У 2023 році фінансування латиноамериканських стартапів знову впало

Пару років тому Латинська Америка була головною регіон, що найшвидше розвивається у світі для стартап інвестицій. Гарячі компанії від Бразилії до Мексики забезпечували великі пізніші раунди для розширення масштабів у таких секторах, як нерухомість, фінансові технології та електронна комерція.

Більше ні. У 2023 році Латинська Америка посіла рейтинг другий рік поспіль серед регіонів, у яких кількість венчурних коштів скорочується найшвидше.

Згідно з даними Crunchbase, у 2.9 році компанії в Південній і Центральній Америці залучили початкові інвестиції на стадію зростання на суму 2023 мільярда доларів. Це падіння на 63% порівняно з 2022 роком і вражаюче падіння на 84% порівняно з 2021 роком, коли інвестиції досягли рекордного рівня.

Щоб зрозуміти, як 2023 рік можна порівняти в довгостроковій перспективі, нижче ми навели графік щорічного фінансування Латинської Америки, позначений кольорами за етапами, за останні 10 років.

Незважаючи на різке падіння минулого року, воно не виглядає тісно пов’язаним з економічними чи політичними факторами конкретної країни. Зростання ВВП Латинської Америки є прогнозовані на 2.3% у 2023 році, що не є ані великим, ані катастрофічним. Також очікується, що інфляція залишатиметься на неоптимальному, але контрольованому рівні, за винятком Аргентини та Венесуели.

Швидше, фінансування стартапів у Латинській Америці скоротилося не стільки через передбачувані проблеми в провідних економіках регіону, скільки лише тому, що інвестиції впав скрізь. На додаток до інвестицій, виходи також стали рідшими, з невеликою кількістю IPO минулого року та невеликою кількістю великих придбань.

Зміст

Лідирує Бразилія, за нею йде Мексика

Навіть у цьому середовищі скороченого фінансування ми бачили, як було зроблено кілька великих раундів.

Більшість найбільших прибула з Бразилії. Це включає жовтень Серія В для Сан-Паулу Технічний IQ, технічний постачальник кредитів, який залучив 200 мільйонів доларів фінансування під керівництвом Генеральний Атлантичний. Парою місяців тому бразильська онлайн-платформа нерухомості Loft залучив 100 мільйонів доларів США у вигляді нового фінансування, завдяки чому загальний обсяг фінансування на сьогодні перевищив 800 мільйонів доларів США.

Мексиканські компанії також завершили кілька великих раундів, на чолі з фінансовими службами. Kapital, фінтех-платформа для малого та середнього бізнесу, заробила 40 мільйонів доларів у грудні Серія В. І Албо, постачальник послуг онлайн-банкінгу та кредитування, у вересні залучив 40 мільйонів доларів у вигляді фінансування серії C.

Загалом ми спостерігали найрізкіший відкат на пізньому етапі у 2023 році, оскільки відсутність попиту на IPO також скоротила фінансову діяльність до IPO. Зниження було особливо відчутним у четвертому кварталі. У той же час укладання угод на ранній стадії та початкових угодах показали більшу стійкість.

Щоб отримати більш детальну інформацію, ми розбили квартальне фінансування за етапами нижче, порівнюючи останні 12 кварталів.

Початкова стадія

У 2023 році укладання угод на ранніх стадіях дещо покращилося в четвертому кварталі після млявого старту в першому кварталі.

Згідно з даними Crunchbase, інвестори вклали близько 520 мільйонів доларів у щонайменше 37 відомих раундів у четвертому кварталі. Це більш ніж удвічі більше, ніж у 4 кварталі, і навіть трохи вище рівня минулого року.

Для перспективи ми навели круглі підрахунки та загальні обсяги інвестицій за останні п’ять кварталів нижче.

Пізній етап

У той час як інвестиції на ранній стадії зростали з кварталом на квартал, укладання угод на пізніх стадіях зменшувалося.

Згідно з даними Crunchbase, у четвертому кварталі трохи більше 230 мільйонів доларів було спрямовано на шість фінансування на більш пізній стадії та на стадії зростання. Це менше половини загального обсягу інвестицій рік тому, а також значно нижче показника за 3 квартал, як показано на графіку нижче.

Не зациклюйтеся на квартальних коливаннях

Мабуть, було б доцільно не робити надто широких заяв про тенденції у сфері венчурного фінансування на основі даних за один квартал. в Q3 2023, фінансування на ранній стадії в Латинській Америці впало, а на пізній стадії трохи відновилося. Тепер, коли ми дивимося на Q4, все навпаки.

З огляду на те, що сьогодні в певному кварталі не надто багато великих раундів на пізній стадії, мляві три місяці можуть бути незначним показником. Однак, дивлячись більш розгорнуто на цілий рік, широкі заяви про клімат фінансування мають бути більш обґрунтованими. І за цим показником загальна тенденція очевидна: після рекордного циклу зростання інвестицій активність значно охолола.

Щоб змінити курс, нам потрібно буде побачити збільшення кількості виходів або, принаймні, зростання готовності інвесторів вкладати більше капіталу в роботу, поки ми очікуємо повороту.

Методологія

Дані, що містяться в цьому звіті, надходять безпосередньо з Crunchbase і базуються на звітних даних. Дані надано станом на 17 січня 2024 року.

Зауважте, що затримки даних найбільш виражені на самих ранніх етапах венчурної діяльності, при цьому обсяги початкового фінансування значно збільшуються після закінчення кварталу/року.

Будь ласка, зверніть увагу, що всі суми фінансування наведені в доларах США, якщо не зазначено інше. Crunchbase конвертує іноземні валюти в долари США за переважним спотовим курсом з дати звітування про раунди фінансування, придбання, IPO та інші фінансові події. Навіть якщо ці події були додані до Crunchbase задовго після оголошення події, операції в іноземній валюті конвертуються за історичною спотовою ціною.

Словник термінів фінансування

Станом на січень 2023 року ми змінили спосіб включення раундів корпоративного фінансування в нашу звітність. Корпоративні раунди включаються лише в тому випадку, якщо компанія залучила акціонерне фінансування на початковому етапі через раунд венчурного фінансування.

Сід і ангел складається з раундів насіння, попереднього насіння та ангела. Crunchbase також включає венчурні раунди невідомих серій, краудфандинг акціонерного капіталу та конвертовані банкноти на суму 3 мільйони доларів США (USD або еквівалент у доларах США) або менше.

Ранній етап складається з раундів серії A та серії B, а також інших типів раундів. Crunchbase включає венчурні раунди невідомої серії, корпоративні венчурні та інші раунди понад 3 мільйони доларів США, а також ті, що менше або дорівнюють 15 мільйонам доларів.

Пізній етап складається з серії C, серії D, серії E та пізніших венчурних раундів, що відповідають умовам про найменування «Series [Letter]». Також включені венчурні раунди невідомої серії, корпоративні венчурні та інші раунди понад 15 мільйонів доларів.

Зростання технологій — це раунд прямих інвестицій, проведений компанією, яка раніше проводила "венчурний" раунд. (Отже, в основному, будь-який раунд із попередньо визначених етапів.)

Ілюстрація: Дом Гусман