Більше ганятися за хвостом

Протягом ночі Уолл-стріт зробила ще один розворот, фінішувавши нижче, оскільки брак даних рівня 1 і відключення ЗМІ до FOMC змусили гномів FOMO знову ганятися за хвостами. Уолл-стріт закрилася трохи нижче, нібито тому, що Apple заявила, що сповільнить наймання, приєднавшись до інших своїх технологічних гігантів. Це сталося незважаючи на те, що Goldman Sachs і Bank of America показали пристойні прибутки, хоча доходи від банківських інвестицій зазнали удару через скорочення IPO та SPAC. Швидше за все, відкат фондового ринку був просто шумом у день повільних новин. Втрати за одну ніч були нижчими в порівнянні з прибутками в п'ятницю, тому теза про ралі ведмежого ринку все ще жива; це просто не буде лінійна прогресія.

Відступ долара США продовжується

В інших місцях валютні ринки проігнорували Уолл-стріт, а долар США знову впав протягом ночі. Знову ж таки, долар здебільшого відступив порівняно з основними валютами, тоді як азіатська валюта зафіксувала лише помірне зростання. Долар США давно затримався на корекцію, і це виглядає добре. Диференціальна гра в процентних ставках залишається реальною в Азії. Читачі повинні остерігатися «посмішки долара»; зіткнувшись з FOMC, усмішка долара США може знову стати ширшою. Прибутковість у США також підскочила протягом ночі, але це схоже на шум, нічого особливого. Золото залишається в штучній комі близько 1700.00 доларів США за унцію, і ризики залишаються зміщеними в бік усунення нових жуків із золотом.

Нафта мала ще одну стрімку сесію, Brent і WTI зросли приблизно на 5.0% за ніч. Це, здається, стає нормою для цін на нафту в наші дні, і з таким внутрішньоденним об’ємом ризик-менеджери, ймовірно, кажуть торговій службі скоротити розміри позицій протягом дня, створюючи негативний зворотний зв’язок на фронті ліквідності. Важко сказати, що змусило Нью-Йорк захотіти підвищити нафту, але я підозрюю, що вони із запізненням зрозуміли, що Джо Байден нічого не отримав від саудівців. Знак «+» в ОПЕК+ на даний момент явно важливіший для ОПЕК. «Газпром» також оголосив про деякі форс-мажорні обставини для європейських споживачів газу вночі, очевидно, щось, що не віщує нічого доброго для відновлення «Північного потоку-1» у четвер цього тижня. Газовий маргедон у четвер явно відіграє свою роль у нафтовому ралі, і це робить ралі європейського фондового ринку ще більш несподіваним за ніч.

Основний потік новин, що сьогодні пронизує Азію, – це оголошення Китаю про те, що він може дозволити місцевим покупцям незавершених житлових проектів канікули для виплати іпотеки. Хоча структура ще зовсім не ясна, схоже, що місцеві органи влади та державні банки, що створюють банки, будуть «запрошені» зайняти слабину. Схоже, що це відповідь на протест громадян Китаю проти сплати іпотечних кредитів, до чого КПК дуже чутлива, і може означати перші кроки державних установ щодо взяття на себе кредитного ризику розробників для завершення проектів.

Китайські ринки, схоже, інтерпретують це оголошення як квазістимул для підтримки ринку нерухомості. Я не погоджуся з цим, оскільки спроба тихо вирішити проблему заборгованості забудовників з часом явно не спрацювала. Ф'ючерси на промислові товари в Шанхаї палають на початку торгів; Ціни на нікель, алюміній, коксівне вугілля (для виробництва сталі) та арматуру, серед іншого, сьогодні вищі на три-шість відсотків, що свідчить про те, що ринки вважають, що державне втручання ось-ось розблокує будівельний сектор. Це трохи досягнуто, враховуючи, що немає конкретних деталей плану, але потрібно поважати імпульс.

На сьогоднішній день в Азії це пустеля на фронті даних, але розвиток Китаю має позначитися на азіатських ринках, які цілком могли б відмахнутися від шуму з Уолл-стріт. Сьогодні вдень дані про інфляцію в єврозоні за червень, схоже, будуть надруковані на рівні 8.60%. З огляду на те, що це остаточно, а не миттєво чи попередньо, я очікую, що це буде враховано. Зайнятість і доходи у Великій Британії сьогодні вдень можуть стати причиною кривої рецесії, якщо обидва здивують. Це призведе до певних перерахунків посилення BOE і може підтримати фунт стерлінгів.

Початок будівництва житла в США та дозволи на будівництво за червень, схоже, стануть основними даними дня. Я б не виключав позитивного сюрпризу сьогодні, оскільки дані про роздрібні продажі та споживчу впевненість добре тримаються минулого тижня. Оскільки фондові ринки піднялися після вищих даних минулого тижня, я б не став робити ставку на те, що те саме повториться сьогодні ввечері.

Нарешті, єдиний випуск приміток в Азії на сьогодні, RBA Minutes, впав. Члени РБА відзначили, що ставки були значно нижчими за нейтральну, враховуючи умови в економіці. Можливо, ви можете залишити порожній простір у цьому реченні та вказати – вставте тут назву центрального банку – зараз. Австралійський долар різко не змінився сьогодні вранці, що свідчить про те, що протоколи не показали нічого, що ще не було враховано.

День перегляду заголовків манить.

Ця стаття призначена лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення для купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов'язково корпорації OANDA або будь-якої з її філій, дочірніх компаній, керівників чи директорів. Торгівля за кредитним кредитом є високим ризиком і не підходить для всіх. Ви можете втратити всі свої депоновані кошти.

З більш ніж 30-річним досвідом роботи на валютному ринку – від спотової/маржинальної торгівлі та NDF до валютних опціонів і ф’ючерсів – Джеффрі Галлі є старшим ринковим аналітиком OANDA в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, відповідальним за надання своєчасного та актуального макроаналізу, що охоплює широкий діапазон класів активів. Раніше він працював з такими провідними установами, як Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC і Barclays. Як дуже затребуваний аналітик, Джеффрі з’являвся на багатьох глобальних каналах новин, включаючи Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, а також у провідних друкованих виданнях, зокрема New York Times і The Wall. Street Journal, серед інших. Він народився в Новій Зеландії та отримав ступінь магістра ділового адміністрування в бізнес-школі Касса.

Останні повідомлення Джеффрі Галлея (подивитися всі)