انڈونیشیا P2P قرض دہندہ انویسٹری لیکویڈیٹی بحران میں

چونکہ انڈونیشیا کے حکام ملک کی ترقی پذیر ہم مرتبہ قرض دینے والی صنعت میں معیارات کو بلند کرنے کے لیے کام کر رہے ہیں، یہ ناگزیر ہے کہ چھوٹے اور کمزور کھلاڑیوں کو ختم کر دیا جائے گا۔ اس لیے یہ ایک حیرت کی بات ہے کہ اس شعبے کے سب سے بڑے کھلاڑیوں میں سے ایک میں سب سے بڑی پریشانی ظاہر ہوئی ہے: انویسٹری گروپ۔

کمپنی کے شریک بانی اور سی ای او ایڈرین گناڈی نے مبینہ طور پر اپنا استعفیٰ پیش کر دیا ہے۔ ڈیل سٹریٹ ایشیا کی ایک رپورٹ کے مطابق، اسے بدعنوانی کے الزامات کا بھی سامنا ہے۔

Investree کو اس وقت اپنے سرمایہ کاروں اور شراکت داروں کے ساتھ لیکویڈیٹی بحران اور سفارتی بحران کا سامنا ہے جب اس کے اہم حریف ترقی کر رہے ہیں۔ درحقیقت، انڈونیشیا میں fintech P2P منافع بخش ہے - لیکن Investree میں نہیں۔

مستحکم شعبہ

انڈونیشیا کے سیکیورٹیز ریگولیٹر Otoritas Jasa Keuangan (OJK) کے جاری کردہ نئے قوانین کے بعد، Fintech قرض دینے والے پلیٹ فارمز نے جنوری 2023 میں خالص منافع کی اطلاع دینا شروع کی۔ گزشتہ سال موسم گرما تک، 102 رجسٹرڈ P2P فنٹیکس نے $29 ملین کا مجموعی خالص منافع ریکارڈ کیا تھا۔

Investree کے سب سے بڑے ہم مرتبہ حریف صحت مند دکھائی دیتے ہیں، بشمول Koinworks اور Modalku (فنڈنگ ​​سوسائٹیز کا مقامی بازو)، اور ساتھ ہی ساتھ Kredivo جیسی اب ادائیگی کرنے والی کمپنیاں۔

خوش قسمتی سے، Investree کی قسمت انڈونیشیا میں مجموعی مالی استحکام کو متاثر نہیں کرے گی۔ اگرچہ یہ فنٹیکس بینکوں کے قرض دینے والے ہتھیاروں کے لیے قیمتی ذرائع ہیں، OJK اور بینک انڈونیشیا، مرکزی بینک کے ضوابط، P2P قرض دہندگان کے لیے بینکوں کی نمائش کو محدود کرتے ہیں۔

بینک پارٹنر

Investree انڈونیشیا کے قدیم ترین P2P بازاروں میں سے ایک ہے، جس کی بنیاد 2015 میں سنگاپور میں رکھی گئی تھی (اس کی انڈونیشیا کی قانونی ہستی کا نام Investree Radhika Jaya ہے)۔

اس کی کئی بینکوں کے ساتھ شراکت داری ہے۔ ان میں کمرشل ہیوی ویٹ جیسے بینک مندیری اور بینک ڈانامون انڈونیشیا، بڑے سرکاری قرض دہندگان جیسے بینک راکیت انڈونیشیا، اور بینک جاگو جیسے ڈیجیٹل فوکسڈ بینک شامل ہیں۔

---

---

ان بیلنس شیٹس کو استعمال کرتے ہوئے، Investree کا کہنا ہے کہ اس نے MSMEs (بشمول فلپائن اور تھائی لینڈ میں چھوٹے کاروبار) میں Rp14 ٹریلین ($888 ملین) قرضے تقسیم کیے ہیں۔ یہ Modalku کے انڈونیشیا کے پلیٹ فارم پر تقسیم کیے گئے Rp37 ٹریلین قرضوں سے کم ہے، لیکن کوئین ورکس کے حجم کے برابر ہے۔ (یہ اعداد و شمار تمام جمع شدہ قرضوں کی نمائندگی کرتے ہیں۔)

Investree کے سنگاپور کے والدین انڈونیشیائی بینک، Bank Amar میں بھی حصص کے مالک ہیں، جس کے لائسنس کو اس کے مالک، سنگاپور کے گروپ تولارام گروپ نے 2014 میں مکمل ڈیجیٹل بینک کے طور پر ریفٹ کیا تھا۔ Investree نے مراحل میں بینک Amar میں حصص حاصل کیے، جس کا اختتام 18.4 میں حاصل کردہ 2022 فیصد حصص پر ہوا۔

بینک امر اور انویسٹری دونوں کے لیے، منطق سادہ تھی: مائیکرو، چھوٹے اور درمیانے درجے کے انٹرپرائز (MSMEs) کے لیے ڈیجیٹل بینک بنانے کے لیے قوتوں کو یکجا کریں۔

جلتے ہوئے پل

Investree نے اپنی شروعات کاروباری حل جیسے کہ ای-انوائسنگ اور انوینٹری مینجمنٹ فراہم کر کے کی۔ لیکن یہ جلد ہی ایک قرض دینے والے بازار کو چلانے کے لیے تیار ہوا، جس سے بینکوں کو ایک ایسے کسٹمر بیس کو قرض فراہم کرنے کے قابل بنایا گیا جسے وہ ڈیجیٹل بیچوان کے بغیر چھو نہیں سکتے تھے۔

بینک امر اور انویسٹری نے مل کر انڈونیشیا میں SMES کو سب سے بڑا مالیاتی فراہم کنندہ بننے کا منصوبہ بنایا۔

ابھی تک معلوم نہ ہونے کی وجہ سے، لیکن شاید OJK کی مختلف اصلاحات کی وجہ سے کھلے میں مجبور ہونے پر، Investree کو غیر فعال قرضوں میں اضافے کا سامنا کرنا پڑا جو بظاہر پچھلے سال کے آخر میں اس کی کتابوں پر ظاہر ہوا تھا۔

چونکہ یہ ڈیفالٹس اصل قرض دہندہ کو منتقل کردیئے گئے ہیں، Investree نے اپنے کچھ بینکنگ تعلقات کو جلا دیا ہے، اور کئی قرض دہندگان نے Investree کے خلاف عدالتی کارروائی دائر کی ہے۔

قطر میں داخل ہوں۔

فنٹیک سرمایہ کاروں کو بھی الگ کر رہا ہے۔ گزشتہ اکتوبر میں اس نے بڑے پیمانے پر فنانسنگ مکمل کی، جو جنوب مشرقی ایشیا میں سب سے بڑی، یورو 220 ملین ($231 ملین) سیریز ڈی فنڈنگ ​​راؤنڈ میں سے ایک ہے۔

اسٹریٹجک حمایت کرنے والوں میں سے ایک جے ٹی اے انٹرنیشنل ہولڈنگز تھا، جو قطر میں قائم ایک سرمایہ کاری گروپ تھا۔ دونوں جماعتوں نے دوحہ میں ایک مشترکہ منصوبہ قائم کرنے پر اتفاق کیا، جس کا نام JTA Investree Data Consultancy رکھا جائے گا۔

جے ٹی اے کے بارے میں عوامی معلومات بہت کم ہیں۔ اس کے سی ای او اور شریک بانی امیر علی سلیمی ہیں اور کاروبار مختلف شعبوں میں سرمایہ کاری کرتا ہے۔ یہ سنگاپور حکومت کی انویسٹمنٹ ہولڈنگ کمپنی Temasek سے مشابہت رکھتا ہے، لیکن اس بارے میں کوئی آن لائن معلومات نہیں ہے کہ JTA کا مالک کون ہے۔

جے ٹی اے کسی بھی حد تک یا تو ایک نیم خودمختار دولت کا فنڈ ہے یا محض اچھی طرح سے جڑے ہوئے کاروباری مفادات کی گاڑی ہے، اس نے Investree کی ٹیکنالوجی (جیسے اس کا اسکورنگ ماڈل) اور کاروبار کو مشرق وسطیٰ میں لانے کے مقصد کے ساتھ Investree میں رقم ڈالی تھی۔ ، اور اس سے آگے.

پاور بروکر

جے ٹی اے انویسٹری کی قسمت اپنے ہاتھ میں رکھ سکتا ہے، لیکن اس میں دوسرے سرمایہ کار بھی شامل ہیں۔ پہلے فنڈنگ ​​راؤنڈز میں جاپان کے MUFG انوویشن پارٹنرز اور BRI وینچرز (بینک راکیات انڈونیشیا کی اکائی) کے ساتھ ساتھ سوئٹزرلینڈ کی ریسپانس ایبلٹی انویسٹمنٹس شامل تھیں۔

تاہم یہ وہ قطری ہیں جنہوں نے مبینہ طور پر ابھی تک سیریز ڈی راؤنڈ سے انویسٹری کو رقم نہیں بھیجی ہے، اس طرح فنٹیک کی لیکویڈیٹی بحران میں اضافہ ہوا ہے۔ کیا JTA اپنی وابستگی پر قائم ہے، اور بنیادی طور پر دوسرے شیئر ہولڈرز کو بچاتا ہے؟ یا کیا جے ٹی اے فیصلہ کرتا ہے کہ اس کے ساتھ جھوٹ بولا گیا تھا، اور چلے جاتے ہیں؟

ان کا فیصلہ اس بات پر غور کرے گا کہ آیا انویسٹری کی مشکلات وقتی ہیں اور ان کو نقد رقم سے ختم کیا جا سکتا ہے - یا اگر سرمایہ کار صرف برا کے بعد اچھا پیسہ پھینک رہے ہوں گے۔ شاید وہ نئی شرائط پر اصرار کریں گے، جیسے کہ Investree لاگت میں کمی، اس کے بینک امر کے کچھ حصص فروخت کرنا، یا بیرون ملک کاروبار بند کرنا۔

نتیجہ کچھ بھی ہو، قطری انویسٹری کے غیر فعال قرضوں میں اضافے سے خوش نہیں ہو سکتے۔

بڑھتی ہوئی NPLs

یہ فنٹیک کے مسئلے کی جڑ ہے۔ 

انڈونیشیا کے ریگولیٹرز قرض لینے والوں کے حصے کی بنیاد پر قرضوں کی پیمائش کرتے ہیں جو میچورٹی کے 90 دنوں کے اندر ادائیگی کرتے ہیں۔ ستمبر 97.18 تک انڈسٹری کی اوسط 2023 فیصد ہے۔ Investree کی کامیابی کی شرح 2024 کے آغاز تک بالکل ٹھیک لگ رہی تھی، جب یہ گر کر 83 فیصد پر آ گئی اور اب بھی گر رہی ہے۔ اس کے غیر فعال قرضے اب اس کی کتاب کا 16 فیصد بنتے ہیں۔ اینگس میکنٹوش CrossASEAN ریسرچ کی، پر لکھنا اسمارٹ کرما.

اس میں سے کتنا حالات ہیں اور کتنا خراب رسک مینجمنٹ کی وجہ سے ہے یہ دیکھنا باقی ہے۔ لیکن ریگولیٹر یہ جاننے کے لیے انتظار کرنے کے لیے تیار نہیں ہے: OJK نے پہلے ہی انویسٹری پر پابندیاں عائد کر دی ہیں کیونکہ اس نے 5 فیصد کی اجازت شدہ NPL سطح کی خلاف ورزی کی ہے۔

جے ٹی اے ناراض ہو گا صرف اس وجہ سے نہیں کہ اس کی نئی سرمایہ کاری مالی پریشانی میں پڑ گئی ہے، بلکہ اس وجہ سے کہ اس کی سرمایہ کاری Investree کے کریڈٹ اسکورنگ سافٹ ویئر کو اپنانے پر مبنی تھی، جسے دوحہ JV میں استعمال کیا جائے گا۔

لیکن 16 فیصد کی این پی ایل کی شرح کے ساتھ، جے ٹی اے کے ایگزیکٹوز شاید سوچ رہے ہوں گے کہ کیا انہوں نے اچھے سافٹ ویئر کی حمایت کی ہے یا صرف اچھی کہانی سنانے کا۔

OJK گھر کی صفائی کرتا ہے۔

Investree کی لیکویڈیٹی اور قرض دینے کے مسائل کا اچانک ہونا کاروباری ماحول میں تبدیلی سے کم اور انڈونیشیا میں fintechs کے لیے ریگولیٹری تقاضوں میں تبدیلی کے ساتھ زیادہ کرنا ہے۔

OJK ایک ایسے شعبے کو صاف کرنے کے لیے پرعزم ہے جس نے دھماکہ خیز ترقی دیکھی۔ 51 میں انڈونیشیا میں 2011 فعال فنٹیک کاروبار تھے، زیادہ تر ادائیگی کی جگہ پر، لیکن یہ تعداد 334 میں بڑھ کر 2022 ہو گئی، جس میں 164 P2P قرض دہندگان بھی شامل ہیں۔ بوسٹن کنسلٹنگ گروپ کا کہنا ہے کہ 2022 کے آخر تک، 30 ملین سے زیادہ فعال P2P قرض لینے والے اکاؤنٹس تھے، جنہوں نے کل 17 بلین ڈالر کے قرضے حاصل کیے تھے۔

OKJ نے تب سے شرح سود کو محدود کر دیا ہے اور خراب قرضوں کے لیے زیادہ سے زیادہ حدوں پر اصرار کیا ہے۔ اس نے غیر قانونی آپریٹرز، ڈھیلے ڈیٹا پریکٹس، اور حد سے زیادہ قرض کی وصولی کے خلاف بھی اقدامات کیے ہیں۔ اب 102 رجسٹرڈ P2P فنٹیکس ہیں، اور استحکام کا بہت امکان ہے۔ OJK کم لیکن صحت مند فنٹیکس چاہتا ہے، جو فنٹیک پر مبنی قرضے کے روشن مستقبل کی طرف اشارہ کرتا ہے۔

حیرت کی بات یہ نہیں ہے کہ P2P فنٹیکس چھوڑ رہے ہیں۔ حیرت کی بات یہ ہے کہ ہلاک ہونے والوں میں ایک صنعت کار بھی شامل ہے۔

اس معاملے کو مالی شمولیت کی افادیت کے بارے میں سست مفروضوں کو بھی ادا کرنا چاہئے، جب چھوٹے کاروباروں کو دیئے گئے قرضوں کے حجم سے ماپا جاتا ہے۔ کیا اہمیت ہے جب قرض لینے والے وقت پر رقم واپس کرتے ہیں۔

دریں اثنا، شریک بانی اور سی ای او گناڈی نے ابھی تک عوامی طور پر اپنے استعفیٰ کا اعلان نہیں کیا ہے۔ 2015 میں Investree قائم کرنے سے پہلے، وہ Citi اور Standard Chartered، جکارتہ اور دبئی میں ایک سینئر ٹرانزیکشن بینکر تھے۔ اس نے پرماٹا بینک میں شرعی بینکنگ اور بینک موملات انڈونیشیا میں ریٹیل بینکنگ بھی چلائی۔

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.digfingroup.com/investree-crisis/