Ралі фондового ринку Китаю, спричинене імпульсом; Слідкуйте за великою технікою Китаю - MarketPulse

Перевидано Платоном

читають: 0

China Big Tech лідирує на поточному імпульсному ралі на фондовому ринку Китаю.
Підтримується слабшим курсом USD/CNH, який пройшов нижче ключової короткострокової підтримки 7.2160.
Подальші натяки від провідних політиків Китаю про те, що попередні 3 роки суворих регуляторних репресій проти провідних технологічних компаній Китаю закінчилися.
Поточне зростання китайського великого технологічного ринку все ще може бути нерівним через слабке зовнішнє середовище попиту.

До вчорашнього випуску ключових даних про споживчу інфляцію в США за червень, які виявилися холоднішими, ніж очікувалося, проксі-індекси акцій Китаю піднялися вище з початку цього тижня; з понеділка, 10 липня, до середи, 12 липня Індекс Hang Seng зафіксував приріст на 2.06%, Hang Seng Tech Index (+3.45%), Hang Seng China Enterprises Index (+2.3%).

Більш високу інтенсивність позитивної динаміки можна побачити в індексі Hang Seng TECH, який включає великі технологічні компанії Китаю, які повернулися вище своїх ковзних середніх за 50 і 200 днів.

Крім того, значний розвиток цінових дій з точки зору відносної динаміки сформувався на акціях китайського великого технологічного капіталу, що котируються на фондових біржах США (ADR), які з минулого тижня продовжують перевершувати свої аналоги, американський великий технологічний капітал.

Відносна позитивна динаміка спостерігається в China Big Tech

Китайський біржовий інтернет-фонд (ETF) KraneShares CSI зафіксував накопичений приріст у розмірі 8% з тижня з 3 липня 2023 року до вчорашнього дня, 12 липня, у порівнянні з показником доходності Nasdaq 0.86 за той самий період у +100%.

Малюнок 1: Відносні тенденції імпульсу KraneShares CSI China Internet ETF та ETF інших китайських акцій станом на 12 липня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Крім того, можна спостерігати позитивний відносний імпульс щодо глобальних акцій, співвідношення KranShares CSI China Internet ETF і MSCI All Country World Index ETF підняло чотири послідовні сесії позитивних показників імпульсу на основі п’ятиденної ковзної бази.

Внутрішні ринки та настрої, ймовірно, є ключовими каталізаторами поточного короткострокового перевищення показників, оскільки в Китаї Big Tech, який сприяє зростанню еталонних фондових індексів Hang Seng.

USD/CNH прорвався нижче рівня підтримки 7.2160, викликавши петлю позитивного зворотного зв’язку з акціями Китаю

Мал. 2: Коротко- та середньострокові тренди USD/CNH станом на 13 липня 2023 р. (Джерело: TradingView, натисніть, щоб збільшити діаграму)

Рис. 3: Кореляція USD/CNH із HSCEI та HSCTECH станом на 13 липня 2023 р. (Джерело: TradingView, клацніть, щоб збільшити діаграму)

Команда USD / CNH (офшорний юань) курс іноземної валюти має високий ступінь зворотної кореляції з еталонними фондовими індексами Hang Seng і тематичним ETF China Big Tech; зростання курсу USD/CNH (слабший юань) призводить до падіння вищезазначених індексів та ETF, і навпаки.

Протягом останніх п’яти днів курс USD/CNH знизився після семимісячного максимуму 7.2745, опублікованого 6 липня, і пройшов нижче ключової короткострокової підтримки 7.2160 (також 20-денного ковзного середнього, вище якого цінові дії торгувалися). з 19 квітня 2023 року) після вчорашнього випуску даних ІСЦ США.

Крім того, це посилюється звуженням премії 2-річної прибутковості Казначейства США над прибутковістю 2-річних суверенних облігацій Китаю. Ці спостереження свідчать про те, що для USD/CNH триває потенційна короткострокова фаза спадного тренду, що викликає позитивний зворотний зв’язок між фондовими індексами Hang Seng і акціями China Big Tech.

Більше натяків, що вказують на кінець регулятивних репресій для великої технологічної компанії Китаю

Крім того, вчора, 12 липня, прем’єр-міністр Китаю Лі Цян провів зустріч із керівниками вищої ланки провідних технологічних компаній Китаю, таких як Alibaba Group, Meituan, ByteDance та Xiaohongshu Technology, щоб обговорити, як бізнес-операції технологічного сектора можуть сприяти зростанню. в умовах нинішнього слабкого внутрішнього попиту в Китаї.

Під час зустрічі прем’єр-міністр Лі закликав місцеві органи влади надавати більше підтримки цим технологічним компаніям, назвавши їх «першопрохідцями епохи», і, у свою чергу, закликав ці технологічні фірми підтримувати реальну економіку через інновації. Він додав, що уряд створить справедливе середовище та зменшить витрати на відповідність, щоб сприяти здоровому розвитку економіки платформ.

Таким чином, вчорашня зустріч прем’єр-міністра Лі підтвердила поточну позицію провідних політиків Китаю з минулої п’ятниці щодо більш вільного підходу до великих технологій Китаю, особливо в секторах електронної комерції, фінансових технологій і платформ, і вказує на те, що попередні три роки суворі регулятивні репресії щодо їхніх бізнес-операцій закінчилися.

Слабке зовнішнє середовище все ще може чинити негативний тиск на зростання Китаю

Ця остання риторика вищої особи Державної ради Китаю, ймовірно, підвищить позитивний настрій тварин принаймні в короткостроковій перспективі. У середньостроковій перспективі також необхідно брати до уваги зовнішнє середовище, коли світові процентні ставки, ймовірно, залишаться на вищому рівні принаймні до другої половини 2024 року, враховуючи останні агресивні вказівки щодо монетарної політики від основних розвинених країн. центральні банки, ФРС, ЄЦБ і Банк Англії.

Таким чином, вища вартість глобального середовища фінансування, ймовірно, триватиме протягом 2023 року та розтягнеться на початок 2024 року, що може продовжувати чинити негативний тиск на економічне зростання Китаю, про що свідчать останні дані щодо експорту за червень, який продовжував скорочуватися глибше до - 12.4% у річному обчисленні з -7.5%, зафіксованих у травні, що є найрізкішим падінням з лютого 2020 року та було нижчим за очікування у -9.5%.

Таким чином, поточне ралі, яке спостерігалося в акціях China Big Tech і еталонних фондових індексах Hang Seng, може не коливатися гладкою траєкторією.

Вміст призначений лише для загальної інформації. Це не інвестиційна порада чи рішення щодо купівлі чи продажу цінних паперів. Думки авторів; не обов’язково компанії OANDA Business Information & Services, Inc. або будь-яких її філій, дочірніх компаній, посадових осіб або директорів. Якщо ви хочете відтворити або розповсюдити будь-який вміст, знайдений на MarketPulse, відзначеному нагородами службі аналізу форексу, товарів і глобальних індексів, а також службі новин, створеній OANDA Business Information & Services, Inc., будь ласка, перейдіть до каналу RSS або зв’яжіться з нами за адресою info@marketpulse.com. Візит https://www.marketpulse.com/ щоб дізнатися більше про ритм глобальних ринків. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Келвін Вонг, який проживає в Сінгапурі, є добре зарекомендував себе старшим глобальним макростратегом із понад 15-річним досвідом торгівлі та проведення ринкових досліджень валютних, фондових ринків і товарів. Кельвін Вонг, захоплений тим, щоб поєднати точки на фінансових ринках і поділитися перспективами щодо торгівлі та інвестицій, є експертом у використанні унікальної комбінації фундаментального та технічного аналізу, що спеціалізується на хвилі Елліотта та позиціонуванні потоків коштів, щоб точно визначити ключові рівні розвороту у фінансових ринки. Крім того, протягом останніх десяти років Кельвін провів численні семінари з огляду ринку та торгівлі, а також навчальні курси з технічного аналізу для тисяч роздрібних торговців.