Наскільки занепокоєною стала економіка, підживлювана урядовою мулою та маною ФРС, коли ніщо і ніхто не був до цього готовий.
By Вольф Ріхтер та цінності ВОВЧА ВУЛИЦЯ.
Коли уряд витрачає трильйони позичених доларів, щоб підвищити попит з усіх боків, і коли ФРС друкує трильйони доларів, щоб монетизувати запозичення уряду, а також завищити ціни на активи, щоб власники активів почувалися багатшими і почали витрачати ці прибутки ( Доктрина ФРС про Ефект багатства), добре, тоді ви отримаєте певний попит, великий попит, раптово, особливо на товари. І цей раптовий попит рикошетом б'є по економіці вже більше року.
А постачання? Дух Можливо, вони думали, що пропозиція раптом матеріалізується. Але ланцюги постачання довгі та складні, і тоді виникали всілякі додаткові проблеми, починаючи від дефіцит контейнерів, різке зростання ставок морських контейнерних перевезень, перекриття Суецького каналу, то дефіцит потужностей серед контейнерних перевізників і вантажних компаній, люта зимова буря, що вразив техаську нафтохімічну промисловість і заводи з виробництва напівпровідників що потім створило додаткові проблеми в ланцюгах постачання, тоді як пожежа на заводі з виробництва мікросхем у Японії спричинила подальший хаос дефіцит напівпровідників для автовиробників.
Серед товарів раптовий попит з боку будівельників та ремонтників на речі як пиломатеріали спричинили всілякі спотворення та проблеми з постачанням. У роздрібних торговців закінчилися товари широкого спектру, від велосипедів до гідромасажних ванн і, що важливо – оскільки вони займають таку велику вагу в роздрібних продажах – нових і вживаних транспортних засобів.
«Виявляється, створити попит набагато легше, ніж довести пропозицію до нуля», — міркував Джером Пауелл на прес-конференції. І зараз економіка має справу з найбільшим безладом за останні десятиліття.
Цей безлад виявився в інвентаризації, що також вказує на те, що це займе деякий час, щоб його виправити.
Запаси в роздрібних торговцях, від продуктових магазинів до торговців новими та вживаними автомобілями, впали до 602 мільярдів доларів у квітні, приблизно на 9% порівняно з квітнем 2019 року, згідно з даними Бюро перепису, навіть як роздрібні продажі зросли на 20% за той самий період, створивши найнижче співвідношення запасів до продажів за всю історію даних, починаючи з 1992 року:
Співвідношення запасів і продажів (запаси, поділені на обсяги продажів) — це показник у галузі роздрібної торгівлі, який показує, чи є у роздрібних продавців надлишок або недостатній запас при певному рівні продажів. Оскільки і запаси, і продажі вимірюються в доларах, вплив інфляції скасовується в цьому співвідношенні. Сплески на діаграмі вище були короткими періодами, коли роздрібні продажі впали, що підштовхнуло співвідношення запасів до продажів. Це сталося двічі в цьому столітті, під час моменту Lehman у вересні-грудні 2008 року та в березні та квітні 2020 року.
Дилери нових і вживаних автомобілів стикалися з високим попитом з боку роздрібних клієнтів, але їхня пропозиція зазнала значного тиску. З боку нового автомобіля, Дефіцит напівпровідників вдарив по світовому виробництву автомобілів.
Що стосується вживаних автомобілів, то крах бізнесу з прокату автомобілів у 2020 році спричинив падіння замовлень від компаній з прокату автомобілів на нові транспортні засоби для їх автопарків, що спричинило дефіцит автомобілів на прокат у 2021 році, оскільки подорожі піднялися, що змушує компанії з прокату автомобілів, які відчайдушно прагнуть збільшити свій автопарк, залишатися на своїх автомобілях, які вони мають, замість того, щоб продавати транспортні засоби зі своїх автопарків. Ринок оренди транспортних засобів становить понад 2 мільйони автомобілів на рік. І весь цей потік був кинутий у безлад, і дилери, які відчайдушно потребують запасів, зробили це підвищувати ціни на оптових аукціонах у стратосферу.
А запаси у дилерів автотранспортних засобів і автозапчастин впали до 162 мільярдів доларів, що є рекордно низьким співвідношенням запасів до продажів 1.15, коли співвідношення приблизно 2 вважається нормальним. Два сплески наприкінці 2008 року та навесні 2020 року стали місяцями, коли продажі впали:
Продажі автомобілів і запчастин до них становлять близько 22% від загального обсягу роздрібних продажів. Без урахування продажів автомобілів і автозапчастин співвідношення запасів і продажів у роздрібних торгових мережах «ex-auto» трохи зросло в квітні з рекордно низького історичного рівня до 1.04.
Це співвідношення запасів і продажів «колишніх автомобілів» відображає зусилля, які тривали десятиліття, щоб отримати ще жорсткіший контроль над роздрібними товарними запасами за межами автодилерів, з дедалі меншими товарними запасами по відношенню до продажів, що було однією з умов, які сприяли дефіцит: нестача запасів, коли ланцюжки поставок заплуталися і попит раптово зріс.
З двома сегментами роздрібної торгівлі співвідношення ще більше погіршилося в квітні: дилери автомобілів і автозапчастин і дилери меблів. В інших роздрібних мережах цей показник збільшився, включаючи магазини будівельних матеріалів і товарів для саду (наприклад, Home Depot), магазини одягу, магазини звичайних товарів (наприклад, Walmart) і універмаги.
Магазини продуктів харчування та напоїв живуть у власному світі серед швидкопсувних товарів, які потребують жорстких і точно налагоджених запасів. Співвідношення запасів і продажів зазвичай залишається відносно стабільним. Але коли в березні 2020 року в супермаркетах почалася паніка, коли в магазинах закінчилися такі речі, як макарони та туалетний папір, запаси впали через синдром порожніх полиць, а співвідношення запасів і продажів впало разом із цим, досягнувши історичного мінімуму 0.59 у березні 2020 року.
Панічна купівля врешті-решт припинилася, і товарні запаси певною мірою наздогнали, але продажі залишаються високими, оскільки споживання перемістилося з офісу в дім, а співвідношення запасів до продажів, яке зараз становить 0.74, залишається нижчим за минулий рівень. Зверніть увагу, що момент Lehman практично не вплинув на супермаркети, але 9/11 вплинув лише на мить:
Ці діаграми свідчать про те, наскільки хаосом опинилася економіка, вражена раптовим сплеском попиту на WTF на рівні роздрібної торгівлі, що підживлювався урядовою дурницею та маною ФРС, коли ніщо і ніхто до цього не був готовий.
Вам подобається читати WOLF STREET і ви хочете підтримати його? Використання блокувальників реклами – я цілком розумію чому – але ви хочете підтримати сайт? Ви можете пожертвувати. Я ціную це надзвичайно. Натисніть на кухоль пива та холодного чаю, щоб дізнатися, як:
Бажаєте отримувати сповіщення електронною поштою, коли WOLF STREET публікує нову статтю? Зареєструйтеся тут.
Чудова інформація щодо монтажу металевої покрівлі на існуючій будівлі.
Інформація про продукт доступна за адресою Класичні металеві покрівельні системи, виробник красивих металевих покрівель.
металеві покрівлі.
- &
- 100
- 2019
- 2020
- 2021
- рахунки
- Ad
- Додатковий
- ВСІ
- серед
- квітня
- стаття
- активи
- автоматичний
- пиво
- БЕВЕРЖА
- Велосипеди
- найбільший
- Мільярд
- Біт
- Запозичення
- Створюємо
- бізнес
- Купівля
- скасовано
- автомобіль
- автомобілів
- спійманий
- викликаний
- Перепис
- Чарти
- чіп
- одяг
- Commodities
- Компанії
- споживання
- Контейнер
- зміст
- внесок
- Клієнти
- дані
- угода
- Попит
- DID
- доларів
- впав
- економіка
- Fed
- Пожежа
- потік
- вантажний
- Загальне
- товари
- Уряд
- продуктовий
- історія
- Головна
- Як
- HTTPS
- Impact
- У тому числі
- Augmenter
- промисловість
- інфляція
- інформація
- інвентаризація
- питання
- IT
- Japan
- jerome powell
- рівень
- Довго
- виробник
- березня
- Марш 2020
- ринок
- метал
- мільйона
- місяців
- замовлень
- Інше
- Папір
- press
- тиск
- Production
- Продукти
- читання
- роздрібна торгівля
- роздрібна промисловість
- роздрібний продавець
- роздрібної торгівлі
- біг
- продажів
- напівпровідник
- комплект
- дефіцит
- Ознаки
- So
- Витрати
- весна
- старт
- магазинів
- буря
- вулиця
- поставка
- Ланцюги постачання
- підтримка
- Техас
- Туалет
- подорожувати
- трильйони
- автомобіль
- Транспортні засоби
- Walmart
- важать
- оптова торгівля
- світ
- рік
- YouTube