- Japanese Government Bond (JGB) yields on the upmove ex-post BoJ.
- Positive yield premium shrinkage (JGB over the rest of the world) may put further downside pressure on JPY crosses carry trades.
- Watch NZD/JPY where RBNZ may reduce its hawkish rhetoric reinforced by NZ Q4’s soft inflation data.
یہ ہماری سابقہ رپورٹ کا فالو اپ تجزیہ ہے۔, “BoJ poised to offer guidance on the removal of short-term negative rates may spark JPY strength” 22 جنوری 2024 کو شائع ہوا۔ کلک کریں۔ یہاں ایک خلاصہ کے لئے.
Bank of Japan (BoJ) concluded its first monetary policy meeting for 2024 yesterday and left its key short-term negative rate unchanged at -0.1% as expected.
The key takeaway from BoJ is more forceful forward guidance with a hawkish tilt that arose from BoJ Governor Ueda’s press conference where he sounded more confident that BoJ will likely hit its 2% inflation target in the medium to long term, a contrast to his previous remarks in prior press conferences where he had stressed that accommodating ultra-easy monetary policy was still required because of the “unclear path” of inflation trajectory in Japan.
Hence, this latest set of forward guidance from BoJ has sent a signal to the markets that an end to its short-term negative interest rates policy is imminent, high odds are now being priced for the removal of negative interest rates on its April or June meeting, also taking into account that BoJ has allowed the 10-year Japanese Government Bond (JGB) bond yield to move more freely according to market forces after it scrapped the hard-capped 1% upper limit to make it as a “reference level” during last October monetary policy meeting.
JGB yields are moving up
Fig 1: JGB yields medium-term trends as of 24 Jan 2024 (Source: TradingView, click to enlarge chart)
All in all, it has sent the 2-year and 10-year JGB yields rallying where the 10-year JGB yield has ticked up by 16 basis points (bps) from 15 January 2024 to 0.72% at this time of the writing. In addition, the short-end 2-year JGB yield rallied by 5 bps, albeit at a slower pace to 0.05% over the same period (see Fig 1).
JPY crosses carry trades under downside pressure
Fig 2: 5-day rolling performances of G-10 JPY crosses as of 24 Jan 2024 (Source: TradingView, click to enlarge chart)
The recent up moves (potentially future rallies due to the anticipated faster pace normalization of BoJ’s current ultra-easy monetary policy) in the JGB yields have reduced the positive carry trade yield premium capture opportunities via using JPY as a funding currency.
Since it is getting more “costly” now to deploy such carry trade set-ups, it has triggered a reflexive negative feedback loop into the price actions of the G-10 JPY crosses and the worst hits were the CHF/JPY (-0.76%), and NZD/JPY (-0.47%) based on a 5-day rolling performance basis at this time of the writing (see Fig 1).
Yield spread premium shrinkage of New Zealand Government Bond
Fig 3: NZD/JPY medium-term trend as of 24 Jan 2024 (Source: TradingView, click to enlarge chart)
The 2-year yield spread premium of the New Zealand Government Bond over JGB has shrunk significantly from a decade-plus high of 5.80% printed recently on 3 October 2023 to 4.58% today (-122 bps) which in turn acts as another potential downside pressure catalyst on the NZD / JPY کراس جوڑی
Also, today’s release of New Zealand’s Q4 2023 inflation rate continued to decelerate to 4.7% y/y from 5.6% y/y in Q3 2023; its lowest reading since Q2 2021 which is likely to reduce the current hawkish rhetoric of New Zealand central bank, RBNZ.
The potential net result; a further slide in the 2-year New Zealand Government Bond yield may be still on the cards (see Fig 3)
In the lens of technical analysis, the long-term secular uptrend phase of the NZD/JPY from its 19 March 2020 swing low may be coming to a terminal end where its price actions have recently traced out an impending multi-month bearish “Ascending Wedge” configuration since 28 July 2023 coupled with a bearish divergence condition seen on its daily RSI momentum indicator.
These observations suggest that NZD/JPY may be evolving into a major toppish configuration where a potential significant multi-month corrective decline could unfold next.
Watch the 90.75 key short-term resistance on NZD/JPY
Fig 4: NZD/JPY minor short-term trend as of 24 Jan 2024 (Source: TradingView, click to enlarge chart)
In the short-term as depicted on the hourly chart, the price actions of NZD/JPY are suggesting further potential downside as it traced out a minor bearish “Rounding Top” configuration with a current trendline breakdown of its hourly RSI momentum indicator below the 50 level.
A break below the near-term support of 89.75 (neckline of the minor “Rounding Top”) exposes the next intermediate supports at 89.40 and 89.00.
On the other hand, clearance above the 90.75 key short-term pivotal resistance negates the bearish tone to see the major resistance coming in at 91.00/91.20.
مواد صرف عام معلومات کے مقاصد کے لیے ہے۔ یہ سرمایہ کاری کا مشورہ یا سیکیورٹیز خریدنے یا بیچنے کا حل نہیں ہے۔ آراء مصنفین ہیں؛ ضروری نہیں کہ OANDA Business Information & Services Inc. یا اس کے کسی بھی ملحقہ، ماتحت اداروں، افسران یا ڈائریکٹرز کا ہو۔ اگر آپ مارکیٹ پلس پر پائے جانے والے کسی بھی مواد کو دوبارہ پیش کرنا یا دوبارہ تقسیم کرنا چاہتے ہیں، ایوارڈ یافتہ فاریکس، کموڈٹیز اور عالمی اشاریے کا تجزیہ اور OANDA Business Information & Services Inc. کے ذریعہ تیار کردہ نیوز سائٹ سروس، تو براہ کرم RSS فیڈ تک رسائی حاصل کریں یا ہم سے اس پر رابطہ کریں۔ info@marketpulse.com. ملاحظہ کریں https://www.marketpulse.com/ عالمی منڈیوں کی بیٹ کے بارے میں مزید جاننے کے لیے۔ © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://www.marketpulse.com/fundamental/nzd-jpy-jpy-crosses-under-downside-pressure-after-bojs-hawkish-guidance/kwong
- : ہے
- : ہے
- : نہیں
- :کہاں
- $UP
- 1
- 15 سال
- 15٪
- 16
- 19
- 2%
- 2% افراط زر
- 20
- 2020
- 2021
- 2023
- 2024
- 22
- 24
- 28
- 40
- 50
- 700
- 75
- 90
- 91
- a
- ہمارے بارے میں
- اوپر
- تک رسائی حاصل
- کے مطابق
- اکاؤنٹ
- اعمال
- کام کرتا ہے
- اس کے علاوہ
- مشورہ
- ملحقہ
- کے بعد
- تمام
- کی اجازت
- بھی
- an
- تجزیہ کرتا ہے
- تجزیہ
- اور
- ایک اور
- متوقع
- کوئی بھی
- اپریل
- کیا
- ارد گرد
- AS
- At
- مصنف
- مصنفین
- اوتار
- ایوارڈ
- بینک
- کی بنیاد پر
- بنیاد
- BE
- bearish
- برداشت ڈورجننس
- شکست دے دی
- کیونکہ
- کیا جا رہا ہے
- نیچے
- بوج
- بانڈ
- باکس
- توڑ
- خرابی
- کاروبار
- بٹن
- خرید
- by
- قبضہ
- کارڈ
- لے جانے کے
- عمل انگیز
- مرکزی
- مرکزی بینک
- چارٹ
- کلیئرنس
- کلک کریں
- COM
- مجموعہ
- آنے والے
- Commodities
- یہ نتیجہ اخذ کیا
- شرط
- منعقد
- کانفرنس
- کانفرنسوں
- اعتماد
- ترتیب
- مربوط
- رابطہ کریں
- مواد
- جاری رہی
- اس کے برعکس
- سکتا ہے
- مل کر
- کورسز
- پار
- کرنسی
- موجودہ
- روزانہ
- اعداد و شمار
- کو رد
- تعیناتی
- ڈائریکٹرز
- دریافت
- نیچے کی طرف
- دو
- کے دوران
- ایلیٹ
- آخر
- وسعت
- Ether (ETH)
- تیار ہوتا ہے
- ایکسچینج
- توقع
- تجربہ
- ماہر
- تیز تر
- آراء
- انجیر
- مالی
- مل
- پہلا
- بہاؤ
- کے لئے
- افواج
- غیر ملکی
- غیر ملکی زر مبادلہ
- فوریکس
- آگے
- ملا
- آزادانہ طور پر
- سے
- فنڈ
- بنیادی
- فنڈنگ
- مزید
- مستقبل
- جنرل
- حاصل کرنے
- گلوبل
- عالمی مارکیٹ
- حکومت
- گورنر
- رہنمائی
- تھا
- ہاتھ
- ہے
- ہاکش
- he
- ہائی
- ان
- مارو
- مشاہدات
- HTTPS
- if
- آسنن
- in
- انکارپوریٹڈ
- اشارے
- Indices
- افراط زر کی شرح
- افراط زر کی شرح
- معلومات
- دلچسپی
- سود کی شرح
- انٹرمیڈیٹ
- میں
- سرمایہ کاری
- IT
- میں
- جنوری
- جنوری
- جاپان
- جاپانی
- جے جی بی
- JPY
- جولائی
- جون
- Kelvin
- کلیدی
- آخری
- تازہ ترین
- چھوڑ دیا
- لینس
- سطح
- سطح
- کی طرح
- امکان
- LIMIT
- لانگ
- طویل مدتی
- لو
- سب سے کم
- میکرو
- اہم
- بنا
- مارچ
- مارچ 2020
- مارکیٹ
- مارکیٹ فورسز
- مارکیٹ آؤٹ لک
- مارکیٹ کی تحقیق
- مارکیٹ پلس
- Markets
- زیادہ سے زیادہ چوڑائی
- مئی..
- درمیانہ
- اجلاس
- معمولی
- رفتار
- مالیاتی
- مانیٹری پالیسی
- زیادہ
- منتقل
- چالیں
- منتقل
- ضروری ہے
- منفی
- منفی شرح سود
- خالص
- نئی
- نیوزی لینڈ
- خبر
- اگلے
- اب
- متعدد
- NZD / JPY
- مشاہدے
- اکتوبر
- مشکلات
- of
- پیش کرتے ہیں
- افسران
- on
- صرف
- رائے
- مواقع
- or
- دیگر
- ہمارے
- باہر
- آؤٹ لک
- پر
- امن
- جوڑی
- جذباتی
- کارکردگی
- پرفارمنس
- مدت
- نقطہ نظر
- مرحلہ
- تصویر
- اہم
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- مہربانی کرکے
- پوائنٹس
- تیار
- پالیسی
- پوزیشننگ
- مثبت
- مراسلات
- ممکنہ
- ممکنہ طور پر
- پریمیم
- پریس
- دباؤ
- پچھلا
- قیمت
- پہلے
- تیار
- فراہم کرنے
- شائع
- مقاصد
- ڈال
- Q2
- Q3
- ریلیوں
- ریلی
- شرح
- قیمتیں
- RBNZ
- پڑھنا
- ریپپ
- حال ہی میں
- حال ہی میں
- کو کم
- کم
- جاری
- ہٹانے
- ضرورت
- تحقیق
- مزاحمت
- باقی
- نتیجہ
- خوردہ
- الٹ
- رولنگ
- rsi
- آر ایس ایس
- اسی
- سیکورٹیز
- دیکھنا
- دیکھا
- فروخت
- سینئر
- بھیجا
- سروس
- سروسز
- مقرر
- اشتراک
- مختصر مدت کے
- اشارہ
- اہم
- نمایاں طور پر
- بعد
- سنگاپور
- سائٹ
- سلائیڈ
- سافٹ
- حل
- لگ رہا تھا
- ماخذ
- چنگاری
- مہارت
- پھیلانے
- ابھی تک
- اسٹاک
- اسٹاک مارکیٹ
- اسٹریٹجسٹ
- ماتحت اداروں
- اس طرح
- مشورہ
- حمایت
- کی حمایت کرتا ہے
- سوئنگ
- لینے
- ہدف
- ٹیکنیکل
- تکنیکی تجزیہ
- دس
- اصطلاح
- ٹرمنل
- کہ
- ۔
- دنیا
- اس
- ہزاروں
- وقت
- کرنے کے لئے
- آج
- آج کا
- سر
- تجارت
- تاجروں
- تجارت
- ٹریڈنگ
- TradingView
- ٹریننگ
- پراجیکٹ
- رجحان
- رجحانات
- متحرک
- ٹرن
- کے تحت
- منفرد
- اوپری رحجان
- us
- کا استعمال کرتے ہوئے
- v1
- کی طرف سے
- دورہ
- تھا
- لہر
- اچھا ہے
- تھے
- جس
- گے
- جیت
- ساتھ
- وونگ
- دنیا
- بدترین
- گا
- تحریری طور پر
- سال
- کل
- پیداوار
- پیداوار
- آپ
- زی لینڈ
- زیفیرنیٹ