Kiln ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC พร้อมรองรับ NFT ในเอเชีย

Kiln ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC พร้อมรองรับ NFT ในเอเชีย

ประทับเวลา: 23 มกราคม 2024 6:26 น
โหนดต้นทาง: 3079783

Kiln บริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากปารีสซึ่งตรวจสอบโหนดบนเครือข่าย Ethereum กำลังเปิดสำนักงานที่ไม่ใช่ยุโรปแห่งแรกในสิงคโปร์ เนื่องจากมีแผนที่จะสร้างโทเค็นผู้ตรวจสอบความถูกต้องเหล่านั้น และเปลี่ยนให้เป็นผลิตภัณฑ์ DeFi ใหม่

ท้ายที่สุดบริษัทต้องการทำสิ่งที่คล้ายกับ Stablecoins: เปลี่ยนให้เป็นตราสารที่ให้ผลตอบแทน แม้ว่าสิ่งนี้อาจทำให้บรรทัดฐานด้านกฎระเบียบกับธนาคารรับฝากไม่ชัดเจนก็ตาม

ความทะเยอทะยานทางธุรกิจสะท้อนให้เห็นถึงโอกาสที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วในด้านการเงินบนบล็อกเชน และวิธีที่ศูนย์กลางในเอเชีย เช่น สิงคโปร์ และฮ่องกง ขับเคลื่อนสิ่งเหล่านี้มากขึ้น

“เรามองว่าเอเชียเป็นภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุดเนื่องจากมีความต้องการค้าปลีก” Laszlo Szabo ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Kiln กล่าว

ปักหลัก

Kiln ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 เพื่อมีส่วนร่วมในโปรโตคอลการเข้ารหัสลับโดยอิงตาม Proof of Stake (ตรงข้ามกับ Proof-of-Work ของ Bitcoin) เพื่อตรวจสอบและยืนยันการบล็อก

การปักหลักเป็นหัวใจสำคัญของบล็อคเชนเหล่านี้ เจ้าของสินทรัพย์ที่ถือเหรียญของเครือข่ายตกลงที่จะล็อคทรัพย์สินของตนไว้เป็นระยะเวลาหนึ่ง เพื่อช่วยตรวจสอบบล็อกใหม่ เพื่อแลกกับรางวัล ผลลัพธ์เหล่านี้จูงใจให้ผู้เข้าร่วมเครือข่ายสนับสนุนการทำงานของเครือข่าย และเพื่อให้เครือข่ายมีการกระจายอำนาจ

อัตราผลตอบแทนจากการปักหลักดูน่าสนใจเมื่ออัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ วันนี้พวกเขาเจียมเนื้อเจียมตัว ปัจจุบันการดำเนินงานโหนดของ Kiln ให้ผลตอบแทน 4.01 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ดังนั้นผู้เล่นจำนวนมากในระบบนิเวศจึงพยายามค้นหาวิธีเพิ่มผลตอบแทนหรือดึงดูดผู้เข้าร่วมรายใหม่

เครื่องมือตรวจสอบและโหนด

ระบบนิเวศ PoS มีเลเยอร์ของตัวเอง ที่ด้านล่างคือผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ซึ่งจะเพิ่มธุรกรรมลงในบล็อคเชนบล็อคเชน และตรวจสอบธุรกรรมของผู้อื่นเพื่อยอมรับว่าถูกต้อง พวกเขาเป็นม้างานด้านวิศวกรรมที่คอยระวังการใช้จ่ายซ้ำซ้อนหรือการฉ้อโกง ในระดับนี้ Ethereum ทำงานเหมือนกับ Bitcoin โดยที่ผู้ตรวจสอบกำลังใช้พลังการประมวลผลในลอตเตอรีเพื่อสิทธิ์ในการอนุมัติธุรกรรม ยิ่งมีทรัพย์สินเดิมพันมากเท่าใด โอกาสในการประสบความสำเร็จก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น สำหรับปัญหาของพวกเขา พวกเขาได้รับรางวัลเป็นชิ้น ETH ที่เพิ่งสร้างใหม่ รวมถึงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ('ก๊าซ')

ระดับที่สูงขึ้นหนึ่งระดับคือตัวดำเนินการโหนด ซึ่งรวมถึงเตาเผาด้วย ผู้เล่นเหล่านี้ตรวจสอบธุรกรรมและเก็บสำเนาของบล็อคเชน พวกเขาไม่ได้ 'อยู่หน้าถ่านหิน' แต่มีบทบาทที่เป็นประโยชน์โดยการกระจายข้อมูลการทำธุรกรรมผ่านเครือข่าย ดังนั้นยิ่งโหนดมีสุขภาพที่ดีเท่าไร การประมวลผลธุรกรรมก็จะมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น

Kiln ให้บริการฟังก์ชันนี้แก่ผู้ตรวจสอบความถูกต้องเกือบ 37,000 ราย ซึ่งผลงานคิดเป็นประมาณ 4 เปอร์เซ็นต์ของเครือข่าย Ethereum มีสัดส่วนการถือหุ้นมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การบริหาร

ระดับที่สูงกว่าถัดไปคือตัวดำเนินการพูล ซึ่งรวมถึงตัวดำเนินการโหนด (รวมถึงเตาเผา) ที่จัดการสินทรัพย์สำหรับผู้ถือ ETH ที่ไม่ต้องการดำเนินการด้วยตนเอง ผู้รวบรวมเหล่านี้ครองการเจาะเครือข่าย: Lido ซึ่งเป็นเครือข่ายที่ใหญ่ที่สุดมีเครือข่าย 32.20 เปอร์เซ็นต์ ตามมาด้วย Coinbase ด้วย 15.47 เปอร์เซ็นต์; สระอื่นๆมีขนาดเล็ก

เสี่ยงโชค

เหตุผลใหญ่ที่ผู้คนมีส่วนร่วมในการเดิมพันก็คือพวกเขาเชื่อว่าระบบ PoS ได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มมูลค่าของโทเค็น ในกรณีของ Ethereum นับตั้งแต่เปลี่ยนมาใช้ PoS ในปี 2022 อุปทานโดยรวมของ ETH ก็ลดลง กลไกการจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรับรู้ได้ว่าเป็นการเบิร์นโทเค็น ETH และตราบใดที่จำนวนโทเค็นที่ถูกเบิร์นมากกว่าจำนวนโทเค็นที่ได้รับการตรวจสอบใหม่ อุปทานก็จะถูกกลั่นกรอง

คุณลักษณะความขาดแคลนนี้จะใช้งานได้ก็ต่อเมื่อถือว่าความต้องการยังคงคงที่ นั่นเป็นเรื่องมหภาคมากกว่า ความเสี่ยงที่มีอยู่ อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงที่ไม่ปกติมากกว่า: เจ้าของสินทรัพย์ต้องล็อก ETH ของตนออกไปเป็นระยะเวลาหนึ่ง และไม่สามารถไถ่ถอนได้หากสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง ผลผลิตจะต้องเพียงพอที่จะชดเชยสิ่งนี้ (นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่จะ 'เฉือน' เช่น เครื่องมือตรวจสอบหรือโหนดอาจสูญเสียรางวัลหากมีข้อผิดพลาดขณะพยายามยืนยันธุรกรรม)

วิธีหนึ่งในการจัดการกับข้อเสียเหล่านี้คือการแนะนำบันทึกการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) ด้วยการอนุญาตให้นักลงทุนที่ไม่ใช่สกุลเงินดิจิทัลลงทุนในผลิตภัณฑ์เหล่านี้ พวกเขาจะเพิ่มน้ำหนักให้กับกลุ่มการเดิมพันและได้รับรางวัล พวกเขายังนำสเกลที่จำเป็นมาด้วย เนื่องจากผู้ตรวจสอบความถูกต้องจำเป็นต้องมีจำนวนเงินขั้นต่ำเพื่อเข้าร่วม ด้วย ETN นักลงทุนจะต้องรับผิดชอบในการดูแล

ETN, ETF

การเพิ่มขึ้นของ ETN ที่จดทะเบียนในยุโรปทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายคลึงกับวิธีที่ผู้จัดการกองทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนสามารถให้ยืมหลักทรัพย์อ้างอิงที่พวกเขาถือไว้เพื่อรับผลกำไรพิเศษ แต่ ETN ไม่สามารถแก้ไขความเสี่ยงในการเข้าถึงสภาพคล่องและลดทอนลงได้ ผู้ให้บริการ ETN บางรายพยายามชดเชยด้วยการให้คำมั่นสัญญากับนักลงทุน แต่โครงสร้างเหล่านี้กลับยุ่งยาก นอกจากนี้ ธนบัตรยังใช้วิศวกรรมทางการเงินและการใช้ประโยชน์เพื่อเพิ่มผลตอบแทน ซึ่งนำมาซึ่งความซับซ้อนและความเสี่ยงที่มากขึ้น

วิธีหนึ่งในการปรับปรุงสถานการณ์คือหากผู้ให้บริการสามารถเปิดตัว Ethereum ETF ซึ่งติดตามตะกร้าตราสาร แม้ว่าสิ่งเหล่านี้สามารถใช้ประโยชน์ได้ แต่ ETF มักเป็นตราสารวานิลลาธรรมดา อย่างไรก็ตามภายใต้กฎของสหภาพยุโรป ETF จะต้องติดตามสินทรัพย์หลายรายการ ผลิตภัณฑ์สินทรัพย์เดี่ยวเช่น ETH ETF ยังไม่ได้รับอนุญาต อย่างไรก็ตาม มี ETF Futures ETFs

สิ่งต่างๆกำลังเปลี่ยนแปลง ในเดือนนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้อนุมัติ Bitcoin Spot ETF จำนวน 10 รายการ Szabo กล่าวว่าเขาคาดหวังว่าสิ่งนี้จะช่วยปูทางให้กับ ETF ของ Ethereum เช่นกัน อย่างน้อยก็ในสหรัฐอเมริกา

ไม่ใช่ทุกคนที่มีมุมมองนี้ ก.ล.ต. อนุมัติเฉพาะ Bitcoin Spot ETF เนื่องจากศาลกลับคำคัดค้าน ถึงกระนั้น การตีความประการหนึ่งว่าทำไม Bitcoin ETF ถึงได้รับอนุญาตก็เพราะว่า Bitcoin ไม่ถือเป็นหลักทรัพย์โดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกา สิ่งเดียวกันนี้อาจไม่ถือเป็นจริงสำหรับ Ethereum เนื่องจากตอนนี้ได้ย้ายไปยังระบบ PoS แล้ว ในทางกลับกัน ผู้เล่นรายใหญ่เช่น BlackRock กำลังปั่นป่วนกับ Ethereum ETF

เครื่องมือตรวจสอบ NFT

แต่โลก DeFi กำลังก้าวไปข้างหน้าโดยไม่คำนึงถึง Kiln กำลังจะเปิดใช้ Validator NFT เพื่อสร้างโทเค็นการทำงานของเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องที่โหนดโต้ตอบด้วย โทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนกันได้ (ตัวมันเองคือสัญญาอัจฉริยะ) แสดงถึงความเป็นเจ้าของและข้อมูลรับรองการถอนของผู้ตรวจสอบเฉพาะ นั่นอาจเป็นบุคคล ผู้ดำเนินการพูล ผู้เล่นประมวลผลบนคลาวด์ เช่น AWS หรือธนาคาร TradFi และผู้จัดการสินทรัพย์ – เอนทิตีใดๆ ก็ตามที่ใช้งานโหนด

Szabo โต้แย้งการเพิ่มขึ้นนี้โดยการแนะนำสภาพคล่องเข้าสู่ระบบและทำให้เครื่องมือตรวจสอบมีประสิทธิภาพมากขึ้น ในขณะที่ ETH ของนักลงทุนยังคงถูกล็อคอยู่ในเครือข่าย NFT สามารถทำหน้าที่เป็นส่วนแบ่งของสินทรัพย์นั้น ๆ ได้อย่างอิสระเพื่อทำธุรกรรมที่อื่น

“Tokenization ทำหน้าที่เหมือนกับคูปอง มันเหมือนกับพันธบัตร” Szabo กล่าว

สิ่งนี้ทำให้ ETH นั้นมีประสิทธิภาพมากขึ้น และทำให้นักลงทุนมีเหตุผลที่ดีกว่าในการเก็บรักษา ETH ของพวกเขาไว้ สิ่งนี้จะส่งผลต่อความปลอดภัยและความแข็งแกร่งของบล็อคเชนทั้งหมด

NFT เหล่านี้ก็สามารถเคลื่อนย้ายได้เช่นกัน สามารถใช้เป็นหลักประกันในโปรโตคอล DeFi อื่นๆ ได้ ซึ่งช่วยสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติม คล้ายกับแนวคิดที่ว่าหุ้นในตะกร้า ETF สามารถให้ยืมเพื่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือตลาดระหว่างธนาคารได้อย่างไร นอกจากนี้ยังสามารถเปลี่ยนระหว่างกระเป๋าเงินต่างๆ ได้ ดังนั้นนักแสดงที่มีกระเป๋าเงินหลายใบจึงสามารถย้ายทรัพย์สินระหว่างบัญชีได้

การค้าปลีกในเอเชีย

สิ่งสำคัญสำหรับ Kiln คือ ไม่ได้รับการดูแล ETH ที่ซ่อนอยู่ นั่นยังคงอยู่กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องหรือกับ ETN (หรือ ETF) ที่สูบเงินเข้าสู่เครือข่าย

แต่กำลังพยายามเพิ่มรายได้ที่เหมือนกองทุนตลาดเงิน นอกเหนือจาก ETN หรือ ETF

กลุ่มเป้าหมายคือนักลงทุนรายย่อย ซึ่งเป็นจุดหมายปลายทางปกติสำหรับผลิตภัณฑ์ NFT และฐานนักลงทุนรายย่อย NFT ที่ใหญ่ที่สุดและกระตือรือร้นที่สุดอยู่ในเอเชีย นี่คือสาเหตุที่ Kiln กำลังเปิดสำนักงานในสิงคโปร์ และต้องการเพิ่มสำนักงานในฮ่องกง

บริษัทเพิ่งปิดการระดมทุนรอบทุนมูลค่า 17 ล้านดอลลาร์ นำโดย 1kx พร้อมด้วย Crypto.com, IOSG, Wintermute Ventures, KXVC และ LBank สินทรัพย์เหล่านี้จะนำไปใช้ในการขยายธุรกิจในเอเชียของ Kiln รวมถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์

Szabo กล่าวว่าบริษัทกำลังมองหาที่จะดึงดูดลูกค้าในเอเชีย รวมถึงการแลกเปลี่ยน crypto ผู้ดูแล และผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน ตอนนี้ Kiln ได้สถาปนาตัวเองเป็นผู้ดำเนินการรายใหญ่ของโหนดตรวจสอบความถูกต้องของ Ethereum แล้ว ทีมงานรู้สึกว่าสามารถรวมชุมชนนั้นเข้ากับนักลงทุนและผู้ค้าได้ โดยนำการเข้าถึงที่ขับเคลื่อนโดย NFT แก่ผู้ตรวจสอบความถูกต้องไปยังกลุ่มผู้ค้าปลีกในฉาก crypto ของเอเชีย

ผู้ใช้ที่น่าจะเป็นรายหนึ่งคือ Crypto.com ซึ่งปัจจุบันเป็นผู้ถือหุ้นใน Kiln และดำเนินการกระเป๋าเงินเดิมพันที่จดทะเบียนทั้งในสิงคโปร์และฮ่องกง

ถัดไป: Stablecoins

Szabo กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ถัดไปที่เขากำลังพิจารณาคือการเปลี่ยน Stablecoins ให้เป็นสินทรัพย์ที่สามารถเดิมพันได้ สำหรับบล็อคเชน PoS นั้น เหรียญมากถึงครึ่งหนึ่งถูกใช้เพื่อการวางเดิมพัน แต่น้อยกว่า 1 เปอร์เซ็นต์ของตลาด Stablecoin ที่มีมูลค่า 135 พันล้านดอลลาร์ถูกใช้ในลักษณะนี้

Stablecoins ได้รับการคิดค้นขึ้นเพื่อรักษาความสัมพันธ์ด้านราคาแบบหนึ่งต่อหนึ่งกับสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้อง (เช่น ดอลลาร์สหรัฐ) พวกเขาไม่มีผลตอบแทน วิธีเดียวที่จะทำให้พวกเขามีรายได้คือการให้พวกเขาใช้ในโปรโตคอลการให้ยืม DeFi เช่น Aave หรือ Compound แต่ขั้นตอนนี้ซับซ้อนและมีความเสี่ยง

Stablecoins มีประโยชน์หลายอย่าง เช่น ในการชำระเงิน แต่มักจะอยู่เฉยๆ เป็นระยะเวลานาน บริษัท DeFi ได้เปิดตัวกองทุนตลาดเงินโทเค็นของสหรัฐฯ เพื่อตอบสนองความต้องการนี้ แต่ Szabo คิดว่ามีพื้นที่สำหรับผลิตภัณฑ์เช่น Validator NFT เพื่อค้ำประกันเหรียญ Stablecoin เพื่อให้สามารถนำมาใช้ในการวางเดิมพันได้ ซึ่งเป็นการขยายเงินทุนที่มีอยู่สำหรับการวางเดิมพัน PoS

Szabo โต้แย้งว่าผู้จำหน่ายเทคโนโลยีอิสระ เช่น Kiln สามารถเชื่อมต่อจุดต่าง ๆ โดยเสนอสัญญาอัจฉริยะ ความปลอดภัย การจัดจำหน่าย ข้อมูล และอาจรวมถึงการประกันการให้ยืม DeFi ที่ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวต้องการ

แต่นั่นทำให้ Kiln กลายเป็นธนาคารหรือเปล่า? ท้ายที่สุดแล้ว มีเหตุผลว่าทำไมผู้ให้บริการ Stablecoin ชั้นนำ เช่น Bitfinex และ Circle ไม่ทำเช่นนี้ด้วยตนเอง พวกเขาจะดูเหมือนธนาคารที่จ่ายดอกเบี้ยเงินฝากมาก

“เราไม่ได้ถูกคุมขัง” Szabo กล่าว “เราสามารถทำการตลาดการรวมตลาดเงินด้วยเหรียญ stablecoin ได้ แต่เราไม่ใช่ธนาคาร เพราะเราไม่มีเงินทุนของลูกค้า”

ข้อโต้แย้งนั้นแข็งแกร่งแค่ไหน – แข็งแกร่งพอที่จะโน้มน้าว Fed ได้?

“เราเป็นเหมือนธนาคารที่มีการกระจายอำนาจ” เขากล่าว

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ดิกฟิน