Наступний Adobe? Чому перехід на SaaS Tyler Technologies важливий для інвесторів - Американський інститут криптоінвесторів

Перевидано Платоном

читають: 0

Квітень 23, 2012, Adobe Inc. (ADBE) зробив найважливішу заяву з моменту свого заснування в 1982 році. Шантану Нарайен, президент і головний виконавчий директор Adobe, піднявся на сцену та представив Adobe Creative Cloud – оновлений набір інструментів дизайну, що пропонуються як програмне забезпечення як послуга (SaaS). замість ліцензійного програмного забезпечення.

Це рішення стало визначальним моментом для компанії, акції якої стагнували більше десяти років. Після оголошення акції Adobe різко впали, а чистий прибуток скоротився на 30% наступного року. Але вони дотримувалися цього, і через десять років ціна акцій Adobe зросла на 1,300% з моменту впровадження SaaS і є планом успішних переходів.

Ця історія успіху привела до того, що ціла галузь перетворила свою бізнес-модель на SaaS, де клієнти мали доступ до миттєвих оновлень і вдосконалень продуктів, не купуючи нову ліцензію. Це також дозволило компаніям виправляти недоліки в існуючому програмному забезпеченні, щоб заспокоїти клієнтів і скоротити час виконання нових продуктів.

Це була одна з найуспішніших змін бізнес-моделі в історії капіталізму, і сьогодні інша компанія збирається зробити це знову...

Ця технічна акція – наступний Adobe?

Тайлерські технології (TYL), заснована в 1966 році, є піонером у наданні інтегрованого програмного забезпечення, апаратного забезпечення та рішень з обслуговування для державного сектора. Деякі з її продуктів включають рішення для керування всіма аспектами життєвого циклу податку на майно, інтегровані програмні рішення для виставлення рахунків і збору податків, а також програмне забезпечення для масової оцінки за допомогою комп’ютера (CAMA).

Сьогодні компанія може похвалитися вражаючим відбитком, маючи 40,000 15,000 інсталяцій клієнтів і клієнтську базу з понад 50 XNUMX місцевих державних установ у всіх XNUMX штатах, Канаді, країнах Карибського басейну, Великобританії та інших міжнародних регіонах.

Як і Adobe, Tyler Technologies зробила великий крок у 2019 році. Вона формалізувала свою багаторічну стратегію «спершу хмара» та розпочала стратегічну зміну способів ведення бізнесу після того, як підрахувала, що життєва цінність хмарного клієнта вдвічі перевищує цінність локального клієнта. клієнт.

Сьогодні Tyler Technologies вступає в нову еру сталого зростання та генерації вільного грошового потоку (FCF). З 80 року вони подвоїли свій загальний адресний ринок до 98 мільярдів доларів завдяки кільком ключовим придбанням, додали нові можливості перехресних продажів і впровадили кілька нових заходів щодо скорочення витрат. Ці зміни підвищили дохід і прибутковість, і компанія очікує додаткового зростання на 12-2018% у середньостроковій перспективі внаслідок державного попиту на нові платформи.

Прагнучи до того, щоб 100% нових клієнтських контрактів перейняли модель SaaS, компанія вже відчула значні зміни. У першому кварталі 1 року дохід від SaaS зріс на 2023% порівняно з попереднім роком. Протягом наступних 24-8 років компанія планує конвертувати понад 10 20,000 клієнтів, подвоївши показник 2022 року.

Його валовий прибуток у 2022 році становив 42.37%, але очікується, що перехід на продукти SaaS наблизить цей показник до середнього по галузі 65%. Прогнозується, що після пандемії зростання доходів прискориться, потенційно досягнувши високих однозначних цифр порівняно з попереднім низьким однозначним зростанням.

Окрім переходу на хмару, Tyler Technologies продовжує задовольняти постійний попит на продукти. Оскільки державні органи обробляють все більше даних, компанія допомагає підвищити ефективність даних. Це допомагає оптимізувати розділені дані, отримувати висновки та навіть застосовувати штучний інтелект для покращення інтерпретації даних.

З точки зору оцінки, коефіцієнт P/E (NTM) Tyler Technologies знаходиться на середньому рівні за минулі періоди. Однак успішний перехід на SaaS може значно підвищити його вартість. Оскільки поточних рейтингів продажу акцій немає, аналітики прогнозують потенційну цільову ціну на 12 місяців до 500 доларів за акцію.

Враховуючи стійку траєкторію зростання Tyler Technologies, поточний перехід на SaaS і прогнозований ринковий попит, компанія представляє переконливу можливість для перспективного технологічного інвестора.

Я повернуся наступного тижня з іншою технічною акцією, яку варто переглянути.

Бережи себе,

Алекс Кагін

Директор з досліджень інвестування технологій, Money Map Press