Чи зруйнує ФРС ринки?

Головний економічний радник Allianz Мохамед Ель-Еріан, який є одним із моїх улюблених експертів з ринку, був на CNBC вчора пояснюючи, як чиновники ФРС в основному загнали себе в кут зі своєю «новою монетарною структурою, що виглядає назад», що дуже ускладнить для них відхід від педалі.

Іншими словами, постійно повторюючи, що «інфляція буде перехідною» (читай: тимчасовою) і що вони «не думають про підвищення ставок», чиновники ФРС дуже ускладнили собі швидкі та ефективні дії.

Зазвичай найкращим інструментом центрального банку для подолання інфляції є сигнал про те, що він збирається підвищити ставки, але на даний момент будь-яка така розмова, безумовно, налякає ринки.

Давайте поки що проігноруємо абсурдність ФРС, яка намагається продати світові ідею про те, що інфляція буде тимчасовою, коли долари, які вони друкують, будуть явно постійними.

Наразі ринки залишаються спокійними, оскільки вони роблять ставку на те, що чиновники ФРС воліють подвоїти свої попередні заяви, а не змінять курс і раптово підвищать процентні ставки, що, безумовно, налякає ринки.

Так, ось що стоїть на шляху повного краху ринку, помилкова кругова логіка.

Разом прийшла інфляція

Але зачекайте… є ще…

Кілька годин тому США повідомили про додаткові докази того, що інфляція досягла жахливого рівня. The індекс цін виробника (PPI), який вимірює середні ціни вироблених товарів і послуг, піднявся на 6.6% протягом 12-місячного періоду, що закінчується в травні.

Це був найбільший показник в історії цього конкретного показника (12-місячний PPI), який Бюро статистики праці вперше почало обчислювати у 2010 році.

Старанні читачі, безсумнівно, згадають, що минулого тижня ми висвітлювали показники індексу споживчих цін (ІСЦ), який становив 5%. Це був найвищий рівень з часів великої фінансової кризи.

Якщо ви не знайомі з цими абревіатурами, CPI або PPI, просто знайте, що вони обидва BS.

Як Кайл Басс, засновник і головний інвестиційний директор Hayman Capital, скрупульозно вважають, фактичний рівень інфляції на даний момент становить більше 12%. Про це він заявив після того, як ФРС збільшила пропозицію грошей приблизно на 34% за останні 14 місяців.

Справа в тому, що сьогодні з’явився ще один тривожний показник. Показники роздрібних продажів Показувати що, незважаючи на всі нові гроші та вірус, що розсіюється, економіка навіть не така гаряча.

Це має стати темою для обговорення завтрашнього засідання ФРС, де вони, безсумнівно, запитають себе, чи вартий сік цього вичавлення.

Можливо, тепер ми зможемо зрозуміти цей, здавалося б, заплутаний заголовок. …

Справа не в тому, що Джеймі Даймон хоче тримати готівку, щоб вона втратила свою цінність. Натомість, враховуючи докази, він очікує, що чиновникам ФРС доведеться змінити свій режим і підвищити ставки, щоб запобігти такому величезному обсязі інфляції.

Звичайно, це, ймовірно, зашкодить ринкам, але збиток, який, ймовірно, станеться для економіки, якщо вони не вживуть швидких заходів, може бути набагато гіршим.

Отже, мати такі гроші під рукою було б чудово для того, щоб купити провал на такій події. Це тільки має сенс.

А як щодо біткойна?

Останнім економістом у нашому списку є мільярдер хедж-фонду Пол Тюдор Джонс, відомий прихильник біткойнів, який, здається, знаходиться на протилежному кінці торгівлі Даймона.

Він, звісно, ​​захоче побачити, що зробить ФРС завтра, але, згідно з легендою, якщо чиновники центрального банку продовжать знижувати інфляцію та не вживуть заходів, це буде “зелене світло робити великі ставки на кожну інфляційну торгівлю».

Йому також вдалося роздратувати натовп WallStreetBets, натякнувши, що товари будуть вбивчими інвестиціями, якщо ФРС дозволить інфляції зростати. Тож, здавалося б, бездіяльність чиновників центрального банку цілком могла б відправити біткойн та інші криптовалюти прямо на Місяць.

З іншого боку, якою може бути реакція цифрових активів на завтрашній день ФРС?

Якщо ключові зацікавлені сторони виявлять стурбованість інфляцією та говорять про підвищення процентних ставок, можна припустити, що це не буде добре для акцій. Однак можливий вплив на криптовалюту менш однозначний.

Я відчуваю, що після майже 50% відкату, який ми відчули минулого місяця, цифрові активи не так завищені, як фондовий ринок зараз.

В очах багатьох, зокрема, біткойн розглядається як захист від друку грошей ФРС (і інфляції, яку це може спричинити).

Тож якщо ФРС все-таки зруйнує ринок, є реальна ймовірність того, що біткойн і, можливо, інші криптовалюти можуть розглядатися як безпечні притулки.

Окремо хочу сказати всім, хто дочитає до кінця.

Джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/will-the-fed-crash-the-markets/