MoneyHero หลังเสนอขายหุ้น? “ตอนนี้เราปรับขนาดแล้ว”

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

MoneyHero ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มเปรียบเทียบดิจิทัลในฮ่องกงและสิงคโปร์เปิดตัวสู่สาธารณะบน Nasdaq ในเดือนตุลาคม 2023 ประสิทธิภาพราคาหุ้นของบริษัทแย่มาก ราคาของมันสะท้อนถึงโอกาสของบริษัทหรือไม่?

ไม่ Shravan Thakur ผู้ดูแลธุรกิจในฮ่องกงและไต้หวันกล่าว เขาแย้งว่าธุรกิจฟินเทคกำลังฝังตัวอยู่ในตลาดต่างๆ จนยังคงอยู่ต่อไป

MoneyHero เปิดเผยสู่สาธารณะผ่านทาง SPAC โดยถูกซื้อกิจการโดยบริษัทจดทะเบียนที่มีอยู่ (บริษัทที่เข้าซื้อกิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ) แทนที่จะต้องทนทุกข์ทรมานจากการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก

โดยมีราคาอยู่ที่ 3.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น มันอยู่บนรถไฟเหาะมาตั้งแต่: ในเดือนพฤศจิกายน ราคาหุ้นกลายเป็นหุ้นเพนนีและพุ่งขึ้นเป็น 4.03 ดอลลาร์ภายในสองสัปดาห์ แต่หลังจากนั้นก็เลื่อนลงมาสู่ความธรรมดาสามัญตั้งแต่นั้นมา และวันนี้ซื้อขายที่ 1.17 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ทำให้เป็นกรณี

ในเรื่องนี้ประสบการณ์ของ MoneyHero นั้นคล้ายคลึงกับบริษัทเทคโนโลยีในเอเชียอื่น ๆ ที่เผยแพร่สู่สาธารณะผ่าน SPAC เช่น Grab: หุ้นของพวกเขามีผลการดำเนินงานไม่ดีทั้งหมด

เหตุผลหนึ่งก็คือ การหลีกเลี่ยงกระบวนการสร้างบัญชีตามปกติ ทำให้ธุรกิจเหล่านี้ไม่ได้มุ่งเน้นไปที่สิ่งที่สำคัญสำหรับผู้ถือหุ้นสาธารณะมากพอ นั่นก็คือ ความสามารถในการทำกำไร

แต่มีอะไรมากกว่านั้น Thakur ผู้ซึ่งเข้าร่วมในปี 2021 ในตำแหน่งผู้จัดการประจำประเทศฮ่องกง และได้รับแต่งตั้งให้เป็นหัวหน้ากลุ่มฝ่ายพาณิชย์ในเดือนกรกฎาคม 2023 ให้เหตุผล โดยเป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างใหม่เพื่อเตรียมเข้าจดทะเบียน

“มีงานอีกมากที่ต้องทำ เพราะในฐานะ SPAC นักลงทุนและนักวิเคราะห์ไม่รู้จักคุณ” เขากล่าว Prashant Aggarwal ซีอีโอของกลุ่ม ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการติดต่อกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและสร้างโปรไฟล์ของกลุ่ม

ในขณะเดียวกัน ก็ขึ้นอยู่กับผู้บริหารระดับถัดไป เช่น Thakur ที่จะส่งมอบผลงานที่เมื่อเวลาผ่านไปจะสร้างกรณีของบริษัท และพวกเขาหวังว่าจะสนับสนุนราคาหุ้น แล้ว MoneyHero มีบทบาทอย่างไร และสิ่งนี้บอกอะไรเกี่ยวกับการเงินดิจิทัลในตลาดผู้บริโภคในเอเชีย?

การสนับสนุนที่ยิ่งใหญ่

ธุรกิจนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 2014 ในชื่อ Hyphen Group (และต่อมาคือ CompareAsia Group) เพื่อดำเนินการเว็บไซต์เปรียบเทียบทางการเงินในฮ่องกง สิงคโปร์ ฟิลิปปินส์ ไต้หวัน และไทย (ซึ่งมีแบรนด์ของตนเองในตลาดต่างๆ) กลุ่มนี้เดินทางออกจากประเทศไทยเมื่อปีที่แล้วเพื่อปรับโครงสร้างใหม่ แต่ก็เข้าสู่มาเลเซียด้วย

เป็นแพลตฟอร์มฟินเทคเปรียบเทียบและรวบรวมที่ใหญ่ที่สุดสำหรับผู้บริโภคในเอเชีย โดยมีอายุยืนยาวกว่าคู่แข่งเช่น GoBear และ MoneyOwl ส่วนหนึ่งต้องขอบคุณการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลัก ได้แก่ บริษัทโทรคมนาคม PCCW และบริษัทประกันภัย FWD Group ซึ่งทั้งสองอยู่ภายใต้การควบคุมของมหาเศรษฐี Richard Li และ Goldman Sachs

อำนาจการยิงนั้นขยายไปสู่รายการ: SPAC คือ Bridgetown Holdings ซึ่งก่อตั้งโดย Li และ Peter Thiel ผู้ร่วมลงทุนและอดีตผู้ร่วมก่อตั้ง PayPal

ชิ้นส่วนแพลตฟอร์ม

รูปแบบธุรกิจของ MoneyHero เป็นแบบอย่างและยังคงตรงไปตรงมา แพลตฟอร์มดึงดูดผู้บริโภคผ่านแคมเปญเนื้อหาสื่ออย่างต่อเนื่อง โดยจ้างนักข่าวให้เขียนเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เคล็ดลับการลงทุน และปัญหาด้านการเงินและไลฟ์สไตล์อื่นๆ นักข่าวมีจุดมุ่งหมายที่จะเป็นอิสระ ซึ่งได้รับความไว้วางใจเมื่อพวกเขาเสนอให้ผู้อ่านเข้าถึงสินเชื่อ บัตรเครดิต หรือผลิตภัณฑ์ประกันภัย Thakur กล่าวว่ากลุ่มนี้มีผู้อ่านเนื้อหามากถึง 10 ล้านคนในแต่ละเดือน

สิ่งเหล่านี้จัดทำโดยธนาคารและบริษัทประกันภัย (MoneyHero มีใบอนุญาตนายหน้าประกันภัย) สถาบันเหล่านี้จ่ายเงิน MoneyHero ให้กับลูกค้าที่ผ่านการเคลียร์ล่วงหน้า และพวกเขายินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยเนื่องจากมูลค่าตลอดอายุการใช้งานของโอกาสในการขายใหม่

มีองค์ประกอบออฟไลน์ที่เหมือนกับกาวของแพลตฟอร์ม: ของขวัญ ธนาคารและบริษัทประกันภัยเสนอรางวัลให้กับลูกค้าใหม่อยู่เสมอ ในธุรกิจบัตรเครดิต นี่อาจเป็นไมล์สายการบิน ของขวัญอาจเป็นแบบดิจิทัลหรือออฟไลน์ เช่น หูฟังหรืออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ

ของขวัญเป็นเรื่องยุ่งยากสำหรับสถาบันการเงินในการจัดการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีสินค้าคงคลังให้จัดการ และธนาคารก็ไม่เชี่ยวชาญในการปรับแต่งเว็บไซต์อย่างต่อเนื่องเพื่อทำให้เครื่องปิ้งขนมปังดูเงางาม MoneyHero โน้มน้าวซัพพลายเออร์สถาบันรายแรกให้จ้างบุคคลภายนอกในโครงการของขวัญ จากนั้นจึงใช้การวิเคราะห์ข้อมูลจำนวนมากเพื่อพิจารณาว่าของขวัญใดมีประสิทธิภาพมากที่สุดกับผลิตภัณฑ์หรือกลุ่มลูกค้าใด

สิ่งนี้ช่วยให้พันธมิตรสถาบันขายได้มากขึ้น แม้ว่า Thakur กล่าวว่าธุรกิจได้เรียนรู้ว่าผลิตภัณฑ์ทางการเงินบางอย่างไม่ค่อยให้ผลตอบแทนดีนัก บัตรเครดิตเป็นทางเลือกที่ดี แต่คนที่ซื้อสินเชื่อส่วนบุคคลจำเป็นต้องมีเงิน ไม่ใช่ iPad

แต่ในฐานะส่วนหนึ่งของโปรโมชั่นของขวัญ MoneyHero ได้ลงทุนในการวิเคราะห์ข้อมูล และทำให้สิ่งนี้เป็นแกนหลักของเครื่องมือแนะนำ

การปรับโครงสร้างหนี้

บริษัทไม่มีผลกำไร เช่นเดียวกับบริษัทสตาร์ทอัพส่วนใหญ่ ช่วงปีแรกๆ มีความต้องการเงินทุนอย่างต่อเนื่องและการแข่งขันเพื่อการเติบโต สิ่งนี้เริ่มเปลี่ยนไปพร้อมกับโอกาสในการเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq เงินที่ได้จากการที่บริดจ์ทาวน์ได้มาจะทำให้ MoneyHero มีเงินทุนมากมาย แต่จะต้องสร้างความพึงพอใจให้กับผู้ถือหุ้นสาธารณะ ซึ่งหมายความว่าจะต้องโน้มน้าวตลาดว่าเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพ

ในปี 2022 บริษัทได้เริ่มปรับโครงสร้างใหม่ ลดต้นทุนโดยการลดจำนวนพนักงานทั่วทั้งภูมิภาคลงประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ ผู้บริหารระดับสูงก็ได้รับการจัดโครงสร้างใหม่ด้วย ในฮ่องกง ทีมงานได้ย้ายเข้าไปอยู่ในสำนักงานใหญ่ของ PCCW ในคอสเวย์เบย์ ซึ่งพวกเขาสามารถได้รับค่าเช่าที่ต่ำ

ในขณะเดียวกัน ธุรกิจได้ขยายการเข้าถึงผู้บริโภค วิธีการทำงานร่วมกับสถาบัน และชุดผลิตภัณฑ์ที่ต้องการ

ในด้านผู้บริโภค MoneyHero กำหนดเป้าหมายไปที่เศรษฐกิจของครีเอเตอร์ โดยค้นหา KOL (ผู้นำทางความคิดหลัก เช่น ผู้ใช้ YouTube และบล็อกเกอร์) ที่มีผู้ติดตามแต่ขาดเครื่องมือในการสร้างรายได้จากพวกเขา MoneyHero ได้สร้างแพลตฟอร์ม Software-as-a-Service เพื่อเชื่อมต่อผลิตภัณฑ์เข้ากับเนื้อหา โดยจ่ายเงินให้ KOL สำหรับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าที่ทำให้เกิด Conversion

การเคลื่อนไหวที่สำคัญที่สุดน่าจะเป็นความร่วมมือด้านข้อมูลกับบุคคลที่สาม เช่น Transunion ที่สามารถนำเสนอข้อมูลจากบุคคลที่หนึ่งได้มากขึ้น (นั่นคือข้อมูลที่รวบรวมโดยตรงจากผู้ชม) ข้อมูลนี้รวมอยู่ในการวิเคราะห์ของ MoneyHero เพื่อช่วยปรับแต่งข้อเสนอและพัฒนาโอกาสในการขาย

“ธุรกิจของเรากำลังเปลี่ยนไปสู่การเป็นหุ้นส่วนและข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์มากขึ้น” Thakur กล่าว

ในการทำประกัน

สุดท้ายทางกลุ่มได้ขยายชุดผลิตภัณฑ์ มันเริ่มต้นด้วยบัตรและย้ายไปกู้ยืม ตอนนี้สิ่งสำคัญคือการประกันภัย จากตัวชี้วัดบางอย่าง รายได้ต่อหน่วยต่อผลิตภัณฑ์กำลังลดลง ซึ่งเป็นสถิติที่อาจทำให้ผู้ถือหุ้นไม่พอใจ แต่ Thakur กล่าวว่าสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการขยายประเภทผลิตภัณฑ์ครั้งใหญ่ ซึ่งจะนำไปสู่การขายต่อเนื่องมากขึ้น

เขากล่าวว่าประกันภัยเป็นเพียงจุดเริ่มต้นและมีศักยภาพมากมาย “หากมีใครค้นหาออนไลน์เกี่ยวกับการประกันภัย นั่นหมายความว่าพวกเขาสนใจแล้ว และไม่มีแพลตฟอร์มเหมือนกับเรามากนัก” Thakur กล่าว

ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทประกันภัยมักไม่มีประสบการณ์ในการขายแบบดิจิทัล ดังนั้นพวกเขาจึงเปิดกว้างมากขึ้นในการสร้างช่องทางผ่านฟินเทค เช่น MoneyHero ในความเป็นจริง Thakur กล่าวว่าบริษัทประกันมีแนวโน้มที่จะเชื่อมต่อผลิตภัณฑ์ของตนผ่าน API มากกว่าธนาคาร ซึ่งหมายความว่าลูกค้าไม่สามารถเปรียบเทียบร้านค้าหรือถูกส่งไปยังพนักงานขายของสถาบันเท่านั้น แต่ยังสามารถซื้อข้อเสนอได้โดยอัตโนมัติบนเว็บไซต์ของ MoneyHero

สำหรับธนาคาร?

“หากระบบธนาคารแบบเปิดเกิดขึ้นในฮ่องกง มันจะเปิดพื้นที่นี้มากขึ้น” Thakur กล่าว

โพสต์-SPAC

เมื่อบวกสิ่งเหล่านี้เข้าไปแล้วเขากล่าวว่าบริษัทได้ปรับปรุง EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ขึ้น 90 เปอร์เซ็นต์จาก 1H ปี 2022 เป็น 1H ปี 2023 นั่นหมายความว่ามันใกล้จะถึงจุดคุ้มทุนแล้ว แต่ทีมต้องการยังคงอยู่ในโหมดการเติบโต เงินของ SPAC จะช่วยในการจ้างงาน สร้างความสามารถทางเทคนิคเพิ่มเติม และเข้าสู่ตลาดเอเชียใหม่

ไม่มีการตัดสินใจเกี่ยวกับตลาดใหม่ แม้ว่าจะพิจารณาตลาดขนาดใหญ่เช่นอินโดนีเซียและเวียดนามก็ตาม MoneyHero ถอนตัวออกจากประเทศไทยเพราะหากพบว่าทางการไม่ได้ผลักดันโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลในเชิงรุก และธนาคารในประเทศก็ขาดแรงจูงใจที่จะลองใช้ช่องทางใหม่ การพิจารณาที่คล้ายกันในเรื่องลำดับความสำคัญด้านกฎระเบียบ แรงผลักดันของนวัตกรรม และจุดแข็งของการแข่งขันในท้องถิ่น จะกำหนดการตัดสินใจของ MoneyHero ว่าจะเปิดที่ไหนต่อไป

Thakur กล่าวว่าการเพิ่มความร่วมมือด้านข้อมูล ความสัมพันธ์อันยาวนานกับธนาคาร การสนับสนุนเงินทุนที่แข็งแกร่ง และประวัติการมีส่วนร่วมของผู้บริโภค ทำให้ MoneyHero เป็นที่รู้จักมากขึ้น มันเปลี่ยนจากสตาร์ทอัพที่ก่อตั้งหัวหาดมาสู่ผู้ครอบครองฟินเทคที่อาจเป็นเรื่องยากสำหรับคนรอบข้างที่จะหลุดลอยไป

หากมีคู่แข่งรายใหญ่ จะต้องมาจากธนาคารหรือกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่มีกระเป๋าลึกซึ่งทำการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์เพื่อเป็นเจ้าของพื้นที่นี้ ตัวอย่างเช่น PayMe ของ HSBC แอปสะสมคะแนน และแอปธนาคารดิจิทัลนำเสนอทุกสิ่งตั้งแต่ของขวัญไปจนถึงการศึกษาทางการเงิน มีการยึดครองตลาดท้องถิ่น แม้ว่าจะแสดงรายการผลิตภัณฑ์บนเว็บไซต์ MoneyHero รวมถึงในฮ่องกงและในตลาดอื่น ๆ แต่ก็ไม่จำเป็นต้องทำงานร่วมกับผู้รวบรวม ในทำนองเดียวกัน บริษัทเช่น Ant Group หรือ WeChat ของ Tencent สามารถยึดส่วนแบ่งการตลาดขนาดใหญ่ได้ หากมีแนวโน้มและหากหน่วยงานกำกับดูแลอนุญาต

แต่คู่แข่งประเภทนั้นดูเหมือนพอใจหรือจำกัดในการให้บริการฐานลูกค้าของตนเอง แทนที่จะพยายามกินอาหารกลางวันของ MoneyHero สิ่งนี้ทำให้ต้องแข่งขันกับฟินเทครายอื่นที่มีขนาดเล็กกว่า เช่น กลุ่ม MoneySmart ของฮ่องกง/สิงคโปร์, อินชัวร์เทค 10Life และบริษัทการเงินแบบฝังตัว Planto (และตระกูลของพวกเขาในแต่ละตลาด) หรือแย่งชิงกับธนาคารที่ชอบเก็บข้อเสนอดิจิทัลไว้ภายในองค์กร .

“ตอนนี้เป็นโอกาสของเราที่จะขยายขนาด” Thakur กล่าว พร้อมเสริมว่าเขาคิดว่าราคาหุ้นปัจจุบันไม่ได้สะท้อนถึงความคงทนของรูปแบบธุรกิจ MoneyHero กำลังเข้าสู่ระยะใหม่ ไม่ใช่สตาร์ทอัพอีกต่อไป แต่เป็นธุรกิจที่จัดตั้งขึ้นแล้ว แต่ยังเป็นธุรกิจที่ยังต้องเติบโตอย่างรวดเร็ว การรวมกันของเงินทุน ข้อมูล การวิเคราะห์ เนื้อหา และความสัมพันธ์ทางสถาบันแสดงให้เห็นว่า อย่างน้อยที่สุด MoneyHero ได้พิสูจน์แล้วว่าการรวมกลุ่มผู้บริโภค Fintech นั้นได้ผล