VC'ler Blockchain'in Uygulamalara Odaklanma Zamanının Geldiğini Söylüyor

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Blockchain geliştiricileri bu yıl bu sistemlerin nasıl çalıştığına ilişkin altyapıyı iyileştirme konusunda hızlı kazanımlar elde etti. Bilgiyi taşıdığı kadar değeri de (yani para ve menkul kıymetleri) hareket ettiren yeni bir internet türü için uygulanabilir çözümlere yaklaşıyorlar.

Ancak altyapıyla ilgili bu çözümler netleştikçe, Web3'ü finansal hizmetler, tüketiciler ve genel olarak iş dünyası için gerçek bir oyun değiştirici haline getirecek kullanım senaryosu nedir?

Bu alandaki yatırımcılar, geliştiricilerin altyapıdan uygulama alanına doğru genişlemelerine giderek daha fazla ihtiyaç duyulduğunu görüyor.

Ethereum'un ilk yatırımcılarından biri olan SNZ Capital'in yönetici ortağı ve baş yatırım sorumlusu Gavin Wang, Hong Kong Cyberport'taki bir konferansta konuşurken şunları söyledi: “Önemli uygulamayı arıyoruz. Aksi halde tüm bu blockchain ölçeklenebilirliği bir balondan ibarettir.”

Firması, NFT'lerde ve oyunlarda 'kazanmak için oyna' modası gibi sürdürülemez projelerden kaçındı ancak MakerDAO, Uniswap ve Chainlink Network gibi DeFi protokollerini destekledi. Wang, Web10'ün ana akım bir fenomen haline gelmesinin beş ila 3 yıl alacağına inanıyor, ancak şimdi blockchain'i mevcut Web2 tabanlı dünyayla entegre etmenin yolları üzerine bahis oynamaya bakıyor.

HashKey Capital ortağı Jupiter Zheng Jialiang, sektörün bir sonraki yükseliş döngüsü için kitlesel benimsenmeye hazır ürünlere sahip olması gerektiğini söylüyor. "Önümüzdeki birkaç yıl içinde oyunlaştırma veya metaverse'den daha geniş bir anlatıya ihtiyacımız var" dedi. "Altyapı neredeyse hazır"

Altyapı ilerlemeleri

Bu alandaki yatırımcılar ve inşaatçılar 'hazır olmaya yakın'ın ne anlama geldiği konusunda hemfikir değiller.

Ancak Polygon'un kurucu ortağı Sandeep Nailwal, sıfır bilgi kanıtlarının ortaya çıkmasının iki önemli cephede hızlı ilerleme sağladığını söylüyor. Biri ölçeklenebilirlik, diğeri ise bağlantı (veya birlikte çalışabilirlik).

Ethereum ve Solana gibi diğer zincirler de ZK kanıtları ve diğer teknolojilerle bu zorlukların üstesinden geldi. Başarının geleneksel finansın yanı sıra kripto yerel pazarlar üzerinde de etkileri olacak.

Londra'daki S&P Global Market Intelligence'den Andrew O'Neill, "Finansal piyasalar neredeyse anında atomik çözümden faydalanacak" dedi. "Bu, gün içi likidite ihtiyacını azaltacak, teminat hareketliliğini artıracak ve karşı taraf riskini azaltacaktır."

Evlat edinmenin önündeki engeller

Blockchain finansmanının veya diğer kullanımların benimsenmesi, Ethereum gibi önde gelen 'katman-1' veya yerleşim katmanı blok zincirlerindeki mühendislik sorunları nedeniyle engellenmiştir. Bunlar ölçeklenebilirliği engelledi.

Sorunlardan biri gaz ücretleri. Bir blockchain üzerinde belirli bir hizmete olan talep ne kadar fazla olursa, doğrulayıcıların bir işlemi onaylamak için aldığı fiyat da o kadar yüksek olur. Üstelik gas ücretleri belirli bir işlemin büyüklüğünden bağımsızdır: takas edilen değerin bir dolar mı yoksa bir milyon dolar mı olduğu önemli değil, gas ücreti aynıdır. Önemli olan işlem hacmidir.

İkincisi hızdır. Yakın zamana kadar Ethereum saniyede yalnızca altı ila 10 blok işleyebiliyordu; bu, Visa'nın saniyede yaklaşık 25,000 işlem hızına kıyasla çok yavaştı. Blockchain'ler bu hıza ulaşabilirse, bankalar ve diğerlerinin bunun üzerine uygulamalar geliştirmesi daha çekici hale gelir.

Ethereum, Polygon ve Solana'nın 4,000 civarında TPS kapasitesine sahip olmasıyla ilerleme kaydedilmesine rağmen şu anda blockchain dünyası henüz o noktaya gelmiş değil. Bu bir ilerleme işareti, ancak daha gidilecek çok yol var.

Ethereum PoS'a geçiyor

Bu yoldaki önemli gelişmelerden biri, Ethereum'un Bitcoin benzeri bir Proof of Work fikir birliği mekanizmasından (her düğümün her işlemi doğrulaması gerektiği) Proof of Stake'e dayalı bir mekanizmaya geçişiydi. Ethereum 2016 yılında piyasaya sürüldüğünde, ölçeklenebilirlik (blok zinciri üçlemi olarak adlandırılan) yerine merkeziyetsizliğe ve güvenliğe öncelik verdi.

IOSG Ventures Genel Müdürü Gökhan Er, Proof of Stake'in merkeziyetsizlikten kısmi bir geri çekilmeyi temsil ettiğini ancak sürecin başarılı göründüğünü söylüyor.

2023 yılında Ethereum'un doğrulayıcılarının ve uygulama oluşturucularının toplamda 2 milyar dolar gelir elde ettiğini belirtiyor. ETH tokenlerine yönelik bir staking protokolü olan Lido, 540 milyon dolar gelir elde etti. Ethereum'un en büyük geliştiricisi ConsenSys, şu anda aylık 100 milyon aktif kullanıcıya sahip olan cüzdanı Metamask da dahil olmak üzere 2023'te 23 milyon doların üzerinde gelir elde etti.

Evlat edinmenin bir başka ölçüsü de stake edilmiş Eth'tir. Ethereum'da bir düğüm çalıştırmak en az 32 ETH gerektirir ve bu çoğu katılımcının imkanlarının ötesindedir. Ancak ağ, işlemleri doğrulamak için bu tür düğümlere bağımlıdır; bunlar ağın güvenliğini sağlamanın ilk hattıdır. Lido gibi staking protokolleri, düğümleri çok yönlü bir seviyede çalıştırmak için bireysel kullanıcıların tokenlarını toplayan bir para piyasası fonu gibidir.

Lido şu anda protokolün yönetişim mekanizması (yani yazılım tarafından) tarafından seçilen 31 düğüm operatörünü çalıştırıyor; bu tasarım, Lido'nun devasa, tek bir başarısızlık veya yolsuzluk noktası haline gelmesi riskini azaltmayı amaçlıyor. Ethereum, Polygon ve Solana'nın hepsinin, birinin ağı ele geçirmesine karşı koruma sağlamak için paydaşları ve geliştiricileri harekete geçirme prosedürleri var, ancak hepsinde güvenlik açıkları var.

Bununla birlikte göze çarpan nokta, Ethereum'da stake etmenin giderek daha popüler hale gelmesidir. 2021'de, Ethereum'un PoS'a geçmesinden önce, ETH token sahipleri yalnızca 1.2 milyon dolar stake ediyordu. Bugün itibarıyla bu rakam 27 milyon dolar, yani tüm ETH tokenlarının yüzde 23'ünü temsil ediyor. Bu, ağın yönüne yönelik bir güven oyu.

Toplamaları

Bu yıl sektör, ölçeklenebilirliği artırmak için başka bir önemli teknolojiyi piyasaya sürdü: roll-up.

S&P'den O'Neill, toplamaların Ethereum ve Polygon'un işlemleri gruplandırmasına ve bunları ayrı bir "toplama zincirinde" yürütmesine ve toplu çıktıyı nihai ödeme için katman-1'e döndürmesine olanak tanıdığını açıklıyor. (Polygon'un durumunda, işlemleri Ethereum blok zincirine döndürür. Solana farklı bir yol izledi ve her şeyi Solana zincirinin kendisinde tutmaya çalıştı.)

Ancak tüm roll-up'lar aynı değildir. Ethereum geliştiricileri sıklıkla, aksi kanıtlanmadıkça işlemlerin geçerli olduğunu varsayan 'iyimser toplamaları' kullanır. Bir sahtekarlığı kanıtlamak doğrulayıcılara kalmıştır; işlemi birkaç gün dondurabilirler.

'İyimser' olmak, sahtekarlığı keşfetme ve buna karşı çıkma sorumluluğunu doğrulayıcılara yüklüyor ve bir zorluk varsa, işlemlerdeki duraklatmanın yayılma etkileri olabilir.

Çözüm sıfır bilgi toplamadır. ZK kanıtları, temel verileri görmek zorunda kalmadan bilginin doğruluğunu doğrulamaya yönelik bir şifreleme tekniğidir. ZK toplamalarını kullanmak, aktivist doğrulayıcılara veya işlemleri duraklatmaya gerek kalmadan her işlemin otomatik olarak onaylanması anlamına gelir.

Başarılı olması durumunda, ZK toplamalarının KYC ve diğer uyumluluk sorunlarına yönelik bariz faydaları olacaktır. Bunların benimsenmesi aynı zamanda doğrulamaya yönelik birçok işlemi ve yüksek gas ücretlerini de ortadan kaldırır. Bu ağır yükü kaldırdığınızda yakıt ücretleri çok az olacaktır.

sıfır bilgi

Polygon'dan Nailwal, ZK toplamalarının blockchain altyapısının sonsuz ölçeklendirilmesine ve diğer blockchain'lere sorunsuz bir şekilde bağlanmasını sağlayacağını söylüyor.

Bu, blockchain'in, internet bağlantısı olan herkesin uygulama oluşturma, siteden siteye kolayca gezinme ve verileri ve değeri her yerde tüketme veya taşıma konusunda aynı yeteneğe sahip gerçek bir 'değer interneti' veya Web3 yaratabileceği anlamına gelir. Bugün web sitesinde bir video yayınlayan şirket, içeriğiyle diğer sosyal medyayı doldurabilir.

ZK toplamalarını tanıtmak kolay olmadı. Nailwal, Polygon'un son iki yılda ZK programcılarına ve ilgili projelere neredeyse 1 milyar dolar yatırım yaptığını söylüyor. Bu sonuç yarattı. Cyberport etkinliğinde şunları söyledi: "Birçok kişi, tam gelişmiş, denetlenmiş bir ZK geçerlilik toplamasının dağıtılmasının beş yıla kadar süreceğini düşünüyordu." “Ama biz Mart ayında kendimizinkini başlattık.”

ZK toplamalarının ortaya çıkmasının tüm Web3 endüstrisi üzerinde çok büyük bir etkiye sahip olacağını öngörüyor çünkü bu, insanların bir ortamın veya veri kümesinin geçerliliğini kendileri yeniden üretmek zorunda kalmadan kanıtlamalarına olanak tanıyor.

Örneğin, bir şirketin operasyonlarını denetleyen bir denetçi, şirketin verilerini ve iş mantığını soracaktır, böylece denetçi, şirketin kendisine söylediklerinin doğruluğunu test edebilir. ZK teknolojisi sayesinde şirket, denetçiye basit bir hesaplama kanıtı sunabiliyor. Benzer şekilde, toplamalarda, katman-2 blok zincirleri birçok uygulamada çok fazla hesaplama yapar, ancak daha sonra çıktıyı Ethereum'a geri kanıtlar.

Bankalar ve Web3

SK kanıtlarının güvenilmez doğası, katman-1 zincirlerinin güvenlikleri için tamamen merkezileştirilmesinin gerekmediği anlamına gelir. Bu, bankaların ve diğer kuruluşların, yaptırım uygulanan bir karşı tarafla mı yoksa bir dolandırıcıyla mı ticaret yaptıklarını anlayamadıkları izinsiz ortamlarda uygulama başlatma konusunda endişelenmelerine gerek kalmayacağı anlamına geliyor.

Günümüzde bankalar yalnızca izin verilen, kapalı döngü blok zincirleri üzerinde çalışmaktadır. Bu onların dijital ağların küresel doğasından faydalanmalarını imkansız hale getiriyor; bu, tokenleri tarafından temsil edilen para veya menkul kıymetlerin takas edilemez olduğu anlamına geliyor. Nailwal, ZK kanıtlarının onlara duvarlarla çevrili bahçelerinden çıkma rahatlığını vereceğini savunuyor.

IOSG'den Er, gelişen blockchain altyapısının aynı zamanda Web3 şirketlerinin günümüz internetine hakim olan dev, tekelci platformlar karşısında nihai zaferini sağlayacağını söylüyor.

Bugün web sitelerinin en üst yüzde 1'inin tüm trafiğin yüzde 95'ini aldığını belirtiyor. Trend mobil uygulamalar için de benzer. Bu, Meta, Spotify, WeChat ve Google gibi şirketlere muazzam bir mali güç kazandırdı.

Örneğin Meta, 117'de 2022 milyar dolar gelir elde etti, bunun nedeni kısmen sıradan insanların üzerinde oluşturduğu tüm içerikten tamamen para kazanmasıydı. YouTuber'lar gelirlerinin yüzde 45'ini platforma bağışlıyor. Spotify ve Apple App Store, sitelerindeki sanatçılardan veya uygulamalardan elde edilen gelirlerin yüzde 30'unu alıyor.

Bu Web3 ortamlarında gerçekleşmez. Er, NFT pazarı Opensea'nin 25.3'de 2022 milyar dolarlık işlem hacmi ürettiğini ancak yalnızca yüzde 2.5'lik bir alım oranı aldığını söylüyor. DeFi protokolü Uniswap, 840 milyar dolarlık hacmi destekledi ancak alım oranı yalnızca yüzde 0.3 oldu.

Er, "Bu projeler açık kaynaklı, izinsiz ve çatallanabilir" dedi. "Kriptodaki herhangi bir uygulama için çok fazla ücret alırsanız, birisi projenizi çatallayabilir, başka bir sürüm oluşturabilir ve daha az ücret alabilir."

Geliştiriciler için artı tarafta, eğer bir uygulama geliştirirlerse dev bir platforma bağımlı olmazlar. Elon Musk'un mülkiyetindeki Twitter yakın zamanda API'lerini sevmediği geliştiricilere kapattı, bu nedenle Twitter'da uygulama geliştiren herkes zaman ve para kaybetti. Google, arama algoritmasını değiştirirse, Google reklamlarına veya sıralamalarına güvenen birçok işletme kendini ortada kalacak.

Bunun finans sektörü üzerinde etkileri var çünkü kripto para sonuçta spekülatif bir ortam. Her şey, insanların oluşturmaya ve doğrulamaya devam etmesini sağlayacak teşviklere bağlıdır. Er, "Kripto yeni bir sektöre girdiğinde sektör daha hızlı finansallaşıyor" dedi.

Bu nedenle altyapı ölçeklendikçe ve bağlandıkça finans, Web3 biçiminde de olsa daha da büyük bir sektör haline gelecektir.

Harika bir uygulama – ya da kullanımı kolay

Altyapı inşasında hala başarılacak çok şey var. Geleneksel finansta altyapı sürekli değişen bir manzara olmaya devam ediyor, dolayısıyla hiçbir zaman "tamamlanmadı". Ancak teknoloji artık Web3'ü ölçeklenebilir ve birlikte çalışabilir hale getirmek için kullanılıyor.

Eğer Web3 ana akım haline gelecekse, çok daha fazla uygulamaya ve çok daha iyi uygulamalara da ihtiyaç duyacak. Bugün bu alan yalnızca teknoloji meraklıları ve içerdeki kişiler tarafından dolduruluyor çünkü uygulamalar hantal.

Er, "Metamask gibi kripto cüzdanların kullanımı acı verici" dedi. “İndirdiğinizde birçok mesajı imzalamanız gerekiyor; yanlış numara yazarsanız göndermeye çalıştığınız parayı kaybedebilirsiniz. Web2'dekiler kadar iyi uygulamalara ihtiyacımız var.”

Diğer bir sorun ise parçalanma, yani kusursuzluğun olmayışıdır. Borç vermek, stake etmek veya sigorta satın almak için cüzdan kullanmak, farklı blok zincirlerde işlem yapmayı gerektirir.

SNZ'den Wang şunları söyledi: “Ölçeklenebilirlik kitlesel benimsemenin diğer yüzüdür. Bu sadece düşük gaz ücretleri veya daha yüksek TPS ile ilgili değil. Aynı zamanda bağlantı, Web2 ile entegrasyon ve kullanıcıların benimsenmesinin önündeki engellerin kaldırılmasıyla da ilgilidir. Hala gitmemiz gereken uzun bir yol var."

Da Wan Asset Management'ın blockchain yatırım direktörü Alan Li, risk sermayedarlarının hala altyapı projelerine yatırım yaptığını söylüyor. “Uygulama kısmı için hala Web2 şirketlerine güvenmek zorundayız… Hatta Facebook veya Google bile tarayıcılarına veya uygulamalarına bir kripto cüzdanı yerleştirecek.”

Aave ve Uniswap gibi pazarların sadece spot işlemlere yönelik olduğunu belirterek, DeFi ile ilgili daha fazla projede yatırım fırsatları olacağını düşünüyor. Türevler ve yapılandırılmış ürünler oluşturmak için hala yer olduğunu söylüyor, ancak yeni projelerin karşılığını alması için yeterli sayıda kullanıcı oluşturmak başka bir boğa piyasasına ihtiyaç duyabilir.

Ancak Er, yatırım eğiliminin değişmeye başladığını söylüyor. Geçtiğimiz birkaç yılda altyapıya yatırım yaptık” dedi. “Artık uygulamalara geçme zamanı.”