з заголовки судного дня і відставання споживчої довіри, як вам діяти у 2024 році? Час отримати поради ДВОХ старших економістів! BiggerPockets' Дейв Мейєр розмовляє з ZILLOW's Орфе Дівонгуї та REDFIN Чень Чжао демістифікувати останні економічні показники США та надати вам стратегії процвітання на ринку житла цього року.
Ми ввійдемо ціни на житло, вхідний «корекція доступності», прогнози іпотечних ставок та чому наступний рік може бути значно кращим для покупців. Але це ще не все. І Чен, і Орфе поділяють їх прогноз економіки до 2024 року, стан Американський споживач, і що може статися як студентські кредити повертатися, прострочення кредитних карток збільшуються, а готівкові резерви виснажуються.
Нарешті, ми завершимо справу списком Чена та Орфа ринки нерухомості для спостереження і дорогі райони, які можуть відновити постпандемічний бум. Якщо ви хочете знати, чого очікувати, куди інвестувати та якщо гарячий ринок житла повернеться iN2024, бути поруч!
Натисніть тут слухати в Apple Podcasts.
Слухайте подкаст тут
Стенограму читайте тут
Дейв:
Привіт усім, ласкаво просимо до мережі BiggerPockets і з Новим роком. Якщо ви схожі на мене, ви вступаєте в 2024 рік із захопленням від ринку житла та інвестування в нерухомість, але, ймовірно, у вас також є багато запитань. Минулого року, як з точки зору макроекономіки, так і з точки зору ринків житла, показники були трохи вгору та вниз, це було трохи збентежено, тому, хоча у 2024 році є багато можливостей, є також багато питань, які залишаються без відповіді. Тож сьогодні у нас є особливий епізод, який допоможе відповісти на деякі з цих запитань. Я запрошую двох відомих економістів для обговорення стану економіки та ринку житла. Ми збираємося зробити прогнози щодо 2024 року, ми збираємося надати всю статистику та весь контекст, який вам потрібен, щоб почуватися впевнено у створенні свого портфоліо.
І це справедливо незалежно від того, чи намагаєтеся ви придбати свою першу нерухомість у 2024 році, чи намагаєтеся збільшити вже існуючий портфель. Отже, сьогодні двоє наших гостей — Чень Чжао, який є старшим економістом у Redfin, і Орфе Дівонгуї, який є старшим економістом у Zillow. І ми збираємося вникнути в усі теми, які, ймовірно, у вас на думці. Ми будемо говорити про такі речі, як інфляція, ціни на житло, і, звичайно, ми будемо говорити про іпотечні ставки. Усі завжди хочуть про них говорити. Отже, наприкінці цього епізоду ви матимете дуже добре розуміння того, де ми знаходимося з економікою та ринком житла сьогодні, і куди вони, ймовірно, рухатимуться протягом наступного року. Тож без зайвих слів, давайте залучимо Чень Чжао з Redfin та Орфе Дивонгуя з Zillow.
Чень Чжао та Орфе Дівонгуй, ласкаво просимо на наш перший круглий стіл з економіки в подкасті BiggerPockets. Ми дуже раді, що ви обидва та ваш великий досвід роботи з галуззю сьогодні тут, тому що у мене є багато запитань, і я припускаю, що у нашої аудиторії також є питання про макроекономічний клімат 2024 року, а також про ринок житла. Сьогодні в шоу ми почнемо з макроекономіки, а потім трохи конкретніше зупинимося на ринку житла, речах, які, напевно, цікавлять усіх, хто слухає це шоу. Але давайте просто почнемо з економіка в широкому розумінні. Отже, Чен, скажи мені, що, на твою думку, відбуватиметься з ВВП наступного року?
Чен:
Усі ознаки вказують на дещо уповільнення економічного зростання, завершуючи 4 квартал до 2024 року. Таким чином, ВВП зараз має 4 квартал близько 1.2%. ФРС прогнозує, що у 2024 році ми побачимо зростання ВВП приблизно на 1.4%. Все це є солідним економічним зростанням, але воно, безперечно, повільніше, ніж те, що ми бачили, що було певною метою, якої ФРС намагалася досягти. Зважаючи на це, я вважаю, що до 2024 року все ще існує значна невизначеність. ФРС зараз змінюється, тому особливо після тієї грудневої зустрічі ми дійсно бачили, як ФРС говорив: «Ми, ймовірно, досягли піку, а тепер ми» шукаю, як виглядає шлях вниз». А ФРС, ви завжди повинні пам’ятати, ніби керує цією машиною, але не має повного контролю над нею. Це схоже на те, що коли ви граєте у відеогру, ви думаєте: «Це кермо справді працює?» Я не дуже впевнений».
Але ФРС дуже добре контролює короткострокові ставки, але ФРС набагато менше контролює довгострокові ставки. І це особливо важливо, якщо ви думаєте про житло, як ми тут. І ми бачили минуле падіння, коли довгострокові ставки, 10-річні, досягали 5%, іпотечні ставки підскочили до 8%. ФРС не зробив нічого іншого. Пауелл ніколи не виходив і нічого не казав, це просто сталося, і це здивувало ФРС. І я вважаю, що, ймовірно, я б так само здогадався, що після грудневого засідання ФРС, коли Пауелл вийшов і дав доволі сміливу прес-конференцію, він, мабуть, завжди був трохи здивований ступенем реакції ринку. Я не в голові Пауелла, але це те, що я здогадуюся. Усе це лише для того, щоб сказати, що Федеральна резервна система все ще є єдиною грою в місті, але Федеральна резервна система не має повного контролю над тим, що відбувається, і тому нам дуже важко думати про 2024 рік. Тож навіть якщо ми думаємо, що ми мабуть, ми матимемо досить міцне економічне зростання, ми повинні усвідомлювати, що існує великий ризик.
Орфе:
Чен, я повністю згоден. Я маю на увазі, що я хотів би думати про це так: мені подобається думати про зустрічний вітер проти попутного вітру. І тому, сідаючи, коли ви думаєте про свій власний прогноз, сідаючи і висвітлюючи, що таке зустрічний і попутний вітер, і намагаючись оцінити, придумати, який з них домінуватиме над іншим, ось як я думаю про те, що продовжувати. Тому ми знаємо, наприклад, що у нас наближається рік виборів. Ми знаємо, що в роки виборів, особливо коли вибори проходять з великою боротьбою і країна дещо поляризована, Конгрес поляризований, тоді у вас є маса невизначеності щодо політики. І я завжди кажу, коли люди невпевнені в майбутньому, вони сидять на своїх гаманцях, вони сидять склавши руки, вони чекають, роблять паузу, вони не виходять і не купують нову машину. Тому зазвичай це дезінфляційний ефект, який може спричинити уповільнення економічної активності. І це буде зустрічним вітром для економіки США до 2024 року.
Чен:
так І навіть якщо зробити ще один крок далі, Orphe, я вважаю, що ваша структура ідеальна, коли так багато невизначеності, споживачам важко спланувати, що вони збираються робити. Підприємствам дуже важко спланувати, що вони збираються робити, тому що вони не знають, коли настане рік виборів, хто переможе, хто керуватиме, хто встановлюватиме правила, з якими правилами та правилами я зіткнуся через рік, два, три роки? І тому компаніям дуже важко сказати: «Ну, тепер я збираюся інвестувати в X, Y або Z». І це, як правило, трохи гальмує економіку.
Орфе:
Ми могли б додати до цього, правда? Якщо говорити трохи точніше, ми маємо термін дії скорочення податків Трампа. Ймовірно, зміщення державних витрат у наступному році не відбудеться, але потенційно більше надходжень від скорочення податків, що закінчується. І тому, можливо, менше запозичень. І це, звісно, впливає на прибутковість та іпотечні ставки.
Дейв:
Ми збираємося отримати деталі того, що Чен і Орфе бачать у своєму прогнозі щодо ринку житла трохи пізніше, і ми збираємося дізнатися їхню думку про середнього споживача в США одразу після перерви. Вітаємо всіх із поверненням. Ми тут зі старшими економістами з Redfin і Zillow, Чень Чжао та Орфем Дівонгуєм, які говорять про їхні прогнози на 2024 рік. Ви трохи говорили про зустрічні вітри, щось на зразок макроекономічного клімату, ФРС. Мені цікава ваша думка щодо стану середньостатистичного американця, середнього американського домогосподарства чи споживача, тому що ви дивитеся на ці широкі макродані й бачите, що ВВП досить високий, ви бачите багато позитивних показників, але за багатьма щось на кшталт мікрорівнів і рівнів особистих фінансів, а також анекдотично, ви чуєте, що люди борються, ми бачили, як почали виплачувати студентські позики, Чен, як би ви зараз описали стан середнього американського споживача?
Чен:
Я думаю, що ми побачили, що, вийшовши з пандемії, уряд просто спрямував стільки грошей в економіку, споживачі почувалися справді добре, і в якийсь безпрецедентний спосіб. І те, що ми бачили, і найяскравіші дані, які ми мали щодо цього, — це те, скільки зайвих заощаджень було у людей на їхніх банківських рахунках після пандемії, як і фактична готівка, яку вони мали витратити. І те, що ми побачили зараз, це те, що надлишок готівки в основному зник. Отже, ми бачимо дані від JP Morgan, від Bank of America, які можуть переглядати банківські рахунки людей, і ми бачимо, що на даний момент їх практично немає. Крім того, ми спостерігаємо, як ви сказали, більше прострочень кредитних карток. Отже, це частина даних, які виходять із звіту про заборгованість домогосподарств і кредити Федерального банку Нью-Йорка, де ми показуємо, що перехід до 90-денної прострочення зараз становить, я думаю, приблизно 9.5% або щось подібне. І це підвищено порівняно з історичними рівнями, тому це теж може бути причиною занепокоєння.
А також погашення студентської позики. Тож під час пандемії виплати студентських кредитів призупинили, а в жовтні їх відновили. Загальна сума платежів, які повинні були б сплатити споживачі, оцінюється приблизно в 70 мільярдів доларів. Тож ми вважаємо, що це приблизно 0.3% наявного особистого доходу. Тож це не велика сума, але достатньо, щоб зробити борг у споживацьких звичках людей. Отже, є причини, я думаю, це всі причини, через які ви можете подумати, ну, споживачі, мабуть, слабші, ніж вони були. Але, як і багато інших речей, так багато різних економічних показників і статистики, які ми спостерігаємо з часів пандемії, я думаю, що багато з них пов’язане з тим, які зміни порівняно з рівнем? Тож наче споживач слабшає, але зі споживачем теж все добре. Отже, оскільки ми виходили з такої сильної позиції, що навіть якщо ви трошки слабшаєте, у вас все одно насправді все добре. І ми бачимо це в багатьох інших показниках.
Наприклад, ми знаємо, що споживачі зараз відчувають зростання реального доходу. Заробітна плата дуже зросла, тому це важливо. Ми також знаємо, що існує дійсно потужний ринок праці, який є величезним попутним вітром для споживачів. Тож зараз ми вважаємо, що є ще 2-3 мільйони відкритих вакансій і є безробітні. Отже, це дуже, дуже потужний ринок праці. І, нарешті, ви можете поглянути на те, що ми знаємо, що прострочення за кредитними картками, ймовірно, дещо високі. Це здебільшого зосереджено на певних типах споживачів, тих, хто має гіршу кредитну історію, молодих споживачів. Але ви також подивитеся, з іншого боку, на правопорушення по іпотеці, наприклад. Прострочення по іпотеці зараз дуже низькі. Отже, є багато даних, які також показують, що споживач зараз досить добре. Тож я б сказав, що мене не дуже хвилює американський споживач, і я думаю, що все це дуже узгоджується з ширшою економічною ідеєю, яка полягає в тому, що ми трохи охолоджуємося, але ми не в тій області, де ми повинні хвилюватися прямо зараз.
Орфе:
Я цілком погоджуюся. Ми охолоджуємося, але, ймовірно, нам краще, ніж до пандемії. Якщо розглядати обслуговування боргу як частку особистого доходу, то все ще дуже низька. Приблизно як у 2019 році до пандемії. Отже, ви дивитесь на поверхню, у нас все добре. Ми охолоджуємось? Так. Ми відчуваємо щипок? Так. Але ми працюємо набагато краще, ніж, напевно, три-чотири роки тому. Тож тепер я цілком згоден. Я думаю, що споживач все ще в досить хорошому стані. Звичайно, є розподіл, тому у вас будуть люди внизу, які все ще відчуватимуть трохи болю. Але ви подивіться на ринок праці, і я думаю, що поки люди мають роботу, економіка США буде гаразд.
Дейв:
добре Тож я думаю, що тема, яку ми чуємо тут для всіх, хто це слухає, полягає в тому, що економіка США зараз почувається досить добре за більшістю макроекономічних показників, але Чень і Орфе, схоже, погоджуються, що ми сповільнюємося, тому ми все ще можемо продовжувати рости. Схоже, ви обидва думаєте, що наступного року ми все ще будемо залишатися позитивними з точки зору зростання ВВП, і навіть незважаючи на те, що споживачі можуть бути в гіршому становищі, ніж вони були цього року або попереднього року, що в історичному плані все ще добре. контексті як з точки зору макроекономічних показників, так і ситуації для споживачів.
Орфе:
Отож, Дейве, важко сказати, що нам гірше, ніж було, чи не так? Тому що, якщо ви подумаєте, натякнув на це Чень, зарплата з поправкою на інфляцію насправді зросла. Вони були зменшені, вони зменшилися у 21 році та зменшилися у 22 році, коли інфляція зросла приблизно до 9% у середині минулого року. Фінансове багатство, ви подивіться на звіт ФРС, фінансове багатство фактично зросло. Наприкінці 2022 року, якби ви сказали мені, що фондовий ринок зробив би те, що він зробив у 2023 році, я б подумав, що ви зовсім божевільні. У 2023 році фондовий ринок різко піднявся, здивувавши всіх, і ми завершуємо рік таким сильним. І тому фінансове багатство також зросло.
У зв’язку з багатством житла, у нас був такий великий провал, коли ми подумали: «Боже боже. Ціни на житло падають». І раптом ціни на житло підскочили. Власність житла все ще близька до найвищого рівня, ціни впали в багатьох містах. Рівень власного капіталу для багатьох домовласників все ще близький до найвищого рівня за весь час. Багато з цих домовласників, які купили до пандемії, змогли рефінансувати за дуже низькими ставками, тому вони мають дуже низькі щомісячні платежі по іпотеці. І тому я дивлюся на це і кажу: «Гей, цьому споживачеві, цьому середньому споживачеві, представникам середнього класу зараз справді все добре».
Чен:
так Смішно, що ти це кажеш, Орфе, тому що я повністю згоден з усією статистикою, яку ти кажеш. Всі показники чудові. І тоді схоже, що у нас є така проблема, коли здається, що всі погано ставляться до економіки.
Орфе:
Так.
Чен:
правильно? І всі супернегативні.
Дейв:
Цілком. Ось про що я хотів вас запитати. так
Чен:
Так.
Орфе:
Це так цікаво.
Дейв:
Так що це, Чень? З чим ви це пояснюєте? А макродані класичних вимірювань показують, що справи йдуть добре, але не здається, що люди відчувають, що економіка йде добре. Так де роз’єднання?
Чен:
Так, ви абсолютно праві. І справді відчувається, що зв’язок розривається, чи не так? Тому що, як сказав Орфе, це схоже на: вау, ваш дохід зростає, у вас стільки житла, у вас є будь-яке ваше портфоліо, воно працює фантастично, ну ну, ну, ну. І в той же час ФРС приборкує інфляцію. Тому, можливо, нам більше не потрібно про це турбуватися. Так чому ти хвилюєшся, правда? Я думаю, що це багато, я думаю, що є дві речі, я б сказав. По-перше, як економісти, ми завжди дивимось на медіану чи середнє значення, це найдоступніша річ, на яку можна дивитися. І розподіл дуже широкий, у вас немає груп людей, які просто мають зовсім інший досвід, ніж середня чи пересічна людина. І ці люди — справжні люди, вони справжні виборці, і вони справжні люди зі справжніми почуттями. Тож, я думаю, це багато.
І друге, що я хотів би сказати, це те, що, незважаючи на те, що ФРС здається, що ФРС вдалося приборкати інфляцію, і інфляція тепер буде набагато ближче до 2-3%, ми відчули великий стрибок рівня цін, і це займає багато часу. час, щоб люди психологічно звикли до цього. Я намагався не закликати Rockettes чи щось інше, але подивіться, я думаю, що це фантастичне шоу, але я дивився на квитки на Rockettes і подумав: «Боже святе, це справді кайф». І я подумав: «Вау, я думаю, якщо цей відсоток, цей відсоток, то це ніби має сенс, який рівень цін, навіть якщо подальшої інфляції в майбутньому не буде». Але для людей, я думаю, навіть якщо вони, можливо, бачили, що їхні зарплати зросли, вони все одно відчувають шок від наклейок, коли бачать ціни, і це щось на кшталт негативного настрою. Тож це дві речі, на які я б звернув увагу.
А потім щодо типу кишень людей, які не відчувають того, що переживає середня чи середня людина, що важливо для ринку житла, я думаю, що нам слід подумати про людей, які ще не мають житла. Отже, ми говоримо про багатство житла, усі люди, які рефінансували, у вас є 2% іпотечна ставка, і у вас є стільки власного капіталу, але що, якщо я ніколи не купував будинок? Або багато американців не володіють акціями, тому мені байдуже, чи S&P 500 працює добре. Це мені зовсім не на користь. Тож я думаю, що саме звідси багато таких поганих настроїв.
Орфе:
Я абсолютно згоден з Ченом. Я думаю, що це, мабуть,… Я отримую це весь час, і я дуже активний у соціальних мережах, де ви повідомляєте про зниження інфляції, а люди кажуть: «Ні, це неправда». Тому що ціни вищі, ніж були ще рік тому. правильно?
Дейв:
так Що ж, якщо мої батьки свідчать про ваші ідеї тут, ви абсолютно праві. Я не можу вести жодної розмови ні з ким із них, щоб вони не сказали мені нову ціну кожної речі, яку вони купили за останні пару тижнів. Вони просто не можуть цього зрозуміти. І я справді думаю, що люди також плутаються між ідеєю дезінфляції та дефляції, що дезінфляція – це уповільнення зростання цін, але її не буде, дуже малоймовірно, що буде дефляція, коли ціни справді падають. Отже, ці дві речі — різні поняття. Але я думаю, що ти цілком правий, Чень, що людям потрібно дуже багато часу, щоб справді звикнути до цього. Я відчуваю, я переглядаю всі дані, і я все ще дивлюся і отримую шок від багатьох речей, які купую.
Чен:
так І ми не тільки не отримаємо дефляції, ви не хочете дефляції.
Орфе:
Саме так.
Чен:
Якщо ви отримуєте дефляцію, це означає, що у нас справді серйозні проблеми, оскільки це виглядає майже нелогічно. Люди кажуть: «Ну чи не хочу я, щоб ціни знизилися, щоб я збільшив реальну купівельну спроможність?» Але ви цього не робите, тому що в такій економіці ніхто нічого не купить. Якби завтра ви могли купити яйця дешевше, чому б ви купували яйця сьогодні? І це справді небезпечний економічний цикл. Ось чому ми прагнемо до 2% інфляції.
Орфе:
І це також означає, що рівень безробіття може різко зрости, якщо ви нічого не купуєте, у компаній немає причин наймати когось. Вони можуть навіть звільнити багато людей. І тому ви втрачаєте роботу.
Дейв:
Отже, ми говорили про загальну макроекономічну економіку, про те, що відбувається та що, на вашу думку, може статися наступного року. Але я хотів би перевести розмову більше на ринок житла, тому що наша аудиторія тут, більшість з них є активними або початківцями інвесторами в нерухомість. І питання на мільйон доларів для багатьох людей: чи сприятливий час для покупки нерухомості? І я знаю, що на це впливає багато факторів, але Чень, мені просто цікаво, чи можете ви дати нам, на найвищому рівні, ваш прогноз щодо ринку житла наступного року?
Чен:
Тож я думаю, що я б сказав, що наш головний результат полягає в тому, що ринок житла в 2024 році ми бачимо кращу картину для покупців, кращі умови для покупців. Найважливіша причина цього полягає в тому, що ми бачимо, що наступного року доступність трохи покращиться. Тому ми думаємо, що ставки будуть знижуватися. Після грудневого засідання ФРС ми вже бачимо, що ФРС повертається. Ми говоримо про зниження ставок у 2024 році. Очевидно, залишається відкритим питання про те, скільки і коли вони відбудуться, але справді здається, що ставки будуть знижуватися. Подивіться, ми не прямуємо до рівня 3% епохи пандемії, але ми прямуємо до нижчої території. Тож це буде досить важливо як для покупців, так і для продавців.
І по-друге, ми бачимо пом’якшення цін у 2024 році. Отже, пом’якшення цін може бути дещо нюансованою темою, тому що, загалом, ми говоримо про номінальні ціни, тож це означає, що інфляція не береться до уваги. Таким чином, 0% зростання цін є, наприклад, фактичним зниженням цін у реальному сенсі, оскільки інфляція вища за 0%. Тож ми справді бачимо, що ціни або залишаються на рівні 0%, або падають, можливо, на 1%. Таким чином, це покращена доступність для покупців у порівнянні з тим, що вони бачать у плані збільшення їхніх зарплат як ставок, так і цін. Крім того, ми бачимо, що в Інтернеті з’являється більше асортименту. І це частково причина, чому ми спостерігаємо пом’якшення цін, тому що я думаю, що в наших даних Redfin ми бачимо, що клієнти, які звертаються до Redfin, щоб отримати консультацію щодо розміщення свого житла, ми бачимо двозначне зростання з року в рік. що, в останні тижні. І це ще не перетворилося на фактичні списки. Але навіть у фактичних нових даних про списки ми починаємо спостерігати, що ці позначки зросли за останні кілька тижнів.
Тож ми вважаємо, що в майбутньому буде ще більше. І причина всього цього в тому, що я думаю, що люди втомилися чекати. Наші агенти кажуть нам, що клієнти, з якими вони спілкуються, ніби чекали, що щось станеться на ринку житла, тому що вони хочуть розлучитися зі своїм чоловіком або їм потрібно переїхати з іншої причини, щоб... Тому що вони хочуть бути ближче до своїх онуків чи щось подібне. Щось більш позитивне, ніж розлучення з чоловіком, але...
Дейв:
Гаразд, ви почули це першим. Чен, ти кажеш, що кількість розлучень зросте, процентні ставки впадуть, кількість розлучень зросте?
Чен:
Я б краще заробляв на процентних ставках, а не на розлученнях.
Дейв:
Гаразд. Ми не будемо.
Орфе:
Я думаю, справа в тому, що життя буває, чи не так? І життєві події є однією з головних причин, чому люди взагалі переїжджають, чи не так?
Чен:
Так, це вірно. так Тому я думаю, що люди, які є продавцями, втомлюються чекати, і вони розуміють, що ставки ніколи не повернуться до 3%. І вони просто такі… Вони кажуть, знаєте що? Їду, продаю, роблю те, що мені потрібно на даний момент. Тож це набагато краща картина для покупців. Це означає кращу доступність, а також у вас є більше будинків на вибір. Тому ми бачимо більш оптимістичну картину на 2024 рік, ніж на 2023 рік.
Дейв:
Це дійсно цікаво, тому що ви бачите, як ви сказали, на останньому засіданні ФРС, яке відбулося в грудні, ми побачили це оголошення, яке призвело до зниження прибутковості облігацій, іпотечні ставки почали трохи падати. І я вважаю, що найбільш негайною реакцією більшості інвесторів у нерухомість було: вау, це дасть початок великому раунду зростання цін на житло, тому що це збільшить попит. Але я просто хочу переконатися, що всі тут розуміють те, що каже Чень, а саме те, що попит може зрости, але якщо одночасно зросте пропозиція, ціни можуть залишатися відносно незмінними, і, можливо, ми можемо побачити пом’якшення цін, але ми також можемо побачите збільшення загального обсягу транзакцій, що, ймовірно, буде дуже приємною новиною для будь-яких агентів або іпотечних кредиторів, які прислухаються до цього. І це було моє запитання щодо 2024 року: ставки можуть знизитися, попит зросте, але мені просто було цікаво, звідки буде пропозиція.
Ми почуємо від Orphe про попит і пропозицію, а також більше дискусій про доступність, прогнози іпотечних ставок, які всі хочуть почути, і про те, на які ринки варто звернути увагу в 2024 році, все це буде після перерви. Ми повернулися з Орфе Дивонгуєм і Чень Чжао. Чень щойно поділився можливим сценарієм, згідно з яким у 2024 році ми можемо побачити більше пропозиції та збільшення попиту. Орфе, чи бачите ви таку ж ситуацію, коли і попит, і пропозиція можуть трохи зрости наступного року?
Орфе:
Цілком, цілком. І, до речі, я найоптимістичніший член групи економічних досліджень Zillow, і іноді вони трохи сміються наді мною, тому що я завжди бачу все в позитивному світлі. Таким чином, нові оголошення збільшуються, за нашими даними, на 3.1% у порівнянні з минулим роком. І вони значно знизилися, особливо навесні, коли ви сподівалися, що існуючі домовласники виставлять свої будинки на ринок, на ринок продажу. Вони просто не з’явилися. І тепер ми починаємо бачити, якщо ви подивитесь приблизно з липня цього року на нові оголошення, потік будинків, які надходять на ринок, був майже рівним, і зараз він наздоганяє. Тому я дуже оптимістично налаштований. І, як сказав Чень, я думаю, що життєві події, а також уподобання не змінилися. Той старий будинок, у якому ти більше не хочеш жити, ти сидів навколо лише через трохи невизначеності. Маса волатильності іпотечних ставок, ви не знаєте, що відбувається з економікою. І так ти робиш паузу, сидиш на гаманці, чекаєш, нічого не робиш.
Але тепер ви починаєте помічати, що все нормалізується, і тепер ви можете скорегувати свій бюджет. Ви можете дивитися на речі і розуміти, о, гаразд, добре, тепер я знаю, куди я прямую. Я все ще маю свою роботу. Справи виглядають досить добре. Я знаю, що іпотечні ставки більше не впадуть зі скелі. Я думаю, що багато людей сиділи там і думали: «Гей, можливо, іпотечні кредити скоротяться». І ми знаємо, що іпотечні кредити зменшуються, але вони не впадуть зі скелі. І я кажу всім, що єдиний раз, коли ми бачили, як іпотечні кредити падають зі скелі, це лопнула бульбашка доткому, розпал світової фінансової кризи та початок глобальної пандемії. І ми знаємо, що іпотека не впаде зі скелі. Вони трохи полегшаться.
Ми навіть можемо спостерігати дещо меншу волатильність ставок, особливо якщо інфляція продовжуватиме рухатися до цілі ФРС. Ринок стане менш чуйним на всі економічні новини, як це було в минулому році. Тож усе це сприятиме тому, щоб люди знову вийшли туди. Наші дані, дані Zillow також показують, що 70% продавців зрештою купують знову. Не 100%, 70%. Отже, у вас буде більше пропозиції від цих хлопців, ніж попиту, якщо ви й надалі будете бачити нові оголошення з’являтися до 2024 року. І все це разом говорить мені, як і сказав Чень, що ви, ймовірно, побачите, що ціни пом’якшаться трошки. Нові оголошення більше не будуть серйозним перешкодою для інвентаризації житла. І, звісно, я думаю… Я оптиміст. Я думаю, що це може означати більше транзакцій у майбутньому.
Дейв:
Я ціную це пояснення. Орфе, ти кажеш, що ти оптиміст, тож я просто хочу на секунду зіграти роль адвоката диявола та просто дізнатися твою думку, тому що я думаю, що є наратив або загальна лінія мислення, яку я чую, що доступність дуже низька прямо зараз, що навіть якщо ставки трохи знизяться, ціни просто надто високі, і це дещо… Люди вважають, я вважаю неминучим, що ціни повинні знизитися, тому що вони просто набагато вищі, ніж були раніше. І якщо ви поєднаєте це з деякими речами, які ви сказали про, можливо, уповільнення економіки, що ви на це скажете, я думаю?
Орфе:
Я думаю, що будівельники, мабуть, теж трохи хвилюються з цього приводу. Тож у них є тонна будинків на стадії будівництва. Тим не менш, ці будинки виходять на ринок. І, звісно, оскільки на ринок з’являється так багато будинків, що стосуються нового будівництва, ви починаєте помічати, що настрої будівельників трохи падають, і ви починаєте бачити початок. Навіщо мені починати новий проект, якщо у мене є маса одиниць, які надходять, і я повинен продати? І тому все це, я думаю, ми побачимо. Але просто щоб дати вам уявлення, так, доступність все ще є проблемою, але якщо ви подумаєте про те, що іпотечні ставки були нижчими, ніж сьогодні, минулого року, ніж сьогодні, і все ж середнє зниження цін на нове будівництво не не змінилося, все ще близько 6%. Частка листингів зниження ціни відносно минулого року дійсно нижча.
Якби люди просто не могли дозволити собі будинок, і, до речі, я повинен сказати, що ринок житла є місцевим, тому я говорю про середній рівень США. Є місця, які абсолютно не доступні. Ви просто абсолютно не можете навіть... Люди не можуть претендувати. Я думаю про район Лос-Анджелеса, Ріверсайд, Каліфорнія. Я маю на увазі, що це місця, недоступні для багатьох людей. Але в середньому ви все ще маєте певний попит. Попит уповільнився, але попит все ще перевищує пропозицію. І тому я все ще дуже оптимістично налаштований на майбутнє. І я не один, правда? Ми чуємо про Уоррена Баффета, нове будівництво та любов до нового будівництва. Тож я досить оптимістично налаштований, що 2024 рік може бути кращим, оскільки нові пропозиції вже досягли найнижчого рівня у 2023 році.
Чен:
Так, я вважаю, що питання доступності є дуже правильним, і це також одна з причин, чому, Дейве, ти говорив: «Ну, якщо ставки падають, чому ціни просто не зростуть ще більше?» Я сказав: «Ну, насправді, тому що я вважаю, що доступність обмежує це, тому що я думаю, що в якийсь момент люди просто не можуть дозволити собі купувати більше». Але я думаю, що корекція доступності не обов’язково має відбуватися у формі цього значного падіння цін. Зниження цін у стилі 2008 року, яке сталося лише раз, і є причина, що це сталося лише раз і за дуже унікальних обставин. Тож я думаю, що ви також можете спостерігати покращення доступності у вигляді багаторічного періоду часу, коли ви бачите, що ціни залишаються незмінними або зростають на 1%, чи знижуються на 1% чи щось подібне, коли ціни просто зростають менше, ніж інфляція, але трохи менше, ніж інфляція. І це покращення доступності. Крім того, ми очікуємо зниження ставок. Отже, багато питань доступності в минулому році були питанням тарифів, а не обов’язково питанням ціни.
Дейв:
Я хочу переконатися, що всі розуміють, що означає доступність з точки зору ринку житла. По суті, це те, наскільки легко середній американець може дозволити собі житло за середньою ціною, або, як точно зазначив Орфе, це також локально, наскільки легко хтось на певному ринку може дозволити собі конкретне житло на цьому ринку. І, як правило, у цього доступного табурета є три ніжки. Є іпотечні ставки, як Чень щойно натякав, є ціни на житло, а також є зарплати. Отже, є різні шляхи підвищення або зниження доступності. Це не тільки ціни на житло.
Чен:
Це ідеальне пояснення. І так, інша річ, яку я б сказав, яка б не вказувала на відсутність значного падіння цін, це як попутний вітер, демографічний попутний вітер для цін на житло та попиту. Ми знаємо, що мілленіали все ще живуть у цьому віці, коли нам потрібно купувати будинки, людям народжуються діти, їм потрібно купувати будинки. Тож там великий попит. А потім з’являється покоління Z. Отже, численні демографічні аналізи справді показують це… Ми вступаємо в ці роки дуже високого попиту з боку покупців житла. Тому, незважаючи на високі ціни, ставки все ще високі, просто зараз є велика потреба.
Орфе:
І Чен, ти абсолютно правильний. І ви можете додати до цього списку. Населення з-за кордону. До вас приїхало багато нових сімей з-за кордону. Ми нарешті знову відкрилися після COVID, де ви мали… Навіть за кілька років до COVID рівень імміграції в країну сповільнився. Раптом ми маємо більше людей, які приїжджають до країни, і це фактично перетворюється на додаткову кількість сімей, нових сімей, і це штовхає чоловіків вище.
Дейв:
Ну, дякую. Це дуже, дуже корисне пояснення. Оскільки ми говоримо про доступність. Мені шкода, що я це роблю з вами обома, але я повинен спробувати отримати від кожного з вас прогноз щодо іпотечних ставок. Ви можете мати діапазон. Але Орфе, що ти думаєш? Як ви думаєте, де будуть іпотечні ставки через рік у грудні 2024 року, якщо вам довелося вгадувати?
Орфе:
Дуже, дуже важко передбачити. І ви можете це побачити. Я маю на увазі, що в реакції ринку, яку ми отримали, ринок чотири рази знизив ставку, Федеральна резервна система натякнула на три, але прибутковість продовжувала падати. Отже, Дейве, на жаль, я не збираюся називати тобі цифру, але я хочу сказати тобі, що я знову думаю про це як зустрічний вітер проти попутного вітру. І ринок дуже непередбачуваний, але ми знаємо, що в наступному році у нас буде вся ця дезінфляція, яка допоможе знизити врожайність.
Тоді у вас є спред іпотечних ставок, який залежить від невизначеності. І це ймовірно, якщо ми спостерігаємо меншу волатильність у майбутньому, це, ймовірно, буде... На ринках це також, ймовірно, скоротиться. У той же час, я згадував раніше, що ми матимемо багато політичної невизначеності перед виборами, влітку 24 року, за кілька місяців до виборів. Це також буде рушійною силою економічної активності, і це матиме дезінфляційний ефект. Знову ж таки, я очікую, що дохідність продовжуватиме знижуватися, продовжуватиме падати. Я не очікую, що вони впадуть зі скелі, особливо якщо ФРС зможе втримати посадку, по суті, і ми зможемо уникнути рецесії у 2024 році.
Дейв:
Гаразд, Чен, я можу отримати від тебе номер?
Чен:
Я розумію вагання назвати номер, чи не так? Це важко. Сьогодні так багато невизначеності. Я б припустив, що число починається з шести в грудні 2024 року. У наших прогнозах Redfin, ми припустили, я думаю, приблизно шість з половиною до кінця 2024 року. Ми опублікували це перед грудневим засіданням ФРС, де Пауелл справді почав показати опору. Тож, можливо, це буде трохи нижче. Можливо, це буде в нижніх шістках. Але я думаю, що Orphe дав вам справді гарну основу для роздумів про те, що станеться зі ставками. Це залежить від ставки ФРС, і навколо всього цього є багато невизначеності. Але на додачу до цього, очевидно, у вас були спреди іпотечних ставок, і це могло трохи впасти.
Але важливо те, що станеться зі ставкою ФРС, що ФРС збирається робити. Але є те, що відбувається з довгостроковими ставками, що збирається робити 10-річне казначейство, і ФРС дуже мало контролює це. Тож це може залишатися незмінним, зростати чи знижуватися, оскільки ФРС скорочує. Це трохи невизначено, залежно від того, що ще говорить ФРС, які інші економічні обставини існують і що ще хвилює інвесторів. Тож минулого літа інвестори почали дуже хвилюватися щодо рівня державного боргу, наприклад податкових надходжень, довгострокової стабільності наших витрат і обсягу казначейської пропозиції. І тому прибутковість дійсно різко зросла, а ставки дійсно підскочили, і це насправді не мало нічого спільного, дуже мало спільного з інфляцією. Тому здогадатися дуже важко. Але я думаю, якби я був кимось, хто збирався купити дім у найближчому майбутньому, я б припустив, що у 2024 році ви збираєтеся завершити рік цифрами, які починаються з шістки, можливо, у низькі шістки.
Орфе:
Крім того, Чень, ви згадали про всі ці фактори. Крім того, є глобальна економіка з-за кордону. Інвестори за кордоном шукають американські активи. Коли у вас конфлікт за кордоном, у вас є геополітична напруженість, це може означати, що більше інвесторів прийде, щоб поглинути всю цю пропозицію казначейства. Отже, це всі фактори, які слід відстежувати, тому прогнозувати врожайність дуже, дуже складно.
Дейв:
Так, це чудова думка. Я хочу просто ще раз повторити та переконатися, що всі слухачі це розуміють. ФРС не контролює іпотечні ставки. Вони контролюють ставку федеральних фондів, яка, звісно, впливає на прибутковість облігацій, на бізнес та всі інші різні складні речі, які впливають на іпотечні ставки. Але лише тому, що Федеральна резервна система каже, що наступного року вони можуть тричі знизити ставки, я не думаю, що всі ми повинні перемагати. Я вважаю, що це надихає, але ймовірно, що ставки будуть коливатися, принаймні в короткостроковій перспективі, поки ми побачимо, куди починає падати дохідність облігацій. І знову ми бачили, як Федеральна резервна система вказувала на речі, які вони в результаті не зробили. Крім того, немає ніяких гарантій, що вони будуть дотримуватися плану чи вказівок, які вони дали нам станом на грудень 2024 року. Але, незважаючи на це, я думаю, що все виглядає обнадійливо.
Я хочу піти на ризик, тому що більшість людей, які слухають цей подкаст, інвестують. Вони не купують житло, щоб жити в ньому 5-10 років. І тому мені цікаво, хоча ви поділилися деякими своїми відчуттями щодо ринку житла та того, куди він може рухатися, мені цікаво, Чен, чи є у вас якісь думки щодо того, які ризики можуть існувати для інвесторів у нерухомість, які збираються наступного року?
Чен:
Я думаю, що ризики будуть регіональними. Тож я думаю, що загалом, як ми обговорювали, якщо ви інвестор у нерухомість, я дійсно не бачу, щоб ціни впали на тонну. Однак я вважаю, що на деяких ринках можна спостерігати значне зниження цін. Наприклад, ми вже бачимо досить значне зниження цін у Техасі. Тож я думаю, що середня ціна продажу в Остіні за нашими даними з року в рік зменшується майже на двозначне число. Так багато таких місць, де насправді було набагато легше створити додаткові запаси, і це було чудово. Під час пандемії, коли люди справді намагалися туди переїхати, було легше створити пропозицію, щоб задовольнити попит, і ціни сильно зростали. Зараз ми, ймовірно, спостерігаємо протилежне, де попит менший, тому є більший ризик падіння цін на деяких із цих ринків.
Тож багато з них можуть бути районами Сонячного поясу, як, наприклад, Остін. Тому я, напевно, був би трохи обережнішим, але почувався б трохи безпечніше в доступніших місцях, де ціни нижчі. Отже, ми бачимо, що в північній частині штату Нью-Йорк або на Середньому Заході, де ціни нижчі за національне медіане, ці місця є одними з найнапруженіших ринків, які ми бачимо, де будинки йдуть найшвидше. Я думаю, що в Рочестері ми спостерігали, як будинки зникали з ринку в середньому за вісім днів, і це тому, що ці місця дуже доступні, а в тих випадках, коли доступність дійсно напружена, вони дуже привабливі.
Дейв:
Має сенс. Мені подобається крик Рочестера. Я навчався там у коледжі. Орфе, а ти? Чи бачите ви інші ризики на ринку?
Орфе:
Якщо ви подивитеся на останні дані опитування американської громади за 2022 рік, Остін, штат Техас, був найшвидшим метрополітеном із 50 найкращих метрополітенів, найшвидше зростаючим за чисельністю населення. А в житловому фонді їх просто підривають одночасно. А житловий фонд зростав швидше, ніж навіть найшвидше зростання населення. І ось тепер ви опинилися в ситуації, коли у вас є всі ці будинки, і тому, звичайно, ціни, кінцеві ціни падають. І я думаю, що Чень натякнув на це, ми бачимо те саме в наших даних. Інша історія, чи буде це продовжуватись, тому що я думаю, що якщо люди їдуть у місця… І Остін може бути недосяжним для місцевих жителів, але якщо люди їдуть до Остіна з Каліфорнії, до речі, ми знаємо 30% каліфорнійців переїжджають переважно до Техасу, Арізони та Флориди. Отже, якщо люди переїжджають із дорожчих каліфорнійських метро до Техасу, а потім бачать, що ціни так падають, що ж, таке зниження цін насправді може бути хорошим у майбутньому.
Крім того, мені подобаються деякі з цих ринків, Шарлотт, Ролі, Північна Кароліна, у вас є дослідницький трикутник, у вас усе ще є багато людей, які переїжджають туди. У вас є один із моїх улюблених ринків у Нешвіллі, штат Теннессі, населення якого все ще значно зростає. Тому я очікую, що це ринки, де населення буде зростати. Але ви також повинні бути обережними в тому сенсі, що якщо у вас є багато орендарів, які не обов’язково можуть вийти і купити будинок, або у вас є багато людей або будівельників, які очікують, що зростання населення залишатиметься стійким на деяких із цих ринків ну, напевно, ви побачите велику пропозицію. Якщо я передбачаю, що з’являться всі ці орендарі, ви побачите багато людей, які хочуть стати орендодавцями та будівельниками, створюючи масу пропозиції.
І тому, можливо, ви не отримаєте віддачу від своїх інвестицій, як думали, тому що всі роблять те саме. Ось чому я багато спілкуюся з агентами. Я люблю агентів, багато працюємо разом. Тому я розмовляю з агентами та агентами і кажуть мені: «Так, тут процвітає. Так, але будівельники також приходять дуже швидко». Тож тепер вам, можливо, доведеться конкурувати з… Тож я розглядав міські будинки для однієї сім’ї та будинки в районі Нешвілла, а потім у сусідньому будинку, у вас є багатоквартирний будинок, у них є басейн, майданчик для грильболу, вони пропонують орендні пільги. Тож тепер, якщо ви є власником міського будинку поруч із таким місцем, вам доведеться конкурувати з концесіями, які пропонують інші хлопці прямо поруч. І тому у вас є загальний запас. Якщо попит був очікуваним, у вас є маса пропозиції. Тож тепер вам також доведеться конкурувати з іншими новими орендодавцями в місті.
Дейв:
Це чудова думка, Орфе. Мені це дуже подобається, тому що я все ще володію кількома об’єктами нерухомості в Денвері, який, безперечно, є одним із тих більш забудованих районів з точки зору пропозиції багатоквартирних будинків. І я завершив продаж нерухомості, тому що ви просто озирнулися навколо, і це одна з цих старих вікторіанських будинків, які розділені на чотири різні одиниці. Це було гарне місце, але потім ви бачите ці абсолютно нові речі з тренажерним залом, які пропонують подібну оренду. І я сказав: «Я не можу з цим конкурувати». І навіть якби я зміг зберегти вакансій на мінімумі, зростання орендної плати в цій сфері сповільниться лише тому, що ви зіткнулися з великою конкуренцією. І це щось… Це дійсно важливий ризик для людей, про який варто подумати на їх ринку. Але цей, знову ж таки, є суперрегіональним, де багатоквартирні послуги з’являються онлайн, як правило, на цих більш гарячих ринках. Я вважаю, що в деяких із цих вищих чи менших міст це справді менш важливо. Ви просто не так багато цього бачите.
Орфе:
Це вірно.
Дейв:
Чен, чи є якісь ринки, які, на вашу думку, будуть особливо цікавими, позитивно чи негативно, наступного року?
Чен:
Так, я думаю, що окрім Sun Belt і цих дійсно доступних місць, я вважаю, що спостерігати за ринками Західного узбережжя буде справді цікаво, тому що саме на них відбулася велика корекція цін, яку ми спостерігали наприкінці 2022 року, на початку 2023. І це були місця, куди, я думаю, люди поверталися і казали, що, можливо, зараз потрібно укласти угоду. І це також місця, де ми спостерігаємо деякі з цих тенденцій щодо повернення на посаду, які зараз змінюються. Тож я думаю, що компанії стають дещо суворішими щодо повернення на посаду.
Ви чуєте історії про міграцію бумеранга. Ми чуємо від наших агентів, коли вони кажуть: «Так, ця людина, вони переїхали до Бойсе, але потім вони виявили, що або хочуть переїхати до місця, де було набагато більше роботи, ніж у Бойсі, або вони просто виявили, що Виявляється, спосіб життя в Бойсі був не для них». Можливо, вони насправді хочуть бути ближче до Сан-Франциско чи Сіетла чи чогось подібного. І, можливо, ви бачите щось подібне з Маямі до Нью-Йорка. Тож я думаю, що було б дуже цікаво стежити за такими місцями, як Сан-Франциско, Сіетлз, Нью-Йорк і округ Колумбія, куди люди залишали ці місця, і спостерігати, що станеться у 2024 році.
Дейв:
чудово Ну, дуже дякую вам обом. Це була захоплююча розмова. Я повинен сказати вам, хлопці, я думав, що за допомогою когось із Redfin, Zillow, двох важковаговиків у цій індустрії, ми збираємося мати таке велике зіткнення, але ви, хлопці, домовилися про багато речей. Сподіваюся, що це допоможе нашій аудиторії та почуватиметься впевнено щодо того, що відбуватиметься наступного року, те, що у нас є пара економістів, які погоджуються один з одним, що не завжди буває, коли ви об’єднуєте двох різних економістів. Але вам обом дуже дякую. Це дуже цінується. Орфе, якщо люди хочуть дізнатися більше про ваше дослідження та роботу, яку виконує ваша команда, де їм це робити?
Орфе:
Так, zillow.com/research. І якщо ви хочете знайти мене в соціальних мережах, я в LinkedIn, ви можете просто ввести моє ім’я, і мене буде дуже легко знайти.
Дейв:
Добре, дякую. А ти, Чень?
Чен:
так Ми так само на redfin.com/news. Ви також можете слідкувати за Redfin у соціальних мережах, в Instagram або Twitter, або раніше відомому як Twitter, я думаю, сьогодні, або на інших платформах соціальних мереж.
Дейв:
Що ж, ще раз дякую вам обом. Сподіваємось, незабаром ви знову повернетеся до шоу.
Чен:
добре Велике спасибі, що ми є.
Орфе:
Дякуємо, що у нас є.
Дивіться епізод тут
Допоможіть нам!
Допоможіть нам охопити нових слухачів на iTunes, залишивши нам рейтинг та огляд! Це займає всього 30 секунд, і інструкції можна знайти тут. Дякую! Ми дуже цінуємо це!
У цьому епізоді ми розповідаємо:
- Redfin і Zillow's Прогнози ринку житла на 2024 рік
- Команда «послаблення» американського споживача і що це означає для покупки житла
- Іпотечні ставки 2024 року, «дезинфляція» і де ми можемо опинитися наступного грудня
- «Коригування доступності» що може допомогти покупцям житла отримати свій перший будинок
- Найризикованіші ринки нерухомості в Америці що може призвести до ВЕЛИЧЕЗНОГО зниження цін
- Доступні ринки для спостереження які мали неймовірно високі ціни на житло
- і So Набагато більше!
Посилання з шоу
Підключіться до Orphe:
Зв'язатися з Ченом:
Бажаєте дізнатися більше про сьогоднішніх спонсорів або самі можете стати партнером BiggerPockets? Електронна пошта .
Примітка від BiggerPockets: Ці думки написані автором і не обов’язково відображають думку BiggerPockets.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
- ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
- PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
- джерело: https://www.biggerpockets.com/blog/real-estate-867
- : має
- :є
- : ні
- :де
- ][стор
- $UP
- 1
- 10
- 2%
- 2% Інфляція
- 2008
- 2019
- 2022
- 2023
- 2024
- 24
- 30
- 50
- 500
- 9
- a
- Здатний
- МЕНЮ
- про це
- за кордоном
- абсолютно
- доступною
- За
- рахунки
- Рахунки
- точно
- Achieve
- активний
- діяльність
- фактичний
- насправді
- додавати
- доповнення
- Додатковий
- регулювати
- Відрегульований
- рада
- адвокат
- доступний
- після
- знову
- вік
- агенти
- назад
- вирішено
- погодившись
- попереду
- мета
- ВСІ
- Весь час високий
- майже
- вже
- Також
- хоча
- завжди
- am
- Америка
- американська
- Американці
- кількість
- an
- аналіз
- та
- Оголошення
- Інший
- відповідь
- передбачити
- Очікуваний
- будь-який
- більше
- будь
- все
- Apple
- цінувати
- вдячність
- ЕСТЬ
- ПЛОЩА
- області
- Арізона
- навколо
- AS
- запитати
- прагне
- Активи
- припустити
- At
- привабливий
- аудиторія
- Остін
- автор
- середній
- уникнути
- знати
- назад
- поганий
- Банк
- банківські рахунки
- Банк Америки
- В основному
- BE
- стали
- оскільки
- ставати
- становлення
- було
- перед тим
- починати
- буття
- нижче
- вигода
- Краще
- між
- Великий
- Мільярд
- Біт
- облігація
- Прибутковість облігацій
- border
- Запозичення
- обидва
- дно
- куплений
- марка
- Новинка
- Перерва
- приносити
- Приведення
- широкий
- ширше
- міхур
- бюджет
- будувати
- будівельник
- будівельники
- Створюємо
- підприємства
- але
- купити
- ПОКУПЕЦЬ..
- покупців
- Купівля
- by
- Каліфорнія
- call
- прийшов
- CAN
- кришка
- автомобіль
- карта
- який
- обережний
- Кароліна
- випадок
- готівкові гроші
- Викликати
- обережний
- певний
- зміна
- змінилися
- заміна
- заряд
- Шарлотта
- більш дешевий
- Чень
- Вибирати
- обставин
- Міста
- Зіткнення
- клас
- клімат
- близько
- ближче
- Узбережжя
- колапс
- коледж
- Приходити
- майбутній
- загальний
- співтовариство
- Компанії
- порівняний
- конкурувати
- конкурс
- складний
- поняття
- стурбований
- поступки
- конференція
- довіра
- впевнений
- конфлікт
- спутаний
- заплутаний
- Конгрес
- послідовний
- будівництво
- споживач
- Споживачі
- контекст
- продовжувати
- триває
- триває
- контроль
- управління
- Розмова
- може
- країна
- Пара
- курс
- Суд
- обкладинка
- Covid
- божевільний
- кредит
- кредитна картка
- криза
- цікавий
- Клієнти
- Вирізати
- скорочення
- різання
- цикл
- Небезпечний
- дані
- Дейв
- Днів
- угода
- Борг
- Грудень
- пристойний
- Відмова прийняти
- Спад
- Занепад
- знизився
- безумовно
- дефляція
- Попит
- демографічний
- демістифікувати
- Денвер
- Залежно
- залежить
- описувати
- деталі
- DID
- різний
- важкий
- цифр
- нахил
- відкритий
- обговорювати
- обговорення
- обговорення
- дисплей
- розподіл
- do
- робить
- Ні
- справи
- домінувати
- зроблений
- Не знаю
- Двері
- подвійний
- двозначні цифри
- Dovish
- вниз
- вниз
- водіння
- Падіння
- Випадання
- висушити
- під час
- кожен
- Раніше
- Рано
- простота
- легше
- легко
- ослаблення
- легко
- Економічний
- Економічного зростання
- економічні показники
- Економічні новини
- Економіка
- Економіст
- економісти
- економіка
- Яйця
- або
- Вибори
- піднесений
- ще
- заохочення
- кінець
- досить
- вхід
- епізод
- капітал
- Епоха
- особливо
- по суті
- майно
- оцінити
- оцінка
- Ефір (ETH)
- Навіть
- Події
- НІКОЛИ
- Кожен
- всі
- все
- все
- приклад
- перевищує
- надлишок
- збуджений
- існувати
- існуючий
- очікувати
- дорогий
- досвід
- досвідчений
- зазнають
- експертиза
- пояснення
- обширний
- ступінь
- очей
- облицювання
- факт
- фактори
- достатньо
- Падати
- Fallen
- Падіння
- сімей
- сім'я
- фантастичний
- захоплюючий
- швидше
- швидкий
- швидкозростаючим
- сажень
- Вибрані
- Fed
- ставка поданих коштів
- годувала зустріч
- Федеральний
- Федеральний фондовий фонд
- Федерали
- почувати
- почуття
- почуття
- кілька
- в кінці кінців
- фінансування
- фінансовий
- фінансова криза
- знайти
- кінець
- Перший
- плоский
- Флорида
- потік
- увагу
- стежити
- для
- Для споживачів
- Прогноз
- форма
- раніше
- Вперед
- знайдений
- чотири
- Рамки
- Франциско
- від
- засоби
- смішний
- далі
- майбутнє
- прибуток
- гра
- дав
- GDP
- зростання ВВП
- Gen
- Генерал З.
- в цілому
- геополітичний
- отримати
- отримання
- Давати
- даний
- Глобальний
- Світова економіка
- глобальні фінансові
- Глобальна фінансова криза
- глобальна пандемія
- Go
- мета
- йде
- буде
- пішов
- добре
- є
- Уряд
- державні витрати
- великий
- виросла
- Зростання
- Зростання
- гарантувати
- здогадався
- Гості
- гімнастика
- було
- Половина
- рука
- траплятися
- сталося
- Відбувається
- відбувається
- щасливий
- Жорсткий
- Мати
- має
- he
- голова
- очолював
- Тема
- Headlines
- головний вітер
- чути
- почутий
- слух
- важкі ваги
- допомога
- допомагає
- тут
- прихований
- Високий
- вище
- найвищий
- виділивши
- натякнув
- прокат
- історичний
- тримати
- Головна
- Будинку
- надія
- надіється
- З надією
- ГАРЯЧА
- будинок
- домашнє господарство
- житло
- Ринок житла
- Як
- Однак
- HTTPS
- величезний
- i
- ідея
- ідеї
- if
- Негайний
- імміграція
- Impact
- важливо
- важливо
- удосконалювати
- поліпшений
- поліпшення
- поліпшення
- in
- Дохід
- Augmenter
- збільшений
- Збільшує
- зростаючий
- вказувати
- індикація
- індикатори
- промисловість
- неминучий
- інфляція
- інструкції
- інтерес
- Процентні ставки
- зацікавлений
- цікавий
- в
- інвентаризація
- Invest
- інвестування
- інвестиції
- інвестор
- Інвестори
- питання
- IT
- ITunes
- робота
- Джобс
- jp morgan
- JPG
- липень
- стрибати
- просто
- тримати
- зберігання
- удар
- Діти
- Дитина
- Знати
- відомий
- праця
- ринок праці
- відстає
- посадка
- поміщик
- останній
- Минулого року
- Пізно
- пізніше
- останній
- сміятися
- лежати
- УЧИТЬСЯ
- вивчення
- найменш
- догляд
- ноги
- кредитори
- менше
- рівень
- рівні
- LG
- життя
- стиль життя
- світло
- як
- Ймовірно
- Лінія
- список
- Прослуховування
- слухає
- список
- оголошення
- трохи
- жити
- позику
- місцевий
- Довго
- багато часу
- довгостроковий
- довше
- подивитися
- шукати
- ВИГЛЯДИ
- програш
- серія
- любов
- низький
- низькі ставки
- знизити
- Macro
- Макроекономічні
- macroeconomics
- основний
- зробити
- РОБОТИ
- Робить
- багато
- ринок
- ринкові прогнози
- реакція ринку
- ринки
- Може..
- може бути
- me
- значити
- засоби
- вимірювання
- Медіа
- середа
- Зустрічатися
- засідання
- член
- люди
- згаданий
- повідомлення
- Метрика
- метро
- Мейер
- Майамі
- мікро-
- Середній
- На півдорозі
- середній Захід
- може бути
- міграція
- Millennials
- мільйона
- mind
- мінімальний
- гроші
- щомісячно
- місяців
- більше
- Morgan
- Іпотека
- іпотечне кредитування
- найбільш
- в основному
- рухатися
- переїхав
- переміщення
- багато
- Багаторічна
- my
- ім'я
- NARRATIVE
- Нешвіллі
- National
- Близько
- обов'язково
- Необхідність
- негативний
- мережу
- мережу
- ніколи
- Нові
- Нове будівництво
- Новий рік
- Нью-Йорк
- новини
- наступний
- приємно
- немає
- ніхто
- На північ
- Північна Кароліна
- нічого
- зараз
- номер
- номера
- жовтень
- of
- від
- пропонує
- Office
- oh
- добре
- Старий
- on
- один раз
- ONE
- ті,
- онлайн
- тільки
- відкрити
- Думка
- Думки
- Можливість
- протилежний
- Оптимістичний
- or
- Інше
- наші
- з
- прогноз
- над
- загальний
- власний
- оплачувану
- Біль
- пандемія
- батьки
- частина
- приватність
- особливо
- партнер
- Минуле
- шлях
- пауза
- зарплати
- платежі
- Люди
- народний
- відсотків
- ідеальний
- продуктивність
- може бути
- людина
- персонал
- Особисті фінанси
- картина
- частина
- трубопровід
- Стрижень
- місце
- місця
- план
- Платформи
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- Play
- гравець
- плюс
- кишені
- Подкаст
- подкасти
- точка
- Політика
- політика
- басейн
- населення
- портфель
- положення
- позитивний
- це можливо
- після пандемії
- потенційно
- Пауелл
- Пауелла
- влада
- передбачати
- прогноз
- Прогнози
- переваги
- press
- досить
- попередній
- price
- ціни
- ціни без прихованих комісій
- ймовірно
- Проблема
- продовжити
- проект
- властивості
- власність
- захищений
- забезпечувати
- опублікований
- пульс
- покупка
- штовхнув
- штовхає
- put
- Ставить
- Поклавши
- кваліфікувати
- питання
- питань
- Raleigh
- діапазон
- ставка
- ставки
- швидше
- рейтинг
- досягати
- реакція
- реальний
- нерухомість
- ринки нерухомості
- розуміючи,
- насправді
- причина
- Причини
- останній
- спад
- Redfin
- регіональний
- правила
- відносний
- щодо
- залишатися
- запам'ятати
- Знаменитий
- оренда
- орендарі
- виплати
- звітом
- представляти
- дослідження
- резерв
- резонатор
- реагувати
- повертати
- Умови повернення
- revenue
- надходження
- право
- Risk
- ризики
- прибережна смуга
- міцний
- ROSE
- грубо
- круглий
- округлення
- Правила
- прогін
- біг
- S&P
- S&P 500
- безпечніше
- Зазначений
- sale
- то ж
- Сан -
- Сан Франциско
- Економія
- бачив
- say
- приказка
- говорить
- шкала
- сценарій
- Сіетл
- другий
- seconds
- побачити
- бачачи
- здається
- Здається,
- бачив
- продавати
- Продавці
- Продаж
- старший
- сенс
- настрій
- серйозний
- обслуговування
- комплект
- Форма
- Поділитись
- загальні
- зсув
- Короткий
- короткий термін
- постріл
- Повинен
- Показувати
- показ
- Шоу
- сторона
- значний
- істотно
- Ознаки
- аналогічний
- Аналогічно
- з
- один
- сидіти
- Сидячий
- ситуація
- SIX
- сповільнювати
- Уповільнення
- менше
- So
- соціальна
- соціальні медіа
- соціальні медіа-платформи
- solid
- деякі
- Хтось
- що в сім'ї щось
- іноді
- кілька
- Скоро
- span
- спеціальний
- конкретний
- витрачати
- Витрати
- Витратні звички
- Спонсори
- Spot
- поширення
- Спреди
- весна
- стояти
- становище
- старт
- почалася
- Починаючи
- починається
- стан
- статистика
- статистика
- залишатися
- рульове управління
- кермо
- Крок
- палиця
- Як і раніше
- акції
- Фондова біржа
- Акції
- історії
- Історія
- строгий
- сильний
- Бореться
- студент
- стиль
- такі
- раптовий
- літо
- Sun
- Super
- поставка
- Попит та пропозиція
- Переконайтеся
- поверхню
- здивований
- Огляд
- Sustainability
- плавання
- таблиця
- Вітер
- приймає
- взяття
- балаканина
- говорити
- приборкання інфляції
- Мета
- податок
- команда
- сказати
- говорять
- розповідає
- як правило,
- Теннессі
- напруженість
- термін
- terms
- територія
- третинний
- Техас
- ніж
- дякувати
- Дякую
- Що
- Команда
- ФРС
- Майбутнє
- Держава
- Захід
- їх
- Їх
- тема
- потім
- Там.
- Ці
- вони
- річ
- речі
- думати
- Мислення
- це
- У цьому році
- ті
- хоча?
- думка
- три
- Процвітати
- через
- квитки
- TIE
- час
- час купувати
- times
- втомлений
- до
- сьогодні
- сьогоднішній
- разом
- сказав
- завтра
- Тонна
- занадто
- топ
- тема
- теми
- Усього:
- ТОТАЛЬНО
- до
- місто
- трек
- угода
- Transactions
- Розшифровка
- перехід
- скарбниця
- Тенденції
- біда
- правда
- козир
- намагатися
- намагається
- ПЕРЕГЛЯД
- Опинився
- повороти
- два
- тип
- Типи
- Невизначений
- Невизначеність
- при
- розуміти
- розуміння
- розумієш
- безробіття
- Рівень безробіття
- на жаль
- створеного
- блок
- одиниць
- навряд чи
- безпрецедентний
- непередбачуваний
- us
- Економіка США
- використовуваний
- зазвичай
- Проти
- дуже
- перемога
- Відео
- відеогра
- Volatility
- обсяг
- виборців
- заробітна плата
- чекати
- Очікування
- Wallet
- Гаманці
- хотіти
- хотів
- бажаючий
- хоче
- кролячий садок
- Уоррен Баффет
- було
- годинник
- спостереження
- шлях..
- способи
- we
- слабший
- Багатство
- тижня
- ласкаво просимо
- ДОБРЕ
- пішов
- були
- West
- Що
- Що таке
- будь
- Колесо
- коли
- Чи
- який
- в той час як
- ВООЗ
- чому
- широкий
- волі
- виграти
- з
- Work
- працювати разом
- робочі
- робочий
- хвилювалися
- турбуватися
- гірше
- б
- Ого
- письмовий
- X
- рік
- років
- так
- ще
- врожайність
- йорк
- ви
- молодший
- вашу
- себе
- YouTube
- зефірнет
- Zhao
- Zillow