ทีซีเอส กรุ๊ป โฮลดิงส์ เบอร์ฮาด

การจัดอันดับ IPO (1.75/5.0 ดาว)
ลิขสิทธิ์@http://lchipo.blogspot.com/
ติดตามเราได้ที่ facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

วันที่
เปิดรับสมัคร: 29/06/2020
ปิดรับสมัคร: 10/07/2020
วันที่ลงรายการ: 23/07/2020

ทุน
มูลค่าตามราคาตลาด: RM46.944 ล้าน
จำนวนหุ้นทั้งหมด: ล้านหุ้น (สาธารณะ: 10.8 ล้าน, บุคคลภายในบริษัท/มิติ/การจัดตำแหน่งส่วนตัว/อื่นๆ: 97.2 ล้าน)

Industry
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างอยู่ในช่วงการเติบโตที่ช้าในมาเลเซียในช่วงสองสามปีนี้ อย่างไรก็ตามยังไม่สามารถจัดประเภทเป็นอุตสาหกรรมพระอาทิตย์ตกได้ ฉันจะอยู่ในโหมดสลีปชั่วคราวเพื่อการเติบโตของอุตสาหกรรม
**CAGR โพสต์ในหนังสือชี้ชวนโดยใช้คำนำหน้าปี 2019-2024 เราตัดสินใจว่าจะไม่ใช้สิ่งนี้เป็นข้อมูลอ้างอิงเนื่องจากไม่ได้สะท้อนถึงค่าเฉลี่ย CAGR 5 ที่แท้จริงของปีที่แล้ว

คู่แข่ง (กำไรก่อนส่วนต่างภาษี)
TCS: 6.1% (PE5.75)
กากาซัน: 15.2% (PE9.31)
จีดีบี: 11.7% (เปอี12.92)
อินตาบีน่า: 7.2% (PE5.9)

บัญชีธุรกิจ
บริการก่อสร้างอาคาร โครงสร้างพื้นฐาน งานโยธาและโครงสร้างในประเทศมาเลเซีย

พื้นฐาน
ตลาด: ตลาดเอซ
ราคา: RM0.23 (EPS:0.04)
ป/จ: PE5.75
ROE: 26.5 (IPO สำหรับ Forma III)
ROE: 26.5 (2019), 16.6 (2018), 10.5(2017), 8.6 (2016)
เงินสดและเงินฝากประจำหลัง IPO: 0.0899 ริงกิตต่อหุ้น
NA หลัง IPO: RM0.16
รวมหนี้สินต่อสินทรัพย์หมุนเวียนหลัง IPO: 0.86 (หนี้สิน:119.484 ล้าน สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 39.607mil สินทรัพย์หมุนเวียน: 138.962mil)
นโยบายการจ่ายเงินปันผล: ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่แน่นอน


ผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมา (รายได้, EPS)
2019: 358.424 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0435)
2018: 146.266 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0269)
2017: 71.718 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0172)
2016: 103.628 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0141)

อัตรากำไรสุทธิ
2019% 4.37
2018% 6.71
2017% 8.63
2016% 4.91

หลังการถือหุ้น IPO
ดาโต๊ะ อิรตี๋ ไชยเส็ง : 59.07%
ดาทิน เกาะอานี: 10.42%


ค่าตอบแทนกรรมการ ประจำปี 2021 (จากกำไรขั้นต้นปี 2019)
Dato' Ir Tee Chai Seng: RM1.004 ล้าน
Datin Koh Ah Nee: 367 ริงกิตมาเลเซีย
Tan Sri Dato' Sri Izzuddin bin Dali: RM75k
Dato' Seri Ir Mohamad Othman Bin Zainal Azim: RM63k
อู๋ กวน โฮ: RM63k
ค่าตอบแทนกรรมการทั้งหมดจากกำไรขั้นต้น: 1.572 ล้านริงกิตหรือ 4.17%

ค่าตอบแทนผู้บริหารหลัก ประจำปี 2021 (จากกำไรขั้นต้นปี 2019)
ออยคีอัน: RM200k-250k
ยำชูเฉิง: RM200k-250k
Liew Kok Yoong: RM100k-150k
โฮชีโวเอย: RM150k-200k
คู โยก ปิง: 50-100 ริงกิต
หลี่ฟง: RM50k-100k
ค่าตอบแทนผู้บริหารหลักจากกำไรขั้นต้น: 1.05 ล้านริงกิตหรือ 2.78%

การใช้เงินทุน
ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ก่อสร้างใหม่ 62.80%
เงินทุนหมุนเวียน: 20.29%
ค่าใช้จ่ายในรายการ: 16.91%

สิ่งที่ดีคือ:
1. PE ต่ำ ROE26.5
2. ROE เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปไม่กี่ปี
3. ใช้กองทุน IPO 83.09% เพื่อขยายธุรกิจ
4. รายได้เติบโตต่อเนื่อง 4 ปี
5. สภาพแวดล้อมดอกเบี้ยต่ำจะช่วยส่งเสริมอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์

สิ่งที่ไม่ดี:
1. เปรียบเทียบกับคู่แข่งรายอื่น อัตรากำไรไม่สูง & อัตรากำไรสุทธิต่ำกว่า 10%
2. ค่ากรรมการแพงไปหน่อย
3. ค่าใช้จ่ายในการจดทะเบียนมีราคาแพง
4. ไม่สามารถทราบ CAGR ของอุตสาหกรรมที่แท้จริงได้ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา
5. ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลคงที่

ข้อสรุป (Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำและข้อเสนอแนะใด ๆ ทั้งหมดเป็นความเห็นส่วนตัว)
อุตสาหกรรมของธุรกิจอยู่ในโหมดสลีป เนื่องจากอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างเติบโตอย่างช้าๆ ในมาเลเซียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เรายังมีโอกาสดีๆ อื่นๆ อีกมากมายในการจัดสรรเงินทุนเพื่อการลงทุนอย่างเหมาะสม


ราคาเสนอขายหุ้น: RM0.23
ช่วงเวลาที่ดี: RM0.32 (PE8)
เวลาไม่ดี: RM0.16 (PE4)

*การประเมินเป็นเพียงความคิดเห็นและมุมมองส่วนบุคคลเท่านั้น การรับรู้และการคาดการณ์จะเปลี่ยนไปหากมีการประกาศผลประกอบการไตรมาสใหม่ ผู้อ่านรับความเสี่ยงเองและควรทำการบ้านเองเพื่อติดตามผลทุกไตรมาสเพื่อปรับการคาดการณ์มูลค่าพื้นฐานของบริษัท

ที่มา: http://lchipo.blogspot.com/2020/07/tcs-group-holdings-berhad.html