2024 рік: рік розплати та стійкості для стартапів і венчурних компаній

By Умеш Падвал

Як ми прощаємося з бурхливий 2023 рік, позначений макроекономічною невизначеністю та геополітичною напругою, приватні ринки стоять на роздоріжжі у 2024 році.

Незважаючи на зустрічний вітер, рік завершився на сильній ноті, свідчивши про рекордно високий рівень на фондових ринках і поступове послаблення процентних ставок і волатильності ринку. Як венчурний капіталіст, я міркую про наслідки цих змін для приватних ринків і прогнозую рік вперед.

Розрахунок для приватних компаній: виживання найбільш пристосованих

Початок 2024 року може стати складним періодом для приватних компаній. Сукупність факторів, зокрема уповільнення світової економіки, вищі процентні ставки та посилення консерватизму серед венчурних капіталістів, перевірить стартапи на стійкість.

Наслідки надлишку пропозиції капіталу в 2023 році, спричиненого притоком нових венчурних фондів в умовах низьких процентних ставок, уже очевидні з більше 3,200 венчурних стартапів закриваються, повідомляє Pitchbook.

Компанії, які підживлювалися інвестиціями, керованими FOMO, сприяли завищенню оцінок, що призвело до розрахунків, коли багато стартапів будуть або закриті, або продані як поглиначі.

Проте найкращі компанії з сильними засновниками та диференційованими бізнес-моделями не матимуть проблем із залученням капіталу за високою оцінкою.

Оскільки державні компанії зосереджуються на підвищенні операційної ефективності шляхом скорочення витрат і скорочення штатів, а приватні компанії або закриваються, або скоротити свою робочу силу, з’являється великий резерв талантів. Добре фінансовані приватні підприємства виграють від цього сценарію, оскільки вони матимуть доступ до великої кількості кваліфікованих професіоналів, які шукають нових можливостей.

Ренесанс для інвестиційних банків: рік IPO та M&A

Після кількох важких років інвестиційні банки готові відродитися у 2024 році. Прискорення злиттів і поглинань буде зумовлене приватними компаніями, які борються з фінансовими проблемами. Великі публічні компанії, оптимізувавши свою діяльність, накопичивши значні резерви готівки та спостерігаючи розширення ринкових коефіцієнтів, націлюватимуться на придбання компаній зі стратегічною орієнтацією.

По-друге, очікується, що ринок IPO відкриється в 2024 році, на якому будуть представлені такі стійкі люди, як Збір даних та Смугапоряд із групою з понад 400 компаній зі значним доходом, які прагнуть вийти на публічні ринки.

Компанії приватного капіталу, які були активними інвесторами в останні роки, шукатимуть виходу через IPO та ще більше зміцнюватимуть свої портфелі шляхом придбання стартапів.

По-третє, ми очікуємо, що більше приватних технологічних компаній займатимуться вторинними продажами, щоб забезпечити ліквідність давнім співробітникам та інвесторам до відкриття ринку IPO, подібного до того, що Canva, SpaceX та CoreWeave зроблено.

Венчурний капітал у потоці: баланс сил зміщується до LP

Середовище з низькими відсотковими ставками та збільшене виділення LP категорії венчурного капіталу призвели до поширення нових венчурних фондів.

Однак відсутність виходів і збільшення кількості закриття компаній, швидше за все, призведе до загибелі багатьох венчурних фондів. Вакансії венчурного капіталу стануть висококонкурентними, затребувані лише найкращі інвестори.

З настанням 2024 року ми очікуємо перехід лідерства в венчурних компаніях, коли молодші партнери візьмуть кермо, оскільки вони залучатимуть нові кошти та адаптуватимуться до ландшафту, що розвивається.

Постійний вплив генеративного штучного інтелекту: шум почне зникати

Поява генеративного штучного інтелекту, уособленням якого є вражаючий підйом ChatGPT у 2023 році віщує нову еру з глибокими наслідками для підприємств у всьому світі.

Тоді як 2023 рік став свідком значне фінансування для стартапів ШІ, 2024 рік має намір перемістити акцент із споживачів на корпоративні програми. Підприємства розроблятимуть стратегії для впровадження штучного інтелекту у своїх лінійках продуктів. Очікується, що оцінки компаній зі штучним інтелектом піддадуться корекції до більш нормального рівня, коли початкове інвестування, кероване FOMO, заспокоїться.

Коли ми орієнтуємось у складний ландшафт венчурного капіталу в 2024 році, рік обіцяє бути інтригуючим, позначеним як викликами, так і можливостями. Стартапи зіткнуться з кризою, інвестиційні банки переживуть ренесанс, венчурний капітал зазнає трансформації, а вплив генеративного штучного інтелекту й надалі поширюватиметься на всі галузі.

Це справді рік, який вимагає від усіх зацікавлених сторін стратегічної кмітливості та адаптивності в динамічному світі венчурного капіталу.

Умеш Падвал є керуючим директором в Thomvest Ventures зосереджено на інвестиціях у сектори кібербезпеки, хмари та інфраструктури штучного інтелекту, співпрацюючи із засновниками та генеральними директорами компаній, що розробляють революційні платформи, що вирішують ключові проблеми для CXO. Зараз Падвал є членом правління компанії Ізовалентний, Болстер, Тихий ШІ, Імпінь та Лавинна технологія, та як спостерігач колегії при Кларі. Він також є інвестором Cohere, Освоювати, Бафле, CyCognito та Непрозорі системи.

Пов'язане читання:

Ілюстрація: Дом Гусман