Onchain: мега-видання FTX, що згортається

Історія перша

Як Сем Бенкман-Фрід убив найкращого у світі друкаря грошей

Руки вгору, якщо на вашій картці бінго у 2022 році було напис «Амфетамінозалежний секс-ботанік тягне міжнародний ринок криптовалюти». Хтось? Хтось?

Чорт, з чого ти взагалі починаєш? Минулого тижня розум Twitter-вулика зробив те, що він вміє найкраще, і розкрив безперервний парад мерзенних деталей, диких припущень і добрих, старомодних пошуків, і тепер ми починаємо отримувати картину того, як саме SBF вдалося зробити бізнес, який заробляє 8-значну цифру на день, і перетворити його на безодню незабезпечених зобов’язань на 10 мільярдів доларів США. Ця тема досить добре охоплює деталі.

З’явилася картина надзвичайної фінансової безрозсудності – привіт, багамський пентхаус за 40 мільйонів доларів США – зумовлена ​​відчаєм, диктаторським стилем управління та добре задокументованою залежністю SBF від стимуляторів. Коли Alameda Research не змогла погасити свої позики внаслідок краху LUNA-UST, SBF виручив її готівкою клієнтів від FTX. Ситуація погіршилася, і вони продовжували виснажувати рахунки, викидаючи хороші гроші за поганими, намагаючись в азартних іграх вибратися з ями.

Цікавим стає те, як SBF і FTX використовували непрозорі оцінки криптовалютного ринку, щоб переконати інвесторів продовжувати давати їм гроші. У той час як початковий величезний успіх Alameda був симптомом «правильного місця, правильного часу», коли столиця почала висихати, вони просто почали випускати токени, а потім перекачувати їх у небеса (одночасно випереджаючи своїх користувачів).

На момент банкрутства вони мали ліквідні активи на суму 900 мільйонів доларів США та понад 9 мільярдів доларів США в неліквідних монетах Sam, таких як FTT, SOL, RAY і SRM. Але хоча все було добре, вони могли вказати на ці активи і сказати: «Подивіться, скільки у нас грошей! Будь ласка, дайте нам більше!»

І вони зробили. Останнє підвищення склало 400 мільйонів доларів США в січні, астрономічну суму, яку вони отримали, навіть не розкриваючи свої фінансові дані. Ті 400 мільйонів доларів тепер коштують нуль. Розум вражає.

Історія два

І тут приходить зараза

Згадайте травень, коли ми могли говорити лише про це зараження? Він повернувся, дитино, і цього разу це тропічний вірус, від якого тобі йде кров з очей.

Коли LUNA вибухнув, побічний збиток був нищівним, але також значною мірою стриманий серед тих компаній, які безпосередньо займаються бізнесом криптокредитування.

Це… це зовсім інший рівень. 130 компаній мають прямі фінансові зв'язки з FTX. Сотні бірж, інвестиційних фондів і маркетмейкерів довірили їм мільйони і мільйони активів. Вважається, що постраждали понад мільйон користувачів, більшість із яких можуть очікувати отримання центів на долар за їхні інвестиції після завершення банкрутства.

Найбільш безпосередніми програшами є Венчурний капітал та інвестиційні компанії – Paradigm впала на 278 мільйонів доларів США, а Sequoia, яка фактично хвалилася тим, що дала гроші SBF, не провівши належної перевірки, втратила 213 мільйонів доларів США. Їм навіть вдалося взяти пенсійний план для вчителів Онтаріо за 93 мільйони доларів США.

FTX.US, теоретично інша компанія, пішла в адміністрацію. BlockFi та Voyager, яких у червні виручила компанія SBF & co, знову готуються до краху. Багатомільярдна кредитна компанія Genesis призупинила торгівлю, через що Gemini Earn призупинила зняття коштів. Кілька майнерів біткойнів, які перебувають під сильним тиском через ціни нижче 20 тис., можна очікувати, що вони згорнуть свої активи. Навколо Crypto.com і Gate.io ширяться чутки, і кілька бірж уже надіслали жахливий електронний лист про те, що зняття призупинено.

Єдиним порятунком цього разу може бути те, що багато з найслабших ланок були такими вже викрито ще в травні. За всіма правдами, Аламеда мав би бути одним із них, але відчайдушні спроби Сема врятувати ситуацію просто мали затримав (і перебільшив) неминуче.

Підслухано в Twitter

«1) Що»

@SBF_FTX, листопад 14 року

Розповідь третя

Отже... що тепер станеться?

Можливо, я й не належу до тих шикарних юристів із великих міст, але для мене навмисне зловживання мільярдними коштами клієнтів, що прямо суперечить вашій угоді із зазначеними клієнтами, звучить дуже схоже на те, що ми могли б назвати « масове шахрайство».

SBF і генеральний директор Alameda Research, Керолайн Еллісон – обидва, які могли або не були частиною «Полікула» на 10 осіб із залученням вищого керівництва FTX – мають відкрито визнається що вони використовували кошти клієнтів FTX у спосіб, який їм не дозволено законом. Це може пояснити, чому, за чутками, їхній наступний пункт призначення – сонячний Дубай, який не має договору про видачу із США.

У короткостроковій перспективі кровотеча принаймні призупинилася завдяки оголошенню Binance про фонд відновлення промисловості спробувати розблокувати ліквідність для «сильних» компаній. Біткойн та Ethereum, незважаючи на негативні наслідки, працюють краще, ніж більшість інших токенів; очікуйте, що політ до сили буде темою для просування вперед. Біткойн не краде ваші монети.

У той же час децентралізовані обміни та самоохорона переживають свій момент. Обсяги торгів DEX зросли більш ніж удвічі з початку катастрофи, і Uniswap тепер займає перше місце другий за величиною ринок Ethereum. Користувачі виводять свої активи з централізованих бірж безпрецедентними темпами, а продажі апаратних гаманців зашкалюють.

Можна припустити, що регулювання настає і воно буде жорстким. На даний момент ми не маємо права скаржитися. Крипто довела, що не здатна до саморегулювання. Уряд Австралії вже оголосив про намір прийняти a новий регуляторний режим наступного року, і я припускаю, що вони будуть одними з багатьох. Наступного місяця Конгрес США проведе слухання щодо краху FTX. Принеси свій попкорн.

Цілком можливо, що ми спостерігаємо кінець ринкової фази, яка почалася під час буму ICO у 2017 році та витратила останні 5 років на створення компаній на мільярди доларів без продукту, плану чи життєздатного шляху до успіху. Хоча отримання було хорошим, ми могли ігнорувати всі менш приємні аспекти галузі. Захоплення грошей і хаос були лише частиною процесу.

Але тепер настав час подорослішати, звільнити будинок і повернутися до основ. Коли станеться наступне підвищення, криптовалюта стане зовсім іншим місцем, і – як все зараз погано – це добре. (Але про це наступного тижня.)

Люк з CoinJar

Сервісами обміну цифрових валют CoinJar в Австралії керує CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, зареєстрований постачальник обміну цифрових валют в AUSTRAC; і у Сполученому Королівстві компанією CoinJar UK Limited (номер компанії 8905988), зареєстрованою Управлінням з питань фінансової поведінки як постачальник обміну криптоактивами та постачальник гаманців зберігача у Сполученому Королівстві за відмиванням грошей, фінансуванням тероризму та переказом коштів (інформація про платника ) Регламент 2017 зі змінами (реєстраційний номер фірми 928767). Як і всі інвестиції, криптоактиви несуть ризик. Через потенційну волатильність ринків криптоактивів вартість ваших інвестицій може значно впасти та призвести до повних втрат. Криптоактиви є складними та нерегульованими у Великобританії, і ви не можете отримати доступ до Схеми компенсації фінансових послуг Великобританії або Служби фінансового омбудсмена Великобританії. Ми використовуємо сторонніх постачальників банківських послуг, зберігання та платежів, і збій будь-якого з цих постачальників також може призвести до втрати ваших активів. Ми рекомендуємо вам отримати фінансову консультацію, перш ніж прийняти рішення використовувати свою кредитну картку для придбання криптоактивів або інвестування в криптоактиви. Податок на приріст капіталу може сплачуватися на прибуток.