کراس کرنسی سویپ کا جائزہ 2022

کراس کرنسی سویپ کا جائزہ 2022

ٹائم سٹیمپ: 18 جنوری 2023 صبح 7:43 بجے
ماخذ نوڈ: 1906538

کراس کرنسی سویپ بلاگز ہر سال Clarus بلاگ پر اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرنے کے ساتھ، آئیے ایک نظر ڈالیں کہ 2022 کے دوران کیا تجارت ہوئی۔

ایس ڈی آر ویو کراس کرنسی بیسس سویپ کے ماہانہ حجم کو دکھاتا ہے۔ یہ مجموعی طور پر ونیلا انٹربینک قسم کی مارک ٹو مارکیٹ کراس کرنسی سویپ ہیں۔

XCCY کے اربوں ڈالر میں حجم EUR, GBP, JPY اور AUD بمقابلہ USD میں

دکھا رہا ہے

  • XCCY کی بنیاد پر ماہانہ حجم پچھلے دو سالوں سے تبدیل ہو رہے ہیں۔ براہ کرم ہمارا پچھلا چیک کریں۔ کراس کرنسی بلاگ 2021 کی بڑی کہانیاں دیکھنے کے لیے!
  • کراس کرنسی مارکیٹوں میں 2022 میں موسمی کیفیت زندہ اور اچھی تھی۔
  • روایتی "جاری کرنے والے سیزن" - جنوری، ایسٹر کے آس پاس اور ستمبر/اکتوبر میں 2022 میں سب سے زیادہ حجم دیکھنے کو ملا۔
  • بڑے پیمانے پر سرحد پار جاری کرنا ممکنہ طور پر مطالبہ کا بنیادی محرک ہے۔
  • 1 میں Q2022 حجم کا سب سے بڑا دورانیہ تھا، واقعہ کے خطرے کے ساتھ ڈرائیونگ خطرے کی جگہ بدلنا۔
  • دو سالوں کا موازنہ کرتے ہوئے، حجم 15 کے مقابلے میں گزشتہ سال USD کے مساوی میں تقریباً 2021% زیادہ تھا۔
  • EURUSD نے حجم میں سب سے زیادہ اضافہ دیکھا، تقریباً 30% اضافہ ہوا، جب کہ AUD والیوم میں تقریباً 20% کمی واقع ہوئی۔

ایس ڈی آر ویو تجارت شدہ کراس کرنسی سویپ کا DV01 بھی دکھاتا ہے:

حجم کا مجموعی نمونہ 2022 میں دونوں چارٹس کے درمیان کچھ یکساں ہے۔ XCCY بنیادوں کے لیے جنوری واقعی ایک بڑا خطرہ مہینہ ہے، اور مارچ خطرے کے لیے ایک حقیقی چوٹی تھا - یہ نہ صرف شارٹ اینڈ ریپوزیشننگ تھا۔ دسمبر میں ڈراپ آف DV01 کی بنیاد پر بھی زیادہ نشان زد تھا۔

دو چارٹس کو ہر ماہ لین دین کی تعداد کے ساتھ ملانے سے ہمیں 2022 میں XCCY سویپ مارکیٹوں میں "معیاری" تجارت کے بارے میں کچھ اندازہ ہوتا ہے۔

سب سے پہلے، ہر کرنسی کے جوڑے کے لیے $Millions میں اوسط تجارت کا سائز:

یہ ظاہر کرنا کہ سال کے لیے اوسط تجارتی سائز JPYUSD میں $85m سے لے کر EURUSD میں $125m تک ہے۔ ماہ بہ ماہ اوسط میں کافی فرق ہوتا ہے تاہم مثال کے طور پر، کم حجم کے باوجود، دسمبر میں EURUSD میں اوسط تجارت کا سائز $158m تھا۔

اور اگلی اوسط DV01 ہر کرنسی کے لیے ہزاروں ڈالر میں ٹریڈ ہوئی:

اب، ان میں سے ہر ایک ٹیبل بلاک رپورٹنگ تھریش ہولڈز کے تابع ہے – اس لیے ان کو یقینی طور پر کم سمجھا جاتا ہے، جو "میڈین" کے مقابلے میں زیادہ "میڈین" اوسط کی نمائندگی کرتا ہے۔ XCCY تجارت کے 3% سے 10% تک کی کوئی بھی چیز ہر ماہ بلاک کی حد سے اوپر رپورٹ کی گئی تھی:

یہ فرض کرتے ہوئے کہ بلاک تجارت تمام میچورٹیز میں یکساں طور پر پھیلی ہوئی ہے (کیا یہ مناسب ہے؟)، ہم یہ کہہ سکتے ہیں کہ:

  • EURUSD میں، اوسط تجارت کا سائز $125m سے بڑا ہے، جو کم از کم $40K DV01 خطرے کی نمائندگی کرتا ہے۔ اس کا مطلب تقریباً 3.4 سال کی اوسط میچورٹی ہے (یعنی 125Y کا $3.4m DV40 خطرے کے $01K کے برابر ہے)۔
  • GBPUSD میں، تصوراتی سائز $105m کے برابر چھوٹے ہیں، لیکن پھر بھی اوسطاً $40K DV01 کے برابر ہیں۔ اس کا مطلب 4.1 سال کی طویل اوسط میچورٹی ہے۔
  • JPYUSD ایک چھوٹی مارکیٹ ہے۔ اوسط تصوراتی سائز صرف $85m اور $26K DV01 ہے، جو 3.1 سال کی اوسط پختگی کا مطلب ہے۔
  • آخر میں، AUDUSD کے اعداد و شمار حیرت انگیز طور پر کم اوسط تجارتی سائز کی تجویز کرتے ہیں۔ $102m پر یہ GBPUSD کے مطابق ہے، لیکن اوسط DV01 صرف $21K پر بہت کم ہے۔ یہ صرف 2.2 سال کی اوسط پختگی پیدا کرتا ہے - جو کم لگتا ہے؟ میں جانتا ہوں کہ تقریباً 15Y سے زیادہ AUDUSD کا طویل اختتام واقعی لیکویڈیٹی کے لیے جدوجہد کر رہا ہے، لیکن مجھے حیرت ہے کہ اوسط اتنی کم نکلتی ہے۔

ڈیٹا کو بلاک ٹریڈز اور "نارمل" ٹریڈز کے درمیان تقسیم کر کے بھی ان اوسطوں کو مزید بہتر کیا جا سکتا ہے – ہمیں بتائیں کہ کیا آپ اس قسم کے تجزیے میں دلچسپی رکھتے ہیں۔ مجھے اس پر بھی روشنی ڈالنی چاہیے۔ بلاک کی حدیں Q1 2023 میں تبدیل ہوں گی۔ - اس پر مزید کے لیے میرا پرانا بلاگ دیکھیں:

SEF ٹریڈنگ

وینیلا XCCY کی بنیاد پر SEF ٹریڈنگ کے لحاظ سے، 2022 کے ہر مہینے میں تجارتی شمار کے لحاظ سے SEF ٹریڈنگ کا تناسب کافی مستحکم رہا ہے۔ صرف 24-32% تجارت کو آف-SEF کے طور پر رپورٹ کیا گیا:

ایک یاد دہانی کے طور پر، یہ پوری عالمی مارکیٹ کا احاطہ نہیں کرتا ہے – اس لیے یہ کہنا مشکل ہے کہ آیا XCCY میں SEF ٹریڈنگ نے مثال کے طور پر Brexit سے کوئی خاص فائدہ دیکھا ہے۔ ہمیں حتمی فیصلہ کرنے کے لیے یورپی (یا یو کے!) شفافیت کے ڈیٹا کی ضرورت ہوگی۔

ہو SEFViewہمارے پاس کراس کرنسی کے تبادلے فی SEF کے لیے 2022 کے مارکیٹ شیئر کے مجموعی اعدادوشمار ہیں:

دکھا رہا ہے

  • گزشتہ سال ہمارے چار کرنسی جوڑوں میں صرف 4 SEFs نے کراس کرنسی کی بنیاد پر حجم کی اطلاع دی۔
  • تصوراتی لحاظ سے، Tulletts نے سب سے بڑا مارکیٹ شیئر، 47% رپورٹ کیا۔
  • روایت سال کے لئے 25٪ پر دوسرے نمبر پر تھی۔
  • BGC 20% کے ساتھ تیسرے نمبر پر ہے۔

اس اعداد و شمار کے ساتھ نوٹ کرنے کے لئے دو چیزیں:

  • Tulletts اور ICAP XCCY ڈیسک اپنے تمام SEF تجارت کو ایک ہی مقام پر بھیج رہے ہوں گے۔
  • ضروری نہیں کہ یہ ڈیٹا پوری مارکیٹ کا نمائندہ ہو، صرف وہ حصہ جو SEF پر تجارت کرتا ہے۔

مارکیٹ کے اس حصے کے لیے جس پر IS نے SEF پر تجارت کی، اب ہمارے پاس تجارتی سطح پر شفافیت ہے کہ کہاں تبادلہ ہوا ہے۔ ذیل میں عامر کے بلاگ کے مطابق، جس نے USD کے تبادلوں کو دیکھا:

5 دسمبر سے، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ کراس کرنسی سویپس نے کن پلیٹ فارمز پر تجارت کی ہے:

دکھا رہا ہے

  • XCCY بنیاد کے لیے تصوراتی حجم 5 دسمبر سے فی پلیٹ فارم "ON SEF" کے طور پر رپورٹ کیے گئے ہیں۔
  • پلیٹ فارمز کی شناخت نام نہاد "MIC" کوڈز سے ہوتی ہے۔ سادہ انگریزی میں، ہمارے پاس ہے:
    • TPSE, IMRD, TPIR = Tulletts SEF, TP ICAP UK MTF اور TP ICAP یورپ MTF۔
    • TSEF اور TCDS = Trads SEF اور Trads OTF۔
    • ISWV = ICAP آواز
    • BGCD اور BGCO = BGC
    • XYIE = Yieldbroker (ایک آسٹریلوی بروکر)

یہ ہمیں حقیقی وقت میں تجارت کی نگرانی کرنے کی اجازت دیتا ہے کیونکہ وہ ہر SEF کے ذریعے آتے ہیں۔ ایس ڈی آر ویو پروفیشنل, اس میں ایک اہم تبدیلی جس طرح ہم پہلے ڈیٹا کو استعمال کرنے میں کامیاب رہے ہیں۔ یہ ہمیں مارکیٹ شیئر کی نگرانی کرنے کی بھی اجازت دیتا ہے:

  • تجارت کا شمار
  • تصوراتی
  • DV01
  • تجارت کو بلاک کریں۔
  • ٹائر

مثال کے طور پر:

مارکیٹوں میں شامل ہر فرد کے لیے کافی دلچسپ ڈیٹا اور امریکہ میں شفافیت کے ڈیٹا میں بہتری دیکھ کر اچھا لگا۔

خلاصہ

  • کراس کرنسی سویپ والیوم میں 15 میں 2022% اضافہ ہوا۔
  • خاص طور پر EURUSD کے حجم میں 30% اضافہ ہوا۔
  • کرنسی کے جوڑے کے لحاظ سے اوسط تجارتی سائز $25K سے $40K DV01 تک ہوتے ہیں۔
  • امریکہ کے اعداد و شمار میں تقریباً ایک چوتھائی ایکس سی سی وائی تجارت کی رپورٹ آف ایس ای ایف کی گئی ہے۔
  • عوامی اعداد و شمار میں بہتری کی بدولت اب ہمارے پاس SEF پر تجارت کے 75% کے لیے تجارتی سطح پر شفافیت ہے۔
  • ہم Q1 2023 میں بلاک کی حدوں میں تبدیلیاں بھی دیکھیں گے۔

ہمارے مفت نیوز لیٹر کے ساتھ باخبر رہیں، سبسکرائب کریں۔
یہاں.

ٹائم اسٹیمپ:

سے زیادہ کریلس