بارے میں مزید وضاحت نہیں کرتا، کیونکہ کاروبار کو عام تقسیم کے طریقہ کار پر زیادہ انحصار نہیں کرنا چاہیے۔


نتیجہ
ایک پرکشش IPO نہیں ہے۔ 1-2 سال میں کمپنی کی آمدنی میں زیادہ اضافے کی توقع کرنے سے قاصر ہے۔

IPO قیمت: RM0.28
اچھا وقت: RM0.32 (PE13)
برا وقت: RM0.19 (PE8)

*تقسیم صرف نئے سہ ماہی کے نتائج کے اجراء تک درست ہے۔ کمپنی کی بنیادی قدر کی پیشن گوئی کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے ہر سہ ماہی کے نتائج کو فالو اپ کرنے کے لیے قارئین کو اپنا ہوم ورک کرنا چاہیے۔

ماخذ: http://lchipo.blogspot.com/2020/03/aco-group-berhad.html