บริษัทกัญชาและตลาด OTC

บริษัทกัญชาและตลาด OTC

Time Stamp: 6 ธันวาคม 2023 10:00 น.
โหนดต้นทาง: 2996293

ฉันสะดุดกับโพสต์ล่าสุดนี้โดย Jason Paltrowitz เรื่อง “ถูกกฎหมาย แต่น่ากลัว: วงจร IPO ขนาดเล็ก” มันมีการค้นพบที่น่าสนใจ และฉันชอบทุกอย่างเกี่ยวกับเรื่องนี้สำหรับบริษัทกัญชา ยกเว้นบทสรุป ข้อสรุปก็คือตลาด OTCQX และ OTCQB เป็นทางออกที่ดีสำหรับบริษัทขนาดเล็ก เนื่องจากตลาดเหล่านี้ “นำเสนอเส้นทางที่เรียบง่ายด้วยข้อกำหนดทางการเงิน การกำกับดูแลกิจการ และการเปิดเผยข้อมูลที่ปรับให้เหมาะกับบริษัทขนาดเล็ก”

บริษัทกัญชาในสหรัฐฯ ที่สัมผัสพืชไม่สามารถเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อาวุโสของสหรัฐฯ ได้ ซึ่งหมายถึง NYSE หรือ Nasdaq อย่างไรก็ตาม บริษัทกัญชาหลายแห่งในสหรัฐฯ ที่ต้องการระดมทุนจำนวนมากเลือกที่จะ “ออกสู่สาธารณะ” เส้นทางที่สวมใส่อย่างดีคือไปที่: 1) รายการ ในประเทศแคนาดา หรือในต่างประเทศ ผ่านการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ หรือ 2) มุ่งหน้าไปยังตลาด OTC ที่กล่าวมาข้างต้น อีกครั้งผ่านการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ และดำเนินการ ระเบียบการเสนอขาย. อย่างไรก็ตาม จากประสบการณ์ของผม OTCQX และ OTCQB ไม่ใช่สถานที่ที่ดีสำหรับบริษัทกัญชา

ตลาด OTC เต็มไปด้วยการฉ้อโกง

อย่าเชื่อคำพูดของฉัน: นี่คือ ก.ล.ต แถลงการณ์ อัปเดตเมื่อต้นปีนี้และ อื่น ในบริบทเฉพาะของหุ้นกัญชา ย้อนกลับไปในปี 2014 FINRA ก็เช่นกัน คำเตือนตัวอย่างกัญชาไมโครแคป DOJ การฟ้องร้องและเอฟบีไอ กรณีศึกษา. ดังที่คุณอาจสรุปได้ว่า มีเรื่องราวที่น่าเศร้าที่เกี่ยวข้องกับกลโกง OTC อยู่มากมาย ทั้งนี้เป็นเพราะแซนด์บ็อกซ์ OTC นั้นเป็น สวรรค์ของฮัคสเตอร์เนื่องจากความอ่อนไหวของหุ้น OTC ต่อการแกว่งของราคาอย่างมากและการเปิดเผยที่จำเป็นในระดับต่ำ

ตอนนี้ ใครๆ ก็สามารถแย้งได้ว่าไม่มีสิ่งใดที่เลวร้ายสำหรับบริษัทกัญชา OTC แต่กลับเป็นผลเสียสำหรับผู้ที่ลงทุนในบริษัทเหล่านั้น นั่นไม่ถูกต้องนัก บริษัทกัญชา OTC พร้อมด้วยฝ่ายบริหาร มีภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับความไว้วางใจและการกำกับดูแลต่อนักลงทุน บริษัทมหาชนก็ไม่ต่างจากบริษัทเอกชนในแง่นั้น โดยรวมแล้ว ระดับความเสี่ยงของบริษัทกัญชาจะเพิ่มขึ้นตามจำนวนเงินทุนที่บริษัทระดมทุนได้ รวมถึงวิธีการเพิ่มทุนด้วย

ข้อตกลงการตลาด OTC นั้นแปลก

ฉันเคยอยู่ในรายชื่อบริษัทกัญชา OTC จำนวนมาก ณ จุดนี้ พวกเขาแปลก ในหลายกรณี บริษัทกัญชาจะได้รับการติดต่อจากที่ปรึกษา M&A และ/หรือวาณิชธนกิจในเครือของบริษัท OTC บุคคลเหล่านี้อาจเสนอการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ โดยที่บริษัทกัญชาส่งมอบหุ้นทั้งหมดของตน (บางครั้งผ่านเอนทิตีที่สร้างขึ้นใหม่) ให้กับ OTC Shell เพื่อแลกกับหุ้นใน Shell นั้น เมื่อปิดบัญชี เจ้าของบริษัทกัญชาจะได้รับหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิบางส่วนรวมกัน และอาจถึงขั้นใบสำคัญแสดงสิทธิในบริษัท OTC

ในหลายกรณี ความรอบคอบอย่างคร่าวๆ เกี่ยวกับบริษัท OTC ทำให้เกิดสัญญาณอันตรายที่เห็นได้ชัด ฉันเคยเห็นข้อเสนอที่หุ้นที่เสนอขายให้กับเจ้าของที่อยู่ในรายการสูงกว่าหลักทรัพย์ที่ออกได้ซึ่งแสดงสำหรับบริษัท OTC ฉันเคยเห็นเชลล์ของบริษัท OTC มากมายด้วย ข้อมูลเอ็ดการ์ ขัดแย้งกับการเปิดเผยส่วนตัวอย่างรุนแรง เรื่องเหล่านี้บางส่วนเป็นการเลื่อนการบำรุงรักษา ซึ่งจะได้รับการแก้ไขโดยที่ปรึกษาในการให้บริการของธุรกรรมที่เสนอ อื่นๆ เป็นกับระเบิดและอาจยากลำบาก

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าหงุดหงิดยิ่งกว่าสิ่งใดๆ นี้คือสถานการณ์ทั่วไปที่ผู้ก่อการ OTC เข้าหาธุรกิจกัญชาโดยไม่มีความคิดหรือความสนใจ ชัดเจนว่าบริษัทกัญชาจะดำเนินธุรกิจได้หรือไม่ ผู้ก่อการจะต้องการตกลงเงื่อนไขที่มีผลผูกพันโดยไม่ได้กระทำความขยันหมั่นเพียรกับเป้าหมาย เพื่อนๆ หากแง่มุมที่ได้รับการพิจารณามากที่สุดของข้อตกลงที่เสนอคือหมายจับที่ผู้ก่อการลงนาม คุณก็อาจจะกำลังดูแผนแบบปั๊มแล้วทิ้ง

คุณอาจสูญเสียการควบคุมตลาด OTC ทำให้ปวดหัวเท่านั้น

ในการจดทะเบียน OTC บริษัทกัญชาจะ “ซื้อขาย” เพื่อโอกาสในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะและเพื่อหาเงินผ่านยานพาหนะนั้น ความเป็นเจ้าของจะต้องชั่งน้ำหนักความน่าจะเป็นของการระดมทุนที่ประสบความสำเร็จโดยเทียบกับการควบคุมที่มอบให้กับบุคคลอื่น ฝ่ายเหล่านั้นอาจรวมถึงผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์เดิม นอกเหนือจากกรรมการและเจ้าหน้าที่ที่ได้รับการแต่งตั้งใหม่ และผู้สนับสนุนที่นำข้อตกลงดังกล่าว

บางครั้ง (ไม่เสมอ) จำเป็นต้องมีการควบคุมการให้ผลผลิตเพื่อการเติบโตของบริษัทกัญชา สมมติว่าอุปสรรคต่างๆ เช่น ข้อกำหนดด้านถิ่นที่อยู่นั้นสามารถแก้ไขได้ในโครงสร้างใหม่ สิ่งสำคัญสำหรับเจ้าของที่ขึ้นรายการจะต้องพิจารณาว่าการเป็นเจ้าของพายชิ้นเล็กๆ ที่อาจใหญ่กว่านั้นหมายความว่าอย่างไร นี่ไม่ใช่แค่คำถามด้านเศรษฐศาสตร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการตัดสินใจด้วย หากเจ้าของสูญเสียความสามารถในการควบคุมบริษัทในแง่ใดก็ตามนอกเหนือจากการดำเนินงานรายวัน พวกเขาอาจตัดสินว่าโอกาสในการเพิ่มทุนนั้นไม่น่าดึงดูดนัก

สิ่งนี้อาจรู้สึกชัดเจนอย่างน่าหงุดหงิดหลังจากการปิดธุรกรรม uplist สถานการณ์มาตรฐานจะเห็นว่าหุ้น OTC พุ่งสูงขึ้น ลดลง และแบนราบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อถึงจุดนั้น เจ้าของที่ติดอันดับจะถูกทิ้งให้สงสัยว่าทำไมพวกเขาถึงประสบปัญหาทั้งหมด หากคุณสูญเสียการควบคุมบริษัทของคุณเพียงเพื่อสร้างรายได้ให้กับผู้สนับสนุนหุ้น แสดงว่าคุณสูญเสียไปแล้วจริงๆ

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก แฮร์ริสบริกเกน