Para politikalarının iki kutuplu dünyasına hoş geldiniz - MarketPulse

Para politikalarının iki kutuplu dünyasına hoş geldiniz – MarketPulse

Zaman Damgası: 16 Haziran 2023 2:22 AM
Kaynak Düğüm: 2725764

  • Dört büyük merkez bankasının para politikaları ve yönlendirmeleri ters yönde ilerliyor.
  • ABD Fed ve Euro Bölgesi ECB şahin kampta yer alırken, Japonya BoJ ve Çin PBoC hala uzlaşmacı modda.
  • USD cinsinden temel G-20 para birimlerine karşı K şeklinde performans; JPY zayıf kaldı ve CNH yatay yönde kaldı; geri kalanı ise USD karşısında güçlendi.
  • G-10 JPY çaprazları patlıyor.

Bu hafta dört büyük G-20 merkez bankasının üç artı bir para politikası kararını sonuçlandırdık; ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB), Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Çin Halk Bankası (PBoC).

Fed ve ECB'nin son para politikası yönlendirmeleri daha çok şahin tarafa doğru yöneldi; FOMC'nin bu sefer Fed fon oranı artışını atlama kararına rağmen, noktasal grafik projeksiyonu, bu mevcut yürüyüş döngüsünün terminal Fed fon oranını ortalama 25 seviyesine getirmek için 2023 sona ermeden önce 5.6 baz puanlık iki artış öneriyor %.

ECB'de Başkan Lagarde, basın toplantısında ECB'nin politika mevduat faizini dün (25 Haziran) 25 baz puan artırarak %15'e çıkardıktan sonra Temmuz ayında muhtemelen 3.5 baz puan daha artıracağını ima etti. 20 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesi. Para piyasalarından gelen beklentiler, tüccarların pozisyonlarının ECB'nin mevduat faizini Ekim ayına kadar %80 ihtimalle %4'den %50'e çıkarması ihtimalini ima etmesi nedeniyle ECB'nin Temmuz ayından sonra faiz artırımına gitmeyebileceğini gösteriyor.

Asya'da PBoC, Çin'in önde gelen ticari bankalarına fon sağlayan bir yıllık orta vadeli borç verme olanağı (MLF) faiz oranını dün 10 baz puan azaltarak Ağustos 2.65'den bu yana ilk kez %2022'e düşürdü. Dolayısıyla beklentiler artık arttı. PBoC'nin, Çin'den gelen mevcut zayıf iç/iç tüketim verilerine yönelik daha fazla gevşeme politikasına başvurması, önceki temkinli hedeflenen uyumlu para politikası duruşundan farklı bir durum.

Bugün BoJ, 2009'daki Büyük Mali Krizden bu yana ultra gevşek para politikasını sürdürüyor; 10 yıllık Japon Devlet Tahvili'nin getiri eğrisi kontrol programı için her iki tarafta da %0.50 bandında bir değişiklik yok ve kısa vadeli - vadeli temel politika faiz oranı -%0.1'de kaldı.

BoJ'un para politikası açıklamasında Japonya ekonomisinin toparlandığı ve muhtemelen ılımlı bir şekilde toparlanmaya devam edeceği belirtildi. Ancak çekirdek enflasyonun hızının, daha önceki bir artışın ardından enflasyonist beklentilerin yatay yönde hareket etmesiyle, mevcut mali yılın ortalarına doğru yavaşlamasının muhtemel olduğunu belirtti. Dolayısıyla bu son açıklama, BoJ'un enflasyonist baskılarda beklenen yavaşlama nedeniyle aşırı gevşek para politikasını normalleştirme konusunda "acele modunda" olmadığını ortaya koydu.

Döviz piyasası üzerindeki etki, USD'nin JPY karşısında daha iyi performans göstermesi ancak diğerlerine karşı önemli ölçüde zayıflaması

Şekil 1: 20 Haziran 1 itibarıyla ABD dolarının temel G-16 para birimleri (NZD dahil) karşısında 2023 aylık performansları

(Kaynak: TradingView, grafiği büyütmek için tıklayın)

1 Haziran 20 itibarıyla USD'nin temel G-16 para birimlerine (NZD dahil) karşı 2023 aylık performansları, BoJ ve PBoC'nin mevcut kolay anlık politika modu tarafından yönlendirilen keskin bir tezat ortaya koydu. USD'nin JPY karşısında güçlendiği, CNH (offshore yuan) karşısında yatay yönde güçlendiği ancak bu yazının yazıldığı sırada CAD, GBP ve AUD karşısında önemli ölçüde zayıfladığı "K şeklinde" bir performans.

JPY çaprazları şimdi yukarı doğru patlıyor

Şekil 2: G-10 JPY, 1 Haziran 16 itibarıyla 2023 aylık performanslarını geçiyor (Kaynak: TradingView, grafiği büyütmek için tıklayın)

JPY'nin USD karşısında görülen zayıflığı, GBP/JPY ve AUD/JPY'nin şu anda sırasıyla 9 ve 10 ayın en yüksek seviyelerine yakın işlem gördüğü JPY taşıma ticareti orta vadeli yükseliş trendi aşamasının devam etmesine yol açtı.

ABD Dolar Endeksi, yakın vadeli 100.95 temel desteğinin yeniden test edilmesi için yeniden zayıf görünüyor

Şekil 3: 13 Haziran 2023 itibarıyla ABD Dolar Endeksi orta vadeli trendi (Kaynak: TradingView, grafiği büyütmek için tıklayın)

ABD Doları Endeksi (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK ve CHF olmak üzere 6 para biriminin ağırlıklı ortalaması olup, burada EUR yaklaşık %57 ile en yüksek ağırlığa sahiptir) üzerinde işlem gördükten sonra 50 günlük hareketli ortalamanın hemen altına düştü. Günlük RSI osilatörünün %12 seviyesindeki eski desteğinin altına yeniden entegre olmasıyla orta vadeli momentum düşüş eğilimine girdi.

ABD Doları Endeksi'nin 100.95 Şubat 2'ten bu yana önceki beş kez tutmayı başardığı 2023 temel yakın vadeli desteğin altına kırılması, bir sonraki desteğin ilk adımda 97.85 seviyesinde gelmesiyle büyük düşüş trendi hareketini sürdürebilir.

İçerik yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet alıp satma çözümü değildir. Görüşler yazarlardır; OANDA Business Information & Services, Inc.'in veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, memurlarının veya müdürlerinin olması zorunlu değildir. OANDA Business Information & Services, Inc. tarafından üretilen ödüllü bir forex, emtia ve küresel endeksler analizi ve haber sitesi hizmeti olan MarketPulse'ta bulunan herhangi bir içeriği çoğaltmak veya yeniden dağıtmak isterseniz, lütfen RSS beslemesine erişin veya şu adresten bizimle iletişime geçin: info@marketpulse.com. Ziyaret https://www.marketpulse.com/ küresel pazarların ritmi hakkında daha fazla bilgi edinmek için. © 2023 OANDA Ticari Bilgiler ve Hizmetler A.Ş.

Kelvin Wong

Singapur'da bulunan Kelvin Wong, 15 yıldan fazla ticaret deneyimi ve döviz, hisse senedi piyasaları ve emtialar hakkında pazar araştırması sağlayan, köklü bir kıdemli küresel makro strateji uzmanıdır. Finansal piyasalardaki noktaları birleştirme ve ticaret ve yatırımla ilgili bakış açılarını paylaşma konusunda tutkulu olan Kelvin Wong, finansal piyasalardaki önemli geri dönüş seviyelerini belirlemek için Elliott Wave ve fon akışı konumlandırma konusunda uzmanlaşmış, temel ve teknik analizlerin benzersiz bir kombinasyonunu kullanma konusunda uzmandır. pazarlar. Buna ek olarak, son on yılda Kelvin, binlerce perakende tüccar için çok sayıda piyasa görünümü ve ticaretle ilgili seminerlerin yanı sıra teknik analiz eğitim kursları düzenlemiştir.
Kelvin Wong

Kelvin Wong'un son gönderileri (Tümü)

Zaman Damgası:

Den fazla MarketPulse