GBTC Issuer Grayscale прагне заспокоїти інвесторів після того, як дочірня фірма звернулася за екстреним фінансуванням

Посилається на занепокоєння безпекою через те, що не публікує підтвердження резервів

Grayscale, емітент найбільшого у світі публічного криптовалютного фонду, сподівається запевнити інвесторів у безпеці цифрових активів, які забезпечують його продукти.

Grayscale належить Digital Currency Group, яка знаходиться під пильною увагою інвесторів після того, як інша дочірня компанія, Genesis Global Capital, як повідомляється, запитала термінову позику в розмірі 1 мільярда доларів минулого тижня після краху FTX.

«Авуари цифрових активів Grayscale безпечні та захищені», — заявила компанія сказав 18 листопада. Продукти Grayscale функціонують і як незалежні компанії, і як публічні цінні папери, що представляють єдині цифрові активи. 

При 10.5 млрд дол активи під управлінням GBTC є найбільшим фондом компанії. Занепокоєння, яке вирішує Grayscale, полягає в тому, що GBTC, що підтримує біткойни, є ліквідним і не використовується для будь-яких інших цілей.

Інші основні продукти Grayscale включають ETHE, який управляє ETH на 3.7 мільярда доларів США, і Ethereum Classic Trust, який володіє 231 мільйоном доларів США в ETC.

Консервативна база

Coinbase зберігає цифрові активи, які лежать в основі фондів Grayscale. «Ми ніколи, прямо чи опосередковано, не будемо позичати, закладати, передати в іпотеку або передати в іпотеку будь-які цифрові активи, що лежать в основі будь-яких продуктів Grayscale», — йдеться в документ опубліковано Coinbase 18 листопада.

Grayscale набирає тепла в Twitter, де поділився своїми методами безпеки. «Coinbase часто виконує перевірку в ланцюжку», відтінки сірого сказав, додавши, що з міркувань безпеки не вдалося публічно довести, що Coinbase контролює активи.

Проблеми безпеки

Ентоні Сассал, викладач та інвестор Ethereum, цього не має. «Це схоже на чисту розмову юриста від людей, які поняття не мають, як працюють блокчейни», — сказав він твір у відповідь. «Публікація адреси та підписання повідомлення, що підтверджує право власності на цю адресу, не є проблемою безпеки».

Запевнення Grayscale і Coinbase надійшли в той час, коли інвестори хвилюються через будь-яку непрозорість щодо того, хто чим насправді володіє. Численні компанії, такі як BlockFi та кредитний підрозділ Genesis, призупинили вилучення клієнтів.

Хруст ліквідності

Наслідком призупинення зняття коштів є відсутність достатньої кількості ліквідних коштів для покриття запитів клієнтів на активи. Як компанія, відповідальна за мільярди доларів у криптохолдингах, Grayscale є ще однією компанією, яка теоретично може зіткнутися з тією ж проблемою. Занепокоєння, можливо, посилив Wall Street Journal стаття яка повідомила, що дочірня компанія Grayscale Genesis безуспішно шукала позику в 1 мільярд доларів. 

Інший факт, можливо, змусив Grayscale оголосити: знижка на її флагманський продукт, GBTC, досягла історичного максимуму в 42.7%, згідно з даними. YCharts. Це означає, що акції GBTC коштують на 42.7% менше, ніж фактичний базовий BTC.

Ймовірно, дисконт збільшився ще більше, тому що інвестори продають GBTC через побоювання, що базові активи можуть бути недоступними.  

Знижка GBTC

Оскільки GBTC є трастом, а не біржовим фондом (ETF), немає жодного менеджера фонду, який активно купує та продає базові активи фінансового продукту відповідно до попиту. 

Замість цього акредитовані інвестори купують GBTC за фактичну суму BTC, що називається вартістю чистих активів (NAV), яку він коштує на даний момент. Потім Grayscale купує BTC за фіатну валюту інвесторів. Ці інвестори можуть продати акції GBTC після шестимісячного блокування, угода, яка була дуже прибутковою, коли цінний папір торгувався з премією до основного BTC.

Коли попит на GBTC вищий, ніж на базовий BTC, цінні папери торгуються з премією до базової криптовалюти. Коли попит на GBTC нижчий, ніж на базовий BTC, він торгується зі знижкою, як це було з початку 2021 року.

Grayscale кілька разів намагався перетворити GBTC на ETF в минулому та подав до суду SEC за відхилення її заявки на це в липні. 

Цікаво, що Coindesk, ще одна компанія, що належить DCG, створила стаття який допоміг викрити фінансові недоліки Alameda Research, хедж-фонду, тісно пов’язаного з FTX. 

Відтоді FTX збанкрутувала, і це змусило Genesis від DCG зробити це зупинити зняття коштів, і спонукала Grayscale заспокоїти власників своїх інвестиційних продуктів.