NATIONGATE โฮลดิ้งส์เบอร์ฮัด

เปิดรับสมัคร: 12/12/2022
ปิดรับสมัคร: 30/12/2022
การลงคะแนนเสียง: 04/01/2023
วันที่ลงรายการ: 12/01/2023

ทุน
มูลค่าตามราคาตลาด: 788.094 ล้าน (ขึ้นอยู่กับราคา IPO สุดท้าย)
จำนวนหุ้นทั้งหมด: 2.0739bil หุ้น
 
อุตสาหกรรม CARG
พยากรณ์อุตสาหกรรม EMS ของ M'sia ปี 2022-2027 CARG: 10.3%

การเปรียบเทียบคู่แข่ง
NGH: 7.8% (เสนอขายหุ้น IPO PE11.9)
อัตไทมส์: -1.9% (PE-6.74)
ออเรลิอุส: 6% (PE30)
พาย: 5.9% (PE16)
เอสเคเพรส: 7.5% (PE14.51)
เทคโนโลยี SMT: 3% (GE, PE12)
VS: 6% (PE21.2)

ธุรกิจ (FYE 2022)
ผู้ให้บริการ EMS เน้นการประกอบและการทดสอบ 
(ก) ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และผลิตภัณฑ์เพื่อผลิต PCB สำเร็จรูป ส่วนประกอบย่อยกึ่งสำเร็จรูป และผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ที่ประกอบครบวงจร
(ข) อุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์
รายได้ตามภูมิศาสตร์
เซีย: 74.4%
อื่น ๆ : 25.6%

พื้นฐาน
1.Market: ตลาดเอซ
2.ราคา: RM0.38
3.P/E: 11.9 @ 0.0318 ริงกิตมาเลเซีย
4.ROE (โปรฟอร์ม III): 19.90%
5.ROE: 38.20%(FYE2021), 27.37%(FYE2020), 6.16%(FYE2019)
6.NA หลัง IPO: RM0.16
7.หนี้รวมต่อสินทรัพย์หมุนเวียนหลัง IPO: 0.84 (หนี้: 457.459mil, สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 248.833mil, สินทรัพย์หมุนเวียน: 544.138mil)
8.นโยบายการจ่ายเงินปันผล: ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลอย่างเป็นทางการ 
9. สถานะชาริอะฮ์: ใช่

ผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมา (รายได้ กำไรต่อหุ้น PAT%)
2022 (FYE 30 มิ.ย. 6 เดือน): RM426.002 ล้าน (Eps: 0.0159), PAT: 7.8%
2021 (FYE 31Dec): RM760.870 ล้าน (Eps: 0.0276), PAT: 7.8%
2020 (FYE 31Dec): RM566.246 ล้าน (Eps: 0.0148), PAT: 5.4%
2019 (FYE 31Dec): RM325.998 ล้าน (Eps: 0.0025), PAT: 1.6%

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับกำไรก่อนภาษี (แก้ไขเพิ่มเติม)
2022% 13.37
2021% 46.19
2020% 139
2019: -เคย

ลูกค้ารายใหญ่ (2022)
1.บริษัท A (สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ประกอบครบชุด): 54.8%
2.บริษัท B (สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ประกอบครบชุด): 10.5%
3. Robert Bosch Power Tools Sdn Bhd (PCB เสร็จสมบูรณ์): 9.2%
4. บริษัท C (PCB เสร็จสมบูรณ์): 5.6%
5. บริษัท B (PCB เสร็จสมบูรณ์): 2.9%
***รวม 83%

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่
อู๋อิง เหลียง : 57.8% (ทางตรง)
ทันอากุก: 7.2% (โดยตรง)

ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารสำคัญ ประจำปี 2023 (จากรายได้และรายได้อื่น พ.ศ. 2022)
ค่าตอบแทนกรรมการทั้งหมด: RM2.783mil
ค่าตอบแทนผู้บริหารหลัก: RM1.45mil – RM1.70mil
รวม (สูงสุด): 4.483 ล้านริงกิตหรือ 7.488% 

การใช้เงินทุน
1. ซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ 3.6%
2. ความต้องการเงินทุนหมุนเวียน: 29.2%
3. การชำระคืนเงินกู้ธนาคาร: 63.8%
4. ค่าใช้จ่ายในรายการ: 3.4%

สรุป (Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำและข้อเสนอแนะใดๆ ทั้งสิ้นเป็นความคิดเห็นส่วนตัวและผู้อ่านควรเสี่ยงในการตัดสินใจลงทุนเอง)
โดยรวมแล้วเป็นอุตสาหกรรมที่มีอัตรากำไรสุทธิต่ำ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับ PBT ลดลงต่ำกว่า 20% และความเสี่ยงในการพึ่งพาแรงงานต่างชาติสูง ดังนั้น IPO นี้จะจัดหมวดหมู่เป็นประเภทที่มีความเสี่ยงสูงสำหรับการจัดอันดับ (แก้ไขเพิ่มเติม)