ดีเอ็กซ์เอ็น โฮลดิ้งส์ บีเอชดี

เปิดรับสมัคร: 28 มี.ค. 2023
ปิดรับสมัคร: 09 พฤษภาคม 2023
การลงคะแนน: 11 พฤษภาคม 2023
วันที่จดทะเบียน: 19 พฤษภาคม 2023

ทุน
มูลค่าตลาด: ล้าน RM (ขึ้นอยู่กับราคาสุดท้ายของสถาบัน)
จำนวนหุ้นทั้งหมด: 4,985 ล้านหุ้น

อุตสาหกรรม CARG (2016-2026F)
ยอดค้าปลีกผ่านการขายตรง CARG 2016-2026F: 4.6%
การเปรียบเทียบคู่แข่งในอุตสาหกรรม (กำไรสุทธิ%)

ดีเอ็กซ์เอ็น: PE15.6
แอมเวย์ (กลาง): PE11.48 (@ 29/04/2023)
ยูซานา: PE17.24 (@ 29/04/2023)
เฮอร์บาไลฟ์: PE4.41 (@ 29/04/2023)

ธุรกิจ (FYE 2022)
บริษัทขายตรงด้านสุขภาพและสุขภาพระดับโลก 
– ผลิตเองและจัดจำหน่าย 
– 48 ประเทศ, 79 สาขาการขาย (สมาชิกและพันธมิตร), 12 หน่วยงานกระจายสินค้าภายนอก 
รายได้ตามภูมิศาสตร์
มาเลเซีย: 7.1%
ประเทศอื่นๆ: 92.9%

พื้นฐาน
1.ตลาด: ตลาดหลัก
2.ราคา: RM0.76 (อาจมีการกำหนดราคาหลังจากข้อเสนอของสถาบันในช่วง IPO)
3.คาดการณ์ P/E: 15.6 @ 0.0487 ริงกิตมาเลเซีย
4.ROE(โปรฟอร์มา 18.2): XNUMX%
5.ROE: 30.24%(FYE2022), 31.9%(FYE2021), 35.92%(FYE2020)
6.ทรัพย์สินสุทธิ: RM0.21
7. หนี้สินรวมต่อสินทรัพย์หมุนเวียน: 0.71 (หนี้สิน: 635.194 ล้าน, สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 775.080 ล้าน, สินทรัพย์หมุนเวียน: 896.159 ล้าน)
8.นโยบายการจ่ายเงินปันผล: ตั้งเป้านโยบายการจ่ายเงินปันผล PAT 30%-50%
9. สถานะชาริอะฮ์: ใช่

ผลการดำเนินงานทางการเงินในอดีต (รายได้, กำไรต่อหุ้น, PATAMI%)
2022 (FPE 31 ต.ค. 9 เดือน): 1.043 พันล้านริงกิต (Eps: 0.0361), PATAMI: 17.2%
2022 (ปีงบฯ 28 ก.พ.): 1.242 พันล้านริงกิต (Eps: 0.0487), PATAMI: 19.5%
2021 (ปีงบฯ 28 ก.พ.): 1.050 พันล้านริงกิต (Eps: 0.0384), PATAMI: 18.2%
2020 (ปีงบฯ 28 ก.พ.): 1.104 พันล้านริงกิต (Eps: 0.0485), PATAMI: 21.9%

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับ PBT
2022 (FPE ต.ค. 2022): 69.37% 
2022% 71.65
2021% 87.17
2020% 88.37

ลูกค้ารายใหญ่ (2021)
ไม่มีลูกค้ารายใหญ่ 

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่
1.LSJ Global/มาเลเซีย: 65.2% (โดยตรง)
2.Gano Global (สิงคโปร์): 13.3% (โดยตรง)
3.ดาโต๊ะ ลิม เซียว จิน (มาเลเซีย) 65.2% (ทางอ้อม)

ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารสำคัญ ประจำปี 2024 (จากรายได้และรายได้อื่น พ.ศ. 2022)
ค่าตอบแทนกรรมการทั้งหมด: RM4.571mil
ค่าตอบแทนผู้บริหารหลัก: 2.350 ล้านริงกิต – 2.600 ล้านริงกิตมาเลเซีย
รวม (สูงสุด): 7.171 ล้านริงกิตหรือ 0.71%

การใช้เงินทุน
1.ชำระคืนเงินกู้ธนาคาร: 65.8%
2.เงินทุนหมุนเวียน 14.4%
3.ค่าใช้จ่ายในการจดทะเบียนโดยประมาณ: 19.8%

สรุป (Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำและข้อเสนอแนะใดๆ ทั้งสิ้นเป็นความคิดเห็นส่วนตัวและผู้อ่านควรเสี่ยงในการตัดสินใจลงทุนเอง)
โดยรวมเหมาะแก่การลงทุนแบบปันผล อัตราการเติบโตอาจมีจำกัด ข้อเสนอราคายังค่อนข้างแพงโดยเฉลี่ยเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน 
หากต้องการลงทุนเพื่อรับเงินปันผล (ในเคาน์เตอร์นี้วิธีที่ดีที่สุดอาจต้องรอให้ต่ำกว่า IPO ถึง PE 15 หรือรอให้รายได้เติบโตถึง PE15