Прошу Пояснення щодо біткойна це як запитати, як працює ракета; це трохи складно. А цифрова валюта оцінюється в певну суму доларів (або євро, ієн тощо) і використовується для оплати товарів або обміну на інші валюти. Що має сенс. Але все може ускладнюватися, коли ми заглиблюємось у це питання Біткойн і блокчейн. Немає потреби перенапружуватися; ми принесли Сайфедова Аммус, економіст і автор Стандарт Bitcoin, на шоу, щоб пояснити.
Сайфедін, як і багато інших інвесторів, був спочатку скептично ставився до біткойна. Він думав, що це так просто примха що зникне за кілька років. Але, дослідивши історію грошей, зростання і падіння фіатних валют, і стандарту, на якому побудовано біткойн, Сайфедін змінив свій тон. Тепер він великий прихильник цього нове «цифрове золото» і витратив роки свого життя, попереджаючи про це інших недоліки фіатної валюти і можливість, що стоїть за самим біткойном.
У сьогоднішньому епізоді Сайфедін пояснює що таке Bitcoin, як це працює, навіщо потрібен блокчейн і для чого заощадити гроші недостатньо у сьогоднішньому середовищі фіатної інфляції. Ви також почуєте чому «тверді гроші», як-от біткойн, перемагають «легкі гроші», як-от американський долар а чому останній криптовалюта аварія не так погано, як думають основні економісти. Отже, якщо ви думали заробити трохи біткойнів, це найкраще місце для початку.
Натисніть тут, щоб слухати Apple Podcasts.
Слухайте подкаст тут
Стенограму читайте тут
Мінді:
Ласкаво просимо до подкасту BiggerPockets Money, де ми беремо інтерв’ю у Saifedean Ammous і говоримо про біткойн.
Saifedean:
Це єдині гроші, які закінчують усі гроші, і причина цього в тому, що це єдині гроші, які матимуть найнижчий темп зростання пропозиції за всю історію, і зараз він становить близько 2% на рік. Але він продовжуватиме падати, поки врешті не досягне 0%. Отже, справді дивовижним і унікальним досягненням біткойна є те, що цей процес був запущений. Було розпочато створення Bitcoin, і мережа продовжувала розвиватися.
Мінді:
Привіт. Привіт. Привіт, мене звуть Мінді Дженсен, і зі мною, як завжди, співведучий Скотт Тренч, який мій тато розповідає жарт.
Скотт:
Я не знаю про татові жарти, Мінді, але я можу бути трохи банальною.
Мінді:
Боже мій, це було жахливо, Скотте. Це було найгірше. Ми зі Скоттом тут, щоб розповісти жахливі жарти та зробити фінансову незалежність менш страшною, не просто для когось іншого, щоб познайомити вас з історією кожного, тому що ми справді віримо, що фінансова свобода доступна кожному, незалежно від того, коли та з чого ви починаєте.
Скотт:
Це вірно. Незалежно від того, чи хочете ви раніше вийти на пенсію та подорожувати світом, робити значні інвестиції в такі активи, як нерухомість, розпочати власний бізнес або спробувати зрозуміти інвестиційну тезу, що стоїть за біткойнами та іншими криптовалютами, ми допоможемо вам досягти ваших фінансових цілей. і заберіть гроші, щоб ви могли рушити до своєї мрії.
Мінді:
Скотт, я радий залучити сьогодні Сайфедіна. Я офіційно кажу, що мене біткойни особливо не цікавлять. Я думаю, що раніше я був дещо жорсткішим у своїй оцінці біткойна, але я вважав, що сьогоднішній епізод був дуже цікавим, і я багато дізнався про валюту загалом та історію, що стоїть за нею, особливо про біткойн зокрема. Я хочу сказати, що сьогодні, коли ми говоримо про біткойн, ми говоримо про справжній біткойн, а не використовуємо біткойн як загальний термін для криптовалюти в цілому. Ми конкретно обговорюємо криптовалюту під назвою Bitcoin.
Скотт:
так Також невелика відмова від відповідальності, це не схвалення біткойнів. Сайфедін є неймовірним лідером думок, філософом, який дійсно глибоко розуміє це і створив дуже переконливі аргументи на користь біткойна. Але я поділюся з вами своєю особистою філософією щодо того, чому я не інвестую в біткойни в кінці епізоду, а також в кінці.
Мінді:
Так, я багато разів казав, що не розумію біткойни, тому я не інвестую. Це суть, чому я не вкладаю гроші в біткойни, і я згоден з цим твердженням. Я не думаю, що вам потрібно інвестувати у все, але цей епізод відкрив мені очі на причину біткойна, яку я вважаю важливою. Гаразд, перш ніж залучити Сайфедіна, давайте зробимо коротку перерву. І ми повернулися.
Скотт:
Сайфедін Аммус — відомий біткойн-економіст, інвестор і автор книги «Стандарт біткойнів: децентралізована альтернатива центральному банку» та однієї з найбільш захоплюючих книг, які я читав за останні пару років. Saifedean, ми дуже раді вітати вас у подкасті BiggerPockets Money.
Saifedean:
Дуже дякую, що ти мене прийняв, Скотте. Мені приємно бути тут.
Скотт:
приголомшливо Що ж, я сподівався, що ми зможемо пройтися по вашій дисертації, як слово, яке я буду використовувати, щоб описати це, про біткойн як світову валюту майбутнього. Мені б хотілося, якби ми могли почати з самого початку, повернутися до історії самих грошей і того, як це ґрунтує вашу тезу щодо біткойнів. Не могли б ви пройти з нами, дати нам огляд цього?
Saifedean:
Так, коли я хотів написати стандарт Bitcoin, я вирішив, що це книга, яка пояснює Bitcoin з нуля. Оскільки це тема, яка приваблює людей з усіх сфер життя, це не лише те, що існує для економістів чи програмістів, тож ви отримаєте різні погляди на різні питання та проблеми, і це найкращий спосіб боротися з нею означає просто почати з нуля. Я почав копатися в історії грошей і я почав копатися в уроках і метафорах, які я засвоїв протягом багатьох років, як економіст, щоб спробувати пояснити біткойн сучасними термінами, і я прийшов до ідеї, що дійсно найкращий спосіб зрозуміти біткойн це спробувати зрозуміти важливість твердості грошей. Під твердістю грошей ми маємо на увазі труднощі виробництва грошей.
Термін дуже знайомий людям, які живуть у країнах із поганою валютою, де вони використовують термін тверді гроші для позначення доларів або євро, валют, які людям у їхній країні дуже важко заробляти. У той час як термін «легкі гроші» стосується місцевої валюти, яку центральний банк і всі їхні друзі та двоюрідні брати можуть виробляти за бажанням або дуже легко. Це була моя мотивуюча ідея для розуміння того, чому біткойн має значення, і коли я почав писати книгу та все більше й більше досліджувати історію, чим більше я вивчав це, тим більше я зрозумів, що це дуже потужна основа, за допомогою якої можна аналіз монетарної історії. Основною темою перших кількох розділів книги є ідея про те, що перемагають найскладніші гроші, що все, що найважче виробити, зрештою використовується як гроші в будь-якому суспільстві.
Очевидно, що це має бути рідкий товар, щось, що поділено та переносне, і воно має мати інші властивості. Але багато речей мають ці властивості, і серед речей, які мають ці властивості, те, що в кінцевому підсумку стає грошима, — це те, що виробляти найважче. Ми бачимо незліченні приклади. Ми розглянемо приклади острова в Полінезії, де острів не мав вапняку, але сусідній острів, який був не дуже близько, вам потрібно було сісти на човен і подолати значні відстані. У них був вапняк, тому острів, на якому не було вапняку, який називався Яп, вони використовували вапняк як гроші, тому що було дуже дорого доставити вапняк з іншого острова на цей острів. Отже, поки у вас був вапняк, ви знали, що його дуже мало і людям дуже важко виробляти, і тому він був хорошим запасом вартості, це була хороша форма грошей, якою люди користувалися.
Ви бачите приклад Західної Африки, де скляні намистини, у них не було технології виготовлення скла, тому скляні намистини було дуже важко зробити, тому скляні намистини виготовляли як гроші. Історично ми бачимо, як гроші використовували різні види товарів, як-от мушлі, зокрема рідкісні мушлі, сіль, худобу, речі, які важко зробити. Але оскільки ці речі стають все легшими та легшими для виготовлення, оскільки технологія прогресує, те, що зрештою використовується як гроші, стає важчим для виготовлення. Таким чином ми перенеслися в еру металів, які було важко виготовити, і вони використовувалися як гроші. Але потім, коли металургія розвинулась і ми почали виробляти все більше і більше металів, лише дорогоцінні метали використовувалися як гроші. Отже, серед металів найскладнішими для виготовлення були ті, які використовуються як гроші, зокрема срібло та золото.
Потім серед срібла та золота ми також виявили, що те, що в кінцевому підсумку було використано як гроші, було золотом, тому що це найважче, найважче збільшити пропозицію золота. Це пояснюється тим фактом, що золота на Землі певною мірою дуже мало, але більш важливим, ніж той факт, що золота на Землі є дефіцит, є той факт, що золото незнищенне, а це означає, що поки воно виробляється, воно не може бути споживається. Тож немає способу споживання золота, який перешкоджає йому бути золотом. Ви нагрієте його, воно охолоне, воно все одно золото. Ви змішуєте це з іншими речами, ви можете їх вийняти, і це все ще золото. Таким чином, все золото, яке ми виробляли протягом тисячоліть, накопичувалося, тому навіть незважаючи на те, що наша технологія виробництва золота продовжує вдосконалюватися з кожним роком, вона ніколи не може генерувати дуже велику кількість золота, щоб збільшити наявні запаси золота.
Іншими словами, ми продовжуємо додавати до цієї зростаючої купи, і ця купа ніколи не зменшується, тому що ми ніколи не споживаємо золото. Таким чином, якщо ви подивитесь історично, ви побачите, що річний видобуток завжди становить близько 1-1/2 до 2% світової пропозиції на рік, тож це темп зростання пропозиції золота. Щороку ми збільшуємо запаси золота приблизно на 1-2%, яке є найтвердішою природною речовиною на землі. Ось чому це найскладніші гроші, і тому я стверджую в книзі, саме тому вони стали грошима світу наприкінці 19 століття, і я вважаю, що це надзвичайно переконливий аргумент. Я не чув жодного чіткого контраргументу, чому метал найважче виробляти, метал, пропозицію якого найважче збільшити, той, у якого темп зростання пропозиції найнижчий, чому це стане грошима, крім того факту, що це найважливіша властивість грошей або принаймні одна з найважливіших властивостей грошей.
Чому не срібло? Чому не мідь? Чому не нікель? Відповідь полягає в тому, що золото має найнижчий темп зростання пропозиції. В історії ми бачимо багато прикладів, які це підтверджують. Ми бачимо, що коли важкі гроші взаємодіють з легкими грошима в певному суспільстві, легкі гроші знищуються, вартість, що зберігається в легких грошах, знищується. Тож ми побачили це з черепашками на острові Яп, коли на острів Яп прийшли сучасні технології. Є історія про ірландсько-американського капітана, який зазнав корабельної аварії на цьому острові, а потім усвідомив, чому ці люди використовують вапняк як гроші. «Я міг би використати сучасну технологію, щоб виробити багато вапняку, приїхати й купити все на цьому острові, купити всі кокоси, які вони мають, і заробити добрі статки».
Тож він йде і виробляє багато вапняку, він приходить на острів і може отримати багато їхнього кокосового горіха, і він руйнує вартість грошей на острові. Фактично, про це був знятий фільм із Бертом Ланкастером, він називається Його Величність О’Кіф, про який я також згадував у книзі. Ми бачимо ці приклади знову і знову і знову. Ми бачимо це в Західній Африці, коли європейці почали приїжджати до Західної Африки і побачили, що використовують скляні намистини як гроші. Європейці могли дешево і легко виготовляти скляні намистини в Європі, тож вони заповнювали скляними намистинами цілі корпуси човнів, їздили в Африку, Західну Африку й використовували ці скляні намистини, щоб купувати там усі ресурси. Оскільки ці речі були рідкістю в Африці, вони стали грошима, і тому європейці могли купувати все в Західній Африці, включно з часом рабів.
Ось чому ці намистини відомі як рабські намистини, оскільки вони фактично були грошима, які жителі Європи могли надрукувати та поїхати в Африку та купити все, що мали жителі Західної Африки. Ми бачимо, як ці відносини виникають знову і знову і знову. Легкі гроші знищуються, коли вони стикаються з більш складними, просто тому, що люди, які вкладають свої гроші в легкі гроші, стають свідками того, що вартість цих грошей з часом падає, тому що їх виробляється все більше і більше, а люди, які вкладають свої гроші в більш важкі гроші свідчать про те, що вартість їхнього багатства з часом зростає, тому що ні в кого немає легкого способу заробити більше.
Скотт:
Просто для людей, щоб ще раз переконатися, ця концепція твердих грошей - це гроші, які не можна легко виробити масово, чи не так? Золото, знову ж таки, просто щоб підкріпити тезу, якою ви тут поділилися, є остаточно важкими грошима, принаймні з точки зору природного повторюваного ресурсу, чи не так? Оскільки його важко видобувати, він рідкісний, ви не можете його виробляти. Алхімія була цілковитою одержимістю незліченних людей протягом століть, і нікому ніколи не вдавалося виготовити золото. Його не можна знищити, ним легко маніпулювати, отримати у великих і малих кількостях. Таким чином, це майже ідеальна речовина природного походження, яку можна використовувати для отримання грошей у довгостроковій перспективі, хоча вона не має реальної внутрішньої цінності, у багатьох сферах застосування від неї немає ніякої користі, крім грошей. Розкажіть нам про... Я думаю, що одна з речей, на яку ви звертаєте увагу у своїй книзі, це небезпека легких грошей для... Слухайте, це жахливі наслідки, які ви щойно сформулювали, коли легкі гроші знищують місцеву валюту, дозволяючи чужинцям наживатися на місцевих. Але є також небезпека, яку ви вказуєте на приниження валюти та полегшення грошей для цивілізацій. Чи можете ви розповісти нам про деякі з цих прикладів?
Saifedean:
Так, точно. У «Стандарті Fiat», моїй другій книзі, я розглядаю це трохи докладніше. Я думаю, що я б це зрозумів таким чином. Прогрес людства нерозривно пов’язаний із зростаючою міцністю наших грошей, оскільки в міру того, як ми вдосконалюємо нашу технологію, ми знаходимо дедалі важчі гроші. Оскільки ми знаходимо дедалі складніші гроші, ми можемо ефективніше зберігати наші майбутні багатства в цих дедалі складніших грошах на майбутнє. Чим важчі гроші, тим більша ймовірність зберегти цінність, яку ми зберігаємо в грошах, на майбутнє. Тому, коли у нас є процес, коли наші гроші з часом стають все важчими, що історично так і було, ми постійно можемо забезпечити наше майбутнє з дедалі ефективнішою швидкістю. Це величезна справа. Ми починаємо усвідомлювати: «Ого, ми можемо забезпечити своє майбутнє», і якщо ми можемо забезпечити своє майбутнє, ми починаємо більше думати про майбутнє. Ми починаємо менше дисконтувати майбутнє, отже, це концепція переваги часу. Часові переваги - це ступінь, до якого ви знижуєте майбутнє порівняно з теперішнім.
Усі нехтують майбутнім у порівнянні з сьогоденням, тому що сьогодення тут, воно реальне, воно певне, ви в ньому, вам потрібно його відчути. Тоді як майбутнє завжди невизначене. Завжди є ризик і ймовірність того, що майбутнє може не відбутися, тому що ви можете померти. Тож усі до певної міри нехтують майбутнім, але прогрес і цивілізація — це наша боротьба за те, щоб все менше і менше припускати майбутнє. Ми все ще збираємося знижувати його, але ми продовжуємо знижувати його в меншому ступені, і тому це дозволяє нам забезпечити його більше. Чим важчі наші гроші, тим краще ми можемо забезпечити майбутнє, тим більше ми здатні думати про майбутнє, чим менше ми припускаємо майбутнє, тим більше ми орієнтовані на майбутнє, тим більше ми прогресуємо в цивілізаційному плані.
Чим більше ми заощаджуємо на майбутнє, тим більше ми накопичуємо капіталу, і чим більше ми заощаджуємо та накопичуємо капітал, тим продуктивнішими ми стаємо. Це дійсно те, що зменшує наші часові переваги та розширює наш горизонт для прийняття економічних рішень. Замість того, щоб бути тваринами, які зосереджуються на задоволенні наших нагальних потреб, ми приборкуємо свої тваринні інстинкти та підпорядковуємо їх нашому розуму, підпорядковуємо їх нашій розумовій здатності думати про наслідки та про майбутнє, і ми ставимо майбутнє пріоритетним. Тож ви не просто робите те, що вам здається правильним у даний момент, ви робите те, що краще для вас у довгостроковій перспективі, і це справді людський прогрес. Тож упродовж усієї історії ми рухаємося до все важчих і важчих грошей і робимо наші гроші важчими, що дозволяє нам забезпечувати більше для майбутнього, дозволяє нам більше заощаджувати, дозволяє нам більше інвестувати, дозволяє нам знижувати процентні ставки, тому що відсотки ставки визначаються ступенем, до якого ми заощаджуємо, або ступенем наших часових переваг.
Прогрес людства — це процес, коли гроші стають складнішими, вартість заощаджень зростає, капітал стає доступнішим, відсоткові ставки знижуються, люди стають більш орієнтованими на довгострокову перспективу і, отже, стають миролюбнішими, готовішими до співпраці, більш цивілізованими. Це насправді процес людської цивілізації, і це вся історія людства до початку 19-го століття, початку 20-го століття. Потім на початку 20 століття ми робимо неймовірний, незрозумілий розворот і вирішуємо почати повертатися назад. Ось чому підзаголовок моєї другої книги «Стандарт Fiat» такий: це рабство, альтернатива людській цивілізації. Якщо біткойн є альтернативою центральним банкам, то фіат є альтернативою самій людській цивілізації. Процес людської цивілізації, коли ми постійно рухаємося до твердіших грошей і стаємо більш орієнтованими на майбутнє, накопичуємо більше капіталу та стаємо більш цивілізованими, державні гроші змінили це, оскільки вони позбавили нас можливості використовувати гроші, які лише зростають. 1 або 2% на рік, що є золотом, і замінюється грошима, які за останні 60 років зростають у середньому на 14% на рік. Отже, ми маємо приблизно 10-кратний темп зростання грошової маси у 20 столітті.
14% на рік означає, що ви фактично втрачаєте половину грошей, які ви зберігали у формі своїх грошей. Приблизно через п’ять років ви втрачаєте половину вартості, що зберігається у ваших грошах. Це середній світовий показник. Деяким людям, очевидно, краще там, де пропозиція їхніх грошей збільшується лише на 6, 7, 8% на рік, а в таких країнах, як США, Швейцарія, Швеція та Данія, найефективніші фіатні валюти збільшуються лише на 7% на рік . Тоді, звичайно, найгірші показники зростають на 100, 200, можливо, 500% на рік, наприклад, Венесуела, Зімбабве та Ліван наразі. Між цими різними режимами роботи для фіатного стандарту ми бачимо, що середнє значення становить близько 14% за останні 60 років з 1960 по 2020 рік.
У 14% це суттєво ставить під загрозу вашу здатність забезпечити своє майбутнє та руйнує вашу здатність думати про майбутнє. Майбутнє стає все більш невизначеним, тому що у вас немає легкого способу забезпечити його. Вам потрібно піти та інвестувати, вам потрібно стати інвестиційним експертом, вам потрібно з’ясувати інвестиційну тезу, вам потрібно стати експертом у всіх видах різних галузей, щоб мати можливість просто забезпечити своє майбутнє. Ось чому я вважаю, що, мабуть, найгірше у фіатних грошах це те, що їх потрібно заробляти двічі. Ви повинні заробити його спочатку, коли ви виконуєте свою роботу, щоб заробити його, а потім ви повинні заробити його знову, інвестуючи його таким чином, щоб перемогти інфляцію, щоб ви могли продовжувати його підтримувати. Це гроші, за які потрібно працювати двічі, хоча це ті самі гроші.
Скажімо, ви стоматолог, ви пішли туди, полагодили комусь зуби, вам заплатили. Ви не можете просто відкладати ці гроші протягом п’яти років. Ви не можете сказати: «Гаразд, добре, я захочу вийти на пенсію через п’ять років, і я хотів би мати ці гроші для себе». Тому що за п’ять років для середньостатистичного користувача фіатних грошей половина цих грошей зникає. Тож тепер вам потрібна ще одна робота, а не стоматолог, щоб з’ясувати: «Як я можу зберегти цінні гроші через п’ять років?» Це передбачає вивчення та розуміння акцій, вивчення та розуміння облігацій, ринків нерухомості, товарних ринків, здійснення різноманітних інвестицій, диверсифікацію вашого портфеля, а це ще одна робота. Отже, вам дуже важко бути стоматологом, а також професіоналом з інвестицій, і тому ми бачимо, що всі втрачають здатність заощаджувати, кожному потрібно стати експертом з інвестицій за рахунок своєї роботи.
Мінді:
Я хотів би, щоб ви дали визначення фіатної валюти для тих, хто слухає.
Saifedean:
Так. Термін fiat означає указ. Це те, що є правдою через указ влади, і тому державні гроші є грошима, тому що уряд каже: «Це гроші». Уряд постановляє, що ви повинні це прийняти, і уряд вирішує ринкову вартість, яку ви можете за це заплатити, тож це відмінність. Різниця між бумажними і надійними грошима. Здорові гроші – це гроші, які з’являються на основі вибору ринку. Іншими словами, люди вільно вирішують використовувати цю річ як гроші, і вони вільно вирішують прийняти будь-яку ціну, яку вони хочуть прийняти за це. Це здорові гроші. Фіатні гроші, з іншого боку, це гроші, які не залежать від вашого вибору. Це не стосується вашого вибору. Ви не вирішуєте зробити це своїми грошима. Це нав’язано вам шляхом примусу, тому відмінності між миром і примусом насправді, а також відмінності між грошима, які з’являються через їхні властивості, тому що вони придатні як гроші, і грошима, які вам нав’язуються через їх придатність для людей нав'язуючи це вам. В основному це термін для державних грошей.
Скотт:
У контексті фіатної валюти одним із аргументів на користь фіатної валюти є така концепція, що невелика інфляція, збільшення пропозиції грошей на 2%, наприклад, на річній основі, заохочує економічні інвестиції та використання надходжень, а не просто накопичення та накопичення на майбутнє, наприклад, і що існують небезпеки, пов’язані з дефляцією через справді тверду валюту для економіки. Здається, ви не погодитеся з цією тезою. Не могли б ви поділитися своїми думками?
Saifedean:
Ні, абсолютно ні. Я не просто не погоджуюся з цим. Я вважаю, що це одна з найбільш катастрофічних і відверто злочинних пропагандистських форм, які нав’язували людству в 20 столітті. Абсолютно божевільно, що ідея про те, що люди заощаджують на майбутнє, зневажається як причина економічних проблем, тоді як насправді це єдина причина, чому ми можемо мати будь-яку форму економічного зростання. Єдина причина, чому ми маємо будь-які економічні покращення, полягає в тому, що люди відкладають споживання, відкладають задоволення, вирішують інвестувати свої ресурси, і тому ці ресурси стають доступними як капітальні ресурси для інвестицій, що дозволяє підвищити продуктивність. Природний ринковий процес полягає в тому, щоб вибрати, як я вже казав раніше, те, що є грошима, це те, що найважче зробити. Це природний процес ринку, який ми приймаємо за все, що є грошима, те, що найважче зробити, просто тому, що це в кінцевому підсумку стають грошима, незалежно від того, обираємо ми це свідомо чи ні, просто тому, що з часом вони цінуються більше, щоб люди які використовують це як грошову вигоду за рахунок людей, які цього не роблять.
Цілком природно, що гроші трохи подорожчають порівняно з іншими товарами або інші товари легше зробити. Ми завжди виробляємо більше машин, більше будинків, більше всього щороку, більше комп’ютерів щороку, і ціни на них падають порівняно з грошима, і так воно і повинно бути. Це те, що відбувається в передових технологічно важливих галузях, ваш комп’ютер з кожним роком стає все дешевшим. Ваш телефон з кожним роком стає дешевшим. Він стає кращим і швидшим за долар, який ви за нього платите. Це погано? Чи завдало це шкоди комп’ютерній індустрії? Apple страждає від того, що їх ноутбук цього року набагато дешевший, ніж 10 років тому? Ні, абсолютно ні. Насправді це тільки дешевшає через підвищення продуктивності. І Apple стає прибутковою лише завдяки своїй здатності щороку пропонувати вам кращі, швидші та потужніші комп’ютери.
Це просто процес економічного зростання. Дефляція і падіння цін – це просто економічне зростання. Ми отримуємо більше речей, а не більше грошей, тому вартість речей порівняно з цими грошима знижується. Для споживача, для заощаджувача це дуже добре. Гроші, які ви заробляєте сьогодні, ви можете зберегти на майбутнє, і тоді вони будуть цінуватися все більше і більше, і це дасть змогу купувати на них більше. Таким чином, це стимулює людей заощаджувати більше, а це, у свою чергу, дозволяє отримати більше капіталу, що, у свою чергу, стимулює людей виробляти більше. Отже, зі збільшенням заощаджень ми маємо підвищену доступність капіталу, що призводить до збільшення економічного зростання та збільшення економічного виробництва.
Отже, насправді підвищення вартості грошей є нічим іншим, як економічним зростанням і процесом цивілізації, і ідея про те, що нам потрібно знищити вартість грошей, щоб відбулося споживання, є напрочуд ідіотською. Людям потрібно споживати, тому що їм потрібно виживати. Людям не потрібно споживати, тому що вони повинні підтримувати життя цього чарівного монстра під назвою економіка. Думка про те, що у нас є бог економіки, яким ми повинні пожертвувати, знищивши цінність наших грошей, справді ідіотська, і абсолютно божевільна, що її викладають в університетах. Якщо вас навчали цьому в університеті, мені шкода, що вас обдурили з юності та ваших грошей, щоб навчити цьому, але думка про те, що зниження цін є згубним для економіки, є абсолютно абсурдною. Знову ж таки, ми розглянемо приклад індустрії високих технологій. Скрізь навколо ми бачимо, що ціни продовжують падати, а промисловість продовжує розвиватися.
Я маю на увазі, я провів цифри щодо цього. Якщо ви хотіли купити жорсткий диск на 10 мегабайт у 1981 році чи щось подібне, сьогодні 10 мегабайт даних коштують 3,500 доларів. Сьогодні ви можете купити 16 гігабайт даних приблизно за 10 доларів на флешку. Таким чином, вартість знизилася більш ніж у мільйон разів або близько того, і все ж ми спостерігаємо величезне зростання індустрії високих технологій, величезне зростання обчислювальної потужності, величезне зростання продуктивності обчислень і величезне падіння цін. Процес зниження цін – це лише процес економічного зростання і продуктивності, і нас не потрібно від цього рятувати. Насправді, єдина причина, чому хтось може повірити в щось таке дивовижне дурне, полягає в тому, що він отримує від цього вигоду. Ось чому, якщо ви подивіться на всіх нібито економістів, які підтримують цю безглузду ідею, ви помітите, що кожен без винятку отримує свою зарплату за рахунок інфляції.
Їх наймають університети, які отримують гроші від урядів через інфляцію. Університети субсидуються як державними коштами на дослідження, так і субсидованими позиками для студентів, які сплачували своє навчання державою. Отже, це цілком зводиться до власних інтересів, що будь-хто міг повірити в щось таке дивовижне.
Мінді:
Ну, пам’ятаєте, на початку 80-х, коли вперше з’явилися відеомагнітофони, вони коштували приблизно 800 або 1,000 доларів. Тепер ви можете піти до, ну, я збирався сказати Circuit City, їх теж більше немає. Тепер ви можете зайти в Best Buy і отримати один за 20 доларів. Це так само, як ви стаєте кращими в їх створенні, оскільки у вас стає більше конкуренції, усе падає в ціні, усе це, з точки зору технологій. Тож це виглядає як дурний аргумент. О, Apple не досягне успіху, тому що їхні комп’ютери дешевші. Вибачте, хіба вони не сидять на гігантській товстій пачці готівки, як мільярди й мільярди доларів просто готівкою, які сидять там і чекають на розгортання?
Saifedean:
Так, а чому б їм не переїхати до Венесуели, якщо вони хочуть вищих цін? Запитайте себе: «Чому Apple, Google і всі ці величезні компанії, які постійно страждають від зниження цін на свої товари, не їдуть до Венесуели, де інфляція може не відставати від технологічних удосконалень, а їхні ноутбуки стануть все більшими. щороку дорого?» Чомусь індустрії високих технологій у Венесуелі не вдалося використати цю інфляційну перевагу на свою користь за рахунок індустрії високих технологій у країнах із відносно пристойною валютою. Цікаво, чи не так?
Мінді:
Давайте поговоримо про тверду валюту та біткойн загалом. Як біткойн вирішує проблему твердої валюти?
Saifedean:
Біткойн – це ніби остаточне рішення, а потім вирішує це таким чином, що просто… Він вирішує це і залишається вирішеним, виправляє це і залишається виправленим. Ми не будемо страждати від цієї проблеми вічно. Це в основному ідея біткойна, тому що це єдині гроші, які закінчують усі гроші. Причина цього в тому, що це єдині гроші, які матимуть найнижчий темп зростання пропозиції за всю історію. Наразі він становить близько 2% на рік, але він продовжуватиме знижуватися, поки врешті не досягне 0%. Справді дивовижним і унікальним досягненням біткойна є те, що цей процес був запущений. Було розпочато створення біткойнів, і мережа продовжувала розвиватися, але пропозиція біткойнів є фіксованою, а загальна кількість біткойнів, які ми маємо, повністю фіксована, і немає можливості заробляти їх все більше і більше.
Немає жодного способу збільшити пропозицію, і ніхто не знайшов способу збільшити пропозицію за 14 років існування біткойна. Це справді дивовижно, тому що це програмне забезпечення працювало 14 років і в ньому був графік виробництва біткойнів. У нього був графік, у якому говорилося: «Кожні 10 хвилин ми будемо заробляти стільки біткойнів». Спочатку це було 50 біткойнів кожні 10 хвилин протягом перших чотирьох років, а потім було попередньо запрограмовано на зниження вдвічі з 50 до 25 протягом наступних чотирьох років. Тоді третій період, третій чотирирічний період, у нас буде падіння з 25 до 12-1/2. Потім у четвертому періоді, який зараз є четвертим чотирирічним періодом, на якому ми зараз знаходимося, він впав з 12-1/2 до 6-1/4 біткойна кожні 10 хвилин. Він продовжує падати вдвічі кожні чотири роки, поки врешті нова пропозиція не зійде на нуль приблизно через 100 років.
Це був графік, який був розроблений для роботи біткойна з першого дня, і мережа його більш-менш дотримувалася. Зараз ми знаходимося в моменті, коли вже видобуто більше 90% усіх біткойнів, які коли-небудь існуватимуть. Таким чином, це спотворено, що на початку є важке виробництво, дуже швидке виробництво на початку, і тепер ми вже маємо перші 90% виробництва за перші 10 років, а потім наступні 100 років або тому ми матимемо лише останні 10%, а більшість із них – у найближчі кілька років. Зростання пропозиції постійно зменшується, а це, у свою чергу, означає, що грошовий актив, яким є біткойн, стане найважчим грошима у світі.
Зараз він має приблизно такий самий діапазон твердості, як золото. Іншими словами, пропозиція золота збільшується приблизно на 1-1/2 до 2%. Наразі біткойн зростає приблизно на 1.8% на рік, але в 2024 році він впаде вдвічі, тож зростатиме трохи менше ніж на 1% на рік. Таким чином, ми матимемо приблизно 1% щорічного збільшення пропозиції, і ми ніколи не мали такої форми грошей, яка збільшила б так незначно. Через це біткойн створений як живе спростування ідеї про те, що нам потрібно, щоб ціни зростали, щоб економіка працювала, тому економіка біткойнів продовжує зростати. Наразі ми маємо біткойн на суму понад 350 мільярдів доларів. Розмір економіки та обсяг транзакцій даних продовжують зростати в довгостроковій перспективі.
Щодня спостерігаються висока волатильність і коливання, але якщо ви зменшите масштаб, ви побачите, що картина просто безперервно зростає з часом. Економіка продовжує зростати, навіть якщо пропозиція не зростає, тож якби я був провідним економістом, який вірить, що для зростання економіки нам потрібне збільшення грошової маси, я б ставив собі запитання на цьому етапі. Але, звісно, ви не досягли б статусу основного економіста, якби ви були достатньо чесними, щоб ставити собі запитання, які ви повинні просто повторювати те, за що вам платить центральний банк, і це не включає чесні запитання. Він уже спростовує це, і ми бачимо, що він продовжує зростати, і якщо він продовжує рости, немає жодних причин, чому він повинен зупинятися в будь-який момент часу. Я вважаю, що те, про що я говорив у перших кількох розділах стандартів біткойн, полягає в тому, що гроші є всепереможною технологією. Це не технологія, де ви можете просто вирішити: «Знаєте що? Я збираюся використовувати цю річ». Якщо всі хочуть використовувати Mac, а 10% людей хочуть використовувати Linux, Linux може вижити.
Але гроші бувають різні. Якщо 90% людей опинилися на формі грошей, то інші 10% не матимуть власних грошей. Вони просто стануть убогими, а їхні гроші будуть знищені. З грошима це не обов’язково. Вам потрібно вибрати технологію, яка найбільше підходить для ролі, тому що якщо ви цього не зробите, то гроші будуть знищені. Те, що ми бачимо, полягає в тому, що якщо ви розумієте цю динаміку і подивіться на те, як працював світ протягом останнього століття або близько того, ви побачите, що в основному ми є свідками процесу монетизації біткойнів, де все більше і більше людей використовують Біткойн і чим більше людей використовують біткойн, тим більше ми не зможемо заробляти для них. Єдиний спосіб задовольнити зростаючий попит — збільшити вартість біткойна. Отже, ми спостерігаємо дуже швидке зростання вартості біткойнів і зниження вартості всіх інших грошових коштів, і я думаю, що ця тенденція, ймовірно, збережеться в довгостроковій перспективі.
Скотт:
Чи можете ви пояснити нам, чому біткойн – це важко? Дайте нам на один рівень глибше, можливо, п’ятихвилинне пояснення щодо цього, і те, як саме блокчейн є інструментом, корисним для біткойнів. Це питання складається з двох частин, тому ваша теза, яка мені здалася дуже цікавою, полягала в тому, що блокчейн справді актуальний лише для біткойнів або лише для справжньої довгострокової валюти, яка є найскладнішою, і вона не корисна в інших програмах. Тож не могли б ви розповісти нам про свої почуття щодо цього?
Saifedean:
Так, я вважаю, що найкраща форма скепсису тут — це запитати: «Ну, що нам гарантує, що біткойн справді коштує 21 мільйон доларів?» Звичайно, це головна проблема, яку я мав щодо біткойна, коли я вперше про нього почув, і, до речі, найдорожча помилка в моєму житті, тому що через неї я відкидав біткойн протягом перших кількох років, коли почув про нього, коли він був дуже дешевий. Тоді просто бути розумником, який заперечує, а не читає про щось… це дуже дорога помилка. Дуже легко просто сказати: «О, добре, це просто код, і якщо його можна запрограмувати, щоб заробити 21 мільйон доларів, то його можна запрограмувати, щоб заробити 21 мільярд доларів, а потім ви можете змінити код, щоб робити все, що завгодно. Тож я не збираюся читати про біткойн і дізнаватися про те, як він працює, бо кого хвилює весь цей ботанік? Тому що я економіст і знаю, що якщо ви можете змінити пропозицію, то все не має значення».
Що ж, йдуть роки, а біткойн продовжує відмовлятися вмирати, а потім ви починаєте копатися в тому, як він насправді працює, а потім починаєте розуміти: «О, я зробив величезну помилку. Мені слід було вивчити це з самого початку». Відповідь полягає в тому, що якщо ви подивіться, як це працює, то побачите, що біткойн — це не стільки код. Це також унікальний процес, який пройшов цей код, і унікальний шлях, який пройшов цей код з моменту його створення, з моменту першого випуску і до сьогодні. Існує серія випадкових, можливо, або, можливо, задуманих, нещасних випадків або подій, які відбулися певним чином, які дозволяють нам мати біткойн у нинішньому вигляді, в якому ми його маємо сьогодні, і без яких ми б не могли справді функціонувати таким чином.
Головна і найважливіша річ про біткойн полягає в тому, що він незмінний і не є зобов’язанням окремої людини, тому це не чиясь приватна валюта, на яку можна просто змінити пропозицію. Насправді найголовніше те, що ніхто не може це змінити. Чому це так і чому це не застосовано до жодної з інших цифрових валют, можливо, є ключовим моментом, який вам потрібно зрозуміти про біткойн. Ось чому, на мій погляд, єдиною цифровою валютою, яка має значення, є біткойн. Я думаю, що будь-яка інша цифрова валюта, кожна окрема, і я маю на увазі це остаточно, є повною тратою часу. Кожен з них повністю приречений.
Скотт:
Чи можете ви поділитися професійним терміном, який ви використовуєте для опису цих інших монет?
Saifedean:
(Звуковий сигнал) монети -
Скотт:
Ах правильно. Це все, так. Отже, є біткойни, а потім (сигнал) монети.
Saifedean:
точно. Цифрові валюти поділяються на дві категорії: біткойни та монети (біп). Це просто базова наука.
Скотт:
ідеально Розкажіть нам про механізм, за допомогою якого біткойн перешкоджає зростанню пропозиції.
Saifedean:
Так, причина, як це відбувається, полягає в тому, що людина, яка випустила біткойн, вони випустили це програмне забезпечення, і вони дозволили будь-кому в Інтернеті завантажити його та запустити. Потім будь-хто, хто завантажує це програмне забезпечення, стає одноранговим партнером у мережі нарівні з усіма іншими однолітками. Знову ж таки, ви можете зробити це за допомогою будь-якого програмного забезпечення, але різниця в тому, що з біткойнами особа, яка це зробила, залишилася анонімною, а потім зникла через рік після того, як вона випустила його, і хто знає, що з ним сталося. Можливо, він з нами, можливо, він мертвий, можливо, його вже немає, можливо, він змінив ім’я та все ще десь там.
Скотт:
Так, продав усі свої біткоіни.
Saifedean:
Можливо, потенційно, хто знає? Але на даний момент навіть неважливо, що з ним трапилося, тому що це вже далеко переросло його. Франкенштейн покинув лабораторію, і не має значення, чи повернеться власник лабораторії більше, Франкенштейна немає в лабораторії, і вони більше не можуть ним керувати. Вони не можуть проводити експерименти, вони не можуть підключити це до речей. Біткойн зріс, навіть якщо власник зник, і він виріс у системі, де у нього не було адміністраторів, у нього були лише користувачі, і тому насправді це трохи Франкенштейна, оскільки це те, що виросло, щоб мати власне життя , як у Франкенштейна, в тому, що це була просто купа органів, які можна зв’язати разом у лабораторії. Але як тільки він клацне, коли він заживе власним життям, це вже не просто іграшка в руках виробника. Це просто його власна річ. Це своя жива істота.
Біткойн – це щось на зразок цього. Це форма цифрового життя, якщо хочете, це ця програма, яка працює лише з користувачами, але без адміністраторів. Це справді чудово, якщо подумати про це, тому що у нас насправді нічого подібного немає. Якщо подумати про основні комп’ютерні мережі, якими ви користуєтеся, у Facebook є адміністратор, а в Apple – адміністратор. Ви можете прокинутися завтра й зрозуміти, що ваш телефон більше не працює, тому що люди, відповідальні за нього, завантажили оновлення вашого програмного забезпечення, і тепер ваше програмне забезпечення не може цього робити. Цю програму буде видалено або ваш обліковий запис закрито за будь-яке вчинене вами порушення. Отже, у мережі Apple є адміністратор, а ви лише користувач, і між вами є дуже чітка різниця. Те саме стосується Amazon, Facebook, Google, усіх цих основних цифрових мереж нашого часу.
Біткойн — єдиний, у якого є лише користувач, тому це суто однорангова мережа. Це програмне забезпечення, але унікальність біткойна полягає в тому, що він єдиний, якому вдалося по-справжньому стверджувати, що нікого немає. Немає жодного тягача, який би рухав цього монстра Франкенштейна, цей монстр Франкенштейна справді рухається сам. Причина цього полягає в тому, що якщо ви подивіться на всіх інших, вам буде абсолютно тривіально дізнатися, хто такі тягачі за струни. Немає інших Франкенштейнів, це просто ляльки, у них є ниточки, і там хтось є, і цей хтось просто десь намагається переконати вас, що якщо ми продовжуватимемо сильно й довго тягнути за ниточки, зрештою ця лялька Франкенштейна перевернеться у монстра Франкенштейна, і він буде таким же, як біткойн. Це не так.
Біткойн справді став унікальним, тому що нікого не було, а хлопець зник. Тепер, коли з’явився біткойн, будь-хто, хто шукає форму грошей, яка нікому не підконтрольна, будь-хто, хто шукає форму грошей, яка вільна від адміністратора, будь-хто, хто шукає форму грошей, яка справді є neutral збирається використовувати Bitcoin. У них немає причин використовувати щось, що тільки зароджується, що не має послужного списку біткойнів, що не перевірено, що не випробувано, що має меншу мережу. Єдиний спосіб, за допомогою якого інша мережа може конкурувати з біткойнами, це якщо вона має активне управління, якщо за нею стоїть невелика група людей, які її рекламують, просувають, працюють над її кодуванням, захищають її, дозволяють їй розвиватися та запобігають атакам. статися з ним.
Іншими словами, як тільки біткойн було винайдено, не тільки важко мати ще одного Франкенштейна, але й практично неможливо створити ще одного Франкенштейна, який просто не буде повністю проігнорований і не потоне в морі недоречності, тому що ми вже маємо працюючого Франкенштейна, і кожен хоче використовувати найбезпечніший. Нікому не потрібен менш захищений Франкенштейн, менш захищена мережа, тому немає природного органічного ринкового попиту на менш безпечний біткойн. Цілком природно, що ви звернетеся лише до найбезпечніших, тому єдиний попит може бути створений шляхом просування, маркетингу, а для цього потрібна централізація. Результатом цього є те, що якщо ви подивіться на всі цифрові валюти, окрім біткойна, ви побачите, що всі вони мають фонди та важливих людей. Усі вони регулярно оновлюють мережу. Ці оновлення постійно просуваються від адміністраторів до користувачів. Це набагато більше схоже на Apple або Google або всі ці інші мережі.
Тепер немає нічого поганого в централізованій мережі адміністраторів і користувачів, це цілком законно. Я не кажу, що все централізоване погано. Централізація — це просто поділ праці. Але у випадку з грошима це погано, тому що у нас є альтернатива, яка… і вам не потрібен центральний менеджер. Все, що вам потрібно, це передбачувані правила. Тож із біткойнами нам вдалося створити форму грошей, які не мають жодних повноважень, які не мають головного ключа, які не мають задніх дверей, які є повністю прозорими, які дозволяють вам знати скільки саме монет є в будь-який момент часу, і це дозволяє вам бути дуже, дуже, дуже впевненим у тому факті, що ніхто не збирається змінювати загальну кількість монет, забирати ваші монети чи змінювати ваші монети, може негативно вплинути на вас.
Ви можете бути впевнені в цьому, тому що ви суверенні над власним вузлом і над власним кодом, який знаходиться у вашому вузлі. По суті, це найкраще, що ви можете зробити з грошима. Вам більше нічого не потрібно з грошима. Вам не потрібна грошова маса, яка збільшується. Навпаки, вам потрібна грошова маса, яка не зростає, і вам потрібна грошова маса, яку неможливо збільшити. Усі інші цифрові валюти роблять ставку на те, що додавання адміністратора до вашого Франкенштейна зробить його швидшим, сильнішим або кращим. Але весь сенс мати цього грошового Франкенштейна полягає в тому, що ви не хочете, щоб хтось керував. Ви не хочете, щоб хтось тягнув за мотузку. Отже, єдина причина, по якій біткойн є цінним, полягає саме в тому, що він не є нічиєю відповідальністю. Це тому, що ніхто не контролює. Це тому, що це цифровий товар, а не цифровий безпека, що є дуже, дуже важливою відмінністю, якщо ви думаєте про законодавство про цінні папери.
Біткойн не є цінним папером, тому що ніхто ніколи не пропонував його як інвестиційний контракт. Ніколи ніхто не продавав біткойн під час ICO чи IPO. Біткойн, хтось опублікував код, щоб люди могли його завантажити, а потім будь-хто міг завантажити його, і будь-хто міг зробити ці монети, а потім надіслати ці монети. Тоді в якийсь момент люди вирішили почати торгувати цими монетами за гроші. Саме тоді біткойн став товаром, але ніколи не був цінним папером. З усіма іншими цифровими валютами вони є цінними паперами, тому що спочатку їх пропонували на продаж, і був попередній майнінг, коли люди, які їх виготовили, отримували частину монет і продавали їх за біткойн або інші форми грошей. . Отже, там є інвестиційний контракт, і тому є хтось відповідальний.
І якщо є хтось відповідальний, то ви маєте справу лише з кредитом, фактично маєте справу з чиєюсь особистою безпекою. Це зовсім інша гра, ніж біткойн. У мене немає проблем з цінними паперами. Я вважаю, що цінні папери — це гарна ідея, і я вважаю, що цінні папери мають цінність, але я точно маю проблему з усіма цими цифровими валютами, які видають себе за валюти, хоча вони насправді є цінними паперами, і я вважаю, що це просто шахрайство, і я не Не вірю, що вони коли-небудь матимуть якусь цінність, тому що вони використовують надзвичайно складний, надзвичайно дорогий і неефективний спосіб управління цінними паперами, щоб прикинутися товаром. Тому, на мою думку, вони абсолютно нікчемні.
Скотт:
Давайте заглибимося в це питання. Блокчейн — це надзвичайно дорогий, але водночас надзвичайно безпечний спосіб мати децентралізовану книгу для такої цифрової валюти. Ви стверджуєте, що єдине практичне застосування блокчейну – це біткойни, і це не корисний інструмент для прав власності, наприклад, на житло чи медичну документацію чи інші речі. Чи могли б ви пояснити це для нуба? Чому це так, принципово?
Saifedean:
Так, точно. Я вважаю, що це дуже важливий момент, який я зробив у своїй книзі, і він був дещо дотичним до основних ідей книги, але я вважаю, що це було важливо зробити, і спочатку це вважалося надзвичайно суперечливим і вкрай нерозумно. Як можна дивитися на світ із 20,000 XNUMX цифрових монет і просто вирішувати: «Ні, лише одна з них має значення, а всі інші — сміття»? Але це справді так. Всі решта – фактично сміття. На мою думку, єдина причина, чому вам потрібна ця структура, яка є блокчейном, полягає в тому, щоб зробити так, щоб ви могли передавати права власності на монету самого блокчейну без необхідності звертатися до третіх сторін. Це одноранговий механізм переказу грошей, але це одноранговий механізм переказу грошей, який працює лише для рідного токена самої мережі. Ви не можете передавати інші речі, оскільки немає механізму забезпечення зв’язку між цими іншими речами та блокчейном.
Єдине, що може сказати вам блокчейн, єдине, що може сказати вам блокчейн біткойн, це кому з адрес у мережі належать які монети. Тож кожні 10 хвилин ми створюємо облікову книгу: «На цій адресі стільки монет, на цій адресі стільки монет, на цій адресі стільки монет». Кожні 10 хвилин ми створюємо нову їхню книгу та отримуємо необхідну кількість монет і транзакцій для оновлення. Це єдине, що воно може сказати. Тепер це не може сказати вам нічого про реальний світ. Отже, якщо ви хочете сказати, що кожна з цих монет представляє унцію золота, ви не зробили нічого безпечнішого, ефективнішого чи надійнішого, ніж просто мати базу даних у руках особи, яка опікується золотом. Зрештою, якщо цей блокчейн є реальним фізичним золотом, де це золото?
Це в чиємусь сховищі. Хто цей хтось? Звідки ми знаємо, що він не бреше про золото? Як ми знаємо, що насправді існує грам золота на кожну з цих монет, які ви маєте в блокчейні? Ви повністю залежите від них. Тоді все, що ви робите, це просто робите речі набагато неефективними, ніж якби вони просто випустили цінний папір на це золото, випустили інвестиційний контракт, де було б сказано: «Так, ви отримуєте цей цифровий запис у моїй електронній таблиці, і це дає вам право викупити це, що дає вам право бути викупленим. Це можна обміняти на певну кількість золота». Ви довіряєте їм. Додавання блокчейну взагалі нічого не додає до цієї операції. Це не робить його надійнішим. Це не робить його більш прозорим. Це не робить його швидше. Фактично, це робить його більш непрозорим, дорожчим і менш ефективним.
Це просто надзвичайно складна річ, яку ви додаєте, і вона не служить жодній меті. Єдине, що люди думають, що це служить будь-якій меті, це просто, знову ж таки, лінь. Люди насправді не розуміють, що відбувається, і міркують за аналогією, міркують лише тим, що було б добре. Наприклад, «Це звучить як гарний компроміс. Ах, добре, біткойн, це виглядає так, ніби це надто екстремально й божевільно, але ей, можливо, ми можемо просто поторгуватися з цією реальністю, в якій ми беремо, і, о, просто давайте використаємо технологію, що лежить в основі біткойна, а потім використаємо її для золота чи нерухомості або що завгодно, і тоді ми матимемо це». Це як форма угоди, яка абсолютно безглузда.
Це все одно, що сказати: «О, ну, всі ці машини мають двигуни. Так, ці двигуни виглядають справді сумнівно. Але я думаю, що, можливо, якщо ми отримаємо двигун і поставимо його всередину коня, і тоді це зробить коня трохи швидшим, тоді нам не потрібно буде позбуватися кінної екіпажу. Ми все ще матимемо кінний екіпаж, але ми матимемо двигун, вставлений хірургічним шляхом у коня, який зробить коня швидшим, і тоді ми просто запустимо коня на двигуні, і тоді кінь переможе не годувати всюди, і це дало б нам переваги переходу на двигун без незручностей прощання з конем, якого ми любимо. Тож давайте просто запустимо двигун і подивимося, як це працює».
Це еквівалент. Це саме те, що відбувається, коли люди говорять про розміщення золота чи нерухомості в блокчейні. Ви завжди покладаєтеся на будь-які існуючі механізми примусового виконання контрактів щодо цих активів, будь то будинки, золото чи будь-що інше, чи товари. Таким чином, додавання такого роду децентралізованого цирку на додаток до нього є просто надмірними витратами, і це те, що робиться вже вісім років або близько того. Люди стверджують, що «технологія блокчейн змінить це, і це, і все». Ми не бачили жодного комерційно життєздатного випадку використання.
Ми бачили, як витрачається стільки грошей на: «О, Дж. П. Морган вивчає використання блокчейну для того чи іншого, а Goldman Sachs вивчає використання блокчейну для того чи цього чи іншого». Витратили купу грошей, генерує пару прес-релізів. Ніхто з них ніколи нікуди не йшов, і я б’юся об заклад, що ніхто з них нікуди не піде. Просто завжди буде так, що єдине, що ви можете зробити з блокчейном, це просто запустити торгівлю, запустити механізм однорангових переказів за допомогою рідного токена самого блокчейну.
Скотт:
Протягом багатьох років я вагався щодо покупки, володіти біткойнами чи ні. Після того, як я прочитав вашу книгу, я купив трохи біткойна, і мені пощастило, тому що я купив його за 16 доларів або близько того, він піднявся до 35 доларів. Тоді я насправді більше не володію біткойнами, і я поясню, чому тут. На додаток до дуже переконливих аргументів, які ви навели щодо твердих грошей, глибока концепція про те, що сам блокчейн спеціально створений для роботи з центральною валютою світу в довгостроковій перспективі через те, як він структурований, через вимоги до обчислювальної потужності. які входять до нього, і ненаситний попит на все більше і більше енергії, яка може бути ефективно використана лише для однієї мети, вірно?
Тому що, якщо у вас немає всієї цієї енергії, спрямованої на це, тоді єдине джерело обчислювальної потужності може взяти на себе блокчейн нерухомості, наприклад, або навіть золотий блокчейн, такі речі, які зруйнують децентралізовану його аспект. Я думав, що це справді захоплююче. Я впевнений, що деякі ботаніки з блокчейну будуть там думати про це та обдумувати це, ймовірно, сперечатимуться з цим і з нетерпінням чекатимуть цієї дискусії.
Мінді:
Яка остаточна вартість біткойна в довгостроковій перспективі та як ви пояснюєте нещодавні коливання, як-от величезне падіння у 2022 році?
Saifedean:
Що ж, у нас було величезне падіння раніше, тому це не є чимось унікальним. Ми завжди бачимо це з біткойнами. Ми отримуємо це зменшення вдвічі, про яке я вже згадував раніше, коли щоденна пропозиція біткойнів падає вдвічі, а потім ми отримуємо значний сплеск ціни через дефіцит нових біткойнів. Скажімо, зазвичай в середньому за день надходить певна сума грошей, щодня купуються нові біткойни, а також є виробництво нових біткойнів за день. Таким чином, попит на пропозицію зустрінеться в певний момент, і вони встановляться навколо ціни. Тоді, коли ви скорочуєте пропозицію вдвічі, єдиний спосіб задовольнити попит, перевищення попиту над пропозицією, це підвищення ціни. Тоді це спричиняє зростання ціни, що змушує людей звертати увагу на біткойни, тож люди починають накопичувати біткойни, тож ціна продовжує зростати все більше і більше, а потім це само по собі, тоді ціна продовжує зростати , але завдяки цьому нові біткойни, які виробляються, стають дедалі ціннішими.
Потім, зрештою, ми отримуємо протилежну динаміку, коли вартість монет стає настільки високою, нове виробництво настільки високим, що нові покупки більше не можуть встигати. Але в цей момент ми перебуваємо в точці манії кредитного плеча, коли всі позичають, щоб купити, тому що всі вірять, що це продовжуватиме зростати вічно, і всі підтримують це. Отже, надходить багато грошей, а ціна продовжує зростати і багато грошей залучено. Але потім, як тільки гроші, які надходять, не можуть продовжувати зростати на тій самій вартості, оскільки нове виробництво біткойнів збільшується в ціні, тоді ціна починає падати, і тоді це ліквідує всіх на кредитному плечі, а потім це змушує покупців із кредитним плечем перетворитися на вимушених продавців, а потім це ще більше посилить падіння, тому ви отримаєте всі ці ліквідації.
У нас це траплялося тричі раніше, але цікаво те, що навіть після того, як це сталося, біткойн осів на набагато вищому рівні, ніж це було раніше. У 2018 році ми впали з останнього часу, це було приблизно 17,000 18,000, 19,000 3,000, 4,000 2018, аж до 64 18,000, XNUMX XNUMX у XNUMX році. Ось ми і ось, ми впали з XNUMX до XNUMX XNUMX. Найнижчі показники продовжують зростати, а максимуми продовжують зростати, тому на цьому шляху відбувається багато коливань, оскільки пропозиція змінюється, а попит змінюється непередбачуваним чином і через кредитне плече. Але довгострокова тенденція полягає в тому, що він продовжує зростати.
Довгострокова відповідь полягає в тому, яка кінцева цінність біткойна: по суті, біткойн продовжує зростати до тих пір, поки є інші гроші, за допомогою яких можна його виміряти. Після того, як цей перехідний період закінчиться і не залишиться інших грошей, вартість біткойнів щороку трохи зростає порівняно з товарами та послугами. Щороку ми маємо більше яблук, більше апельсинів, більше комп’ютерів, і тому комп’ютери, апельсини та яблука з кожним роком стають трохи доступнішими порівняно з біткойнами. Але вартість біткойна продовжує зростати, тому що це найскладніше.
Скотт:
Тож чи справедливо сказати, що теза, доводячи її до логічної крайності, полягає в тому, що біткойн зрештою коштуватиме одну 22-мільйонну частину світової економіки в довгостроковій перспективі, тому що їх буде лише 20… Вибачте, 21 мільйон чи 22?
Saifedean:
21 мільйонів.
Скотт:
Він коштуватиме одну 21-мільйонну частину світової економіки в кінцевому стані, тож це буде остаточна довгострокова вартість.
Saifedean:
Я б не сказав, що світова економіка, вона коштувала б більше 21 мільйона світових залишків готівки, тому що світова економіка — це більше, ніж просто готівка. Тож подумайте про це, ваш портфель, скажімо, складатиметься з 15% готівки, 30% нерухомості, 50% облігацій та акцій або, скажімо, акцій. Таким чином, це не буде один понад 21 мільйон вашої нерухомості та ваших акцій, один біткойн буде один понад 21 мільйон вашого грошового балансу та грошових залишків усіх. Це, я думаю, кінцевий стан. Я не бачу, щоб гроші вижили в довгостроковій перспективі поруч із біткойнами. Я бачу, що біткойн фактично вбиває всі інші форми грошей, і тому всі готівкові залишки опиняться в біткойнах. Ось як я бачу це в довгостроковій перспективі.
Скотт:
Є низка аргументів, які… мені подобаються ваші передумови, і я погоджуюся, що якщо буде одна валюта, яка візьме верх, то це буде біткойн. Навколо є ціла купа викликів: «Гей, чи можуть уряди зупинити це? Скільки це може зайняти?» Все таке. Однією з великих проблем із біткойнами є те, що люди його втрачають, чи не так? На відміну від золота, коли ви його втрачаєте, воно як би зникає, чи не так? Ви ніколи не зможете знову ввійти в систему та отримати доступ до неї через блокчейн, наскільки він безпечний. Будь-які думки щодо дефляційних наслідків біткойна в тому сенсі, що ми не тільки матимемо обмежену пропозицію, але й фактично зменшуватиметься з часом, коли люди втратять свої ключі?
Saifedean:
Так, я думаю, що це також дуже добре для тих, хто не втрачає ключі. Я маю на увазі, що це просто постійно цінує все більше і більше. Так, я вважаю, що для мене причина, чому я вважаю біткойн таким захоплюючим, полягає в тому, що до того, як біткойн був винайдений, з точки зору Австрійської школи економіки, якої я дотримуюся і про що я пишу, і відповідно до цієї традиції австрійці б Скажімо, якби існували ідеальні гроші, це були б гроші, пропозиція яких є фіксованою, тоді ми б не мали способу заробити їх більше. На мою думку, це справді найважливіший лакмусовий папірець, щоб відрізнити справжнього економіста від пропагандиста центрального банку, який полягає в тому, що пропагандист центрального банку має нескінченну кількість запитань і нескінченну кількість причин, раціоналізацій, чому пропозиція грошей має продовжувати рости. Жодна з них не витримує воду. Жодна з них не є послідовною, жодна з них не є виправданою.
Вам не потрібно, щоб грошова маса збільшувалася, ви хочете, щоб грошова маса не збільшувалася, і чим менше ви можете її збільшити, тим краще. Уся історія — це боротьба людства за те, щоб знайти гроші, які важче збільшити. Так, з часом ви просто збираєтеся... Я маю на увазі, ви просто побачите, що вартість біткойна продовжує зростати з часом. Але зважаючи на це, я думаю, що з часом ми також розробимо більш надійні способи підтримки біткойнів, маючи резервні копії, щоб на випадок, якщо щось буде знищено, завжди була резервна копія, яка запобіжить тому, щоб справи пішли погано. Я думаю, що ми станемо більш ефективними в цих речах, тому, швидше за все, ми будемо бачити все менше і менше втрат.
Скотт:
Saifedean, велике вам спасибі за вашу неймовірну філософію, процес мислення щодо цього, ваші знання про це, що ви зробили це доступним для людей і допомогли людям зрозуміти, чому біткойн є потенційною валютою майбутнього для світу та чому він має такі невід’ємні переваги як за фіатні валюти від урядів, так і за (гукавий сигнал) монети, які існують тисячами або десятками тисяч. Ми це дуже цінуємо. Дуже дякую.
Saifedean:
Дуже дякую за те, що у мене є.
Скотт:
Де люди можуть дізнатися про вас більше?
Saifedean:
Мій веб-сайт, saifedean.com, де ви можете отримати розділи з моїх книг, коли вони пишуться. Ви можете прочитати чернетку моєї майбутньої книги, моєї третьої книги «Принципи економіки», а також можете знайти мене в Твіттері @saifedean, і ви можете знайти мої книги в основному в більшості онлайн-магазинів і в деяких книготорговців Meatspace.
Мінді:
Добре, це був Saifedean Ammous. Скотт, що ти думаєш про цей епізод?
Скотт:
Мені дуже подобалося вчитися у нього, і мені дуже подобалося слідкувати за ним протягом кількох років і читати його книгу «Стандарт біткойнів». Навіть якщо ви не зацікавлені в біткойнах, це чудовий огляд історії грошей, фіатних валют і всього іншого, і я думаю, що це те, що ми отримали з сьогоднішнього епізоду, це справжній майстер-клас мислення Австрійської школи економіки і цей спосіб дивитися на світ через призму наявності твердих грошей замість централізованого банківського обслуговування. Я думаю, що це було фантастично. Я вважаю, що, принаймні, наскільки можна дізнатися від Сайфедіна та його філософії, я розумію, що відбувається в цьому просторі з точки зору криптовалюти, і я вважаю, що це важливо. Я думаю, що люди відкидають це або інвестують у це, насправді не розуміючи, що вони роблять. Коли ви інвестуєте в біткойн або купуєте біткойн, ви купуєте валюту, валюту, яка розроблена так, щоб не втрачати цінність.
Я думаю, що це розумно з точки зору криптовалюти. Я вважаю, що біткойн протягом тривалого періоду часу може досить добре зберігати свою вартість. Я менш впевнений, що більша частина світу прийме його як свою валюту, і що кінцева довгострокова вартість біткойна становить одну 21-мільйонну частину світового постачальника грошей, принаймні глобальних залишків готівки. Я думаю, що багато речей має статися, щоб це відбулося дуже швидко, як, наприклад, крах уряду Сполучених Штатів, на що я не готовий робити ставку як особа. Крім того, через це я вважаю, що біткойн є потенційно чудовим способом зберігання вартості. Наприклад, якщо ви хочете мати п’ятирічний грошовий запас, я думаю, було б чудовою ідеєю покласти частину цього грошового запасу в долари, тому що ви хочете витратити долари. Ми живемо в США. Вони не збираються, крім біткойнів, у пекарні здебільшого.
Я б поклав частину в золото і, можливо, в біткойни. Я думаю, що це був би дуже розумний спосіб розподілити кошти, і я б зробив це, якби колись захотів створити цей п’ятирічний резерв у кількох валютах. Однак я думаю, що я готовий взятися за другу роботу, яку ми маємо виконувати в інфляційному суспільстві, і я вважав, що це чудова основа, яку він об’єднав. Я хочу працювати генеральним директором BiggerPockets, інвестором і розпорядником свого багатства. З цією метою я вважаю, що нерухомість, акції, малий бізнес, такі речі є кращими інвестиціями, ніж валюта. Я можу пропустити, якщо біткойн справді стане глобальною резервною валютою вартістю 21 21 мільйонної частини глобальних грошових залишків або XNUMX XNUMX мільйонної частини світової економіки. Але я вважаю, що загалом я досягну кращих результатів, якщо інвестую в оцінку активів, які стають більш затребуваними в реальному вираженні, як-от нерухомість.
Мінді:
Я схильний погоджуватися з вами в цьому твердженні, Скотте. Я розумію, чому хтось, прослухавши цей епізод, відчуває, що краще розуміє біткойн, тому що тепер мені здається, що я краще розумію біткойн. Я все ще не хочу вийти і просто вкласти купу грошей у біткойн. Якщо ви думаєте, що це те, чим ви хочете стати, я не вагаюся використовувати слово інвестований. Я не інвестую в ієни, я не інвестую в євро, я не інвестую в біткойни, тому я не вагаюся використовувати слово «інвестиції», але якщо ви хочете вкласти гроші в біткойни, не викидайте їх усі. Коли у 2022 році у нас відбулося величезне падіння вартості біткойнів, я бачив людей, які вклали в це свої заощадження. Це їхня єдина інвестиція, і вони спостерігали, як вона падає. Це було в 60 років, і вони сказали: «О, це піде ще вище». І вони спостерігали, як зараз воно впало до 15, і вони розчавлені, і я думаю, що вони втрачають гроші, тому що вони не знають, що вони роблять.
Вони інвестують, вони кладуть усі свої яйця в один кошик, вони роблять абсолютно неправильні речі, коли справа доходить до інвестування та заощаджень на майбутнє. Я не вагаюся рекомендувати… Я б також не складав усі свої яйця в один кошик. Я інвестую значні кошти у фондовий ринок, але це не єдине місце, куди я вкладаю свої гроші. У мене також є гроші в нерухомості. У мене є гроші на багато різних речей. Це все в Сполучених Штатах. Я дуже прихильник США, тому, думаю, в цьому терміні я в одному кошику. Але чесно кажучи, якщо США розпадуться, ми матимемо набагато більші проблеми.
Але я вважаю, що якщо це те, що ви хочете зробити, будьте обережні, коли занурюєтеся в це. Якщо у вас є 50,000 50,000 доларів, не відкладайте 100 1,000 із цих доларів на щось одне, спробуйте зі 1,000 доларами або 50,000 доларів США. Я маю на увазі, що навіть XNUMX доларів із XNUMX XNUMX доларів — це багато грошей, щоб вкласти їх в одну річ. Але спробуйте і подивіться, що станеться, і спостерігайте за ціною, і спостерігайте за американськими гірками, і подивіться, як у вас це вийде, перш ніж вкладати в це більше грошей. Зараз я не зовсім проти біткойна, з його поясненнями, але знову ж таки, я не збираюся кидати туди гроші. Схоже, я поговорю з Карлом.
Скотт:
Так, дивіться, я залишу це з частиною, я думаю, що біткойн, ви повинні розглядати його як цифрове золото. Ось як я про це думаю. Я думаю, що це дуже переконливий погляд, і я думаю, що це дійсно потужна річ. Ось Уоррен Баффет на золоті. «Якби ви взяли все золото світу, вийшло б куб приблизно 60 футів, 67 футів на стороні. Тепер той самий куб золота за поточними цінами коштував би приблизно 7 трильйонів доларів. Це приблизно третина всієї вартості всіх акцій у Сполучених Штатах. За ці ж 7 трильйонів доларів він міг би придбати сім ExxonMobils, усі сільськогосподарські угіддя в Сполучених Штатах, і мати трильйон доларів вільних грошей. Якби ви запропонували мені вибір між 67 футами кубічного золота, — я все ще цитую його, — і дивлячись на це цілий день, торкаючись до нього, пестячи, час від часу називаючи мене божевільним, але я, Воррен Баффет, я заберу сільськогосподарські угіддя та ExxonMobils».
Я вважаю, що суть моєї позиції щодо біткойна зокрема й зокрема золота полягає в тому, чому я збираю купу золота чи цифрового золота й сиджу на ньому протягом дуже тривалого періоду часу замість того, щоб інвестувати в активи, які приносять дохід, які можуть оцінити за ціною, як ExxonMobils, Googles, Apple, земля та нерухомість, які приносять дохід? Це моя позиція. Є дійсно вагомі аргументи проти цього. Якщо ви вірите, що вона стане світовою резервною валютою, звісно, вона може зрости швидше, ніж ті інші інвестиції, які я особисто роблю, але це те, як це випливає з усього цього в моїй філософії. Якщо ви думаєте, що біткойн стане світовою резервною валютою і стане 21-мільйонною частиною світової грошової маси, то так, ви б зробили ставку або виділили б більше на володіння біткойнами, ніж на ті інвестиції, які я тільки що шарнірний. Але для мене я відчуваю, що це більша ймовірність ставки, і все ще є деякі питання щодо швидкості та того, чи станеться це в кінцевому підсумку з широкомасштабним впровадженням біткойнів, принаймні за мого життя.
Мінді:
Я не можу сказати це краще за вас, Скотте, тому я не збираюся. Чи варто нам вибиратися звідси?
Скотт:
Давайте зробимо це.
Мінді:
Гаразд. На цьому захоплюючий епізод підкасту BiggerPockets Money завершується. Він Скотт Тренч, а я Мінді Дженсен і кажу: «До скорої зустрічі, павіане».
Скотт:
Якщо вам сподобався сьогоднішній епізод, дайте нам п’ятизірковий відгук на Spotify або Apple. Якщо ви шукаєте ще більше грошового вмісту, відвідайте наш канал YouTube за адресою youtube.com/BiggerPocketsMoney.
Мінді:
BiggerPockets Money створили Мінді Дженсен і Скотт Тренч, продюсувала Кейлін Беннетт, редагувала Exodus Media, копірайтинг Нейт Вайнтрауб. Нарешті, велика подяка команді BiggerPockets за те, що зробили це шоу можливим.
Дивіться подкаст тут
[Вбудоване вміст]
Допоможіть нам охопити нових слухачів ITunes залишивши нам оцінку та огляд! Це займає всього 30 секунд. Дякую! Ми дуже цінуємо це!
У цьому епізоді ми висвітлюємо
- Історія грошей, фіатні валюти, чому рідкісні тверді гроші завжди найбезпечніші
- Команда небезпеки легких грошей, приниження валюти та необхідна помилковість інфляція
- Як біткойн вирішує проблему фіатних грошей і чому його ніколи не можна роздувати або наддруковувати
- Команда blockchain пояснені і чому це працює для Bitcoin, а не для інших додатків, таких як нерухомість
- Останній крах криптовалюти і чому коливання цін на біткойни більш типові, ніж здаються
- Чи варто робити ставки на бізнес, нерухомість, біткойни чи всі три під час інвестування
- і So Набагато більше!
Посилання з шоу
Книги, згадані в цьому епізоді
Хочете дізнатися більше про сьогоднішніх спонсорів або стати партнером BiggerPockets самостійно? Перегляньте наші сторінка спонсора!
Примітка від BiggerPockets: Ці думки написані автором і не обов’язково відображають думку BiggerPockets.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
- джерело: https://www.biggerpockets.com/blog/money-371
- $3
- 000
- 1
- 10
- 100
- 15%
- 2%
- 2018
- 2020
- 2022
- 2024
- 67
- 7
- a
- здатність
- Здатний
- МЕНЮ
- про це
- абсолютно
- Прийняти
- доступ
- доступною
- нещасних випадків
- рахунки
- Накопичуватися
- накопичення
- досягнення
- через
- активний
- насправді
- доповнення
- адреса
- адреси
- Додає
- адмін
- адміністративний
- прийнята
- Прийняття
- просування
- просунутий
- аванси
- Перевага
- Переваги
- реклама
- впливати
- доступний
- Африка
- після
- проти
- Століття
- Алхімія
- ВСІ
- Дозволити
- дозволяє
- тільки
- вже
- альтернатива
- хоча
- завжди
- Amazon
- американська
- серед
- кількість
- аналізувати
- та
- тварини
- щорічний
- анонімний
- Інший
- відповідь
- де-небудь
- додаток
- Apple
- додаток
- застосування
- прикладної
- цінувати
- цінуючи
- сперечатися
- аргумент
- аргументація
- навколо
- зовнішній вигляд
- оцінка
- активи
- Активи
- асоційований
- нападки
- Досяжний
- увагу
- Приваблює
- австрійський
- Австрійська школа
- автор
- влада
- наявність
- доступний
- середній
- назад
- підтриманий
- підтримка
- резервна копія
- резервне копіювання
- поганий
- погано
- Balance
- баланси
- Банк
- Banking
- Банки
- основний
- В основному
- основа
- кошик
- оскільки
- ставати
- стає
- становлення
- перед тим
- початок
- за
- буття
- Вірити
- вважає,
- користь
- Переваги
- КРАЩЕ
- Best Buy
- Парі
- Краще
- Ставки
- між
- Великий
- більший
- Мільярд
- мільярди
- Біт
- Біткойн
- прийняття біткойнів
- Біткін Блокхейн
- Ціни на біткойн
- стандарт біткойна
- Bitcoins
- blockchain
- човен
- Bonds
- книга
- книги
- border
- Запозичення
- дно
- куплений
- Перерва
- приносити
- приніс
- будувати
- побудований
- гроно
- бізнес
- підприємства
- купити
- купити Bitcoin
- покупців
- Купівля
- call
- званий
- Може отримати
- не може
- капітал
- який
- нести
- автомобілів
- випадок
- готівкові гроші
- катастрофічний
- категорії
- Викликати
- Причини
- обережний
- центральний
- Центральний банк
- Центральні банки
- Централізація
- централізована
- Століття
- Генеральний директор
- певний
- проблеми
- шанс
- зміна
- Зміни
- заміна
- Канал
- заряд
- дешево
- більш дешевий
- перевірка
- вибір
- Вибирати
- Місто
- стверджувати
- ясно
- закрито
- код
- Кодування
- КОГЕРЕНТНИЙ
- Монета
- Монети
- колапс
- COM
- Приходити
- майбутній
- комерційно
- Commodities
- товар
- Компанії
- порівняний
- переконливий
- конкурувати
- конкурс
- повний
- повністю
- комплекс
- складний
- компроміс
- комп'ютер
- комп'ютери
- обчислення
- обчислювальна потужність
- концепція
- впевнений
- Наслідки
- постійно
- споживати
- спожитий
- споживач
- споживання
- контакт
- зміст
- контекст
- продовжувати
- триває
- триває
- безперервний
- контракт
- контрактів
- навпаки
- контроль
- управління
- спірний
- Розмова
- переконати
- кооперативний
- Мідь
- Копірайтинг
- Коштувати
- може
- країни
- країна
- Пара
- курс
- Крах
- створювати
- створений
- створення
- тварь
- кредит
- Кримінальну
- вирішальне значення
- крипто
- cryptocurrencies
- криптовалюта
- валюти
- Валюта
- Поточний
- В даний час
- Зберігання
- Папа
- щодня
- Небезпеки
- дані
- Database
- день
- мертвий
- угода
- справу
- Децентралізований
- вирішене
- Прийняття рішень
- Відмова прийняти
- Спад
- Занепад
- глибокий
- глибше
- безумовно
- дефляція
- дефляційний
- Ступінь
- затримка
- Попит
- Denmark
- розгорнути
- описувати
- дизайн
- призначений
- знищити
- зруйнований
- деталь
- певний
- розвивати
- події
- DID
- Померти
- різниця
- Відмінності
- різний
- важкий
- трудність
- цифровий
- Цифрові монети
- Цифрові товари
- цифрові валюти
- цифрова валюта
- цифрове золото
- Знижка
- знижки
- обговорення
- обговорення
- відхиляти
- розрізняти
- розділений
- Роздільна
- Ні
- справи
- Долар
- доларів
- Не знаю
- Приречений
- Двері
- вниз
- скачати
- завантажень
- проект
- мрії
- управляти
- Падіння
- впав
- краплі
- дамп
- динамічний
- кожен
- Раніше
- Рано
- заробляти
- земля
- легше
- легко
- Економічний
- Економічного зростання
- Економіка
- економія
- Економіст
- економісти
- економіка
- фактично
- ефекти
- ефективний
- продуктивно
- Яйця
- або
- Розробити
- вбудований
- виникає
- заохочує
- Нескінченний
- закінчується
- енергія
- виконання
- двигун
- Двигуни
- величезний
- досить
- Весь
- повністю
- запис
- Навколишнє середовище
- Еквівалент
- Епоха
- сутність
- по суті
- майно
- і т.д.
- Європа
- Європейці
- євро
- Навіть
- врешті-решт
- НІКОЛИ
- все
- все
- точно
- приклад
- Приклади
- Крім
- виняток
- обмін
- збуджений
- існує
- Вихід
- розширюється
- дорогий
- досвід
- експерт
- Пояснювати
- Пояснює
- пояснення
- екстремальний
- надзвичайно
- очі
- ярмарок
- знайомий
- фантастичний
- захоплюючий
- ШВИДКО
- швидше
- Жир
- ноги
- кілька
- указ
- валюти
- Валюта Fiat
- Фіат Гроші
- Поля
- Рисунок
- заповнювати
- остаточний
- фінансовий
- Фінансова незалежність
- знайти
- Перший
- фіксованою
- коливання
- Сфокусувати
- стежити
- після
- FOMOing
- ніжка
- Війська
- назавжди
- форма
- форми
- майбутній
- стан
- Вперед
- знайдений
- Підвалини
- Четвертий
- FRAME
- Рамки
- шахрайство
- Безкоштовна
- Freedom
- друзі
- від
- Виконати
- функціонування
- принципово
- засоби
- далі
- Крім того
- майбутнє
- Загальне
- породжувати
- генерує
- отримати
- отримання
- гігант
- Давати
- даний
- скло
- Глобальний
- Світова економіка
- Глобально
- Go
- Цілі
- бог
- йде
- буде
- золото
- Золотий блокчейн
- золотар
- Goldman Sachs
- добре
- товари
- Уряд
- Уряду
- Грам
- великий
- Group
- Рости
- Зростання
- Зростання
- гарантії
- Хлопець
- Половина
- Наполовину
- обробляти
- Руки
- траплятися
- сталося
- відбувається
- Жорсткий
- жорсткий диск
- має
- Тема
- почутий
- сильно
- допомога
- допомогу
- тут
- прихований
- Високий
- вище
- Високий
- історично
- історія
- число переглядів
- приховування
- тримати
- Головна
- Будинку
- сподіваючись
- горизонт
- Кінь
- житло
- Як
- Однак
- HTTPS
- величезний
- людина
- Людство
- Я БУДУ
- ICO
- ідея
- ідеальний
- ідеї
- Негайний
- непорушний
- значення
- важливо
- накладений
- накладення
- неможливе
- удосконалювати
- поліпшення
- поліпшення
- in
- В інших
- стимулює
- включати
- У тому числі
- Дохід
- Augmenter
- збільшений
- Збільшує
- зростаючий
- все більше і більше
- неймовірний
- незалежність
- індивідуальний
- осіб
- промисловості
- промисловість
- неефективний
- інфляція
- Інфляційний
- притаманне
- спочатку
- INSANE
- замість
- взаємодіючих
- інтерес
- Процентні ставки
- зацікавлений
- цікавий
- інтерв'ю
- сутнісний
- вводити
- Винайдений
- Invest
- інвестицій
- інвестування
- інвестиції
- інвестиції
- інвестор
- Інвестори
- залучати
- IPO
- ірландський
- острів
- питання
- Випущений
- питання
- IT
- сам
- JP Morgan
- робота
- тримати
- ключ
- ключі
- Дитина
- Знати
- знання
- відомий
- lab
- праця
- земля
- портативний комп'ютер
- ноутбуки
- великий
- останній
- Пізно
- останній
- запуск
- закон
- лідер
- Веде за собою
- УЧИТЬСЯ
- вчений
- вивчення
- Залишати
- догляд
- Ліван
- Led
- Гросбух
- об'єктив
- менше
- Уроки
- рівень
- Важіль
- LG
- відповідальність
- життя
- термін
- Ймовірно
- обмеженою
- Лінія
- LINK
- Linux
- Рідина
- ліквідації
- Прослуховування
- трохи
- жити
- життя
- Кредити
- місцевий
- Довго
- довгостроковий
- довше
- подивитися
- шукати
- ВИГЛЯДИ
- втрачати
- Втрачає
- програш
- втрати
- серія
- любов
- Найнижчі
- макінтош
- made
- головний
- Mainstream
- підтримувати
- основний
- Більшість
- зробити
- РОБОТИ
- Робить
- вдалося
- управління
- менеджер
- вироблено
- виробник
- багато
- ринок
- Маркетинг
- ринки
- Маса
- масово
- майстер
- Майстер-клас
- Матерія
- Питання
- засоби
- вимір
- механізм
- Медіа
- медичний
- Зустрічатися
- психічний
- згаданий
- метал
- Метали
- може бути
- мільйона
- видобувається
- протокол
- помилка
- сучасний
- Режими
- момент
- Грошові
- монетизація
- гроші
- грошова маса
- більше
- більш ефективний
- Morgan
- найбільш
- рух
- рухатися
- фільм
- переміщення
- ім'я
- зародження
- рідний
- Природний
- Близько
- майже
- обов'язково
- Необхідність
- необхідний
- потреби
- негативно
- мережу
- мереж
- Нейтральний
- Нові
- наступний
- Нікель
- вузол
- поняття
- номер
- номера
- пропонувати
- запропонований
- добре
- ONE
- онлайн
- відкритий
- працює
- операція
- Думка
- Думки
- Можливість
- протилежний
- порядок
- органічний
- Інше
- інші
- Унція золота
- загальний
- огляд
- перевантажені
- власний
- власник
- оплачувану
- частина
- приватність
- особливо
- Сторони
- партнер
- Минуле
- шлях
- Платити
- країна
- однолітка
- пірінгових
- Люди
- ідеальний
- виконавці
- виконанні
- може бути
- period
- людина
- персонал
- Особисто
- перспектива
- перспективи
- філософія
- телефон
- фізичний
- картина
- частина
- частин
- місце
- plato
- Інформація про дані Платона
- PlatoData
- гравець
- будь ласка
- задоволення
- Подкаст
- точка
- точок
- портфель
- положення
- це можливо
- потенціал
- потенційно
- влада
- потужний
- Практичний
- практично
- дорогоцінний
- Дорогоцінні метали
- точно
- Передбачуваний
- представити
- press
- Прес-релізи
- досить
- попередження
- раніше
- price
- ціни
- Принципи
- друк
- Пріоритетність
- приватний
- Pro
- ймовірність
- ймовірно
- Проблема
- проблеми
- надходження
- процес
- виробляти
- Вироблений
- Production
- продуктивність
- професійний
- прибутковий
- програма
- запрограмований
- Програмісти
- прогрес
- сприяння
- Пропаганда
- правильний
- властивості
- власність
- прихильник
- захищає
- забезпечувати
- забезпечення
- тягне
- покупка
- суто
- мета
- штовхнув
- put
- Поклавши
- питання
- питань
- Швидко
- швидко
- діапазон
- швидко
- швидко
- РІДНІ
- ставка
- ставки
- рейтинг
- досягати
- Читати
- читання
- готовий
- реальний
- нерухомість
- ринки нерухомості
- Реальний світ
- Реальність
- реалізувати
- розуміючи,
- причина
- розумний
- Причини
- отримати
- останній
- запис
- облік
- повторювані
- викуповувати
- відноситься
- регулярний
- зміцнювати
- Відносини
- щодо
- звільнити
- випущений
- Релізи
- доречний
- надійний
- чудовий
- запам'ятати
- Вилучено
- Знаменитий
- повторювати
- замінити
- представляти
- представляє
- вимагається
- Вимога
- Вимагається
- дослідження
- Резерв
- Резервна валюта
- курорт
- ресурс
- ресурси
- REST
- результат
- огляд
- позбавитися
- верхова їзда
- Зростання
- Risk
- ракета
- Роль
- грубо
- круглий
- губити
- Правила
- прогін
- біг
- Sachs
- жертвувати
- Зазначений
- Saifedean ammous
- заробітна плата
- sale
- сіль
- то ж
- зберегти
- економія
- Економія
- шкала
- Дефіцитний
- розклад
- Школа
- наука
- SEA
- другий
- seconds
- безпечний
- Securities
- безпеку
- бачачи
- Здається,
- Продавці
- сенс
- Серія
- служить
- Послуги
- комплект
- осідає
- сім
- Форма
- Поділитись
- загальні
- нестача
- Повинен
- Показувати
- значний
- срібло
- аналогічний
- просто
- з
- один
- Сидячий
- Розмір
- Скептицизм
- невеликий
- малого бізнесу
- менше
- розумний
- So
- суспільство
- Софтвер
- проданий
- рішення
- ВИРІШИТИ
- Вирішує
- деякі
- Хтось
- що в сім'ї щось
- десь
- Скоро
- Звучати
- здорові гроші
- Source
- суверен
- Простір
- конкретний
- конкретно
- швидкість
- витрачати
- відпрацьований
- шип
- Спонсори
- Spotify
- Електронна таблиця
- standard
- стандартів
- старт
- почалася
- Починаючи
- починається
- стан
- Заява
- Штати
- Як і раніше
- акції
- Фондова біржа
- Акції
- Стоп
- Зупиняє
- зберігати
- магазин цінностей
- зберігати
- Історія
- більш сильний
- структура
- структурований
- боротьба
- Студентам
- навчався
- вивчення
- речовина
- такі
- страждає
- придатність
- підходящий
- поставка
- підтримка
- передбачуваний
- виживати
- Швеція
- Швейцарія
- система
- Приймати
- приймає
- взяття
- балаканина
- говорити
- команда
- технології
- технологічна галузь
- технологічний
- Технологія
- terms
- тест
- Команда
- стандарт біткойна
- Монети
- Майбутнє
- світ
- їх
- тема
- Там.
- отже
- річ
- речі
- Мислення
- третій
- треті сторони
- У цьому році
- думка
- тисячі
- три
- через
- по всьому
- TIE
- час
- times
- назва
- назви
- до
- сьогодні
- сьогоднішній
- разом
- знак
- завтра
- TONE
- занадто
- інструмент
- топ
- тема
- Усього:
- ТОТАЛЬНО
- зворушливий
- до
- до
- іграшка
- трек
- торгові площі
- традиційний
- угода
- Transactions
- Розшифровка
- переклад
- Передача
- переклади
- прозорий
- подорожувати
- Trend
- трильйон
- правда
- ПЕРЕГЛЯД
- Типи
- типовий
- кінцевий
- Зрештою
- Невизначений
- при
- розуміти
- розуміння
- створеного
- United
- Сполучені Штати
- університети
- університет
- непередбачуваний
- Оновити
- Updates
- us
- використання
- використання випадку
- користувач
- користувачі
- Використання біткойн
- зазвичай
- Цінний
- значення
- вартість біткойна
- цінний
- склеп
- Venezuela
- viable
- Відео
- Volatility
- Очікування
- послуга
- Прокидайся
- ходьба
- хотів
- попередження
- кролячий садок
- Уоррен Баффет
- Відходи
- годинник
- вода
- способи
- Багатство
- веб-сайт
- ласкаво просимо
- West
- Західна Африка
- Що
- Що таке
- Чи
- який
- ВООЗ
- широкий
- волі
- готовий
- Перемоги
- в
- без
- свідок
- спостереження
- слово
- слова
- Work
- працював
- робочий
- працює
- світ
- Світова резервна валюта
- світі
- найгірше
- вартість
- б
- дав би
- Ого
- запис
- лист
- письмовий
- Неправильно
- X
- рік
- років
- Ієна
- вашу
- себе
- молодь
- YouTube
- зефірнет
- нуль
- Зімбабве
- зум