โซลาร์เวสท์ โฮลดิงส์ เบอร์ฮาด

การจัดอันดับ IPO ( 2.25 จาก 5.0 ดาว)

ลิขสิทธิ์@http://lchipo.blogspot.com/

วันที่
เปิดรับสมัคร: 30/09/2019
ปิดรับสมัคร: 11/11/2019
วันที่ลงรายการ: 26/11/2019

ทุน
มูลค่าตามราคาตลาด: RM136.718 ล้าน
จำนวนหุ้นทั้งหมด: 390.623 ล้านหุ้น (IPO 19.531 ล้าน, Company Insider/Miti/Private Placement 79.297 ล้าน)

บัญชีธุรกิจ
การออกแบบและการขายบริการพลังงานแสงอาทิตย์ (บริการ EPCC) การดำเนินงานและการบำรุงรักษาบริการพลังงานแสงอาทิตย์ และดำเนินการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์
บริการ EPCC: 94.7%
การดำเนินงานและการบำรุงรักษา: 0.16%
โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์: 5.12%

พื้นฐาน
ตลาด: ตลาดเอซ
ราคา: RM0.35 (ตอน: RM0.028)
P/E & ROE: PE12.5, ROE17.43 %
เงินสดและเงินฝากประจำหลัง IPO: 0.1145 ริงกิตต่อหุ้น
NA หลัง IPO: RM0.16
รวมหนี้สินต่อสินทรัพย์หมุนเวียนหลัง IPO: 0.56 (หนี้: 51.111 ล้าน, สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 23.644 ล้าน, สินทรัพย์หมุนเวียน: 91.273 ล้าน)
นโยบายการจ่ายเงินปันผล: ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลอย่างเป็นทางการ


อัตราส่วนทางการเงิน
ลูกหนี้การค้า: 71 วัน
เจ้าหนี้การค้า: 54 วัน
หมุนเวียนสินค้าคงคลัง: 7 วัน


ผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมา (รายได้, EPS)
2019: 112.201 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.028)
2018: 45.069 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.021)
2017: 39.009 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.017)
2016: 35.286 ล้านริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.011)


อัตรากำไรสุทธิ
2019% 9.9
2018% 18.3
2017% 16.7
2016% 11.8


หลังการถือหุ้น IPO
ลิมชินซิ่ว: 41.1% (ทางอ้อม)
ตัน จี บูน: 41.1% (ทางอ้อม)
เชี่ยวฮอว์ชุน 33.6% (ทางอ้อม)


ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารสำคัญ ประจำปีงบประมาณ 2019 (จากกำไรขั้นต้นปี 2018)
ดาโต๊ะ เช ฮาลิน: 66 ริงกิต
ลิมชินซิ่ว: 490 ริงกิต
ตัน จี บูน: 463 ริงกิต
เจียวฮอว์ชุน: 42 ริงกิต
ช่างกองฟู: 42 ริงกิต
ฟงชินหนี่: 42 ริงกิต
ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารสำคัญรวมจากกำไรขั้นต้น: 1.145 ล้านริงกิตหรือ 5.1%


การใช้เงินทุน
การขยายธุรกิจ: 8.7%
รายจ่ายลงทุน: 11.5%
เงินทุนหมุนเวียน: 55.5%
หนี้การชำระคืน: 14.5%
รายการค่าใช้จ่าย: 9.8%


คู่แข่ง (PE & ROE)
โซลาร์เวสต์: PE12.5 ROE17.43% GP9.9%
ไซพาร์ค: PE8.76, ROE10.49%
Tekseng: การสร้างความสูญเสีย
Gading Kencana: การขาดทุน
เฮลิโอส PV: GP23.9%
มัททัน: GP1.3%
บวกโซลาร์: GP12.4%


การวิเคราะห์อุตสาหกรรม (พยากรณ์)
พลังงานสีเขียวเป็นแนวโน้มพลังงานในอนาคตที่ชัดเจนมาก พลังงานแสงอาทิตย์อยู่ในอุตสาหกรรมพระอาทิตย์ขึ้นซึ่งมีคู่แข่งมากมาย

สรุป
สิ่งที่ดีคือ:
1. เจ้าของผู้ร่วมก่อตั้งยังอายุน้อย
2. PE12.5 ยังคงยอมรับได้ แต่สูงเล็กน้อยในอุตสาหกรรมเดียวกัน & ROE17.43% ยังถือว่าอยู่ในเกณฑ์ดี
3. อัตราส่วนหนี้สินอยู่ในเกณฑ์ดี
4. รายได้เติบโตตลอด 4 ปีที่ผ่านมา
5. ในอุตสาหกรรมพระอาทิตย์ขึ้น

สิ่งที่ไม่ดี:
1. อัตรากำไรสุทธิชะลอตัวลง
2. ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ชัดเจน
3. ค่าตอบแทนกรรมการเกินกว่า 3% ของรายได้รวม
4. ใช้กองทุน IPO 14.5% เพื่อชำระหนี้
5. คู่แข่งหลายรายทำกำไรได้ไม่ดีในอุตสาหกรรมเดียวกัน
6. การเข้าจดทะเบียนในตลาด Ace
7. รายได้ขึ้นอยู่กับกลุ่ม EPCC เป็นอย่างมาก

สรุป
พลังงานสีเขียวเป็นสิ่งจำเป็นในอนาคต อย่างไรก็ตาม พวกเขากำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมของคู่แข่งรายใหญ่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน
จะพิจารณาเป็น IPO เฉลี่ย

ราคาเสนอขายหุ้น: RM0.35
ช่วงเวลาที่ดี: RM0.38 (PE13.5)
เวลาไม่ดี: RM0.17 (PE6)

ที่มา: http://lchipo.blogspot.com/2019/10/solarvest-holdings-berhad.html