Marketnode พร้อมที่จะทำให้ตลาดตราสารหนี้เป็นดิจิทัล

Marketnode พร้อมที่จะทำให้ตลาดตราสารหนี้เป็นดิจิทัล

ประทับเวลา: 11 เมษายน 2023 7:42 น
โหนดต้นทาง: 2576761

Marketnode ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่าง Singapore Exchange และ Temasek กลุ่มการลงทุนที่เชื่อมโยงกับรัฐบาล สนับสนุนการทำธุรกรรมครั้งแรกเมื่อปีที่แล้วในรูปแบบของเอกสารเชิงพาณิชย์ที่ออกโดย OCBC Bank ขณะนี้ฟินเทคที่ใช้บล็อกเชนกำลังอยู่ในจุดสูงสุดของการขยายบริการไปยังตราสารและผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายยิ่งขึ้น

Rehan Ahmed ผู้จัดการทั่วไปและหัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์ของ Marketnode กล่าวว่า "เมื่อเราเปิดตัว Marketnode เมื่อสองปีที่แล้ว โฟกัสอยู่ที่การมีผลิตภัณฑ์ขั้นต่ำที่ทำงานได้ แต่ตอนนี้เราเห็นว่าสิ่งนี้ต้องการระบบนิเวศขั้นต่ำที่ทำงานได้”

มีรัฐบาล ธนาคาร และองค์กรต่างๆ มากมายทั่วโลกที่ทดลองใช้การออกตราสารหนี้ในรูปแบบดิจิทัลผ่านทางรางบล็อกเชน จนถึงปัจจุบันในปี 2023 ตามรายงานของสมาคมตลาดทุนระหว่างประเทศ ผู้ออกตราสารดังกล่าวได้รวมหน่วยงานการเงินของฮ่องกง (ที่มีพันธบัตรสีเขียว) เมืองลูกาโน ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งยุโรป ซีเมนส์ และโครงการร่วมที่เกี่ยวข้องกับ Credit Agricole และ สอศ.

โครงการเหล่านี้ยังคงแยกออกจากกันอย่างสวยงาม โดยปกติจะมีผู้ออกตราสารรายเดียว นักลงทุนหนึ่งหรือสองคน ธนาคารผู้สนับสนุน และสำนักงานกฎหมาย

Ahmed กล่าวว่าเป้าหมายของ Marketnode ในปีนี้คือการสนับสนุนการออกตราสารหนี้ให้เพียงพอเพื่อดึงดูดผู้เล่นหลายราย นำสภาพคล่อง และสร้างตลาดรองที่มีชีวิตชีวา

เกตเวย์ข้อมูล

Marketnode มุ่งเน้นไปที่ข้อมูลและด้านการดำเนินงานของการแปลงตลาดตราสารหนี้ให้เป็นดิจิทัล ไม่ใช่ตลาดกลางและไม่ได้อยู่ในธุรกิจของการแบ่งส่วนพันธบัตรแบบดั้งเดิม

ค่อนข้างจะมีสองสายธุรกิจ สายหนึ่งสำหรับตลาดหลักในตราสารหนี้ และอีกสายหนึ่งสำหรับการบริหารความมั่งคั่ง

ในด้านตลาดหลัก มีผลิตภัณฑ์ที่เรียกว่า Marketnode Gateway ซึ่งแปลงเอกสารสำหรับผู้ออกเอกสารให้เป็นดิจิทัล: เอกสารประกอบ, ข้อมูล ESG, การแสดงรายการการลงทะเบียนบน SGX และการเปิดเผยต่อหน่วยงานกำกับดูแล

แนวคิดนี้เกิดขึ้นจากการทบทวนของ SGX เพื่อให้แน่ใจว่าศูนย์รับฝากและสำนักหักบัญชีจะก้าวทันกับศักยภาพของเทคโนโลยีบล็อกเชนที่จะขัดขวางวิธีการเคลียร์และชำระพันธบัตร เป้าหมายระยะยาวคือการทำให้ SGX เป็นสถานที่ที่น่าสนใจในการเข้าจดทะเบียนพันธบัตร

เปิดตัวกระดาษเชิงพาณิชย์

ปีที่แล้ว Gateway เปิดตัวด้วยการช่วย OCBC ออกเอกสารเชิงพาณิชย์มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในสกุลเงินยูโร แปลงหนี้ระยะสั้นจากการออกไปสู่การชำระหนี้บนแพลตฟอร์มของ Marketnode เป็นดิจิทัล

กระดาษเชิงพาณิชย์เป็นสิ่งที่เรียบง่าย เป็นหนี้ระยะสั้นที่ไม่มีหลักประกัน ซึ่งโดยปกติจะครบกำหนดหลังจาก 30 วัน (แต่อาจนานถึง 270 วัน) ที่ผู้ออกตราสารหนี้ระดับสูงใช้สำหรับการจ่ายเงินเดือนและความต้องการอื่นๆ ในแต่ละวัน นอกจากนี้ยังมีโครงสร้างที่เรียบง่าย ไม่มีคูปอง ไม่มีหลักประกัน ชำระคืนครั้งเดียวเมื่อครบกำหนด และไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ก่อน

เมื่อรวมกับกลุ่มนักลงทุนที่จำกัดและ OCBC ยังทำหน้าที่เป็นตัวแทนจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียว ทำให้ข้อตกลงเป็นเหมือนการพิสูจน์แนวคิดสำหรับ Marketnode แต่มันได้ผลโดยลดการชำระเงินจาก T+5 เป็น T+2 วัน และบีบอัดค่าใช้จ่ายในการดูแลระบบและการปรับยอดเนื่องจากไม่มีการดำเนินการด้วยตนเองหรือเอกสารที่จับต้องได้

ถัดไป: ธุรกรรม

ตอนนี้บริษัทมีความกระตือรือร้นที่จะออกพันธบัตรจริง ตั้งแต่การให้บริการข้อมูล ไปจนถึงการทำธุรกรรม Marketnode ยังคงมุ่งเน้นไปที่ด้านกฎหมายและเอกสาร แต่จำเป็นต้องมีพันธมิตรเพื่อช่วยขยายการดำเนินงานขั้นปลายน้ำ – สู่โลกแห่งการซื้อขาย

ในการทำให้สิ่งนี้เกิดขึ้น บริษัทได้ร่วมมือกับ NowCM Group ซึ่งเป็นผู้ให้บริการโซลูชันการแปลงพันธบัตรเป็นดิจิทัลในลักเซมเบิร์ก รวมถึงตลาดหลักที่ควบคุมโดยระบบคลาวด์สำหรับหลักทรัพย์ตราสารหนี้ ผู้ใช้สามารถสร้างเอกสารข้อตกลงภายในแอพของ NowCM

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ไม่ใช่คือการทำให้หลักทรัพย์เป็นดิจิทัล พวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของบล็อกเชน แต่เป็นเครื่องมือแบบดั้งเดิม แม้ว่าจะมีเอกสาร การซื้อขาย และการชำระเงินทั้งหมดที่ทำบนแพลตฟอร์มดิจิทัลก็ตาม

“นี่คือการแปลงข้อมูลให้เป็นดิจิทัล ไม่ใช่การแปลงสินทรัพย์เป็นดิจิทัล” Ahmed เตือน “เราไม่ต้องการที่จะกระโดดปืน แม้ว่านั่นจะเป็นเป้าหมายสุดท้าย”

อย่างไรก็ตาม การใช้ NowCM ร่วมกันเพื่อสร้างเอกสารประกอบและเวิร์กโฟลว์ของ Marketnode ผู้ออกบัตรมีเครื่องมือในการเปลี่ยนแปลงทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับตลาดหลัก จากนั้นจึงขึ้นอยู่กับผู้ออก ตัวแทนจำหน่าย หรือผู้สนับสนุนที่จะดึงดูดโบรกเกอร์และฝ่ายซื้อ

“เราตอบสนองความต้องการสำหรับระบบนิเวศของตลาดที่สมบูรณ์โดยเชิญฝ่ายหนึ่งทำหน้าที่เป็นผู้ประสานงานกลาง จากนั้นจึงเชิญผู้เข้าร่วมรายอื่นๆ” Ahmed กล่าว

เขาเสริมว่าบริษัทวางแผนที่จะสนับสนุนการออกธนบัตรระยะกลางก่อนสิ้นเดือนมิถุนายน

โหนดกองทุน

นั่นคือด้านตลาดหลักของ Marketnode บริษัทกำลังดำเนินการเพื่อเปิดตัวบริการความมั่งคั่งในช่วงปลายฤดูร้อนนี้

ผลิตภัณฑ์หลักเรียกว่า Fundnode ซึ่งชำระธุรกรรมของกองทุนที่มีภูมิลำเนาในสิงคโปร์ แพลตฟอร์มตลาดนี้เริ่มดำเนินการมาตั้งแต่ปี 2021 และปัจจุบันมีผู้จัดการสินทรัพย์ ผู้บริหารกองทุน ตัวแทนโอน และผู้จัดจำหน่ายกองทุน (เช่น ธนาคาร) มากกว่า 20 ราย

แนวคิดคือการจัดเตรียมสถานที่ส่วนกลางเพื่อชำระการสร้างและไถ่ถอนกองทุน นี่ไม่ใช่แนวคิดใหม่: ผู้ขายเช่น Allfunds และ Calastone อยู่ในธุรกิจนี้มาหลายปีแล้ว

Ahmed กล่าวว่า Marketnode ได้สร้างโครงสร้างพื้นฐานที่มีถิ่นกำเนิดในสิงคโปร์ ซึ่งสามารถรองรับผู้เล่นต่างๆ ที่เกี่ยวข้องในการสนับสนุนธุรกรรมกองทุน แต่ได้รับการออกแบบมาเพื่อขยายขนาดหนึ่งวันไปยังตลาดอื่นๆ และชุดผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้น การใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย ช่วยลดการพึ่งพาโทรสารและ PDF แบบเก่าของตลาดเมื่อดำเนินการขาย

ผู้ค้ารายอื่นได้ส่งเสริมโซลูชันที่สนับสนุนโดย DLT ในยุโรป; Calastone ยังพยายามทำตลาดเวอร์ชันนี้ในเอเชียด้วย Marketnode ดูเหมือนว่าจะมุ่งสู่การครอบงำในระดับภูมิภาค โดยเริ่มจากกองทุนรวมที่มีภูมิลำเนาในประเทศสิงคโปร์

“ต้นทุนของกลุ่มเทคโนโลยี DLT กำลังกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์” Ahmed กล่าว “ต้นทุนต่อหน่วยลดลง Fundnode จะมีราคาถูกกว่าผู้ขายเดิม” แต่เขากล่าวว่าเป้าหมายคือการเริ่มต้นด้วยกองทุนรวมในประเทศเท่านั้น

“นี่จะน่าดึงดูดยิ่งขึ้นหากมีหลายสินทรัพย์และกองทุนเป็นเพียงผลิตภัณฑ์เดียว เรากำลังดูสิ่งนี้เหมือนศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ส่วนกลาง อย่าเป็นคนเฉพาะกลุ่ม”

tokenization

การขยายตัวนั้นอาจนำมาซึ่งอะไร? Ahmed ตั้งข้อสังเกตว่า fintechs ในสหรัฐอเมริกาและยุโรปกำลังโทเค็นกองทุนส่วนบุคคล – หุ้นส่วนตัว, หนี้ส่วนตัว, VC, บริษัทเอกชน – ผ่าน DLT หรือสาธารณะ บล็อกเชนที่ไม่ได้รับอนุญาตซึ่งเชื่อมต่อกับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือนแบบรวมศูนย์

Fundnode ยังไม่มี มันไม่ได้ใช้งาน blockchain แต่เป็นแพลตฟอร์มโฮสติ้งที่ใช้ API สำหรับผู้ใช้ที่ได้รับอนุญาตซึ่งอยู่ในสิงคโปร์ มี DLT ที่สามารถโฮสต์โหนด (เพื่อให้ผู้เข้าร่วมสามารถสร้างและตรวจสอบกลุ่มข้อมูล เช่น การทำธุรกรรม) แต่ Ahmed กล่าวว่าไม่มีใครสมัครใช้งาน

แต่เขาโต้แย้งว่าการใช้โทเค็นและเทคโนโลยีใหม่ๆ กำลังจะกลายเป็นปรากฏการณ์ในชีวิตประจำวันที่มีราคาถูก “นี่คือนวัตกรรมรูปแบบธุรกิจ” เขากล่าว “การทำโทเค็นต้องผสานเข้ากับเวิร์กโฟลว์ – จุดบอดของธุรกรรม การจัดการข้อมูล มันเกี่ยวกับการรวมทุกอย่างเข้าด้วยกัน”

ส่วนสุดท้ายของโมเดล Marketnode คือโทเค็น ซึ่งเรียกว่า Project Guardian ในแง่นี้ Marketnode ทำหน้าที่เป็นฟันเฟืองในวงล้ออันยิ่งใหญ่ของ Monetary Authority of Singapore ในเดือนพฤศจิกายน 2022 HSBC และ UOB ตกลงที่จะออกธนบัตรที่มีโครงสร้างดิจิทัล (จัดทำโดยวาณิชธนกิจของ HSBC เพื่อให้ UOB ขายให้กับลูกค้าที่ร่ำรวย)

บันทึกย่อเหล่านี้จะเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลแบบพื้นเมืองของ blockchain ที่ไม่ได้อยู่ในศูนย์รับฝาก การเลือกบันทึกที่มีโครงสร้างเป็นการพิจารณาโดยเจตนา เช่นเดียวกับการเปิดตัวเอกสารเชิงพาณิชย์ของ OCBC นั้นเรียบง่าย ธนบัตรที่มีโครงสร้างไม่ต้องการตลาดรอง

“มันซับซ้อนพอที่จะน่าสนใจ” Ahmed กล่าว โดยสังเกตว่าโดยปกติแล้วผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างจะใช้เวลา 10 ถึง 14 วันในการชำระ แต่ด้วยเอกสารประกอบของ NowCM และการจัดการข้อมูลของ Marketnode Gateway กระบวนการทั้งหมดของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง ตั้งแต่การสร้างไปจนถึงขั้นตอนสุดท้าย ผลตอบแทนสามารถเปลี่ยนเป็นชุดสัญญาอัจฉริยะได้ สิ่งนี้ควรลดต้นทุนแม้ว่าจะยังเร็วเกินไปสำหรับการแยกส่วน: การลงทุนขั้นต่ำจะอยู่ที่ 200,000 ดอลลาร์ “บางทีวันหนึ่งเราสามารถลดได้ถึง 50,000 ดอลลาร์” Ahmed กล่าว

ข้อตกลงนั้นมีกำหนดในเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ดิกฟิน