VCs As Keepers: The Rise Of Investor Network Participation

افلاطون کے ذریعہ دوبارہ شائع کیا گیا۔

فالونگ: 0

کالیب ٹیبی اور ایلن کرٹس کے ذریعہ

ویلیو ایڈ سرمایہ کار کا ارتقاء

گزشتہ چند سالوں میں وہاں ہے ریکارڈ زیادہ مقدار وینچر کیپیٹل کا اضافہ اور بڑھتی ہوئی کرپٹو صنعت میں تعینات۔ اس سے ایک ایسا ماحول پیدا ہوا ہے جہاں باقی سب برابر ہیں، سرمایہ خود ایک شے ہے۔ یہ خاص طور پر ہماری صنعت میں سچ ہے جہاں فنڈ اکٹھا کرنے کے طریقہ کار کی کثرت ہے جو روایتی ریلوں سے باہر کام کرتی ہے۔

نتیجے کے طور پر، بانیوں نے محسوس کیا ہے کہ ایک بہترین فنڈ ریزنگ راؤنڈ کی تعمیر صرف تازہ انجیکشن کیپٹل سے آگے ہے۔ حقیقت میں، جب سروے کیا, CEOs نے جواب دیا کہ VC فرم کا انتخاب کرتے وقت فنڈنگ سے بڑھ کر قدر میں اضافہ کرنے کی اہلیت ایک اعلیٰ تشخیصی معیار تھا - شہرت کے بعد دوسرے نمبر پر۔ کچھ وینچر فرمیں اس موقع پر جھکتی ہیں اور اپنے پورٹ فولیو کمپنیوں میں غیر متناسب قدر کو شامل کرکے الفا بنانے کے لیے اپنے عملے اور وسائل کا استعمال کرتی ہیں۔ تاریخی طور پر، یہ VC کے نیٹ ورک میں ٹیپ کرنے، مراعات تک رسائی (مثلاً رعایتی SaaS ٹولز)، بھرتی، تجربہ، دفتر کی جگہ، وغیرہ کی طرح لگتا ہے۔ جب کہ یہ اب بھی اہم تفریق کار ہیں، ہم کرپٹو VCs کو شامل کرنے اور اخذ کرنے کے لیے نئی راہیں دیکھ رہے ہیں۔ ان نیٹ ورکس کی قدر جس میں وہ سرمایہ کاری کرتے ہیں۔

رکھوالوں کا عروج

وکندریقرت کرپٹو نیٹ ورکس کی ایک کلیدی قدر تجویز صارفین اور مرکزی اداروں کے درمیان اہم کاموں کو انجام دینے کے لیے مداخلت ہے۔ اس رکاوٹ کو حل کرنے کے لیے ایک نئی قسم کا مارکیٹ پارٹنر متعارف کرایا گیا اور اب اسے عام طور پر کہا جاتا ہے۔ کیپر. کیپرز وہ اداکار ہوتے ہیں جو کرپٹو پروٹوکول کے موثر آپریشن کے لیے ضروری مجرد قسم کے کام انجام دیتے ہیں اور اس کے بدلے میں مقامی طور پر مخصوص اثاثے کو انعام دیا جاتا ہے۔

اس طرح کا پہلا "کیپر نیٹ ورک" بٹ کوائن کے اندر متعارف کرایا گیا جسے (PoW) Miner کہا جاتا ہے۔ کان کنوں نے ایک مقامی BTC نامی انعام کے بدلے میں BTC کو بلاک پروڈکشن (ٹرانزیکشن پروسیسنگ) کا اہم کام فراہم کرنے کے لیے ایک تعاون کا نیٹ ورک تشکیل دیا ہے۔ جیسا کہ Bitcoin کی مانگ میں اضافہ ہوا یہ انعام زیادہ مطلوبہ ہو گیا، اور کان کنوں نے مارکیٹ شیئر کو زیادہ سے زیادہ کرنے کے لیے پیشہ ورانہ بنانے، پیمانہ بڑھانے، اور مارجن کو کم کر کے جواب دیا - ایک رجحان جو ہم کیپر کے مواقع پر دیکھتے ہیں۔

جیسا کہ اصل کیپر پوسٹ میں بیان کیا گیا ہے ہم ایک دیئے گئے نیٹ ورک میں رشتہ دار فنکشن کی بنیاد پر ذیلی زمرہ جات کی وضاحت کر سکتے ہیں:

اسٹیک ہولڈرز - موجودہ نیٹ ورک اسٹیک ہولڈرز جو نیٹ ورک آپریشن کے لیے نسبتاً ہلکے وزن والے کلائنٹس چلاتے ہیں۔ عدم تعمیل مثلاً PoS کے لیے حصّہ اکثر سلیش کے قابل ہوتا ہے۔
ثالثی - وہ اداکار جو کم/بغیر خطرے والے منافع بخش مواقع تلاش کرتے ہیں جو پروٹوکول کو موثر اور فعال رکھتے ہیں۔ یہ مواقع عام طور پر صفر کے حساب سے کھیل ہوتے ہیں اور اپنے آپ کو وسیع تر ڈومین کے اندر ظاہر کرتے ہیں مسز.
وسائل فراہم کرنے والے - خدمت فراہم کرنے والے جو ایک پروٹوکول کو مقامی اثاثہ کے بدلے میں ایک ضروری وسیلہ (اسٹوریج، حساب، لیکویڈیٹی، وغیرہ) پیش کرتے ہیں۔ پائیداری کے لیے، نیٹ ورکس کو ان وسائل کے لیے زیادہ ادائیگی کرنے کی ضرورت ہوگی جو کہ طلب کو پورا کرنے کے لیے کسی اور جگہ سے حاصل کی جاسکتی ہے۔

جیسے جیسے نئے کرپٹو پروٹوکول سامنے آتے ہیں ہم اس طرز کو دہراتے ہوئے دیکھتے ہیں: اعتماد کو کم سے کم آپریشن کو برقرار رکھنے کے لیے فریق ثالث کو سپلائی سائڈ سروسز فراہم کرنے کی ترغیب دیں۔ آج، استعمال کے نئے کیسز کے نتیجے میں خدمات کا ایک دھماکہ ہوا ہے جس میں پروٹوکول کی نئی کارروائیوں کا احاطہ کیا گیا ہے جس میں توثیق، تصدیق، ثالثی، برجنگ، اسٹورنگ، ٹرانس کوڈنگ، لیکویڈیٹنگ، رینڈرنگ، ریلےنگ، مارکیٹ سازی، وغیرہ شامل ہیں۔ ابھی حال ہی میں Ethereum انضمام متعارف کرایا بلاک بلڈر، اور مستقبل میں زیرو نالج پروٹوکول ممکنہ طور پر خاص ثابت کرنے والی خدمات کو مارکیٹ میں آنے کے قابل بنائیں گے۔

VCs اور کیپر لینڈ سکیپ

2018 کے آس پاس، CoinFund، Placeholder، اور Notation جیسی فرموں سمیت crypto VC کمیونٹی نے زمرے کا احاطہ کرنا شروع کیا۔ تمام ابھرتے ہوئے زمروں کی طرح، نام دینے کے کنونشنز کا A/B حقیقی وقت میں ٹیسٹ کیا جاتا ہے اور اس میں شامل ہیں۔ پیداواری سرمایہ, کان کنی 2.0، اور عام کان کنی. زمرہ کی وضاحت کے علاوہ، ہر ایک ایک ہی نتیجے پر پہنچا: سرمایہ کار نیٹ ورک کے فعال شرکاء بننے کے لیے موزوں ہیں۔ اوپر کیپر کی قسموں پر غور کرتے وقت ہمیں اسٹیک ہولڈر کے ساتھ خاص سیدھ نظر آتی ہے:

لیکویڈیٹی، گورننس، اور/یا وکندریقرت کو بوٹسٹریپ کرکے پورٹ فولیو کی کامیابی کے امکانات میں اضافہ کریں۔
غیر ضروری طور پر کمزوری کو کم کرنے کے لیے LPs کے لیے فیڈوسیری ڈیوٹی۔
ویلیو ایڈ سروس فراہم کرکے ملکیت میں اضافہ کرنے کا موقع۔
مستقبل کے سودوں کو مطلع کرنے کے لیے پہلے ہاتھ سے آپریشنل سیکھیں۔

بوٹسٹریپنگ لیکویڈیٹی، گورننس، اور/یا وکندریقرت کے علاوہ، کیپر کی دیگر سرگرمیاں اکثر ماہر اداروں کے لیے بہتر موزوں ہوتی ہیں جو اپنے مخصوص مقام کے ارد گرد بہتر بنانے پر مرکوز ہوتی ہیں۔ ثالثی اور وسائل فراہم کرنے والے اپنے اپنے زمرے میں دوسروں کے ساتھ براہ راست مقابلہ کرتے ہیں اور پیمانے، ملکیتی طریقوں اور آپریٹنگ علم کے ساتھ اپنے مارجن میں اضافہ کرکے بہت فائدہ اٹھاتے ہیں۔ مثال کے طور پر، MEV تلاش (میں) مشہور طور پر ایک مخالف ماحول بن گیا ہے جہاں ای وی ایم گیس آپٹیمائزیشن، کم لیٹنسی کوڈ پر عمل درآمد، نیٹ ورکنگ، اور کیپٹل مینجمنٹ جیسے شعبوں میں گہرا خصوصی علم کامیابی یا ناکامی کا حکم دے گا۔ یہ دیکھنا واضح ہے کہ یہ مہارت زیادہ تر VC سکل سیٹ سے باہر ہے۔

ایک کیپر کے طور پر BCAP کا کردار

اپنی فرم کے 10 سالہ دور میں ہم نے کیپر عمودی میں فعال طور پر سرمایہ کاری کی ہے جس میں قابل ذکر کمپنیاں شامل ہیں۔ بلاک سٹار اور Bitfury، اور حال ہی میں مزید بائسن ٹریلس (acq. بذریعہ Coinbase) راڈار (بذریعہ کور سائنٹیفک) روکنے والا, گائے کی تبدیلی، اور فورٹا. پچھلے سال کے دوران ہم نے اپنی ریسرچ انجینئرنگ ٹیم کے آغاز کے ذریعے اپنے اندرونی نیٹ ورک کی شرکت کی کوششوں کو تیز کیا ہے ریان، اور RADAR کے سابق شریک بانیوں کو لانا ایلن اور کالیب جس نے درجنوں پروٹوکولز پر محیط ایک منافع بخش کیپر کاروبار چلایا۔

اور ہم وہیں نہیں رک رہے ہیں - جلد ہی ہم سے مزید توقع کریں کہ ہم اپنے 170+ کمپنیوں کے بڑھتے ہوئے پورٹ فولیو کو سپورٹ کرنے کے لیے ان کوششوں کو کس طرح بڑھا رہے ہیں۔ اگر آپ اس کام میں شامل ہونا چاہتے ہیں یا بات چیت کرنا چاہتے ہیں تو براہ کرم رابطہ کرنے میں سنکوچ نہ کریں۔ contact@blockchaincapital.com.

ہر بلاگ پوسٹ میں بیان کیے گئے خیالات ہر مصنف کے ذاتی خیالات ہو سکتے ہیں اور ضروری نہیں کہ بلاکچین کیپٹل اور اس سے وابستہ افراد کے خیالات کی عکاسی کریں۔ نہ ہی Blockchain Capital اور نہ ہی مصنف ہر بلاگ پوسٹ میں فراہم کردہ معلومات کی درستگی، مناسبیت یا مکمل ہونے کی ضمانت دیتا ہے۔ کسی بھی بلاگ پوسٹ میں موجود معلومات کی درستگی اور مکمل ہونے یا منصفانہ ہونے کے بارے میں بلاکچین کیپٹل، مصنف یا کسی دوسرے شخص کی طرف سے یا اس کی طرف سے کوئی نمائندگی یا وارنٹی، واضح یا مضمر نہیں دی گئی ہے اور نہ ہی کوئی ذمہ داری یا ذمہ داری قبول کی جاتی ہے۔ ایسی کسی بھی معلومات کے لیے۔ ہر بلاگ پوسٹ میں شامل کوئی بھی چیز سرمایہ کاری، ریگولیٹری، قانونی، تعمیل یا ٹیکس یا دیگر مشورے پر مشتمل نہیں ہے اور نہ ہی سرمایہ کاری کا فیصلہ کرنے کے لیے اس پر انحصار کیا جانا چاہیے۔ بلاگ پوسٹس کو موجودہ یا ماضی کی سفارشات یا کسی بھی سیکیورٹیز کو خریدنے یا بیچنے یا کسی بھی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کو اپنانے کی پیشکش کے طور پر نہیں دیکھا جانا چاہیے۔ بلاگ پوسٹس میں تخمینے یا دیگر مستقبل کے حوالے سے بیانات شامل ہو سکتے ہیں، جو اعتقادات، مفروضوں اور توقعات پر مبنی ہیں جو بہت سے ممکنہ واقعات یا عوامل کے نتیجے میں تبدیل ہو سکتے ہیں۔ اگر کوئی تبدیلی واقع ہوتی ہے تو، حقیقی نتائج مادی طور پر ان سے مختلف ہو سکتے ہیں جن کا اظہار مستقبل کے حوالے سے بیانات میں کیا گیا ہے۔ تمام مستقبل کے بارے میں بیانات صرف اس تاریخ سے بولتے ہیں جب اس طرح کے بیانات بنائے گئے ہیں، اور نہ ہی Blockchain Capital اور نہ ہی ہر مصنف اس طرح کے بیانات کو اپ ڈیٹ کرنے کی ذمہ داری قبول کرتا ہے سوائے قانون کے مطابق۔ اس حد تک کہ بلاکچین کیپٹل کے ذریعہ تیار کردہ، شائع شدہ یا بصورت دیگر تقسیم کیے گئے دستاویزات، پیشکشوں یا دیگر مواد کا کسی بھی بلاگ پوسٹ میں حوالہ دیا جاتا ہے، اس طرح کے مواد کو اس میں فراہم کردہ کسی بھی دستبرداری پر پوری توجہ کے ساتھ پڑھنا چاہیے۔