Наочне пояснення алгоритмічних стабільних монет

Дослідження бабок | Хасіб Куреші | 27 квітня 2021 р

Використання стейблкойнів різко зросло за останній рік. І все ж, здається, що все менше людей розуміють, як насправді працюють ці стейблкойни.

З якоїсь причини творці стейблкойнів одержимі тим, щоб ці конструкції виглядали неперевершено складними. Майже кожна біла книга загрузла в рівняннях і нововинайденому жаргоні, ніби їх автори намагаються переконати вас: повірте мені, ви недостатньо розумні, щоб зрозуміти це.

Я не згоден. Зрештою, дизайн усіх стейблкойнів досить простий. Я збираюся показати вам просту візуальну мову, щоб зрозуміти, як працюють усі стейблкойни.

Уявіть кожен протокол стейблкойна як банк. Кожен з них має активи та має зобов’язання. Кожен з них якимось чином фіксує вартість і розподіляє її власникам «акцій».

Розглянемо звичайний банк із повним резервом.

З лівого боку знаходяться його реальні активи — фактичні фізичні долари, які він тримає в резерві. Праворуч розташовані його зобов’язання — назвіть їх «цифровими доларами», — які є вимогами щодо резервних активів.

Див:  Блискуче фінтех-майбутнє – банкінг на стейблкойнах

У банку з повним резервом кожне зобов’язання відповідає 1:1 активам у резерві. Якщо хтось із цифровим доларом просить повернути гроші, його власник отримує фізичний долар, а відповідне цифрове зобов’язання знищується. Ось як працює Tether, USDC та будь-який інший стейблкоїн з фінансовою підтримкою.

Власний капітал банку належить акціонерам — інвесторам банку — і вони заробляють на комісіях, які стягує банк. У випадку Tether власники Tether Ltd. є акціонерами, і їхні прибутки надходять від Плата за карбування та викуп Tether.

Кожне зобов’язання банку з повним резервом має підтримувати прив’язку до долара, оскільки його завжди можна погасити за 1 долар у резерві. Поки банк підтримує дешеву конвертованість, арбітражери гарантує, що це без зусиль підтримує свою прив’язку.

Отже, це ванільний банк із повним резервом. Це очевидна модель, але вона допоможе проілюструвати, чим відрізняються криптобанки.

Повний резерв Crypto Stablecoin

Як би ви створили криптовалютний банк із повним резервом, зобов’язання якого складали б стабільні долари?

Враховуючи, що криптовалюта щойно заново винайшла гроші, перше, що ви захочете зробити, це обміняти активи в доларах США на криптовалюти. Але криптовалюта нестійка, тому забезпечення 1:1 не працюватиме, якщо ваші зобов’язання є в доларах. Якщо вартість криптовалюти знизиться, банк залишиться без забезпечення.

Див:  Чи стейблкойни кращі за біткоіни?

Тож просто зробіть очевидну річ: покладіть додаткову подушку криптовалюти, щоб дати вам буфер на випадок, якщо криптовалюта впаде.

В основному так працює MakerDAO.

Кілочок Дай в даний час стабільний.

Зауважте, що активи в резерві значно перевищують загальні зобов’язання (Dai). Це забезпечує безпеку всієї системи.

(Я замовчую a купа деталей тут. Але для цілей порівняння MakerDAO з іншими моделями це хороший початок.)

Тепер давайте подивимося на Synthetix.

Перейдіть до перегляду .gif анімації –> тут

---

Команда Національна асоціація краудфандингу та фінтех (NCFA, Канада) - це екосистема фінансових інновацій, яка забезпечує освіту, інформацію про ринок, управління галузями, створення мереж та фінансування можливостей та послуг тисячам членів громади та тісно співпрацює з промисловістю, урядом, партнерами та філіями для створення енергійних та інноваційних технологій та фінансування промисловість Канади. Децентралізований та розподілений, NCFA взаємодіє із світовими зацікавленими сторонами та допомагає інкубувати проекти та інвестиції у fintech, альтернативні фінанси, краудфандинг, однорангове фінансування, платежі, цифрові активи та токени, блокчейн, криптовалюту, regtech та insurtech. Приєднайся до Канадське співтовариство Fintech та фінансування сьогодні БЕЗКОШТОВНО! Або стати член-учасник і отримати пільги. Для отримання додаткової інформації відвідайте: www.ncfacanada.org

ОТРИМАТИ КВИТКИ ЗАРАЗ: КОНФЕРЕНЦІЯ ТА EXPO BREAKING BARRIERS #FFCON21 11-13 ТРАВНЯ Підпишіться на щотижневий інформаційний бюлетень NCFA і ніколи не пропустіть жодного удару: Підтримайте NCFA, слідкуючи за нами у Twitter! Підписуйтесь на @NCFACanada

Джерело: https://ncfacanada.org/a-visual-explanation-of-algorithmic-stablecoins/