"BlackRock یقینی طور پر Bitcoin ETF کے لئے صحیح مشیر رکھتا ہے": قانونی ماہر ڈاکٹر Zvi Gabbay

"BlackRock یقینی طور پر Bitcoin ETF کے لئے صحیح مشیر رکھتا ہے": قانونی ماہر ڈاکٹر Zvi Gabbay

ٹائم سٹیمپ: 22 دسمبر 2023 11:25 AM
ماخذ نوڈ: 3033404

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) سپاٹ بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF) کی منظوری دینے میں ہچکچاہٹ کا شکار ہے، لیکن ڈاکٹر Zvi Gabbay کے مطابق، ایک پارٹنر اور Barnea & Co. Law فرم میں Capital Markets Department کے سربراہ، BlackRock جیسے جنات کو ان کی سپاٹ Bitcoin ETF ایپلیکیشن کے ساتھ رہنمائی کے لیے "صحیح مشیر" ہونا چاہیے۔

مالیاتی ضابطے اور نفاذ کے ماہر ڈاکٹر گیبے کے ساتھ ہماری بحث کے دوسرے حصے میں، ہم یورپی یونین میں کرپٹو کے مختلف طریقوں کے بارے میں سیکھتے ہیں، آیا کرپٹو فرمیں اب بھی امریکہ میں کاروبار کرنے کے لیے تیار ہیں، کرپٹو انڈسٹری کے درمیان پل کی ضرورت اور روایتی مالیات، سیاسی اثر و رسوخ اور سپاٹ Bitcoin ETFs کے لیے منظوری کے امکانات کو بھی چھوتے ہیں۔

ریاستہائے متحدہ کے برعکس، EU نے واضح طور پر مختلف انداز اپنایا ہے اور کرپٹو ریگولیشن کے لیے نئے بنائے گئے کرپٹو اثاثہ جات (MiCA) کے فریم ورک کو نافذ کر رہا ہے، جس کی تعریف کرنے کے لیے ڈاکٹر گابے کے خواہشمند تھے: "[EU] صحیح حکم. ترقی میں سیکھنے کا عمل ایم سی اے بہت متاثر کن ہے، اور جب آپ ان کے کام کو دیکھتے ہیں، تحقیق، انٹرویوز، مارکیٹ کے شرکاء سے بات چیت، نقصانات کو سمجھنا، چیلنجز کو سمجھنا؛ مجھے لگتا ہے کہ چیزوں کے بارے میں جانے کا یہ صحیح طریقہ ہے۔ وہ بہت تجزیاتی ہیں۔"

دریں اثنا، یہ ظاہر ہوتا ہے کہ امریکہ سے باہر کی بنیاد پر کرپٹو انٹرپرائزز فعال طور پر امریکی مارکیٹ سے گریز کر رہے ہیں۔

"دیگر دائرہ اختیار اپنے مالیاتی ضابطے کو تیار کر رہے ہیں [کرپٹو کو شامل کرنے کے لیے]، اور ایک طرح سے، SEC نے جو ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال پیدا کی ہے وہ بڑے کرپٹو پلیئرز کو ریاست ہائے متحدہ امریکہ سے دور کر دے گی۔ یہ پہلے سے ہی ہے، کیونکہ اگر آپ یورپ میں ایک قانونی، مکمل طور پر ریگولیٹڈ کاروبار کے طور پر ترقی کر سکتے ہیں، لیکن ریاستہائے متحدہ میں آپ قانونی چارہ جوئی کا خطرہ مول لے رہے ہیں جس سے آپ کو لاکھوں کی لاگت آئے گی اور آپ کا کاروبار تباہ ہو جائے گا، آپ ایسا نہیں کریں گے۔"

اور، جیسا کہ ڈاکٹر گابے اس شعبے میں نجی پریکٹس میں مصروف ہیں، وہ ان مسائل کے بارے میں اپنے تجربے کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے قابل تھے۔ "ہمارے پاس اچھا ہے۔ blockchain کرپٹو پریکٹس اور مجھے آخری بار یاد نہیں ہے کہ ایک کلائنٹ جو پہلے ہی کسی وجہ سے ریاستہائے متحدہ میں نہیں ہے، اس نے صرف امریکہ کو بلاک نہیں کیا اور کہیں اور کاروبار نہیں کیا۔

یہ اس مقام تک پہنچتا ہے کہ کرپٹو ایک عالمی، ڈیجیٹل، اور بعض اوقات، ریگولیٹرز، گمنام انٹرپرائز کے غصے کا باعث ہے، اور یہ کہ لین دین پر جغرافیائی حدود کو فوری طور پر نظرانداز کرنے کی صلاحیت اس کے اہم فوائد میں سے ایک ہے۔ متعلقہ طور پر، ڈاکٹر گیبے کا مشاہدہ ہے کہ: "ریاستہائے متحدہ ایکویریم نہیں ہے، یہ ایک عالمی معیشت کا حصہ ہے اور آپ صرف امریکہ کو عالمی معیشت سے الگ نہیں کر سکتے، اور یقینی طور پر بلاک چین/کرپٹو کرنسی کی دنیا سے نہیں جو مکمل طور پر لاتعلق ہے۔ جغرافیائی ترتیب کے مطابق۔

اس کے ساتھ ہی، یہ مسئلہ ہے کہ کرپٹو اور روایتی فنانس کی دنیا کو بامعنی طور پر جوڑنے کے لیے چاروں طرف بڑھتی ہوئی خواہش کی طرح دکھائی دے رہا ہے، جیسا کہ اس کی تخلیق میں واضح ہے۔ Bitcoin ETFs، اور بلاکچین انضمام میں بڑھتی ہوئی کارپوریٹ دلچسپی۔

ڈاکٹر Zvi Gabbay: "[crypto] انڈسٹری کو پختہ ہونے کی ضرورت ہے۔"

"[crypto] انڈسٹری کو پختہ ہونے کی ضرورت ہے اور میں اپنے کلائنٹس سے دیکھ سکتا ہوں کہ وہ واقعی کہاں ہیں۔ وہ حقیقی مصنوعات پر کام کر رہے ہیں۔ ہمارے پاس میٹاورس ہے، ہمارے پاس کریپٹو کرنسی ہے، یہ سب ایک متبادل کائنات ہے۔ پھر آپ کے پاس پیسے کی تاروں کے ساتھ روایتی، معاشی وجود ہے جس میں دو ہفتے لگتے ہیں جب یہ ایک بین الاقوامی تار ہے، اور سب کچھ سست ہے، اور جو ہم اب دیکھ رہے ہیں وہ میٹاورس اور روایتی نظام کے درمیان زیادہ سے زیادہ پلوں کی ترقی ہے۔

تاہم، ان پلوں کی تعمیر کے لیے "ریگولیشن ہونا ضروری ہے۔"

بلیک راک اور دیگر فرموں کی بہت زیادہ متوقع فائلنگ SEC کے ساتھ سپاٹ Bitcoin ETFs کی منظوری کے لیے، بہت سے تجزیہ کاروں کے مطابق، حالیہ دنوں کا ایک اہم ڈرائیور بٹ کوائن قیمت کارروائی، لیکن وہ ابھی تک ایک مکمل سودا نہیں ہیں. اگرچہ، کمیشن کی طرف سے ایسے اشارے ملے ہوں گے کہ ایسی مصنوعات قابل عمل ہیں۔

"آپ ایک ریگولیٹر کے ساتھ غیر رسمی بات چیت کر سکتے ہیں اور بہت سے معاملات میں - ایک سابق ریگولیٹر ہونے کے ناطے اور یہ بات چیت کر رہے ہیں - میں بتا سکتا ہوں کہ آیا کوئی میرے دلائل سننے اور کسی پروڈکٹ کو منظور کرنے کے لیے تیار ہے، یا دنیا میں اس کا کوئی امکان نہیں ہے۔ . اور مجھے لگتا ہے کہ بلیک راک کے پاس یقینی طور پر صحیح مشیر موجود ہیں جو اس بات کو سنیں گے اور شاید یہ بتا سکتے ہیں کہ آیا SEC کی طرف کوئی حقیقی کھلا پن ہے، اور شاید یہی وجہ ہے کہ وہ درخواست دائر کر رہے ہیں۔

"مجھے نہیں لگتا کہ انہوں نے سنا، 'کوئی مسئلہ نہیں ہم اسے منظور کر لیں گے'، لیکن میں اندازہ لگا رہا ہوں کہ ان غیر رسمی بات چیت میں انھوں نے درد کے نکات کو چھوا، انھوں نے ان سے نمٹنے کے طریقے سوچے، اور میرے خیال میں جواب تھا، 'ہم یہ نہیں کہیں گے کہ یہ مکمل طور پر احمقانہ ہے، آپ اسے کیوں نہیں جمع کراتے اور آئیے اس گفتگو کو جاری رکھیں۔'

تاہم، ڈاکٹر گابے نے اس قیاس آرائی میں ایک اہم انتباہ کا اضافہ کیا، جو کہ دیگر ادارے، جیسے سکےباس اور ٹیلیگرام، نے اطلاع دی ہے کہ وہ پہلے "SEC کے ساتھ رابطے میں تھے، اور وہ بات کر رہے تھے اور خط و کتابت کر رہے تھے، آگے پیچھے جا رہے تھے، اور یہ ایک نتیجہ خیز گفتگو تھی۔ اور، پھر ایک خاص موڑ پر SEC نے ان کی کالیں لینا بند کر دیں، اور کچھ مہینوں کے بعد، وہ شکایت کا شکار ہو گئے۔ لہذا اس صورت میں، یہ وہ طریقہ نہیں ہے جس سے کسی ریگولیٹر کو اپنا کاروبار کرنا چاہیے۔

SEC، سیاست، اور کرپٹو

جیسا کہ کرپٹو انڈسٹری مرکزی دھارے کے قریب آتی ہے، اور درمیان میں شکایات کہ ایس ای سی اپنی رقم سے تجاوز کر رہی ہے۔ اور نفاذ کے ذریعے حکمرانی، سیاست دان اور سیاسی لابنگ بحث کے لیے زیادہ متعلقہ ہوتے جا رہے ہیں۔ تاہم، یہاں تک کہ اگلے سال کے امریکی صدارتی انتخابات قریب آتے ہی، یہ واضح نہیں ہے کہ کرپٹو پر پارٹی کی تقسیم مکمل طور پر واضح ہے یا نہیں۔

"پچھلی انتظامیہ ریپبلکن تھی، اور ٹرمپ انتظامیہ کے تحت، جے کلیٹن SEC کے چیئرمین تھے اور نفاذ کے ذریعے ضابطہ پھر شروع ہوا، اور جاری رہا، اور میں نے انہیں کرپٹو کو ریگولیٹ کرنے کے اپنے راستے سے ہٹتے ہوئے نہیں دیکھا۔"

اگرچہ دوسری طرف، ڈاکٹر گیبے نے، اس سال کے شروع میں ایس ای سی کے چیئرمین، گیری گینسلر کے ساتھ کانگریس کی سماعت کا حوالہ دیتے ہوئے، ریپبلکن مایوسیوں کو بیان کیا: "وہاں ریپبلکن مندوبین کو سن کر، SEC پر شدید تنقید ہوئی۔ وہ کسی بھی طرح سے شائستہ، اچھے یا شائستہ نہیں تھے۔ وہ کاروبار کے حامی تھے اور بہت واضح تھے کہ Gensler کا نقطہ نظر، اور SEC کا نقطہ نظر، کاروبار کے حامی نہیں تھا اور اس نے متعلقہ وضاحت فراہم نہیں کی تھی۔"

جب سیاست دانوں کی شمولیت کی بات آتی ہے تو تصویر کو ہم آہنگی، پرسکون تجزیہ اور کھلے ذہن کی ضرورت ہے۔

"اب جب کہ [کرپٹو انڈسٹری] پختہ ہو رہی ہے، میں سمجھتا ہوں کہ یہ سیاستدانوں کے لیے بھی موقع ہے - یقینی طور پر جتنے زیادہ فعال، اتنے ہی زیادہ فارسی سیاست دان - آگے بڑھیں اور اپنے حل پیش کرنا شروع کریں، کیونکہ یہ ایک اہم جز ہے۔"

شاید ریاستہائے متحدہ میں کچھ تعطل اس پر بھی آتا ہے، جیسا کہ ڈاکٹر گیبے نے کہا: "ایس ای سی تنقید سننے کی صحیح ذہنیت میں نہیں ہے، اور شاید اس سے کچھ سیکھنا اور جوابدہ ہونا۔ آپ صرف نیک نہیں ہو سکتے، اور ریگولیٹرز میں یہ رجحان ہوتا ہے۔"

کرپٹو سے دور، نیو جرسی کی ایک عدالت میں موجودہ ہائی پروفائل کیس میں مائی کے بانی کے اثاثوں کی رہائی کو دیکھا گیا۔ فوریکس فنڈ، جس کے بعد منجمد کر دیا گیا تھا CFTC خوردہ فراڈ کا الزام لگاتے ہوئے شکایت درج کروائی، جبکہ MFF الزامات کا دعویٰ کرتا ہے۔

اس کیس کے بارے میں، ڈاکٹر گیبے نے کہا: "MFF نے 'نقلی ٹریڈنگ' فروخت کی، اور جیسا کہ جج نے صحیح طور پر اشارہ کیا، 'ماحول کو نقلی بنایا گیا ہو گا لیکن ٹریڈنگ حقیقی تھی'۔ درحقیقت، کلائنٹس کو تجارت کا موقع دیا گیا، کبھی وہ کامیاب ہوئے، کبھی وہ نہیں تھے، اور عملی طور پر ہمیشہ، MFF کاؤنٹر پارٹی تھی۔ مالیاتی ضابطے کا مقصد کلائنٹس کو ان حالات میں بالکل تحفظ فراہم کرنا ہے، اور میری رائے میں، جج نے یہ بتانا درست تھا کہ یہ حقیقت ہے کہ حقیقی اسٹاک ایکسچینج میں ٹریڈنگ کو عمل میں نہیں لایا گیا تھا۔"

"یہ کہا جا رہا ہے، میں سمجھتا ہوں کہ MFF کے کاروبار کے پیچھے بنیادی نظریہ قابلیت ہے، اور اس کی بنیاد پر کوئی ایک جائز کاروبار قائم کر سکتا ہے، لیکن ایسا کرنے کے لیے، مناسب انکشاف کرنے کی ضرورت ہے، اور گاہکوں کو ریگولیٹری تحفظات فراہم کیے جانے چاہییں۔ جہاں قانون اس طرح کے تحفظات فراہم کرنے کا تقاضا کرتا ہے۔

SEC نے Zvi Gabbay کے ریمارکس پر تبصرہ کرنے سے انکار کر دیا ہے، لیکن ہمیں Gensler کے تبصروں کی ہدایت کی ہے۔ گواہی، اور ایک میں تقریر اپنے خیال کا اعادہ کرتے ہوئے کہ کرپٹو مارکیٹوں کو سیکیورٹیز ریگولیشن کے تابع ہونا چاہیے۔

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) سپاٹ بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF) کی منظوری دینے میں ہچکچاہٹ کا شکار ہے، لیکن ڈاکٹر Zvi Gabbay کے مطابق، ایک پارٹنر اور Barnea & Co. Law فرم میں Capital Markets Department کے سربراہ، BlackRock جیسے جنات کو ان کی سپاٹ Bitcoin ETF ایپلیکیشن کے ساتھ رہنمائی کے لیے "صحیح مشیر" ہونا چاہیے۔

مالیاتی ضابطے اور نفاذ کے ماہر ڈاکٹر گیبے کے ساتھ ہماری بحث کے دوسرے حصے میں، ہم یورپی یونین میں کرپٹو کے مختلف طریقوں کے بارے میں سیکھتے ہیں، آیا کرپٹو فرمیں اب بھی امریکہ میں کاروبار کرنے کے لیے تیار ہیں، کرپٹو انڈسٹری کے درمیان پل کی ضرورت اور روایتی مالیات، سیاسی اثر و رسوخ اور سپاٹ Bitcoin ETFs کے لیے منظوری کے امکانات کو بھی چھوتے ہیں۔

ریاستہائے متحدہ کے برعکس، EU نے واضح طور پر مختلف انداز اپنایا ہے اور کرپٹو ریگولیشن کے لیے نئے بنائے گئے کرپٹو اثاثہ جات (MiCA) کے فریم ورک کو نافذ کر رہا ہے، جس کی تعریف کرنے کے لیے ڈاکٹر گابے کے خواہشمند تھے: "[EU] صحیح حکم. ترقی میں سیکھنے کا عمل ایم سی اے بہت متاثر کن ہے، اور جب آپ ان کے کام کو دیکھتے ہیں، تحقیق، انٹرویوز، مارکیٹ کے شرکاء سے بات چیت، نقصانات کو سمجھنا، چیلنجز کو سمجھنا؛ مجھے لگتا ہے کہ چیزوں کے بارے میں جانے کا یہ صحیح طریقہ ہے۔ وہ بہت تجزیاتی ہیں۔"

دریں اثنا، یہ ظاہر ہوتا ہے کہ امریکہ سے باہر کی بنیاد پر کرپٹو انٹرپرائزز فعال طور پر امریکی مارکیٹ سے گریز کر رہے ہیں۔

"دیگر دائرہ اختیار اپنے مالیاتی ضابطے کو تیار کر رہے ہیں [کرپٹو کو شامل کرنے کے لیے]، اور ایک طرح سے، SEC نے جو ریگولیٹری غیر یقینی صورتحال پیدا کی ہے وہ بڑے کرپٹو پلیئرز کو ریاست ہائے متحدہ امریکہ سے دور کر دے گی۔ یہ پہلے سے ہی ہے، کیونکہ اگر آپ یورپ میں ایک قانونی، مکمل طور پر ریگولیٹڈ کاروبار کے طور پر ترقی کر سکتے ہیں، لیکن ریاستہائے متحدہ میں آپ قانونی چارہ جوئی کا خطرہ مول لے رہے ہیں جس سے آپ کو لاکھوں کی لاگت آئے گی اور آپ کا کاروبار تباہ ہو جائے گا، آپ ایسا نہیں کریں گے۔"

اور، جیسا کہ ڈاکٹر گابے اس شعبے میں نجی پریکٹس میں مصروف ہیں، وہ ان مسائل کے بارے میں اپنے تجربے کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے قابل تھے۔ "ہمارے پاس اچھا ہے۔ blockchain کرپٹو پریکٹس اور مجھے آخری بار یاد نہیں ہے کہ ایک کلائنٹ جو پہلے ہی کسی وجہ سے ریاستہائے متحدہ میں نہیں ہے، اس نے صرف امریکہ کو بلاک نہیں کیا اور کہیں اور کاروبار نہیں کیا۔

یہ اس مقام تک پہنچتا ہے کہ کرپٹو ایک عالمی، ڈیجیٹل، اور بعض اوقات، ریگولیٹرز، گمنام انٹرپرائز کے غصے کا باعث ہے، اور یہ کہ لین دین پر جغرافیائی حدود کو فوری طور پر نظرانداز کرنے کی صلاحیت اس کے اہم فوائد میں سے ایک ہے۔ متعلقہ طور پر، ڈاکٹر گیبے کا مشاہدہ ہے کہ: "ریاستہائے متحدہ ایکویریم نہیں ہے، یہ ایک عالمی معیشت کا حصہ ہے اور آپ صرف امریکہ کو عالمی معیشت سے الگ نہیں کر سکتے، اور یقینی طور پر بلاک چین/کرپٹو کرنسی کی دنیا سے نہیں جو مکمل طور پر لاتعلق ہے۔ جغرافیائی ترتیب کے مطابق۔

اس کے ساتھ ہی، یہ مسئلہ ہے کہ کرپٹو اور روایتی فنانس کی دنیا کو بامعنی طور پر جوڑنے کے لیے چاروں طرف بڑھتی ہوئی خواہش کی طرح دکھائی دے رہا ہے، جیسا کہ اس کی تخلیق میں واضح ہے۔ Bitcoin ETFs، اور بلاکچین انضمام میں بڑھتی ہوئی کارپوریٹ دلچسپی۔

ڈاکٹر Zvi Gabbay: "[crypto] انڈسٹری کو پختہ ہونے کی ضرورت ہے۔"

"[crypto] انڈسٹری کو پختہ ہونے کی ضرورت ہے اور میں اپنے کلائنٹس سے دیکھ سکتا ہوں کہ وہ واقعی کہاں ہیں۔ وہ حقیقی مصنوعات پر کام کر رہے ہیں۔ ہمارے پاس میٹاورس ہے، ہمارے پاس کریپٹو کرنسی ہے، یہ سب ایک متبادل کائنات ہے۔ پھر آپ کے پاس پیسے کی تاروں کے ساتھ روایتی، معاشی وجود ہے جس میں دو ہفتے لگتے ہیں جب یہ ایک بین الاقوامی تار ہے، اور سب کچھ سست ہے، اور جو ہم اب دیکھ رہے ہیں وہ میٹاورس اور روایتی نظام کے درمیان زیادہ سے زیادہ پلوں کی ترقی ہے۔

تاہم، ان پلوں کی تعمیر کے لیے "ریگولیشن ہونا ضروری ہے۔"

بلیک راک اور دیگر فرموں کی بہت زیادہ متوقع فائلنگ SEC کے ساتھ سپاٹ Bitcoin ETFs کی منظوری کے لیے، بہت سے تجزیہ کاروں کے مطابق، حالیہ دنوں کا ایک اہم ڈرائیور بٹ کوائن قیمت کارروائی، لیکن وہ ابھی تک ایک مکمل سودا نہیں ہیں. اگرچہ، کمیشن کی طرف سے ایسے اشارے ملے ہوں گے کہ ایسی مصنوعات قابل عمل ہیں۔

"آپ ایک ریگولیٹر کے ساتھ غیر رسمی بات چیت کر سکتے ہیں اور بہت سے معاملات میں - ایک سابق ریگولیٹر ہونے کے ناطے اور یہ بات چیت کر رہے ہیں - میں بتا سکتا ہوں کہ آیا کوئی میرے دلائل سننے اور کسی پروڈکٹ کو منظور کرنے کے لیے تیار ہے، یا دنیا میں اس کا کوئی امکان نہیں ہے۔ . اور مجھے لگتا ہے کہ بلیک راک کے پاس یقینی طور پر صحیح مشیر موجود ہیں جو اس بات کو سنیں گے اور شاید یہ بتا سکتے ہیں کہ آیا SEC کی طرف کوئی حقیقی کھلا پن ہے، اور شاید یہی وجہ ہے کہ وہ درخواست دائر کر رہے ہیں۔

"مجھے نہیں لگتا کہ انہوں نے سنا، 'کوئی مسئلہ نہیں ہم اسے منظور کر لیں گے'، لیکن میں اندازہ لگا رہا ہوں کہ ان غیر رسمی بات چیت میں انھوں نے درد کے نکات کو چھوا، انھوں نے ان سے نمٹنے کے طریقے سوچے، اور میرے خیال میں جواب تھا، 'ہم یہ نہیں کہیں گے کہ یہ مکمل طور پر احمقانہ ہے، آپ اسے کیوں نہیں جمع کراتے اور آئیے اس گفتگو کو جاری رکھیں۔'

تاہم، ڈاکٹر گابے نے اس قیاس آرائی میں ایک اہم انتباہ کا اضافہ کیا، جو کہ دیگر ادارے، جیسے سکےباس اور ٹیلیگرام، نے اطلاع دی ہے کہ وہ پہلے "SEC کے ساتھ رابطے میں تھے، اور وہ بات کر رہے تھے اور خط و کتابت کر رہے تھے، آگے پیچھے جا رہے تھے، اور یہ ایک نتیجہ خیز گفتگو تھی۔ اور، پھر ایک خاص موڑ پر SEC نے ان کی کالیں لینا بند کر دیں، اور کچھ مہینوں کے بعد، وہ شکایت کا شکار ہو گئے۔ لہذا اس صورت میں، یہ وہ طریقہ نہیں ہے جس سے کسی ریگولیٹر کو اپنا کاروبار کرنا چاہیے۔

SEC، سیاست، اور کرپٹو

جیسا کہ کرپٹو انڈسٹری مرکزی دھارے کے قریب آتی ہے، اور درمیان میں شکایات کہ ایس ای سی اپنی رقم سے تجاوز کر رہی ہے۔ اور نفاذ کے ذریعے حکمرانی، سیاست دان اور سیاسی لابنگ بحث کے لیے زیادہ متعلقہ ہوتے جا رہے ہیں۔ تاہم، یہاں تک کہ اگلے سال کے امریکی صدارتی انتخابات قریب آتے ہی، یہ واضح نہیں ہے کہ کرپٹو پر پارٹی کی تقسیم مکمل طور پر واضح ہے یا نہیں۔

"پچھلی انتظامیہ ریپبلکن تھی، اور ٹرمپ انتظامیہ کے تحت، جے کلیٹن SEC کے چیئرمین تھے اور نفاذ کے ذریعے ضابطہ پھر شروع ہوا، اور جاری رہا، اور میں نے انہیں کرپٹو کو ریگولیٹ کرنے کے اپنے راستے سے ہٹتے ہوئے نہیں دیکھا۔"

اگرچہ دوسری طرف، ڈاکٹر گیبے نے، اس سال کے شروع میں ایس ای سی کے چیئرمین، گیری گینسلر کے ساتھ کانگریس کی سماعت کا حوالہ دیتے ہوئے، ریپبلکن مایوسیوں کو بیان کیا: "وہاں ریپبلکن مندوبین کو سن کر، SEC پر شدید تنقید ہوئی۔ وہ کسی بھی طرح سے شائستہ، اچھے یا شائستہ نہیں تھے۔ وہ کاروبار کے حامی تھے اور بہت واضح تھے کہ Gensler کا نقطہ نظر، اور SEC کا نقطہ نظر، کاروبار کے حامی نہیں تھا اور اس نے متعلقہ وضاحت فراہم نہیں کی تھی۔"

جب سیاست دانوں کی شمولیت کی بات آتی ہے تو تصویر کو ہم آہنگی، پرسکون تجزیہ اور کھلے ذہن کی ضرورت ہے۔

"اب جب کہ [کرپٹو انڈسٹری] پختہ ہو رہی ہے، میں سمجھتا ہوں کہ یہ سیاستدانوں کے لیے بھی موقع ہے - یقینی طور پر جتنے زیادہ فعال، اتنے ہی زیادہ فارسی سیاست دان - آگے بڑھیں اور اپنے حل پیش کرنا شروع کریں، کیونکہ یہ ایک اہم جز ہے۔"

شاید ریاستہائے متحدہ میں کچھ تعطل اس پر بھی آتا ہے، جیسا کہ ڈاکٹر گیبے نے کہا: "ایس ای سی تنقید سننے کی صحیح ذہنیت میں نہیں ہے، اور شاید اس سے کچھ سیکھنا اور جوابدہ ہونا۔ آپ صرف نیک نہیں ہو سکتے، اور ریگولیٹرز میں یہ رجحان ہوتا ہے۔"

کرپٹو سے دور، نیو جرسی کی ایک عدالت میں موجودہ ہائی پروفائل کیس میں مائی کے بانی کے اثاثوں کی رہائی کو دیکھا گیا۔ فوریکس فنڈ، جس کے بعد منجمد کر دیا گیا تھا CFTC خوردہ فراڈ کا الزام لگاتے ہوئے شکایت درج کروائی، جبکہ MFF الزامات کا دعویٰ کرتا ہے۔

اس کیس کے بارے میں، ڈاکٹر گیبے نے کہا: "MFF نے 'نقلی ٹریڈنگ' فروخت کی، اور جیسا کہ جج نے صحیح طور پر اشارہ کیا، 'ماحول کو نقلی بنایا گیا ہو گا لیکن ٹریڈنگ حقیقی تھی'۔ درحقیقت، کلائنٹس کو تجارت کا موقع دیا گیا، کبھی وہ کامیاب ہوئے، کبھی وہ نہیں تھے، اور عملی طور پر ہمیشہ، MFF کاؤنٹر پارٹی تھی۔ مالیاتی ضابطے کا مقصد کلائنٹس کو ان حالات میں بالکل تحفظ فراہم کرنا ہے، اور میری رائے میں، جج نے یہ بتانا درست تھا کہ یہ حقیقت ہے کہ حقیقی اسٹاک ایکسچینج میں ٹریڈنگ کو عمل میں نہیں لایا گیا تھا۔"

"یہ کہا جا رہا ہے، میں سمجھتا ہوں کہ MFF کے کاروبار کے پیچھے بنیادی نظریہ قابلیت ہے، اور اس کی بنیاد پر کوئی ایک جائز کاروبار قائم کر سکتا ہے، لیکن ایسا کرنے کے لیے، مناسب انکشاف کرنے کی ضرورت ہے، اور گاہکوں کو ریگولیٹری تحفظات فراہم کیے جانے چاہییں۔ جہاں قانون اس طرح کے تحفظات فراہم کرنے کا تقاضا کرتا ہے۔

SEC نے Zvi Gabbay کے ریمارکس پر تبصرہ کرنے سے انکار کر دیا ہے، لیکن ہمیں Gensler کے تبصروں کی ہدایت کی ہے۔ گواہی، اور ایک میں تقریر اپنے خیال کا اعادہ کرتے ہوئے کہ کرپٹو مارکیٹوں کو سیکیورٹیز ریگولیشن کے تابع ہونا چاہیے۔

ٹائم اسٹیمپ:

سے زیادہ فنانس Magnates