Ринок деривативів на криптовалюту демонструє зростання, незважаючи на регуляторний FUD

Криптовалютний ринок успішно відновився після двомісячного спаду, в який він перебував з кінця травня до кінця липня. Bitcoin (БТД) та Ethereum (ETH) лідирують у рейтингу, опублікувавши вражаючі досягнення за останні два тижні. Ринок спостерігає рівні цін, яких він досяг у травні цього року.

Разом із зростанням цін, ринок деривативів на криптовалюту, який включає такі фінансові інструменти, як ф’ючерси, опціони та навіть мікроф’ючерси, також відчуває пожвавлення інтересу з боку інвесторів. Згідно з даними Bybt, відкритий інтерес (OI) до біткойн-опціонів на всіх глобальних біржах, що пропонують цей продукт, має понад подвоєний від річного мінімуму в 3.63 мільярда доларів 26 червня, досягнувши максимуму за 90 днів у 7.86 мільярда доларів 14 серпня.

Cointelegraph обговорив цей сплеск OI з Шеном Аєм, керівником відділу досліджень і розробок Bybit, біржі криптовалютних деривативів, який сказав: «Зростання Option OI здебільшого зумовлене інституційними гравцями, а зростання популярності сторонніх позабіржових платформ сприяло цьому. легше виконання багатосторонніх стратегій із більшою ліквідністю — що є передумовами для більшої інституційної участі». Про це також свідчать дані постачальника онлайн-аналітики CryptoQuant установи купують BTC так само, як вони це зробили наприкінці 2020 року. 

Подібний сплеск зростання також спостерігається в показниках ринку опціонів на ефір. OI в Ether Options підскочив на 75% з 2.42 мільярда доларів 30 липня, щоб досягти двомісячного максимуму в 4.26 мільярда доларів 14 серпня. Таким чином, річне зростання цього ринку становить 846%.

Примітно, що ринок криптовалютних деривативів все ще перебуває на стадії зародження свого розвитку, оскільки він виник лише у другому кварталі 2 року. Навіть глобальний інвестиційно-банківський гігант Goldman Sachs оголосив про свої плани на початку червня щодо розширення своєї діяльності. набіг на ринки криптовалют з опціями Ether.

Дані CME свідчать про значне зростання в 2021 році

Зростання спостерігається навіть у крипто-похідних продуктах, які пропонує Чиказька товарна біржа (CME), найбільша у світі біржа похідних інструментів. CME часто вважається орієнтиром інституційного інтересу. Наразі вони пропонують чотири похідні криптовалюти: ф’ючерси на біткойни, ф’ючерси на ефір, ф’ючерси на мікробіткойни та опціони на біткойни.

Згідно з даними, наданими CME, станом на 11 серпня середній денний обсяг (ADV) їхніх ф’ючерсів на біткойни зріс майже на 30% з 8,231 контракту з початку року в 2020 році до 10,667 2021 контрактів з початку року в 18.6 році. дюрації, відкритий інтерес для цих ф'ючерсів зріс на 8,988% до 2021 XNUMX контрактів з початку року у XNUMX році.

Хоча CME пропонує свої ф’ючерси та опціони на BTC з 2017 та 2020 років відповідно, біржа запустила свої ф’ючерси на Ether і Micro BTC на початку цього року в лютому та травні.

З моменту запуску 8 лютого ф’ючерси на ефір CME мали ADV у 2,864 контракти з відкритими відсотками в середньому на рівні 2,436 контрактів. Рекордний обсяг торгів у 11,980 19 контрактів відбувся 3,977 травня, а рекордний OI у 1 XNUMX контрактів XNUMX червня.

У випадку CME Micro BTC Futures вони мали ADV у 21,667 19,990 контрактів, а їхній OI становив у середньому 1 10 контрактів. Цей продукт розроблений, щоб навіть роздрібні інвестори могли керувати своїм ціновим ризиком біткойнів. Його розмір становить 1.5/94,770 від біткойна, і з моменту запуску було продано 19 мільйона контрактів. 38,073 травня було продано історичний максимум у 1 XNUMX контрактів, а XNUMX червня було досягнуто рекордної кількості відкритих акцій у XNUMX XNUMX контракти.

Cointelegraph обговорив це зростання на ринках з Лууком Стрієрсом, комерційним директором біржі криптовалютних деривативів Deribit, який заявив:

«Ми спостерігали неймовірне зростання в 1-му та 2-му кварталах цього року, що демонструє потенціал похідних інструментів і, зокрема, у нашому випадку, варіантів, викликаних постійно зростаючим попитом клієнтів. Ми очікуємо, що ця тенденція продовжиться, оскільки ми залучаємо все більше (інституційних) клієнтів».

Органічне зростання підтримується активністю ETH

Стрієрс додав, що сплеск OI у серпні був пов’язаний не лише зі зростанням ціни, що призвело до зростання номінальної вартості, але також із-за розширення кількості відкритих контрактів після великого закінчення другого кварталу для опціонів BTC.

Це показує, що зростання OI, яке зараз відбувається на ринку, є органічним, а не просто побічним продуктом зростання умовної вартості. Він зазначив, що цей ефект був навіть більшим для Ether, додавши:

«Останнє пояснюється запуском EIP-1559 і наслідком того, що після оновлення було спалено ETH на суму майже 100 мільйонів доларів. Крім того, ажіотаж щодо NFT призводить до того, що багато людей купують NFT, використовують свій ETH і натомість купують колл-покупки, щоб не втратити потенційного зростання».

Нарешті мережа Ethereum 5 серпня пройшов модернізацію в Лондоні яка започаткувала довгоочікувану пропозицію щодо покращення Ethereum (EIP) 1559, яка змінює механізм ціноутворення транзакцій у мережі та управління комісіями. Стрієрс висловив думку про те, як лондонський хардфорк вплинув на розвиток ETH, сказавши: «Ринок, здається, цінує зміни лондонського форку. Багато ETH уже було заблоковано в смарт-контрактах або на ставку, а тепер пропозиція стає ще дефіцитнішою через механізм спалювання газу, що підвищує ціни».

Ай згадав більше про конкретний вплив хардфорку на ринок деривативів ETH, сказавши, що термінова структура ETH IV перейшла в контанго (сценарій, коли ф’ючерсна ціна активу вища за спотову ціну), разом із крутішим колл- покласти перекоси, оскільки спостерігаються тенденції, що відбуваються далі в часі. Більш круті перекоси часто можуть вказувати на вищі ціни опціонів пут «Без грошей» (OTM) і нижчі ціни на опціони колл OTM.

Декілька гравців у галузі впроваджують інновації, створюючи автоматизовані рішення, щоб спростити торгівлю опціонами на біткойни для роздрібних інвесторів. Нещодавно біржа Delta, криптодеривативи запущений автоматизована торгівля під назвою продукту «Enhanced Yield» для BTC, ETH і Tether (USDT).

Регулятори нехтують торгівлею деривативами

Незважаючи на величезне зростання ринку криптовалютних деривативів, а точніше через це, регуляторні органи часто скептично ставляться до цього сектора. Нещодавно різні організації розповсюдили свої застережні попередження на стримування дій гравців, які пропонують ці фінансові інструменти на ринку.

У дуже громадському поселенні, BitMEX погодився заплатити 100 мільйонів доларів до Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC).) і Мережа боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN), щоб порушити справу подано в окружному суді США 1 жовтня 2020 року, щоб відпочити. CFTC висунула звинувачення власникам BitMEX у «незаконній експлуатації платформи похідних криптовалют» і порушеннях у сфері боротьби з відмиванням грошей (AML).

За темою: Причина та наслідок: Чи знизиться ціна біткойна, якщо фондовий ринок впаде?

В іншому випадку регулятивні органи посилюють контроль над підекосистемою торгівлі деривативами, глобальна біржа криптовалют Binance оголосила, що вони будуть припинення торгівлі деривативами в європейському регіоні, починаючи з Німеччини, Італії та Нідерландів. На додаток до регіону ЄС, Binance також оголосила, що вони будуть обмеження доступу до похідних продуктів для своїх користувачів у Гонконзі. Генеральний директор Changpeng Zhao зазначив, що це був захід для встановлення «найкращих практик дотримання криптовалютних норм у всьому світі».

На початку січня цього року Управління з питань фінансової поведінки Сполученого Королівства (FCA) заборонило криптобіржам продавати криптодеривативи та біржові ноти (ETN) роздрібним споживачам. Регуляторний орган назвав причиною цієї заборони те, що ці продукти «не підходять для роздрібних споживачів через шкоду, яку вони завдають».

Незважаючи на те, що регулюючі організації пригнічують криптодеривативи, ринки ф’ючерсів та опціонів продовжували демонструвати величезне зростання цього року. Звіт Inca Digital виявлено що сотні трейдерів у США ухиляються від місцевих правил і торгують криптовалютними деривативами на таких біржах, як FTX і Binance. Ці платформи мають офіційні аналоги в США, які не пропонують похідні продукти на своїй платформі через нормативні проблеми.

За темою: Законопроект Байдена про інфраструктуру не підриває міст крипто в майбутнє

Однак нещодавно Бретт Гаррісон, президент FTX.US, аналога FTX у США заявив, що платформа має на меті запропонувати торгівлю криптовалютними деривативами в США менш ніж за рік. Харрісон також зазначив, що оскільки інституційні інвестори відповідають за майже 70% обсягу торгів FTX.US, їхньою поточною метою є розширення роздрібної бази в країні.

Це міркування могло бути рушійною силою нещодавнє рішення біржі найняти Кевіна О’Лірі — aka Mr. Wonderful of Акула Танк слави — як амбасадор бренду та офіційний представник FTX.

Хоча це може бути чистим припущенням, зростання ринку криптовалютних деривативів є незаперечним і неминучим у майбутньому, коли ліквідність покращиться. Ці інструменти, які забезпечують хеджування та рішення ризиків, дуже потрібні інвесторам, особливо в часи високої волатильності.