کیا FOMC منٹ فیڈ ٹون کو شفٹ کر سکتا ہے؟

فیڈ نے لگاتار 7 بار شرحوں میں اضافہ کیا ہے، اور تجزیہ کاروں کے درمیان اتفاق رائے ہے کہ وہ مہینے کے آخر میں دوبارہ ایسا کرے گا۔ اس وقت، اقتصادیات کی اکثریت 25bps اضافے کی توقع رکھتی ہے، جو Fed کی جانب سے "لیولنگ آف" کے رجحان کو جاری رکھے گی۔

لیکن، پچھلی میٹنگ کے بعد، فیڈ چیئر پاول اٹل تھا کہ شرحیں بڑھتی رہیں گی، اور یہ کہ مارکیٹ فیڈ کی توجہ کو غلط سمجھ رہی ہے۔ فیڈ کی جانب سے سست رفتاری سے اٹھائے جانے کے بعد اس ہتک آمیز لہجے کا بازاروں پر اتنا اثر نہیں ہوا۔ اور یہ ایک ایسا منظر ہے جو ہم نے پہلے کھیلتے ہوئے دیکھا ہے، پاول اور میٹنگ کے منٹس بالکل لائن میں نہیں تھے۔ یہی وجہ ہے کہ کل منٹس کے اجراء کے ساتھ ہی بازاروں میں کچھ ہنگامہ آرائی ہو سکتی ہے۔ کچھ تجزیہ کار سوچ رہے ہیں کہ کیا دوبارہ ہوگا؟

دوبارہ کیا ہو سکتا ہے۔

نومبر میں واپس، اس بارے میں کافی بحث ہوئی تھی کہ فیڈ کب محور ہوگا۔ توقع تھی کہ اس مہینے کی FOMC میٹنگ کے بعد، پاول کچھ اشارے چھوڑ دے گا کہ اگلی میٹنگ میں شرح میں چھوٹا اضافہ ہوگا۔ اس کے بجائے، وہ کافی حد تک اٹل رہا کہ شرحیں بڑھتی رہیں گی۔

لیکن، دو ہفتوں بعد، FOMC منٹ سامنے آئے، اور فیصلہ کن طور پر زیادہ بے وقوف تھے۔ اور فیڈ نے بالآخر دسمبر میں اگلی میٹنگ میں ایک چھوٹا سا اضافہ کیا۔ پچھلی میٹنگ کے بعد پاول سے ہٹے ہوئے لہجے کو دیکھتے ہوئے، اور عام مارکیٹ کی توقع ہے کہ فیڈ اب شرحیں کم کر دے گا، یہ قیاس آرائیاں کی جا رہی ہیں کہ اس بار کے منٹس زیادہ بے ہودہ ہو سکتے ہیں۔

مارکیٹ کا ردعمل اور حیرت

منٹس کا اس بار اور بھی بڑا اثر ہو سکتا ہے، کیونکہ FOMC ممبران میٹنگ کے بعد سے بڑی حد تک خاموش ہیں۔ بلاشبہ، آخری دو ہفتے سال کے آخر میں تعطیلات رہے ہیں، اس لیے توقع ہے کہ فیڈ کمنٹری زیادہ نہیں ہوگی۔ اب، تاجر آنے والے سال کے لیے سیٹ اپ کرنا چاہتے ہیں، اور منٹ اس بات کی پہلی وضاحت ہیں کہ فیڈ افراط زر کے موجودہ رجحانات کے بارے میں کیا سوچ رہا ہے۔

بات یہ ہے کہ پچھلی میٹنگ سے پاول واحد عقابی نشان نہیں تھا۔ ہمیں ڈاٹ پلاٹ میٹرکس کے ساتھ سہ ماہی اپ ڈیٹ بھی ملا، جو ظاہر کرتا ہے کہ ممبران آنے والے مہینوں میں پالیسی کی شرحیں کہاں دیکھتے ہیں۔ اور وہاں، اوسط شرح کی توقع کو 4.5% سے بڑھا کر 5.0% کر دیا گیا، اس کا مطلب ہے کہ فیڈ ممبران کے درمیان اتفاق رائے تیسری سہ ماہی کے اختتام کے مقابلے میں زیادہ عجیب ہے۔

یہ معلوم کرنا کہ چیزیں کہاں جا رہی ہیں۔

مارکیٹ فی الحال 5.0% سے کم کے ٹرمینل ریٹ میں قیمتوں کا تعین کر رہی ہے، جبکہ Fed اصرار کر رہا ہے کہ ٹرمینل ریٹ 5.0% سے زیادہ ہو گا۔ کون صحیح نکلا اس کا انحصار ڈیٹا پر ہوگا، لیکن فیڈ کو مارکیٹ کو غلط ثابت کرنے میں زیادہ وقت نہیں لگتا۔ اس وقت شرح 4.5% کے ساتھ، تمام Fed کو اگلی میٹنگ میں شرحوں کو 50bps تک بڑھانا ہوگا، دسمبر میں جو کچھ کیا تھا اسے دہرانا ہوگا، اور مارکیٹ کو ایڈجسٹ کرنا ہوگا۔ تقریباً ایک تہائی ماہرین معاشیات اس کی پیش گوئی کر رہے ہیں، حقیقت میں۔

اس لیے منٹس سے ٹیک وے اس بات کا امکان ہے کہ ممبران اپنے پروجیکشن میں کتنے پر اعتماد ہیں کہ شرح میں اضافہ ہوتا رہے گا۔ اگر وہ اینکرنگ کی توقعات سے زیادہ ڈیٹا پر منحصر ہونے پر زور دیتے ہیں، تو مارکیٹ ان پر یقین کر سکتی ہے کہ وہ پاول کی طرف سے حال ہی میں بتائی گئی بات کے مقابلے میں زیادہ بے وقوف ہیں۔

خبروں کی تجارت کے لیے وسیع مارکیٹ ریسرچ تک رسائی کی ضرورت ہوتی ہے - اور یہی ہم سب سے بہتر کرتے ہیں۔

لائیو اکاؤنٹ کھولیں

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse Intelligence. علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.orbex.com/blog/en/2023/01/could-fomc-minutes-shift-fed-tone