Top Five Cannabis Loan Issues - Plato AiStream V2.1

Перевидано Платоном

читають: 0

Коли ми наближаємось до a спад каннабісу, підприємства відчайдушно шукають нові способи втриматися на плаву. Кілька років назад, наші адвокати з канабісу побачив інвестиції в капітал наліво і направо. Здавалося, що кожен хотів володіти часткою бізнесу канабісу. Але оскільки ситуація стає все більш нестабільною для галузі в цілому, позики на марихуану зростають. Кредитування канабісу дозволяє людині з грошима продовжувати взаємодіяти з бізнесом канабісу без того самого ризику втрати, який він мав би за сценарію інвестування в акціонерний капітал.

Ви можете написати цілу публікацію про різницю між інвестиціями в акціонерний та борговий капітал (а я маю!), але мета цієї публікації — лише розглянути боргове фінансування (тобто позики на марихуану). У цій публікації я розглядаю п’ять основних факторів, які відрізняють позики на марихуану від звичайної комерційної позики.

№1 Позики на марихуану майже завжди мають високі процентні ставки

Багато штатів обмежують допустимі відсотки за комерційними позиками, хоча часто мають численні винятки. Якщо відсоткова ставка перевищує дозволений ліміт і немає винятків, відсоткова ставка вважається лихварською, що може призвести до претензій до позикодавця і навіть до втрати права на повернення відсотків (залежно від штату).

Наприклад, у Каліфорнії максимальна відсоткова ставка становить 10 відсотків, але ми часто бачимо набагато вищі відсоткові ставки під час кредитування канабісу. У багатьох випадках це пояснюється тим, що існує виняток із обмеження лихварства, як-от виняток Каліфорнії щодо позик, організованих ліцензованими брокерами з нерухомості під заставу нерухомого майна. У деяких випадках кредитори просто кидають кубики без будь-яких винятків. У будь-якому випадку, з нашого досвіду досить рідко можна побачити відсоткові ставки за позиками на марихуану, які становлять менше 10 відсотків.

Кредитори часто виправдовують вищі процентні ставки тими самими старими проблемами, які завжди мучили галузь: невизначеністю ринкових умов, федеральними правоохоронними органами та іншими проблемами. Позичальники також часто мають мало прав, оскільки традиційні фінансові установи все ще відмовляються надавати стандартні фінансові послуги підприємствам, які займаються продажем канабісу. Доки федеральний закон не зміниться, ми можемо очікувати, що відсоткові ставки перевищуватимуть ті, які ми бачили б за позиками, не пов’язаними з марихуаною.

№ 2 Не всі активи канабісу можуть бути забезпечені заставою

Перспектива незабезпеченої позики, у якій немає нічого матеріального, що можна було б конфіскувати у разі дефолту, є занадто великою для більшості кредиторів каннабісу. Кредитори люблять безпеку. Тому вони зазвичай просять позичальника або одну з його філій чи власників надати певний матеріальний чи нематеріальний актив як забезпечення. Це може приймати форму інтереси безпеки в обладнанні, інтелектуальній власності, нерухомості, дебіторській заборгованості, акціях чи інших інтересах у капіталі тощо – ми бачили все це.

Однак є деякі речі, які позичальники конопель не можуть забезпечити під заставу. Перелік цих речей варіюється від штату до штату. У Каліфорнії, наприклад, кредитори не можуть заставити ліцензії на марихуану. Як правило, вони також не можуть мати заставний інтерес у самих запасах канабісу – як правило, тому що вони не мають ліцензії на його продаж. (Зверніть увагу, що існує багато різних шкіл думки щодо цього останнього пункту, і багато кредиторів намагатимуться взяти інтерес до інвентаризації канабісу з певними застереженнями. Я не буду торкатися цього тут, але використав слово «загалом» щоб вказати на це.)

Кредитори, які надають позики під марихуану, повинні розуміти, що вони можуть, а що не можуть передати під заставу, тому що вони не бажають мати заставний інтерес у тому, що вони не можуть отримати на законних підставах, і тому, що можуть мати наслідки для них навіть спроба отримати заставний інтерес у заборонених або обмежених активи канабісу.

#3 Вимоги щодо розкриття інформації кредитором

З мого досвіду, це питання, яке не помічає майже кожен позичальник каннабісу: обов’язкове розкриття інформації. Більшість юрисдикцій вимагають розкриття інформації про позикодавця бізнесу з виробництва марихуани. Вони часто називають кредиторів власниками фінансових інтересів, справжніми зацікавленими сторонами, власниками, фінансовими кредиторами або іншим терміном. Терміни та типи розкриття значно відрізняються від штату до штату. Деякі штати можуть мати мінімальні вимоги до повідомлення. Інші можуть вимагати перевірки репутації та попередньої перевірки позики на каннабіс. В інших штатах можуть застосовуватися інші порогові значення, що вимагає від кредиторів оцінки запропонованої ними позики перед укладенням угоди.

У всіх цих випадках кредитор буде розкритий державній установі. Це те, з чим багато кредиторів не хочуть мати справу, і повинні знати про це заздалегідь. Це те, про що також повинні знати позичальники, тому що якщо кредитор відмовляється виконати вимогу позичальника надати інформацію про розкриття інформації, саме на позичальника ляже основний тягар регулятивних санкцій.

Проте, як я вже згадував, це питання, яке багато договорів позики на марихуану навіть не вирішують, оскільки вони часто складаються із шаблонів із різних галузей. Як для кредиторів, так і для позичальників, розгляд вимог щодо розкриття інформації є ключовим.

#4 Стандартні пастки всюди

Стосовно останнього абзацу, форми для угод, не пов’язаних з марихуаною, — погана ідея. Зазвичай вони не враховують відмінностей законодавства, властивих цій галузі, і можуть мати так звані пастки дефолту для позичальників. Наприклад, договір позики може вимагати, щоб позичальник не використовував кошти в будь-який спосіб, який порушує «чинне законодавство». Навіть легальна державна діяльність з канабісом однозначно порушує Закон про контрольовані речовини. Таким чином, без належних вилучень позичальник може виявитися в дефолті після першого вибору основної суми кредиту. Цього ніхто не хоче, але це може статися, якщо сторони будуть використовувати неналагоджену форму.

#5 Застави акцій є складними для кредиторів

Повертаючись до пункту 2 вище, зазначимо, що кредитори часто вимагають забезпечення інтересу в акціях або членстві позичальника. Іншими словами, власники позичальника нададуть позикодавцю заставний інтерес у своєму капіталі позичальника. Якщо позичальник не виконує зобов’язання, позикодавець може просто забрати частку акцій/членства у власників і продовжити бути новим власником бізнесу… принаймні теоретично.

Закон про каннабіс додає серйозного повороту до цієї концепції, оскільки практично кожен штат вимагає певного рівня схвалення нового власника бізнесу з каннабісу. Якщо держава X не дозволяє змінювати власника без попереднього схвалення, позикодавець у цьому прикладі мав би повідомити позичальника про дефолт, попросити позичальника надіслати державі повідомлення про зміну власника, а потім (після отримання повного схвалення ) може взяти на себе бізнес. Це позбавляє застави «зубів» і може призвести до поганих результатів, якщо сторони, що надають заставу, або організація-позичальник відмовляються виконувати вимоги.

Позики на канабіс багато в чому відрізняються від звичайних комерційних позик. Вони можуть суттєво відрізнятися залежно від штату та навіть залежно від муніципального законодавства. Консультація з компетентним консультантом з канабісу є ключовою. Слідкуйте за оновленнями Блог Canna Law щоб дізнатися більше про фінансові оновлення та аналіз каннабісу.