کیوں پاول کے تازہ ترین تبصروں نے مارکیٹ کو ہلا کر رکھ دیا۔

کل، جب پاول واشنگٹن کے اکنامک کلب میں خطاب کر رہے تھے، تو مارکیٹیں دیکھی گئیں۔ خطرے کی بھوک میں اتار چڑھاؤ آیا، اور ڈالر بدل گیا۔ کم نوٹ کیا گیا، لیکن شاید ڈالر اور دیگر کرنسی مارکیٹوں کے طویل مدتی رجحانات کا زیادہ اشارہ، پیداوار کے منحنی خطوط کو تیز کرنا تھا۔ اس نے معاون اشیاء اور ان کی متعلقہ کرنسیوں میں حصہ لیا۔

فیڈ کے سربراہ کے چند تبصروں پر مارکیٹ کتنا آگے بڑھی ہے اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ کا کتنا متحرک ہونا معاشی نقطہ نظر پر مانیٹری پالیسی کی توقعات پر منحصر ہے۔ درحقیقت، ڈالر کی مضبوطی یا کمزوری کا سب سے بڑا محرک یہ نہیں ہے کہ آیا امریکہ کساد بازاری میں داخل ہوگا یا نہیں۔ یہ اس بارے میں ہے کہ ممکنہ کساد بازاری کے منظر نامے میں فیڈ کس طرح کا رد عمل ظاہر کرے گا۔

ڈالر کے لیے دو راستے

فیڈ کا اصرار ہے کہ امریکہ مکمل کساد بازاری، یا "ہارڈ لینڈنگ" سے گریز کرے گا۔ پاول تسلیم کرتے ہیں کہ "درد" ہو گا، لیکن اس نے دلیل دی ہے کہ کم از کم تکنیکی طور پر امریکہ ترقی کرتا رہے گا۔ تجزیہ کار (اور خاص طور پر سیاست دان) بحث کر سکتے ہیں کہ آیا ترقی اتنی سست ہوگی یا نہیں کہ "جمود" کے طور پر اہل ہو سکے۔ لیکن سب سے اہم بات یہ ہے کہ جب تک کساد بازاری نہ ہو، فیڈ شرح کم نہیں کرے گا۔

مارکیٹ کساد بازاری کے بارے میں نہیں بلکہ اس بات پر ہے کہ کیا کساد بازاری اتنی خراب ہوگی کہ فیڈ کو "محور" بنائے۔ یعنی، شرحوں کو کم کرنا شروع کریں، پیسے کی لاگت کو کم کریں، اور اسٹاک میں اضافے کی اجازت دیں۔ یہ توقع ایک کمزور ڈالر کی طرف لے جائے گی، کیونکہ بانڈ کی پیداوار گر جائے گی۔

اچھی خبر بری خبر ہے۔

تازہ ترین ملازمتوں کے نمبروں پر ابتدائی ردعمل اس قسم کی سوچ کے مطابق تھا: اگر آجر ملازمتیں لے رہے ہیں، تو اس کا مطلب ہے کہ کساد بازاری کی توقع کم ہے۔ جس کا مطلب ہے کہ فیڈ کے پاس افراط زر سے لڑنے کے لیے کافی گنجائش ہے۔ اس کا مطلب ایک کمزور اسٹاک مارکیٹ ہے چاہے معیشت بہتر ہو رہی ہو۔ حقیقت میں، کیونکہ معیشت کے بہتر ہونے کی توقع ہے، اسٹاک مارکیٹ کم کارکردگی کا مظاہرہ کرے گی۔ لیکن، ڈالر مضبوط ہو جائے گا.

جب پاول نے اکنامک کلب میں اپنے ریمارکس دیئے تو اس نے بنیادی طور پر فیڈ کے فیصلے کے بعد دی گئی لائنوں کو دہرایا۔ مارکیٹ نے ابتدائی طور پر اسے تیزی کے نشان کے طور پر لیا (اور ڈالر کمزور ہوا) کیونکہ اس کا مطلب یہ تھا کہ پاول بنیادی طور پر یہ کہہ رہا تھا کہ تازہ ترین ملازمتوں کی تعداد نے فیڈ کے ریٹ آؤٹ لک کو متاثر نہیں کیا، جو کہ قریب ترین مدت میں برابر ہوتا ہوا نظر آتا ہے۔

نقطہ نظر میں تبدیلی

جب خاص طور پر ملازمتوں کے نمبروں پر دباؤ ڈالا گیا تو، پاول نے اعتراف کیا کہ اگر افراط زر بلند رہا، یا اگر اسی طرح کی رگوں میں مزید ملازمتوں کی رپورٹیں آئیں، تو فیڈ ممکنہ طور پر پیدل سفر جاری رکھے گا۔ جو کہ بازاروں کے لیے اتنا حیران کن نہیں ہونا چاہیے، کیونکہ فیڈ کے بارے میں یہی بنیادی مفروضہ ہے۔ مسئلہ یہ ہے کہ پاول نے کہا کہ اعداد و شمار نے اس تصور کی تصدیق کی ہے کہ افراط زر کو شکست دینے کے لیے ابھی بہت طویل سفر طے کرنا ہے۔ اگرچہ اس سے شرح میں اضافے کی رفتار کی توقعات میں کوئی تبدیلی نہیں آئی، مارکیٹ نے بظاہر اسے اس علامت کے طور پر سمجھا کہ فیڈ شرح کو زیادہ دیر تک برقرار رکھ سکتا ہے۔

اس نے پیداوار کے منحنی خطوط کو تبدیل کرنے میں مدد کی، جس کا مختصر اختتام قدرے گر گیا جب کہ لمبا اختتام بڑھ گیا۔ اس "سٹیپیننگ" نے کچھ الٹ پلٹ کر دیا (کرو اب بھی الٹا ہے)، اور ڈالر کو فروغ ملا۔ کیونکہ، بنیادی طور پر، مستقبل قریب میں فیڈ کی شرح میں کمی کے کم موقع پر مارکیٹ کی قیمت ہے۔

خبروں کی تجارت کے لیے وسیع مارکیٹ ریسرچ تک رسائی کی ضرورت ہوتی ہے - اور یہی ہم سب سے بہتر کرتے ہیں۔

لائیو اکاؤنٹ کھولیں

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse Intelligence. علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.orbex.com/blog/en/2023/02/why-powells-latest-comments-shook-up-the-market