MicroStrategy: Ставки на ферму на біткойн

У листопаді 2023 року компанія-розробник програмного забезпечення MicroStrategy зробила велику авантюру: купила понад 16,000 тисяч біткоїнів, витративши на це майже 600 мільйонів доларів.

Потім він кинув їх до купи біткойнів, які накопичував, на загальну суму 175,000 5 біткойнів на суму понад XNUMX мільярдів доларів. Це ставить їх на Список 10 найкращих власників біткойнів разом із Binance, урядом США та Сатоші Накамото.

MicroStrategy отримує близько 500 мільйонів доларів щорічного доходу, що змушує вас замислитися, навіщо їм 5 мільярдів доларів у біткойнах. Як сказав Time генеральний директор MicroStrategy Майкл Сейлор, «моя місія зараз полягає в тому, щоб виправити баланси світу».

На думку Сейлора, «готівка — це сміття», тому зберігати активи своєї компанії в доларах США, що швидко зростають, — це все одно, що тримати в руках «кубик льоду, що тане». Біткойн, з іншого боку, є «цифровим золотом»: тривалим запасом вартості.

Хоча це зробило Сейлора героєм в очах вірних біткоіну, наша точка зору інша. Ставлячи все на біткойн, Сейлор пішов на непотрібний ризик: він поставив ферму на біткойни.

Що робить MicroStrategy?

Оскільки всі заголовки новин MicroStrategy стосуються біткойнів, це може бути важко запам’ятати це насправді бізнес.

MicroStrategy створює програмне забезпечення бізнес-аналітики, яке допомагає компаніям аналізувати та візуалізувати великі обсяги складних даних. Продуктами-конкурентами можуть бути Tableau, Microsoft Power BI або Qlik.

Компанія постійно впроваджує інновації у свої продукти, спрощуючи розробку додатків, пов’язаних із вашими даними, надаючи розширену підтримку мобільним користувачам і додаючи розширені можливості ШІ.

Протягом останнього десятиліття доходи MicroStrategy поступово зменшувалися, хоча за останні кілька років стан дещо покращився:

Тим часом акції MicroStrategy ($MSTR) зросли більш ніж на 200% відтоді, як Сейлор почав накопичувати біткойни у ​​2020 році. Насправді акції зросли навіть швидше ніж ціна біткойна, що робить його привабливим варіантом для інвесторів, які не можуть інвестувати в біткойн безпосередньо.

З іншого боку, величезний запас біткойнів MicroStrategy робить акції надзвичайно мінливими, ніби ви купуєте біткойни безпосередньо. Зверніть увагу на його кореляцію з ціною BTC:

Зацикленість Сейлора на біткойнах збила економіку компанії: на нашу думку, коли ви купуєте акції $MSTR, ви купуєте не бізнес, ви купуєте біткойн.

Що викликає запитання: чому б не просто купити біткоіни напряму?

Навчання з історії

Сейлор схожий на сучасного Скруджа Макдака, який обертається у своїй гігантській купі біткойнів.

Немає нічого поганого в тому, щоб відкладати гроші на чорний день, навіть великі. Alphabet, Microsoft і Facebook володіють мільярдами готівки та ринкових цінних паперів, що дає їм вибір, коли їм потрібно придбати конкурента або швидко вийти на новий ринок.

Але історичні показники поведінки накопичення в кращому випадку неоднозначні. Наприклад:

Яблуко накопичує золото: Стів Джобс вважав, що золото є основним захистом від інфляції. (Звучить знайомо?) Тому протягом більшої частини 1970-х і 1980-х Apple зберігала величезний золотий запас. У 1990-х роках компанія розпродала більшу частину свого золота, а пізніше її критикували за те, що вона не інвестувала ці гроші назад у бізнес.

Coca-Cola накопичує цукор: протягом більшої частини 20-го століття Coca-Cola зберігала стратегічне постачання цукру, щоб захистити свій ланцюг поставок від дефіциту цукру та несподіваного зростання цін. Така практика продовжувалася до кінця 2000-х років, поки ринки цукру не стали більш стабільними та глобалізованими.

Іран накопичує нафту: Хороший приклад накопичення ресурсів у національному масштабі. Нафта є одним із найцінніших активів Ірану, тому країна зберігає величезні запаси нафти, що дозволяє їй мати економічний і політичний вплив. Але це несе загрозу коливання цін на нафту та міжнародних санкцій.

De Beers накопичує алмази: Коли компанія була монополістом на діаманти, вони зберігали запас дорогоцінних каменів, щоб маніпулювати цінами та зберегти своє домінування на ринку. На щастя, краще регулювання та розумніші споживачі змусили De Beers диверсифікувати свої холдинги.

Іноді накопичення працює, на деякий час. Проте наша точка зору така ресурси зазвичай краще витрачати на розвиток бізнесу, особливо в індустрії технологій, що швидко розвивається. У довгостроковій перспективі Скруджу Макдаку, ймовірно, було б краще інвестувати в нові ідеї свого племінника.

Ризик ставки на біткойн

У нашій інвестиційний підхід, ми це визнаємо біткойн ризикований: це американські гірки. Ось чому ми хеджувати цей ризик інвестуючи в основному в звичайні акції та облігації, лише частина нашого портфеля виділяється на біткойни:

Ви повинні дивуватися, чому Сейлор не робить те саме. Чому б не застрахувати ризик біткойна іншими інвестиціями – навіть золотом?

Вкладаючи все в біткойн, він буквально робить те, про що ми вас постійно попереджаємо. Ми не ставимо ферму на біткоіни.

Тільки у випадку Сейлора, він робить ставку на біткойн.

Правда, навряд чи біткоїн піде в нуль. Правда, цілком можливо, що його інвестиції в біткойни можуть зрости в 10 разів.

І що тоді? Купувати більше біткойнів?

Багато ризиків, невизначена винагорода

Зрештою, метою бізнесу є створення нової цінності для світу. Якщо MicroStrategy купує біткойн без реінвестування, інвестори повинні запитати, що це за бізнес насправді робить. Це біткойн-холдинг із невеликим програмним забезпеченням?

Якщо так, то яка в цьому цінність?

Не помиляйтесь: ми віримо в біткойни. Що ще важливіше, ми віримо в нову фінансову систему. Тут MicroStrategy має величезний потенціал: вона може використати свій значний досвід для розробки нових фінансових програмних продуктів або послуг, які перенесуть світ у епоху криптовалют.

Але сидіння на вершині схованки біткойнів у 5 мільярдів доларів змушує компанію відчувати шалену ринкову невизначеність. Це ставить MicroStrategy на американські гірки для біткойнів. Багато ризику з невизначеною винагородою.

Для інвесторів, які хочуть інвестувати в біткойни, наше рішення просте: інвестуйте в біткойн. Не MicroStrategy.

Підпишіться на журнал ринку біткойнів щоб відкрити більше можливостей інвестування в блокчейн! 

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/microstrategy-betting-the-farm-on-bitcoin/