بلوفین کے ساتھ ایک کرپٹو ہالیڈے اسپیشل: ماضی، حال اور مستقبل

ایک اور سال، نیوز بی ٹی سی میں ہماری ٹیم کی طرف سے ایک اور کرپٹو ہالیڈے اسپیشل۔ آنے والے ہفتے میں، ہم 2023، اس کے اتار چڑھاؤ کو کھولیں گے، یہ ظاہر کرنے کے لیے کہ اگلے مہینے کرپٹو اور ڈی فائی سرمایہ کاروں کے لیے کیا لا سکتے ہیں۔

پچھلے سال کی طرح، ہم نے چارلس ڈکی کے کلاسک "اے کرسمس کیرول" کو خراج عقیدت پیش کیا اور کرپٹو مارکیٹ کے ماضی، حال اور مستقبل پر تبادلہ خیال کرنے کے لیے ماہرین کے ایک گروپ کو جمع کیا۔ اس طرح، ہمارے قارئین کو ایسے سراغ مل سکتے ہیں جو انہیں 2024 اور اس کے ممکنہ رجحانات کو عبور کرنے کی اجازت دیں گے۔

بلوفین کے ساتھ کرپٹو ہالیڈے: 2024 میں ایک گہرا غوطہ

ہم نے کرپٹو ایجوکیشنل اور انویسٹمنٹ فرم بلوفین کے ساتھ اس ہالیڈے اسپیشل کو سمیٹ لیا۔ ہمارے 2022 کے انٹرویو میں، بلفن نے FTX، تھری ایرو کیپیٹل (3AC) کے خاتمے، اور Terra (LUNA) کے ذریعے پیدا ہونے والے نتائج کے بارے میں بات کی۔ اسی وقت، فرم نے Bitcoin اور کرپٹو مارکیٹ کے لیے راکھ سے واپسی کی پیش گوئی کی۔ بِٹ کوائن $40,000 کے نشان کو عبور کرنے کے ساتھ، قیامت اچھی طرح سے جاری ہے۔ یہ وہی ہے جو انہوں نے ہمیں بتایا:

سوال: 2022 اور 2023 میں دیکھے گئے طویل مندی کے رجحانات کی روشنی میں، ان ادوار کی شدت اور اثرات میں پچھلی مندی سے کیسے موازنہ کیا جاتا ہے؟ بٹ کوائن کے اب $40,000 کی حد کو عبور کرنے کے ساتھ، کیا یہ ریچھ کی مارکیٹ کے حتمی خاتمے کی نشاندہی کرتا ہے، یا کیا مارکیٹ میں ایسے ممکنہ موڑ ہیں جو سرمایہ کاروں کو برداشت کرنا چاہیے؟

بلوفین:

پچھلی کرپٹو کساد بازاری کے مقابلے میں، 2022-2023 ریچھ کی مارکیٹ ہلکی دکھائی دیتی ہے۔ پچھلے چکروں کے برعکس، آخری بیل مارکیٹ میں، stablecoins کے بڑے پیمانے پر استعمال اور بڑے پیمانے پر روایتی اداروں کے داخلے نے کرپٹو مارکیٹ میں $100 بلین سے زیادہ کیش لیکویڈیٹی لایا، اور زیادہ تر کیش لیکویڈیٹی نے کرپٹو مارکیٹ کو نہیں چھوڑا۔ 2022 میں واقعات کا سلسلہ۔

یہاں تک کہ مارچ 2023 میں، جب سرمایہ کاروں کی میکرو توقعات سب سے زیادہ مایوس کن تھیں، اور 2023Q3 میں، جب لیکویڈیٹی کم ہو گئی تھی، تب بھی کرپٹو مارکیٹ میں اسٹیبل کوائنز کی صورت میں $120 بلین سے کم کیش لیکویڈیٹی نہیں تھی، جو کافی سپورٹ اور خطرے کے خلاف مزاحمت فراہم کرتی ہے۔ BTC، ETH اور altcoins کے لیے۔

اسی طرح، وافر نقدی لیکویڈیٹی کی وجہ سے، 2022-2023 کی ریچھ کی مارکیٹ میں، ہمیں مارچ 2020 اور مئی 2021 جیسی "لیکویڈیٹی خشکی" کی صورتحال کا سامنا نہیں ہوا۔ 2023 میں، کرپٹو مارکیٹ کی بتدریج بحالی کے ساتھ، لیکویڈیٹی کے خطرات تھے۔ 2022 کے مقابلے میں نمایاں کمی۔

صرف پریشان کن بات یہ ہے کہ 2023 کے موسم گرما اور خزاں میں، 5% سے زیادہ کے خطرے سے پاک واپسی نے سرمایہ کاروں کو کرنسی مارکیٹ پر زیادہ توجہ مرکوز کرنے کا سبب بنایا ہے اور 2019 کے بعد کرپٹو مارکیٹ میں سب سے کم اتار چڑھاؤ لایا ہے۔

تاہم، کم اتار چڑھاؤ کساد بازاری کی نشاندہی نہیں کرتا۔ چوتھے 2023Q4 میں کریپٹو مارکیٹ کی کارکردگی ثابت کرتی ہے کہ زیادہ سرمایہ کار درحقیقت کنارے پر ہیں۔ وہ کرپٹو مارکیٹ نہیں چھوڑ رہے ہیں لیکن داخل ہونے کے لیے صحیح وقت کا انتظار کر رہے ہیں۔

فی الحال، کریپٹو مارکیٹ کی کل مارکیٹ کیپ اپنی پچھلی چوٹی کے 55% سے زیادہ ہو گئی ہے۔ یہ سمجھا جا سکتا ہے کہ کرپٹو مارکیٹ ریچھ کے بازار کے چکر سے ابھری ہے، لیکن موجودہ مرحلے کو "حقیقی بیل مارکیٹ" کے بجائے "ٹیکنیکل بل مارکیٹ" کہا جانا چاہیے۔

ایک بار پھر، آئیے نقد لیکویڈیٹی کے نقطہ نظر سے اپنی وضاحت شروع کریں۔ اگرچہ BTC کی قیمت ایک بار $44k تک پہنچ گئی ہے، لیکن پوری کرپٹو مارکیٹ میں نقدی کی لیکویڈیٹی کا سائز صرف تھوڑا سا بڑھ گیا ہے، تقریباً $125b تک پہنچ گیا ہے۔ $125b نقد کل کرپٹو مارکیٹ کیپ میں $1.6T سے زیادہ کی حمایت کرتا ہے، جس کا مطلب مجموعی طور پر 12x سے زیادہ کا لیوریج تناسب ہے۔

مزید برآں، بہت سے ٹوکنز نے اپنی سالانہ فنڈنگ ​​کی شرحوں میں نمایاں اضافہ دیکھا ہے، یہاں تک کہ 70% سے بھی زیادہ ہے۔ اعلی مجموعی بیعانہ اور اعلی فنڈنگ ​​کی شرح کا مطلب یہ ہے کہ قیاس آرائی پر مبنی جذبات کا کرپٹو مارکیٹ پر اتنا ہی اثر پڑتا ہے جتنا بنیادی اصولوں کو بہتر کرنا۔ تاہم، لیوریج کا تناسب جتنا زیادہ ہوگا، سرمایہ کاروں کی رسک ٹولرینس اتنی ہی کم ہوگی، اور زیادہ مالیاتی اخراجات کو طویل مدت میں برقرار رکھنا مشکل ہے۔ کوئی بھی بری خبر ڈیلیوریجنگ کو متحرک کر سکتی ہے اور بڑے پیمانے پر مائعات کا سبب بن سکتی ہے۔

مزید برآں، لیکویڈیٹی میں حقیقی بہتری آنا باقی ہے۔ موجودہ وفاقی فنڈز کی شرح 5.5% پر برقرار ہے۔ شرح سود کی مارکیٹ میں، تاجروں کو توقع ہے کہ فیڈرل ریزرو کی طرف سے پہلی شرح میں کمی مارچ سے پہلے نہیں ہوگی اور یورپی مرکزی بینک اور بینک آف انگلینڈ پہلی بار سود کی شرحوں میں مئی سے پہلے کمی نہیں کریں گے۔ اسی وقت، مختلف ممالک کے مرکزی بینک کے حکام نے بار بار اس بات پر زور دیا ہے کہ شرح سود میں کمی "ڈیٹا پر منحصر ہے" اور "جلد نہیں ہوگی۔"

لہذا، جب لیکویڈیٹی کی سطح میں واقعی بہتری نہیں آئی ہے، تو کرپٹو مارکیٹ کی بحالی اور بحالی خوش کن ہے، لیکن "لیوریج پر مبنی" ریکوری کا تعلق سرمایہ کاروں کے مالیاتی اخراجات اور خطرے کی برداشت سے ہے، اور ممکنہ کال بیک کا خطرہ نسبتاً زیادہ ہے۔ درحقیقت، آپشنز مارکیٹ میں، سرمایہ کاروں نے 2024 کے آغاز کے بعد کسی بھی ممکنہ واپسی کے خطرے سے نمٹنے کے لیے دسمبر میں اضافے کا سامنا کرنے کے بعد پوٹ آپشنز جمع کرنا شروع کر دیے ہیں۔

س: ابھی، ہم بٹ کوائن کو نئی بلندیوں پر پہنچتے دیکھ رہے ہیں۔ کیا آپ کو لگتا ہے کہ ہم ایک مکمل بیل رن کے ابتدائی دنوں میں ہیں؟ مارکیٹ میں کیا تبدیلی آئی ہے جس نے موجودہ قیمت کی کارروائی کو فعال کیا ہے۔ کیا یہ بٹ کوائن اسپاٹ ای ٹی ایف ہے یا یو ایس فیڈ ہارنے والی پالیسی یا آنے والے ہافنگ کی طرف اشارہ کر رہا ہے؟ 2024 میں کون سا بڑا بیانیہ چلے گا؟

بلوفین:

جیسا کہ اوپر بیان کیا گیا ہے، ہم ابھی بھی مکمل طور پر تیار بیل مارکیٹ کے ابتدائی مراحل سے کچھ دور ہیں۔ "ٹیکنیکل بیل مارکیٹ" مارکیٹ کی موجودہ صورتحال کو بہتر طور پر بیان کرتی ہے۔ تکنیکی بل مارکیٹ کا یہ دور بہتر توقعات کے ساتھ شروع ہوا: سپاٹ Bitcoin ETF بیانیہ نے کرپٹو مارکیٹ میں فنڈز کی واپسی کے لیے سرمایہ کاروں کی توقعات کو متحرک کیا، جبکہ وفاقی فنڈز کی شرح کی چوٹی اور اگلے سال شرح سود میں کمی کی توقعات نے بہتری کی عکاسی کی۔ میکرو ماحول کی سطح پر۔

اس کے علاوہ، روایتی بازاروں کے کچھ فنڈز نے "ابتدائی پرندے" بننے کی کوشش کی ہے اور کرپٹو مارکیٹ میں ابتدائی انتظامات کیے ہیں۔ یہ تمام اہم وجوہات ہیں کیوں کہ BTC کی قیمت $40k سے اوپر ہے۔

تاہم، ہم سمجھتے ہیں کہ میکرو ماحول میں تبدیلیاں مندرجہ بالا عوامل میں سب سے اہم اثر انگیز عناصر ہیں۔ شرح سود میں کمی کی توقعات کی آمد نے سرمایہ کاروں کو خطرے کے اثاثوں میں بیل مارکیٹ میں واپسی کی صبح دیکھنے کی اجازت دی ہے۔ یہ جاننا مشکل نہیں ہے کہ نومبر اور دسمبر میں، نہ صرف بٹ کوائن میں تیزی سے اضافہ ہوا، بلکہ نیس ڈیک، ڈاؤ جونز انڈیکس، اور سونا تمام وقت کی بلندیوں کو چھو گیا۔ یہ نمونہ عام طور پر ہر اقتصادی دور کے اختتام پر یا اس کے قریب ہوتا ہے۔

ایک سائیکل کا آغاز اور اختتام اثاثوں کی قیمتوں کو نمایاں طور پر متاثر کر سکتا ہے۔ ایک سائیکل کے آغاز میں، سرمایہ کار عام طور پر اپنے خطرناک اثاثوں کو نقد یا ٹریژری بانڈز میں تبدیل کرتے ہیں۔ جب سائیکل ختم ہو جائے گا، سرمایہ کار نقد لیکویڈیٹی واپس مارکیٹ میں لے جائیں گے اور بغیر کسی امتیاز کے خطرے سے پاک اثاثے خریدیں گے۔ خطرے کے اثاثے عام طور پر اس وقت "وسیع اور اہم" اضافے کا تجربہ کرتے ہیں۔ مندرجہ بالا صورتحال وہی ہے جس کا ہم نے 2023Q4 میں تجربہ کیا ہے۔

جہاں تک بٹ کوائن کو آدھا کرنے کا تعلق ہے، ہم اس بات کو ترجیح دیتے ہیں کہ اس سے جو مثبت اثرات مرتب ہوتے ہیں وہ میکرو ماحول میں بہتری کے نتیجے میں ہوتے ہیں نہ کہ "آدھا کرنے" کے نتیجے میں۔ Bitcoin ادارہ جاتی قبولیت کے ساتھ ایک مرکزی دھارے کا اثاثہ نہیں بن گیا تھا جب پہلی اور دوسری نصف ہوئی تھی۔ تاہم، 2021 کے بعد، جیسا کہ مارکیٹ کے مائیکرو اسٹرکچر میں تبدیلی آتی ہے، اداروں نے بٹ کوائن پر کافی اثر و رسوخ حاصل کر لیا ہے، اور ہر نصف اقتصادی سائیکل کے ساتھ اعلیٰ درجے تک موافق ہے۔

2024 میں، ہم سختی کے دور کے اختتام اور نرمی کے نئے دور کے آغاز کا مشاہدہ کریں گے۔ لیکن ہر پچھلی سائیکل تبدیلی کے مقابلے میں، یہ سائیکل تبدیلی نسبتاً مستحکم ہو سکتی ہے۔ اگرچہ بلند افراط زر کی مدت ختم ہو چکی ہے، افراط زر ابھی بھی ہدف کی حد تک واپس آنے سے "ایک قدم دور" ہے۔

لہذا، تمام بڑے مرکزی بینک بہت تیزی سے لیکویڈیٹی جاری کرنے سے گریز کریں گے اور معیشت کے دوبارہ گرم ہونے سے ہوشیار رہیں گے۔ کرپٹو مارکیٹ کے لیے، ایک ٹھوس لیکویڈیٹی ریلیز ایک ہلکے بیل رن کا باعث بنے گی۔ شاید ہمارے لیے 2021 میں اسی طرح کی بیل مارکیٹ دیکھنے کا موقع ملنا مشکل ہے، لیکن نئی بیل مارکیٹ نسبتاً زیادہ دیر تک چلے گی۔ مزید نئے سرمایہ کاروں کی شرکت اور نئے بیانیے کے ابھرنے کے ساتھ مزید نئے مواقع بھی ابھریں گے۔

س: پچھلے سال، ہم نے کرپٹو ونٹر کے دوران انتہائی لچکدار شعبوں کے بارے میں بات کی تھی۔ نئے بل رن سے کون سے شعبوں اور سکےوں کو فائدہ ہوگا؟ ہم NFT مارکیٹ کے ساتھ سولانا ایکو سسٹم کو کھلتا دیکھ رہے ہیں۔ آنے والے مہینوں میں کون سے رجحانات فائدہ اٹھا سکتے ہیں؟

بلوفین:

جو بات یقینی ہے وہ یہ ہے کہ جب بیل مارکیٹ واپس آتی ہے تو ایکسچینجز (چاہے CEX ہو یا DEX) سب سے پہلے مستفید ہوتے ہیں۔ جیسے جیسے تجارتی حجم اور صارف کی سرگرمیاں دوبارہ بڑھنا شروع ہوں گی، توقع کی جا سکتی ہے کہ ان کی آمدنی (بشمول ایکسچینج کی فیس کی آمدنی، ٹوکن لسٹنگ کی آمدنی وغیرہ) نمایاں طور پر بڑھے گی، اور ایکسچینج ٹوکنز کی کارکردگی بھی اس سے فائدہ اٹھا سکتی ہے۔

اس کے ساتھ ہی، لین دین اور سرمائے کی گردش سے متعلق بنیادی ڈھانچے کو بھی نئی بیل مارکیٹ سے فائدہ پہنچے گا، جیسے کہ پبلک چینز اور لیئر-2۔ جب لیکویڈیٹی کرپٹو مارکیٹ میں واپس آتی ہے، تو کرپٹو انفراسٹرکچر ایک ناگزیر حصہ ہوتا ہے: لیکویڈیٹی کو پہلے عوامی سلسلہ میں داخل ہونا چاہیے اس سے پہلے کہ اسے مختلف پروجیکٹس اور بنیادی ٹوکنز میں منتقل کیا جائے۔

پچھلی بیل مارکیٹ میں، بہت سے صارفین کی طرف سے Ethereum نیٹ ورک کی بھیڑ اور اعلی گیس کی قیمت کو تنقید کا نشانہ بنایا گیا، جو کہ Layer-2 کے ظہور اور ترقی کا ایک موقع بن گیا اور کئی غیر Ethereum عوامی زنجیروں کی ترقی اور ترقی کو بھی فروغ دیا، جب کہ سولانا اور برفانی تودے سب سے زیادہ مستفید ہونے والوں میں سے ہیں۔

لہذا، ایک نئی بیل مارکیٹ کی آمد کے ساتھ، پرت 2 اور غیر ایتھریم عوامی زنجیروں کے استعمال کے مزید منظرنامے اور امکانات دریافت ہوں گے۔ Ethereum بھی قدرتی طور پر بہت پیچھے نہیں ہو گا؛ ہم 2024 میں عوامی زنجیر کے ماحولیاتی نظام اور ٹوکن میں ایک نئی تیزی دیکھ سکتے ہیں۔

اس کے علاوہ، BTC کی تازہ ترین ایپلی کیشنز کی تلاش کے طور پر، BRC-20 کی ترقی کو نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ 2023 میں سامنے آنے والے BTC نیٹ ورک پر مبنی ایک نئے ٹوکن کے اجراء کے معیار کے طور پر، BRC-20 صارفین کو BTC نیٹ ورک کی بنیاد پر معیاری معاہدوں یا ٹکسال NFTs کو تعینات کرنے کی اجازت دیتا ہے، نئے بیانیے فراہم کرتا ہے اور قدیم ترین اور پختہ عوامی سلسلہ کے لیے کیسز کا استعمال کرتا ہے۔

لیکویڈیٹی کی واپسی کے ساتھ، BRC-20 سے متعلقہ ایپلی کیشنز کی تلاش اور ترقی بتدریج شروع ہو سکتی ہے، اور دوسرے عوامی زنجیر کے ماحولیاتی نظام کے ساتھ مل کر، وہ نئی "اعتدال پسند لیکن طویل مدتی" بیل مارکیٹ میں بہت ترقی کریں گے۔

Unsplash سے کور تصویر، Tradingview سے چارٹ

دستبرداری: مضمون صرف تعلیمی مقاصد کے لیے فراہم کیا گیا ہے۔ یہ نیوز بی ٹی سی کی رائے کی نمائندگی نہیں کرتا ہے کہ آیا کوئی سرمایہ کاری خریدنی، بیچنی یا رکھنی ہے اور قدرتی طور پر سرمایہ کاری خطرات کا باعث بنتی ہے۔ آپ کو مشورہ دیا جاتا ہے کہ کوئی بھی سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے سے پہلے اپنی تحقیق خود کریں۔ اس ویب سائٹ پر فراہم کردہ معلومات کو مکمل طور پر اپنی ذمہ داری پر استعمال کریں۔

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.newsbtc.com/news/a-crypto-holiday-special-with-blofin-past-present-and-future/