Чи настала довгоочікувана рецесія?

Фондові ринки падають, нафта впала до цін, яких не було з 2021 року, а золото зростає. Розвинулися загальні симптоми, які можна очікувати під час рецесії. Крах трьох банків у США, і Credit Suisse не тільки знову впав до рекордно низького рівня, але й отримав найбільше падіння ціни акцій в історії. Зовсім не дивно, що ринок хвилюється. Питання в тому, чи це минуща проблема, чи можна очікувати погіршення ситуації.

Проблема зараження

У ЗМІ було багато розмов про «заразу». Це означає, що існує проблема, скажімо, у SVB, яка переходить на інші банки, через що у них виникають проблеми. І так далі для ефекту каскаду. Регулятори неодноразово запевняли ринок у відсутності будь-якого ризику «зараження».

Проблема з цим полягає в тому, що це може змусити людей думати, що компанія, яка не має інвестицій у SVB (або будь-який інший банк, який потрапив у проблеми), є безпечною. Немає жодного контакту, через який можна було б заразитися. Хоча це, безумовно, викликає занепокоєння, також можливо, що інший банк або підприємства опинилися в проблемі без прямого зв’язку з одним із нещодавно збанкрутілих банків.

Вершина айсберга чи просто міраж?

Візьмемо, наприклад, Credit Suisse; він зазнає труднощів і не пов’язаний із SVB. Однак він працює в подібних умовах. Тривалий період низьких процентних ставок змусив банки створити велику кількість резервів під низькі проценти, які зараз спричиняють їм нереалізовані збитки, коли процентні ставки зростають.

Проблема не обов’язково полягає в «заразі», а в тому, що інші банки можуть опинитися в подібному становищі, і SVB був лише першим. Схожа на канарку у сценарії вугільної шахти. Зрештою, проблема трьох банків, які щойно зазнали банкротства, і дедалі більше Credit Suisse, полягає в труднощах з доступом до ліквідності. Низька ліквідність означає, що вони змушені продавати активи з дисконтом, що знижує вартість цих активів. Якщо достатньо інституцій опиниться в такому становищі, тоді весь ринок зазнає краху.

Тепер справа за монетарною політикою

Якщо в інших установах не виникне проблем з ліквідністю або їх центральний банк надасть ліквідність, тоді SVB може стати просто проблемою на стабільному ринку. Отже, увага зосереджена на тому, що будуть робити центральні банки. Досі вони підвищували ставки, щоб знизити інфляцію. Але нинішня криза може призвести до того, щоб покласти цьому край, що може призвести до зростання інфляції.

До недавнього часу інфляція побоювалася, що вона змусить центральні банки підвищити ставки та сповільнити економіку. Але якщо центральні банки не підвищать ставки, інфляція все ще може бути проблемою, оскільки ерозія купівельної спроможності може призвести до знищення попиту. Поки що центральні банки відчули полегшення від того, що спіралі між заробітною платою та цінами не було, оскільки зарплати зросли менше, ніж інфляція. Це добре, якщо інфляція тимчасова. Але центральні банки відмовляються від боротьби з інфляцією, а зарплати не встигають за цінами, тоді замість краху може статися тривалий економічний спад.

Торгівля новинами вимагає доступу до обширних досліджень ринку – і це те, що ми робимо найкраще.

OPEN LIVE ACCOUNT

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
• джерело: https://www.orbex.com/blog/en/2023/03/has-the-long-awaited-recession-arrived