Fintech şirketlerine yatırım yapmak asla sıkıcı değildir. Son üç artı yıl, var olan her türlü yatırım ortamını gördü. Yeni bir normale doğru mu ilerliyoruz? Muhtemelen henüz değil, ancak yatırım talebi önümüzdeki dokuz ay içinde toparlanmaya başlayabilir.
Fintech One-on-One Podcast'in bir sonraki konuğu, şirketin ortaklarından Mark Fiorentino. Endeks Ventures. Mark hakkında gerçekten ilginç olan bir şey, fintech'in işletme tarafından yatırım yapmaya başlaması. Ve herhangi bir fintech değil, Stripe'ta uzun yıllar geçirdi. Geçen ay New York'ta Fintech Nexus ABD'de Mark ile röportaj yaptım.
Bu podcast'te şunları öğreneceksiniz:
- Neden Stripe'tan risk sermayesine geçiş yapmaya karar verdi?
- Onu Index Ventures'a özellikle çeken şey.
- Yatırım tezi.
- Geçen yıl fintech'teki gerilemeyi nasıl yönetti?
- Fintech'te şimdi 2019'dan farklı olan nedir?
- Latin Amerika'ya yatırım yapmayı neden seviyor?
- Mark'ın portföy şirketlerine bu zorlu dönemde yön bulma konusunda verdiği tavsiye.
- Fintech'in en çok yükseldiği alanlar.
- Bu yıl bir yatırımcı olarak ne kadar aktif olduklarını.
- Fintech kurucularından öz sermaye talebi neden hala düşük?
- Fintech M&A'da neden bir patlama olacak?
- VC'ler bugün nasıl daha işbirlikçi davranıyor?
- Latin Amerika'da ağlarını nasıl kuruyorlar?
- Yapay zekanın geleceğine neden inanıyor?
- Önümüzdeki 18 ay için finansman ortamı hakkındaki düşünceleri.
LinkedIn'de Mark ile bağlantı kurun
LinkedIn'de Index Ventures ile bağlantı kurun
Fintech Bire Bir ile bağlantı kurun:
Mark Fiorentino'nun PDF transkriptini indirin okuyunveya Aşağıdaki Tam Metin Sürümünü Okuyun.
FINTECH BİRE BİR PODCAST – MARK FIORENTINO
Fintech Bire Bir Podcast'e hoş geldiniz, ben Fintech Nexus'un Başkanı ve Kurucu Ortağı Peter Renton.
Bu şovları 2013'ten beri yapıyorum, bu da bunu tüm fintech'te en uzun soluklu bire bir röportaj programı yapıyor, bu yolculukta bana katıldığınız için teşekkür ederim. Bu podcast'i beğendiyseniz kardeş programlarımız PitchIt'e, Todd Anderson'la Fintech Startups Podcast'ine ve Isabelle Castro'yla Fintech Coffee Break'e göz atabilir veya Fintech Nexus podcast kanalına abone olarak ürettiğimiz her şeyi dinleyebilirsiniz.
(müzik)
Başlamadan önce size ana etkinliklerimizin dışında Fintech Nexus fintech topluluğuna ulaşmak için sahip olduğunuz birçok fırsattan bahsetmek istiyorum. Çeşitli konularda düzenli olarak sponsorlu web seminerleri düzenliyoruz, ayrıca ayrıntılı tanıtım yazıları hazırlıyoruz, haber bültenlerimizde, web sitemizde ve podcast'lerimizde reklam fırsatlarımız var, ayrıca sponsorlu blog gönderileri, özel e-postalar ve çok daha fazlasını yapıyoruz. Kıdemli bir fintech kitlesine ulaşmak istiyorsanız, lütfen bugün sales@fintechnexus.com ile iletişime geçin.
Peter Renton: Bugün programda, Mayıs ayında New York'ta Fintech Nexus ABD'de yaptığım röportaj serimize devam ediyoruz. Mark Fiorentino'yu memnuniyetle karşılıyorum, kendisi Index Ventures'ın Ortağı, fintech alanında oldukça iyi bilinen bir risk sermayesi şirketi. Mark hakkında ilginç olan şey, Stripe'ta birkaç yıl geçirmiş olması, bu yüzden risk sermayesi söz konusu olduğunda bir tür operatör merceğine sahip, bu yüzden bunu araştırıyoruz ve ayrıca bazı yatırımları hakkında konuşuyoruz, nerede olduğu Latin Amerika hakkında konuşuyoruz. bazı anlaşmalar yaptı. Açıkça fintech alanıyla ilgili zorluklardan bahsediyoruz, bugün portföy şirketlerine nasıl danışmanlık yaptığından, fintech'in en çok hangi alanlarında yükselişe geçtiğinden ve çok daha fazlasından bahsediyoruz. Büyüleyici bir tartışmaydı; gösteriyi beğeneceğinizi umuyoruz.
Herkese iyi günler ve burada, New York City'de Fintech Nexus USA, Birinci Gün'de canlı bir Fintech Bire Bir podcast'e hoş geldiniz. Index Ventures'tan Mark Fiorentino'yu ağırlamaktan çok memnunuz, nasılsın Mark?
Mark Fiorentino: Harika, Peter, beni kabul ettiğin için teşekkürler.
Peter: Memnuniyetle. Öyleyse neden dinleyicilere ve dinleyicilere kendiniz hakkında biraz bilgi vererek başlamıyoruz?
Mark: Harika. Burada bulunanlar için, Index Ventures'ta fintech ortağının eş başkanıyım, yaklaşık beş yıldır oradayım ve bilirsiniz, fintech bizim için çeşitli şeyler ifade ediyor, değil mi? bir fintech bileşenine sahip dikey SaaS, kendisine bağlı bir kartın bulunduğu bir pazar yeri, ödemeler tarafında saf B2B altyapısı, ancak fintech ile ilgili her şeyi ve her şeyi görüş alanında ele alacağız. Index'ten önce, yaklaşık beş yıldır Stripe'daydım ve bilirsiniz, 2015'te bu genel yakalama olarak başladım, bilirsiniz, çok sayıda mühendisimiz var, buna %80/90 mühendislik diyelim, çok fazla iş adamı yok. Ve böylece, rolüm satış desteği, kredi yüklenimi, finans, yangınlar neredeyse her neredeyse, onları söndürmeye çalıştığınız ve ardından Goldman'da özel sermaye bankacılığı tarafında belki dört/beş yıl daha geçirdiğiniz garip bir karmakarışık gibi görünüyordu. bundan önce.
Peter: Öyleyse, neden sıçrayalım, yani, gezegendeki önde gelen fintech şirketlerinden biri olan Stripe, neden Stripe'tan risk sermayesine sıçrasın?
Mark: Evet, güzel bir soru. Yani, bence, bilirsiniz, bir dereceye kadar yatırım yapmayı özleyen bir parçam var, doğru, bilirsiniz, özel sermaye tarafında birkaç yıl geçirdim, çok geç aşamada LBO satın almaları çok farklı bir yatırım tarzı o zaman şimdi yaparım Sanırım erken aşamadaki girişimlere yatırım yapma konusunda her zaman biraz meraklı olan bir yanım var ama Stripe için çalışmadan önce sahip olduğum sorun şuydu, bilirsiniz, Seri A, Seri B, tohuma nasıl tavsiye verebilirim? sahne kurucusu, bilirsiniz, ben kendim hiç bir şirkette çalışmadım.
Yani, bunun büyük bir kısmı operasyon tarafında oturmama izin verdi, bildiğiniz bir şirketten birkaç yüz kişiden 2,000 kişiye giden bir şekilde zanaatın bir kısmını öğrenmeye çalıştım ve sonra en azından tavsiye Şimdi birlikte çalıştığım bir portföy şirketine veriyorum, somut örneklere dayanacakları için muhtemelen daha anlamlı.
Peter: Yakaladım seni. Peki, sizi özellikle Index Ventures'a çeken ne oldu? Demek istediğim, belli ki Londra merkezliler, bilirsiniz, bu ülkede yerleşik birçok büyük VC var, oradaki çekicilik neydi?
işaret: Yani, bilirsiniz, bence büyük bir kısmı Index'in tarzı diyebilirim, değil mi? Dolayısıyla, Index'e nasıl yatırım yaptığımızın büyük bir kısmı, bilirsiniz, ekibimizi aşama aşama ayırmayız. Böylece, halka açılmadan bir yıl önce, halka arz öncesi 1 Milyon Dolarlık bir check-in için yalnızca bir fikir başlangıcı olan 100 Milyon Dolarlık bir ön tohuma yatırım yapabilirim. Yani, bu düzeyde bir esnekliğe sahipsiniz ve önemli olan her zaman alan uzmanlığımızı geliştirmekti. Bu yüzden, Stripe'ta beş yıl geçirmem için bence gidin, oh, fintech hakkında çok şey biliyorum, belki erken aşama fintech'ten geç aşama fintech'e kadar her şeye odaklanmak isterdim ve bu bunun için iyi bir platformdu .
Coğrafyayla ilgili sorunuza gelince, Index ile ilgili ilginç olan şey, bilirsiniz, teknik olarak 1998'de Cenevre'de başladık ama sonra, bilirsiniz, 2011'de San Francisco'yu açana kadar yaklaşık on yıl boyunca Londra. bir anlamda bir girişim firmasındaki bir girişime katılmak gibiydi, değil mi ve sonra markayı oluşturmaya, oluşturmaya, yani ABD'de Index'in ne anlama geldiğini oluşturmaya yardımcı oluyorsunuz ve bu bize bir nevi gösterdi, biz değildik 'Londra'daki meslektaşlarımızla çok yakınız ama son dört buçuk yılda markalaşmayı ortaya koymaya yardımcı olmak için ilginç bir fırsattı.
Peter: Tamam, anladım, anladım, tamam. Öyleyse, Index'te yaptığınız iş, yatırım tezinizi bir nevi tanımlayabilir misiniz, yaklaşımınız nedir?
Mark: Yani, çok çeşitli var ama bence vurgulamaya değer olanlardan biri, bilirsiniz, fintech hakkında pek çok şeyin yatırım yaptığınız bir tür olduğunu düşünüyorum, bilirsiniz, Index'te kazma ve kürek bahislerini seviyoruz. Ve bence büyük bir kısmı, bilirsiniz, neden Stripe'a katıldım, aslında Stripe'daki zamanıma geri dönebilirsiniz, bu da Index'te sahip olduğum tezi dikte eder ki bu Stripe a, neredeyse daha düşük bir KSI endeksi satın alıyorsunuz Satış noktasından çevrimiçi ticarete geçiş ve bilirsiniz, e-com'a geçiş büyüdükçe, Stripe bununla birlikte büyür veya Index örneğinde olduğu gibi, o zamanlar büyük yatırımcılardık.
Şu anda yaptığımız şeylerin çoğu bunun üzerine bindirilmiş durumda, yani 2020'de yaptığımız RevenueCat adlı bir yatırım çok benzer, değil mi, abonelik ödemeleri ve tüketici uygulamaları için bir tür müşteri veri altyapısı sağlıyorlar ve bilirsiniz, Multi-milyon dolarlık bir tüketici uygulama işinin çok iyi bir örneği olan Duolingo'ya işaret edin, Calm çok yüz dolarlık gelirli bir tüketici uygulama işidir, bu ekosistem büyümeye devam ettikçe, eğer o ekosistemde güç sağlayan altyapı sizseniz büyümek, neredeyse bu şirketlerden oluşan bir sepet için bir ETF gibidir.
Peter: Sağ.
Mark: Yani, nasıl yatırım yaptığımızın temel ilkelerinden birinin bu sepet fikri olduğunu söyleyebilirim.
Peter: Tamam, anladım. Ve sonra, açık bir şekilde, risk sermayesi alanı, bilirsiniz, son 18/24 ayda bazı zorluklar yaşadı, diyelim ki, şimdiye kadar gördüğünüz en sıcak pazardan çok daha soğuk bir pazara, bir fintech kışına ilk gittiğiniz yer mi? söylemek. Demek istediğim, Nigel Morris, bu sabah, zirvede ortalama gelirin 20 katı olduğunu gösteren bir yukarı kayması oldu ve şimdi gelirin dört katı, ki bu dramatik bir düşüş, ama bunu bir girişim olarak nasıl idare ettin? kapitalist?
Mark: Evet. Bu, şaşırtıcı olmayan bir şekilde oldukça sık sorulan bir soru ve bilirsiniz, aslında birkaç hafta önce Londra'da yıllık LP toplantımızı yaptık ve tam da bu soru gündeme geldi. Üzerinde düşündüğümüz şeylerden biri, bilirsiniz, bunu şimdi tarif etme şeklim, nereli olduğunuz önemli değil, ama ben San Francisco'luyum, bu yüzden nerede olursanız olun en turistik yer neresidir? kendini evinde say.
New York, San Francisco'daki Fisherman's Wharf muhtemelen Times Meydanı'dır, bilirsiniz, oraya bir kez gidersiniz ve çoğu zaman neden turistik bir bölgeye geri dönmezsiniz? Aşırı kalabalık, aşırı pahalı, turist tuzakları, hapşıran çocuklar (Peter güler), bilirsiniz, bu tür şeylerden çok şey oluyor ve bilirsiniz, 2019'dan 2021'e kadar fintech yatırımlarının nasıl olduğunu bu şekilde tanımlıyoruz. . Bilirsin, sanki bu dünyada sıkışıp kalmış gibisin, evet, işlenmemiş ilginç elmaslar var, biliyorsun, Ghirardelli'yi seviyorum, çikolataları seviyorum, sırf bunun için Fisherman's Wharf'a gideceğim ama oraya ulaşmak için çok fazla gürültüden geçmeniz gerekiyor.
Peter: Sağ.
Mark: Şu an tam tersi durumdayız, değil mi? Yani 2023 ve hatta 2022'nin bazı bölümleri bana COVID'in zirvesini hatırlattı. 2020'de, Fisherman's Wharf'ta bir yürüyüşe çıktım ve uzun zamandır ilk kez ya da aslında hiç turistin olmadığı tek ziyaretimdi, tamam, tamamen ölmüştü ve fark edersiniz ki, Fisherman's Wharf gibi bir yer neden en başta turistik bir yer haline geldi? Çünkü bu güzel okyanus manzarası var, Körfez Köprüsü'nü görüyorsunuz, denizde oynayan foklar var ve bu sizi temellere geri getiriyor. Yani, benim için bu benzetme, fintech, temeller hala orada, değil mi, on trilyon dolarlık bir sektördeyiz ve teknolojik yeniliğin sadece yüzeyini çiziyoruz.
Neobanks sadece yaklaşık %10'dan daha azına nüfuz etti, bilirsiniz, ACH hala özellikle B2B işlemlerinde ödeme yapmanın baskın yolu, bu yüzden hepsini bir araya getiriyorsunuz ve gidiyorsunuz, hala yapılacak çok sayıda ilginç teknolojik yenilik var ve şimdi sadece farklı talep/arz dinamiği var. Evet, katlar sıkıştırılabilir veya zamanla sıkıştırılabilir, ancak daha az turist veya yatırımcı ile, artık yapay zeka yapmaya son verebilirler ve artık daha iyi anlaşmalar yaratan daha ilginç bir arz/talep dinamiğine sahipsiniz. Yani, farklı bir ortam ama hiçbir şekilde daha kötü olduğunu söyleyemem.
Peter: Doğru, hayır, bu yeterince adil. Öyleyse, sizin bakış açınızdan, değerlemeler düştü mü, yani, yatırım yapmak için 2019 demekten daha iyi bir zaman mı, açıkçası, bence 2021'den daha iyi bir zaman, değil mi, ama daha iyi mi önceki zamanlardan?
Mark: Farklı olduğunu söyleyebilirim ve bilirsiniz, eğer öyleyseniz daha iyi olabilir…… belki farklı söylenir, 2019'da fintech'e yatırım yapmanın zorluklarından biri, her iş modeline aynı değerin verilmesidir. Yani, borç vermeye dayalı bir iş olabilir, sigorta teknolojisine dayalı bir iş olabilir, yazılım artı ödeme işi olabilir, hepsi nispeten yüksek yazılım katlarında işlem görüyordu ve bu birçok nedenden dolayı sorunlu, hayal etmek. Biliyorsunuz, borç vermeye dayalı işletmeler fena değil, ancak temelde %80 brüt marjlı SaaS işinden farklı bir gelir kalitesi veya gelir türü ve ikisine aynı değeri veremezsiniz.
Bugünün piyasasında, bunun sağlam temellere sahip iyi bir iş olduğunu söyleme lüksüne sahipsiniz, ancak defter değerine dayalı bir işletmeyi, eğer borç verme işlemi ağırsa bu şekilde uygun bir şekilde fiyatlandırabilirim ve bir SaaS artı ödeme işini şu şekilde uygun şekilde fiyatlandırabilirim: bir SaaS şirketi. Ve böylece artık fintech içinde farklı katlara sahip iş modellerini ayırabilirsiniz, 2019'da bunu yapmak zordu, bu açıdan daha iyi diyebilirim, değil mi?
Peter: Doğru, anladım, bu ilginç. O zaman portföyünüzde bazı Latin Amerika şirketlerinin olduğunu fark ettim, yani Latin Amerika'yı seviyoruz, bence dünyanın en heyecan verici bölgelerinden biri. Peki, coğrafi odak noktanız nedir ve sizi LatAm'a çeken şeylerden biraz bahsedebilir miyiz?
Mark: Yani, coğrafi odakla başlayacağım, biliyorsunuz, Index'in Avrupa merkezli bir fon olduğunu ezbere ima ettiniz, Avrupa'da uzmanlaşmış tamamen başka bir ekibimiz var. Diyelim ki, zamanımın yaklaşık %80'ini ABD'de geçiriyorum ve sonra belki zamanımın beşte biri gelişmekte olan pazarlarda olacak, LatAm muhtemelen bunlardan en baskın olanıdır. Ve bunun LatAm'in neden ilgi çekici olduğu konusuna girdiğini biliyorsunuz, çeşitli nedenlerle, ancak özellikle sınır ötesi dinamiklerin parçalanmasının ve düzenlemenin gerçekten önemli olduğu fintech gibi işletmelerde. Biliyorsunuz, LatAm'da bir SaaS şirketi kurduğumu söylemek bir şey, hepsi iyi ama dikkatli olmalısınız, ABD veya Avrupa merkezli bir SaaS şirketinin LatAm'a girmesi kolaydır. bulunduğunuz bölge
Fintech için çok daha zor, doğru, çünkü faaliyet gösterdiğiniz her ülkede bankacılık lisanslarına ihtiyacınız var, kartlar arasındaki dinamik, bilirsiniz, ABD ve Avrupa'da LatAm'da olduğundan çok daha yaygın. Dolayısıyla, fintech altyapı şirketleri için birçok ilginç fırsat yaratıyor ve portföyümüze bahsetmişseniz, fintech içinde LatAm'a yatırım yaptığımız üç şirketten ikisi bu nedenle ödeme altyapısı işletmeleridir. Yani, kartı veren tarafta Pomelo olsun, bunu bir Marqeta olarak düşünebilirsiniz, ancak LatAm pazarı veya aslında iki tur bağış toplamanın ardından geçen hafta duyurduğumuz Liquido için.
Biliyorsunuz, pek çok yönden LatAm için Stripe oluşturmaya çalışıyorlar, ancak bunun gerçekte ne anlama geldiğini araştırırsanız, işlerini nasıl kurdukları ile Stripe'ın ABD'de nasıl inşa ettikleri arasında pek çok fark var. aslında bu yüzden ikisini ayırabilirsiniz.
Peter: Tamam, doğru, anladım, anladım. O halde, düzenli olarak konuştuğunuz şirketler, belki yönetim kurulundasınız ya da bilirsiniz, bir tür danışmanlık rolü gibi, onlarla şu anda gerileme hakkında nasıl iletişim kuruyorsunuz ve hangi tavsiyelerde bulunuyorsunuz? onlara bu zorlu zamanın üstesinden gelmelerine yardımcı olmak için mi veriyorsunuz?
Mark: Yani, şu anda, pek çok …… bilirsiniz, bu şirketlerin çoğu için her şey acımasız verimlilikle ilgili. Yani, 2021/2022'de tur atan birçok şirketin iki/üç yıllık pisti vardı, bu yüzden hala gidecek nakitleri var ve ekonomik motorunuzu anlamanın giderek daha önemli hale geldiği bir zamandayız. . Bununla ne demek istiyorum? 2021, ne pahasına olursa olsun büyümeyi gerçekten vurguladı, birçok yönden, bilirsiniz, büyüme oranı bir sonraki bağış toplamanızı belirleyen şeydi, size daha yüksek bir değer kazandıran şeydi, vb.
Şimdi, yatırımcılar, özellikle büyüme aşamasında, bir işletmenin temel K&Z'sini ve birim ekonomisini çok daha fazla önemsiyorlar, bu nedenle büyümenin belirli bir eşiğin üzerinde olması gerekiyor, değil mi, ama mantıklı. Sanırım bir büyüme şirketiyle çalışırken daha çok önemsediğim şey, sanırım diğer birçok insan bunu onaylayacaktır, eğer satış işletme giderlerine bir dolar veya pazarlama işletme giderlerine bir dolar koyarsam, tam getirim ne olur? veya OPEX'in o dolarındaki verimin en öngörülebilir versiyonu. Ve bir dolarlık satışın bana 1.20 ABD Doları gelir veya ARR getirdiğini anlarsam, bu, yatırım yapmaktan daha rahat hissettiğim bir iştir.
Ve böylece, birçok kurucumuzu zorladığımız şey, ekonomik motoru anlamaktır, yanma oranları çok önemlidir. Sihirli numaranız nedir, geri ödemeyi ve ardından brüt marjları çok daha fazla kesmeyi düşünün. Yani, tüm bu temel birim ekonomileri şimdi bir şekilde ... 2021'de arka koltukta kaldı ve şimdi bir nevi ön planda.
Peter: Tamam, tamam, anladım. Fintech'in en sevdiğin alanı ne gibi? Alıp götüren bir yatırımcı olduğunuzdan bahsetmiştiniz, bu yüzden ödemeler altyapısından bahsettiniz, belli ki başka birçok altyapı türü var ama ben sadece açık uçlu bir soru soracağım. Fintech'in en çok yükseldiğiniz alanları hangileri?
Mark: Yani, sanırım, bilirsin, birkaç tane var. Kesinlikle akla gelen bir şey, dikeyleştirilmiş fintech'in bu tür çoğalması ve bence son zamanlarda çok fazla zaman geçirdiğimiz yer burası. Bu yıl yaptığımız en son yatırım Loop, Loop adlı bir şirket ve bu bir navlun tedarik zinciri lojistiği ödeme işi ve bu dikeyleştirilmiş tez hakkında nasıl düşündüğümüze dair başlıca örneklerden sadece bir tanesi. , bu durumda, sadece ABD'de bir nakliyeci arasında her yıl yalnızca kamyon taşımacılığında neredeyse bir trilyon dolarlık nakit akışı olan bir sektör, bu nedenle malları gönderen kişi ve taşıyıcılar, kamyon taşımacılığı işletmeleri, bunun üzerine arkaik bir ödeme yöntemini tokatlıyor, bu ya aralarında uzun zaman dilimleri bulunan ACH tabanlı banka havalesi ve harcamaların kötü yönetilmesinde bir tür çoğalma var.
Bu şirketlerin birçoğunun belirli bir haftada farklı kamyoncularla binlerce taşıyıcı ilişkisi var ve çoğu zaman sizden fazla ücret alıyorsunuz. Dolayısıyla, bu tür farklılaştırılmış yazılım iş akışını birleştirebildiğinizde, örneğin, sizden ne zaman fazla ücret alındığını belirlemenize yardımcı oluyorum, navlun denetim ücreti adı verilen bu kavram ve işinizde yapışkanlık yaratan paranın kendisinin taşınması. Bu çok güçlü bir yatırım tezi, bilirsiniz, iş akışı yazılımına para ödüyorum, ürünü yapışkan yapan şey parayı taşımak ve bu dikeyleştirilmiş tez hakkında böyle düşünüyorum.
Peter: Sağ. Ve bilirsiniz, bu geniş bir açık alan, o kadar çok dikey ve o kadar çok dikey ki bugün bile konu fintech olduğunda nispeten dokunulmamış, bu yüzden bunun gerçekten ilginç olacağını görebiliyordum. O zaman, geçen hafta bir yatırım ilan ettiğinizi söylediniz, yani, bugün çek yazma konusunda ne kadar aktifsiniz ve, bilirsiniz, sanırım son üç yılda ne kadar aktifsiniz?
Mark: İlk olarak ikinci sorudan başlayacağım. Faaliyet şu anda genel olarak daha yavaş, ancak 2021'in birçok bölge için bir anormallik olduğunu söyleyeceğim, bilirsiniz, ortalama girişim fonunuz 12 ayda konuşlandırılıyormuş gibi, bu aslında oldukça, bilirsiniz, çoğu girişim fonu, dağıtım hızı söz konusu olduğunda 18 ay artıdır. Ve bilirsiniz, bunu normalde yapacağımız zaman çerçevesinin %30'unda yapıyorduk, zamanın yarısında değil. Bu yüzden, 2021 derdim, bir yavaşlama varmış gibi görünse de aslında şu an olduğundan daha fazla anormaldi ve birçok yönden 2018/2019'a çok daha benzeyen bir hızda söyleyebilirim ve ben Bunu, çok fazla kuru tozun olduğu bir tedarik dinamik olayı olarak düşünün.
Biz de dahil olmak üzere pek çok insan 2021'den itibaren yeni girişim fonları topluyor ve ardından dağıtım hızı hızla düştü, bu nedenle konuşlandırılacak çok fazla kuru toz var. Sorun şu ki, buna talep tarafında diyelim, talep, para toplamak isteyen bir kurucu, bu henüz bulunduğumuz yere yetişmedi çünkü bu şirketlerin çoğu, bilirsiniz, ben 2021'de iki/üç yıllık pisti kaldırdım, belki önümüzdeki dokuz ayda bir uçurumun eşiğine geliyorum, ancak öyle bir noktaya gelene kadar, zorlama geldiğinde ve gerçekten bağış toplamaya ihtiyacım olduğunda, neden isteyeyim ki Katlar şu anda tamamen bunalıma girdiğinde proaktif olarak bağış toplayın. Belki de faiz oranlarının bir nevi sabit kalmasını beklemeliyim, belki ilk defa faizleri gerçekten geri çektiğimizde ve sonra birdenbire daha iyi bir zamanda yükseliyorum. Bu yüzden, pek çok kurucunun hala bu şekilde düşündüğünü düşünüyorum, eğer bunu yapacak yolunuz varsa, bu nedenle yatırımcıların yatırım yapmak istememesi yerine hala biraz arz/talep kopukluğu var.
Peter: İlginç. Yani, normalde aldığınız gelenlerin sayısını almıyorsunuz, öyle görünüyor.
Mark: Yani, evet, henüz tam olarak toparlanmadı diyebilirim. Bilirsiniz, biraz damlama etkisi fark ettim çünkü matematiği bir şekilde yaparsanız, tamam gidersiniz, 2021'in zirvesi, iki ila üç yıllık pist, birçok insan, özellikle piyasa göz önüne alındığında, geri dönüşü ölçeklendirir. belki bunu altı ay daha uzatırsınız, ancak bu yılın 3'ün 2023. çeyreği ile muhtemelen gelecek yılın 1. veya 2. çeyreği arasında bir noktada tahminimce bu sayı dramatik bir şekilde fırlayacak.
Peter: Doğru doğru. Peki ya M&A, yani, olacağını tahmin ediyorum, yani, zaten birazını gördük, ancak henüz fintech M&A'da bir patlama olmadı, burada belki sohbet eden bir kurucu var. senin gibi insanlarla ve hiç ilgi çekmiyorlar ve görüyorum ki pistim bitiyor ve şirketim için bir şeyler bulmam gerekiyor. Peki, bu konudaki düşünceleriniz neler, fintech M&A'da bir patlama görecek miyiz?
Mark: Evet, bu harika bir soru. Bence cevap muhtemelen evet çünkü az önce konuştuğumuz aynı pist teorisiyle bağlantılı olarak düşünüyorum, ya olacak, şimdi bir bağış toplama yapmam gerekiyor, eğer yeterince bağış toplayamazsam hala var değerli, bilirsiniz, bir kurucu olarak değerli bir şey inşa ettim ve birileri buna bir nedenden dolayı değer verecek, bu ister büyük bir görevliden stratejik bir satın alma, ister iki eşit büyüklükteki oyuncu arasında bir toparlama olsun. Ancak, hem önümüzdeki dokuz aydaki bağış toplama sayısının hem de fintech'teki A Serisinden C Serisine kadar bir dizi satın almanın, dağıtım hızının artmasıyla aynı nedenlerle muhtemelen biraz artacağını düşünüyorum.
Peter: Sağ. Halka arz pazarının tüm yıl boyunca hala kapalı olduğunu hayal ediyorum, sizce bu yıl bir fintech halka arzı görecek miyiz?
Mark: Bu iyi bir soru. Tahminimce kafama silah dayasan bu sene olmaz derdim.
Peter: İnşallah 2024 diyelim.
Mark: Biz umut tutuyoruz.
Peter: Evet, gerçekten, tamam. Öyleyse, genel olarak fintech endüstrisine bakarsanız, bilirsiniz, çok fazla yenilik geliyor, tohum aşamasındaki yatırımcılarla konuştuğumda, bugün olduğundan daha fazla şirket kurulmuyormuş gibi geliyor. Biliyorsunuz, bir şirket kurmak çok daha kolay, bir AWS hesabı alabilir ve birkaç geliştirici kiralayabilirsiniz ve devam edersiniz, bugün geldiğimiz yere kadar fintech konusunda ne kadar yükseliştesiniz ve hala yapılması gereken işler yapıldı?
Mark: Yani, kısa cevap şu ki, fintech konusunda inanılmaz derecede iyimser olmasaydım burada olmazdım. Bilirsiniz, evet, şu anda endüstri açısından pek sevgili olmayabilir, ama bilirsiniz, bundan daha önce biraz bahsetmiştim ama yenilik için çok yer var. Sadece makro verilere bakarsanız, doğru, tüketici bankacılığından, ACH'den bahsettik, bilirsiniz, Stripe ve Adyen bile çok başarılı işletmelerdir, satış noktasından kart operasyon işlemlerine penetrasyona bakabilirseniz, biz Hala, bilirsiniz, oranın %90 ila %10'u gibiyiz. Bu nedenle, ister B2B ister B2C ödeme şirketi olun, yapılması gereken çok fazla yenilik var. Yani, bilirsiniz, fırsat eksikliği yok, hadi bu şekilde ifade edelim.
Peter: Doğru, doğru, ilginç. Öyleyse, firmanıza baktığınızda, yani, risk sermayedarı arkadaşınızla ne kadar konuşuyorsunuz, ne kadar …… Yani, gerçekten eskisinden daha fazla işbirliği yapıyor musunuz çünkü alışılmadık bir durumdaymışız gibi geliyor kez, doğru ve 2021'de anlaşmayı en hızlı kimin bitirebileceğini hissettim, değil mi? Peki, şimdi VC'lerle konuşurken nasıl hissediyorsunuz?
Mark: Biliyorsunuz, VC'de her zaman çeşitli karşılıklı yarar sağlayan ilişkiler olacağını düşünüyorum. Biliyorsunuz, yakın çalıştığım çeşitli tohum fonları, bunun diğer ucunda yakın olduğumuz büyüme fonlarının çeşitliliği ve hatta, bilirsiniz, Sequoia, Andreessen ile birçok anlaşma yaptık. Biliyorsunuz, işbirliğinin üç yıl öncesine göre daha fazla ya da daha az olduğunu söyleyemem, tematik fikirler etrafında daha fazla işbirliği var, diyebilirim ki, anlaşma cephesinde belki daha az olan, bu aynı şey.
Tematik fikir tarafında bir nevi hey, bilirsiniz, işte baktığımız bazı ilginç temalar var, piyasada ne görüyorsunuz, var mı, bilirsiniz, şu anda dünyanın hızı göz önüne alındığında kimseyi kuluçkaya yatırıyor musunuz? pazar. Bu nedenle, şirket kuluçkaları, tematik fikirlerin işbirliği etrafında daha fazla yaratıcılık var, ancak anlaşma perspektifinden bakıldığında, her zamanki gibi aynı.
Peter: Tamam, ilginç. O halde biraz coğrafyaya dönmek istiyorum. Biliyorsunuz, Latin Amerika'dan bahsettiniz, bilirsiniz, bir Latin Amerika etkinliğimiz vardı, 2019'dan beri bunu yapıyoruz ve bu etkinliği seviyorum çünkü aşağıda herkes yaptıklarıyla ilgili çok hevesli. Başka bölgeler var mı, Afrika'ya mı bakıyorsunuz, Güneydoğu Asya'ya mı bakıyorsunuz, dünyada Latin Amerika kadar ilginç bulduğunuz başka yerler var mı?
Mark: Bilirsiniz, ilgimi ayırın, böylece faaliyet açısından söyleyebilirim ki, çok şey yaptık, yani Afrika hakkında bir C/D yaptık ama gerçekten yapmadık, bilirsiniz, gerçekten almadık orada ağı kurma zamanı. Ve bence, en azından tezimiz, ona anlamlı bir sermaye yatırmaya başlamadan önce bir ağ ve pazar oluşturmak için bir yıl, iki yıl, üç yıl ayırmanız gerektiğidir. Latin Amerika, seçtiğimiz pazarlardan ilkiydi, Güneydoğu Asya'nın kendi başına çok ilginç olduğunu düşünüyorum, bölgede henüz pek bir şey yapmadık.
Peter: Peki Latin Amerika'da nasıl bir ağ kurdunuz, orada yerde kimse var mı veya oraya ziyarete gidiyor musunuz, ne yapıyorsunuz?
Mark: Yani, bunun bir kombinasyonu olduğunu söyleyebilirim, birinci adım, bölgedeki birçok insanla tanışmaktı, yani, Stripe kendi başına, Meksika'da bir ekibimiz vardı, Brezilya'da bir ekibimiz vardı. zamanla öğrendiğim ve bu güzel bir başlangıç noktasıydı. Monashees, Kaszek ve Canary gibi bazı önemli fonlarla harika ilişkilerimiz var, yani bu bir nevi birinci adım. Sonra ikinci adımda, bildiğiniz ağla başlarsınız ve sonra birkaç yatırım yaparsınız ve bu kurucuları tanırsınız ve sizi diğer kurucularla tanıştırırsınız, böylece bu, onun için bir tür atlama taşı sürecidir.
Peter: Pekala, tamam. O zaman, bilirsiniz, burada Fintech Nexus'tayız ve AI hakkında çok fazla konuşma yapıldı, bilirsiniz, AI ile ilgili olmayan oturumlar bir şekilde AI'yı sohbete dahil etmeyi başardı ve bu bana şunu hatırlattı, sanki orada sadece bir sürü yutturmaca. Yapay zeka çoğunluğuna mı atlıyorsunuz yoksa şu anda olan yutturmaca hakkındaki düşünceleriniz neler?
Mark: Demek istediğim, ilk önce Index'te yapay zekaya büyük inancımız olduğunu söyleyeceğim, bilirsiniz, bunu sadece pazarlama materyalleri için söylüyorum, bundan çok önce yapay zekaya yatırım yaptık. yıl. Biliyorsunuz, başarılı portföylerimizden biri olan Scale AI, bu tür bir şeydi, bilirsiniz, AV araçlarıyla başladı ve bunu bir ağaç, bu bir motorcu, bu vb. Olarak etiketleyebilir ve oradan çalışabilir. Bu, yapay zekaya yaptığımız birçok yatırımdan biri, birkaç yıl önce Cohere adlı bir şirkete yatırım yaptık, bu bir tür LLM'ye açık yapay zekaya rakip, bu yüzden sanırım kısa cevap, sahip olduğumuz inançtır. sadece pazar aldatmacası yükseldiği için mutlaka değişmedi. Peki, bunun gerçek olduğuna inanıyor muyuz, evet, yapay zeka dünyasından gelecek çok fazla yenilik olduğunu düşünüyorum.
Bence asıl soru, yapay zeka ne zaman kendi başına bir şirkete karşı bir özellik haline geliyor, bu ilginç bir süreç olacak, değil mi? Ödemeler paralelliği kesin değil, ancak aynı şekilde düşünmek ilginç bir şey, bilirsiniz, var olan herhangi bir dikey SaaS şirketini alırsınız, muhtemelen ona eklenmiş bir tür fintech ile ilgili para kazanma modeli olabilir. Stripe tarafından desteklenmektedir, bu bir Adyen tarafından desteklenebilir, bu başka biri tarafından desteklenebilir.
İleride bu şirketlerin birçoğunun yapay zeka tabanlı bir bileşeni olacak, bu GPT olabilir, Cohere olabilir, başka biri olabilir ama çoğu şirketin içinde bir tür yapay zeka olacaktır, ancak bu bir alt özelliktir. daha geniş bir SaaS aracı veya iş akışı aracı seti. Bilirsiniz, LLM düzeyinde, AWSGCP ve Azure'un şu anda olduğu gibi çok daha fazla paralel olarak düşünürdüm. LOM düzeyinde belki iki veya üç büyük oyuncuya tahakkuk eden tüm değere sahipmişiz gibi, geri kalan her şey bunun üzerine bir altyapı veya ara katman katmanı olacak.
Peter: Demek istediğim, değerleme başlıyor gibi görünüyor, pekala, başlamıyorlar, çatıdan geçiyorlar, yani, ille de fintech şirketleri değil, yapay zeka, insanların olduğu yerde yine ayın tadı gibi geliyor Değerlemeleri yükseltiyor, sizin gibi insanlar Endeks Ventures değil ama risk sermayesi değerlemeleri yeniden artırıyor. Demek istediğim, buna bir çeşit şüphecilikle mi bakıyorsun?
Mark: Buna nasıl yaklaşacağınız konusunda küratörlüğünüz olması gerektiğini söyleyebilirim ve bence bu yine, bilirsiniz, soruyu soruyorsunuz, birkaç soru önce, neden diğer birçok firmaya karşı dört buçuk yıl önce Index'i seçtim , dünyaya bakış açımızı farklılaştırdığını düşündüğüm gerçekten de bu alan uzmanlığı ve bir çeşit üç/dört kişilik bir alt grubumuz var, bilirsiniz, AI uzmanları olarak kabul edeceğim. Sanırım o kadar çapraz işbirlikçiyiz ki, bahsettiğim lojistik şirketi gibi bir şirkete bakarsam, bunlar daha çok ödemeler dikey bir SaaS şirketidir, ancak bir AI bileşeni vardır, değil mi? Faturalardan veri çıkarmak için NLP kullanmaları gerekir ve bu size fazla ödeme yapıp yapmadığınızı, yani günün sonunda hala işin bir yapay zeka bileşeni olup olmadığını söyleyecektir.
O ekipteki insanlardan birini, yine yatırım tezinin özü olan, ancak yatırım tezlerinin yalnızca %25'ini oluşturan o teknoloji parçasını değerlendirmeye yardımcı olması için getirdim. Bu yüzden, diğer insanlara ve VC'lere yönelik çabamın, bu teknolojiyi en iyi bilen insanlardan yararlanmak ve ardından bunu yaptığınız şey etrafında daha geniş bir tez halinde formüle etmek olduğunu düşünüyorum. Bu yüzden, şüpheciliğin yüksek güdümlü yatırımdan geldiğini düşünüyorum ve bu yüzden bence insanlar yüksek güdümlü yatırımlardan kaçınabildiklerinde, o zaman, bilirsiniz, değerlemeler uygundur, ancak ne yaptığınızı abartı bir şekilde dikte ettiğinde, değerlemeler birbirinden kopabilir.
Peter: Pekala, tamam. O halde son soru, yılın 2. yarısından 2024'e geçerken finansman ortamı hakkındaki düşünceler, gördüğünüz gibi, daha fazla fintech para toplamaya baktıkça talep artabilir, arz bu talebi karşılayacak mı? ?
Mark: Bence kısa cevap, evet ve bu, daha önce yaptığım, birçok risk sermayedarının son bir buçuk yılda fon topladığı ve dağıtım yüzdesi perspektifinden bakıldığında, çoğu insanın muhtemelen tahminlerinin gerisinde kaldığı noktaya geri dönüyor. bu fonları topladıkları andan itibaren. Yani, talep fırladığı anda, muhtemelen onu bekleyen çok fazla arz olacak ve sadece bir tür orta noktayı bulma meselesi, bilirsiniz, bir tür orta noktadan. Ama cevabın evet olduğunu düşünüyorum, önümüzdeki dönemde büyük olasılıkla bir finansman nimeti göreceğiz, tahminim dokuz ay olacak ama bu konuda benden alıntı yapmayın.
Peter: (güler) Tamam, tamam. Mark, bugün programa geldiğin için çok teşekkür ederim, bugün burada seninle sohbet etmek gerçekten harika.
Mark: Harika, Peter ve çok teşekkür ederim.
Peter: Tamam.
Mark: Görüşürüz.
Peter: Umarım programı beğenmişsinizdir, dinlediğiniz için çok teşekkür ederim. Lütfen devam edin ve seçtiğiniz podcast platformunda gösteriye bir inceleme yapın ve arkadaşlarınıza ve meslektaşlarınıza bundan bahsedin.
Her neyse, o notta, imzayı atacağım. Dinlediğiniz için çok teşekkür ederim. Hoşçakal.
(müzik)
.pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .box-header-title { font-size: 20px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .box-header-title { font-weight: bold !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .box-header-title { color: #000000 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-avatar img { border-style: none !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-avatar img { border-radius: 5% !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-name a { font-size: 24px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-name a { font-weight: bold !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-name a { color: #000000 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-description { font-style: none !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-description { text-align: left !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a span { font-size: 20px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a span { font-weight: normal !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta { text-align: left !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a { background-color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a { color: #ffffff !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-meta a:hover { color: #ffffff !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-user_url-profile-data { color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data span, .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data i { font-size: 16px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data { background-color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data { border-radius: 50% !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-twitter-profile-data { text-align: center !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data span, .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data i { font-size: 16px !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data { background-color: #6adc21 !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .ppma-author-linkedin-profile-data { border-radius: 50% !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-author-boxes-recent-posts-title { border-bottom-style: dotted !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-multiple-authors-boxes-li { border-style: solid !important; } .pp-multiple-authors-boxes-wrapper.box-post-id-45383.pp-multiple-authors-layout-boxed.multiple-authors-target-shortcode.box-instance-id-1 .pp-multiple-authors-boxes-li { color: #3c434a !important; }
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- EVM Finans. Merkezi Olmayan Finans için Birleşik Arayüz. Buradan Erişin.
- Kuantum Medya Grubu. IR/PR Güçlendirilmiş. Buradan Erişin.
- PlatoAiStream. Web3 Veri Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
- Kaynak: https://news.fintechnexus.com/podcast-436-mark-fiorentino-of-index-ventures/
- :vardır
- :dır-dir
- :olumsuzluk
- :Neresi
- $ 1 milyon
- $ 100 milyon
- $UP
- 000
- 1
- 12
- 1998
- 20
- 200
- 2011
- 2013
- 2015
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- 300
- a
- Hakkımızda
- hakkında
- yukarıdaki
- Hesap
- ach
- edinme
- devralmalar
- karşısında
- aktif
- etkinlik
- aslında
- reklâm
- tavsiye
- danışmanlık
- danışma
- Adyen
- Afrika
- Sonra
- tekrar
- önce
- önde
- AI
- Türkiye
- tek başına
- zaten
- Ayrıca
- her zaman
- Amerika
- Amerikan
- an
- ve
- Andreessen
- açıkladı
- yıllık
- Başka
- cevap
- herhangi
- kimse
- bir şey
- uygulamayı yükleyeceğiz
- takdir etmek
- yaklaşım
- uygun
- uygun olarak
- uygulamalar
- arkaik
- ARE
- ALAN
- alanlar
- etrafında
- AS
- Asya
- At
- çekti
- cazibe
- izleyici
- denetim
- yazar
- AV
- ortalama
- önlemek
- uzakta
- AWS
- masmavi
- B2B
- B2C
- Arka
- arka fon
- Kötü
- Bankacılık
- merkezli
- temel
- sepet
- Defne
- BE
- güzel
- Çünkü
- müşterimiz
- olmuştur
- önce
- başlamak
- arkasında
- olmak
- inanç
- Inanmak
- müminler
- inanıyor
- altında
- faydalı
- İYİ
- Bahisler
- Daha iyi
- arasında
- Büyük
- Bit
- Blog
- Blog Yazıları
- Bloomberg
- yazı tahtası
- pim
- kitap
- patlama
- sınır
- her ikisi de
- marka
- dağlama
- Brezilya
- mola
- KÖPRÜ
- getirmek
- Getiriyor
- Daha geniş
- getirdi
- inşa etmek
- bina
- yapılı
- Boğa gibi
- Demet
- yanmak
- iş
- iş modeli
- iş haberleri
- işletmeler
- fakat
- Satın alma
- satın almalar
- by
- çağrı
- denilen
- geldi
- CAN
- Alabilirsin
- Başkent
- kart
- Kartlar
- hangi
- dikkatli
- taşıyıcılar
- dava
- Nakit
- Yakalamak
- yakalandı
- Merkez
- belli
- zincir
- başkan
- zorluklar
- zor
- değişmiş
- Telegram Kanal
- Kontrol
- Çekler
- Çocuk
- seçim
- Klinik
- seçti
- Şehir
- Kapanış
- kapalı
- yakından
- CNBC
- CNN
- Kurucu
- kod
- Kahve
- işbirliği
- işbirliği
- işbirlikçi
- arkadaşları
- renk
- COM
- kombinasyon
- birleştirmek
- nasıl
- geliyor
- rahat
- gelecek
- ticaret
- iletişim
- topluluk
- Şirketler
- şirket
- yarışmacı
- tamamen
- bileşen
- kavram
- birlikte
- Düşünmek
- tüketici
- UAF ile
- devam etmek
- devam ediyor
- konuşma
- çekirdek
- maliyetler
- olabilir
- ülke
- Çift
- kapak
- Kovid
- zanaat
- oluşturur
- yaratıcılık
- yaratıcı
- kredi
- Çapraz
- kalabalık
- küratörlüğünü
- müşteri
- müşteri bilgisi
- kesim
- Sevgilim
- veri
- veri altyapısı
- gün
- ölü
- anlaşma
- Fırsatlar
- onyıl
- karar
- adanmış
- kesinlikle
- derece
- memnun olmak
- Talep
- bağlı
- konuşlandırılmış
- dağıtma
- açılma
- tanımlamak
- geliştiriciler
- dikte edilen
- emirlerini
- DID
- farklılıkları
- farklı
- farklılaşmış
- zor
- zorluklar
- KAZ
- dijital
- Dijital medya
- bağlantısız
- tartışma
- do
- yok
- Değil
- yapıyor
- Dolar
- dolar
- domain
- yapılmış
- Dont
- aşağı
- DÖNÜŞ
- onlarca
- dramatik
- dramatik
- berabere
- sürme
- kuru
- Duolingo
- dinamik
- dinamik
- Daha erken
- erken aşama
- kolay
- kolay
- Ekonomik
- ekonomi bilimi
- ekosistem
- Efekt
- verim
- ya
- başka
- e-postalar
- ortaya çıkan
- gelişmekte olan piyasalar
- vurguladı
- son
- Motor
- Mühendislik
- Mühendisler
- keyfini çıkarın
- yeterli
- hevesli
- çevre
- eşit olarak
- öz kaynak
- özellikle
- vb
- ETF
- Eter (ETH)
- AVRUPA
- değerlendirmek
- Hatta
- Etkinlikler
- olaylar
- hİÇ
- Her
- herkes
- her şey
- örnek
- örnekler
- heyecan verici
- giderler
- Uzmanlık
- uzmanlara göre
- uzatmak
- çıkarmak
- adil
- yanlış
- uzak
- büyüleyici
- hızlı
- Favori
- Özellikler(Hazırlık aşamasında)
- hissetmek
- adam
- az
- alan
- beşinci
- maliye
- mali
- Financial Times
- bulma
- fintech
- Fintech Şirketleri
- fintech altyapısı
- fintech girişimleri
- fintechs
- yangınlar
- Firma
- firmalar
- Ad
- ilk kez
- beş
- Esneklik
- Akan
- odak
- odaklanmış
- İçin
- Tahmin
- Forefront
- Airdrop Formu
- Kısmet
- ileri
- kurucu
- Kurucuları
- dört
- tilki
- Fox Business
- parçalanma
- Francisco
- navlun
- arkadaşlar
- itibaren
- ön
- fon
- esasen
- Temelleri
- finansman
- fundraise
- Kaynak Yaratma
- para
- gelecek
- Yapay Zeka'nın Geleceği
- genel
- üretir
- Cenevre
- coğrafi
- coğrafi
- coğrafya
- almak
- alma
- Vermek
- verilmiş
- Verilmesi
- Go
- Goes
- gidiş
- goldman
- gitmiş
- Tercih Etmenizin
- mal
- harika
- brüt
- Zemin
- Büyümek
- Büyür
- Büyüme
- Konuk
- vardı
- Yarım
- olay
- Var
- sahip olan
- he
- baş
- Network XNUMX'in Kalbi
- ağır
- yükseklik
- yardım et
- okuyun
- Yüksek
- daha yüksek
- vurgulayarak
- onu
- kiralama
- onun
- tutma
- Ana Sayfa
- umut
- İnşallah
- sıcak
- duraksamak
- Ne kadar
- http
- HTTPS
- yüz
- Yutturmaca
- i
- Ben
- Fikir
- fikirler
- belirlemek
- if
- resim
- önemli
- in
- derinlemesine
- Dahil olmak üzere
- Artırmak
- giderek
- inanılmaz
- kuluçka
- görevdeki
- indeks
- sanayi
- Altyapı
- Yenilikçilik
- faiz
- Faiz oranları
- ilginç
- görüşme
- röportaj
- Röportajlar
- içine
- tanıtmak
- Yatırım yapmak
- yatırım
- yatırım
- FinTech'e Yatırım Yapmak
- yatırım
- Yatırımlar
- yatırımcı
- Yatırımcılar
- IPO
- konu
- veren
- IT
- kendisi
- kaydol
- katıldı
- birleştirme
- dergi
- seyahat
- jpg
- atlama
- sadece
- sadece bir
- anahtar
- Nezaket.
- Bilmek
- Eksiklik
- büyük
- büyük
- Soyad
- Geçen yıl
- LATAM
- Geç
- Latince
- Latin Amerika
- Latin Amerika
- tabaka
- önemli
- ÖĞRENİN
- en az
- sol
- borç verme
- Lens
- az
- daha az
- seviye
- Kaldıraç
- lisansları
- sevmek
- Muhtemelen
- Dinleme
- küçük
- yaşamak
- yer
- lojistik
- London
- Uzun
- uzun zaman
- Bakın
- bakıyor
- Çok
- Aşk
- alt
- LP
- Lüks
- M bir
- Makro
- yapılmış
- sihirli
- Ana
- yapmak
- YAPAR
- Yapımı
- yönetilen
- çok
- Kenar
- marjları
- işaret
- pazar
- Piyasa Heyecanı
- Pazarlama
- çarşı
- Piyasalar
- market
- malzemeler
- matematik
- Mesele
- maksimum genişlik
- Mayıs..
- ortalama
- anlamlı
- anlamına geliyor
- medya
- Neden
- toplantı
- adı geçen
- yöntem
- Meksika
- Orta
- olabilir
- milyon
- akla
- cevapsız
- model
- modelleri
- an
- para kazanma
- para
- Ay
- ay
- Daha
- sabah
- çoğu
- hareketli
- çok
- Music
- karşılıklı olarak
- my
- gezinme
- neredeyse
- zorunlu olarak
- gerek
- ağ
- asla
- yeni
- New York
- new york city
- New York Times
- haber
- Bülten
- sonraki
- rabıta
- güzel
- nlp
- yok hayır
- Gürültü
- normal
- normalde
- şimdi
- numara
- okyanus
- of
- kapalı
- sık sık
- oh
- tamam
- on
- bir Zamanlar
- ONE
- olanlar
- Online
- bir tek
- açık
- açıldı
- işletmek
- işletme
- operasyon
- Şebeke
- Fırsatlar
- Fırsat
- karşısında
- or
- Diğer
- bizim
- dışarı
- dışında
- tekrar
- Barış
- kâğıtlar
- Paralel
- Bölüm
- Partner
- parçalar
- geçmiş
- GERİ ÖDEME
- ödeme
- ödeme yöntemi
- ödemeler
- zirve
- nüfuz
- İnsanlar
- yüzde
- kişi
- perspektif
- Peter
- seçmek
- seçilmiş
- Seçtikleri
- parça
- gezegen
- platform
- Platon
- Plato Veri Zekası
- PlatoVeri
- oyuncular
- oynama
- Lütfen
- Zevk
- Bol bol
- artı
- podcast
- Podcast
- Nokta
- satış noktası
- portföy
- dosyalarını
- Mesajlar
- powered
- güçlü
- Açılması
- halka arz öncesi
- ön tohum
- tahmin edilebilir
- güzel
- yaygın
- fiyat
- asal
- özel
- Özel Sermaye
- muhtemelen
- süreç
- üretmek
- PLATFORM
- sağlamak
- halka açık
- yayınlar
- Itmek
- itme
- koymak
- koymak
- Q1
- Q2
- Q3
- kalite
- soru
- Sorular
- alıntı yapmak
- yükseltmek
- yükseltilmiş
- kaldırma
- hızla
- oran
- oranlar
- daha doğrusu
- oran
- ulaşmak
- Okumak
- gerçek
- gerçekleştirmek
- Gerçekten mi
- neden
- nedenleri
- son
- bölge
- bölgeler
- düzenli
- Değişiklik Yapıldı
- İlişkiler
- Nispeten
- gelir
- yorum
- krallar gibi yaşamaya
- Rol
- Rulo
- çatı
- oda
- mermi
- koşu
- pist
- SaaS
- Adı geçen
- satış
- satış
- aynı
- San
- San Francisco
- söylemek
- söz
- ölçek
- ölçek ai
- DENİZ
- İkinci
- görmek
- tohum
- gibiydi
- görünüyor
- görüldü
- kıdemli
- duyu
- ayrı
- Sekoya
- Dizi
- A Serisi
- B Serisi
- C Serisi
- oturumları
- birkaç
- çalışma
- Kargo
- kısa
- meli
- şov
- gösterdi
- Gösteriler
- yan
- işaret
- benzer
- beri
- kardeş
- oturmak
- ALTINCI
- Altı ay
- boy
- Şüphecilik
- havai fişek
- Roketler
- slayt
- Yavaşla
- So
- Yazılım
- katı
- biraz
- Birisi
- bir şey
- Ses
- Güneydoğu Asya
- uzay
- karış
- uzmanlaşmış
- özellikle
- geçirmek
- Harcama
- harcanmış
- Sponsor
- Spot
- kare
- Aşama
- başlama
- başladı
- XNUMX dakika içinde!
- başlangıç
- Startups
- adım
- yapışkan
- Yine
- Stratejik
- sokak
- şerit
- stil
- abone
- başarılı
- böyle
- arz
- tedarik zinciri
- destek
- yüzey
- TAG
- Bizi daha iyi tanımak için
- alınan
- alma
- Konuşmak
- konuşma
- takım
- teknoloji
- teknik olarak
- teknolojik
- Teknoloji
- söylemek
- on
- göre
- teşekkür
- Teşekkürler
- o
- The
- Financial Times
- Gelecek
- New York Times
- Wall Street Journal
- Dünya
- ve bazı Asya
- Onları
- tematik
- sonra
- teori
- Orada.
- Bunlar
- tez
- onlar
- şey
- işler
- düşünmek
- Düşünme
- Re-Tweet
- Bu yıl
- Bu
- gerçi?
- Binlerce
- üç
- eşik
- İçinden
- zaman
- süre
- zamanlar
- için
- bugün
- bugünkü
- birlikte
- aldı
- araç
- üst
- Konular
- karşı
- çekiş
- Trading
- işlemler
- Transkript
- transfer
- tuzakları
- ağaç
- Trilyon
- Kamyon
- gerçek
- denemek
- iki
- tip
- türleri
- altında yatan
- anlamak
- anlayış
- sigorta poliçesini imzalama
- birim
- kadar
- olağandışı
- us
- Amerika Birleşik Devletleri
- kullanım
- Değerli
- Değerleme
- değerlemeler
- değer
- değeri tabanlı
- değerli
- çeşitlilik
- VC
- VC
- Araçlar
- girişim
- girişim sermayesi
- girişim kapitalisti
- GİRİŞİM FONU
- Ventures
- versiyon
- Karşı
- dikey
- sektörler
- çok
- Görüntüle
- Türkiye Dental Sosyal Medya Hesaplarından bizi takip edebilirsiniz.
- beklemek
- Bekleyen
- Duvar
- wall Street
- Wall Street Journal
- istemek
- eksik
- oldu
- Yol..
- yolları
- we
- hava
- Web Seminerleri
- Web sitesi
- hafta
- Haftalar
- karşılama
- İYİ
- tanınmış
- Kimler
- vardı
- Ne
- Nedir
- ne zaman
- olup olmadığını
- hangi
- beyaz
- DSÖ
- bütün
- neden
- geniş
- geniş ölçüde
- irade
- Kış
- Tel
- ile
- içinde
- İş
- işlenmiş
- iş akışı
- çalışma
- Dünya
- Dünyanın en
- kötü
- değer
- olur
- yazı yazıyor
- yıl
- yıl
- Evet
- henüz
- Yol ver
- york
- sen
- kendiniz
- zefirnet