โซลูชันขาวดำเพื่อใช้ประโยชน์สูงสุดจากตลาดสีเทา

โซลูชันขาวดำเพื่อใช้ประโยชน์สูงสุดจากตลาดสีเทา

ประทับเวลา: 30 พฤศจิกายน 2023 11:09 น
โหนดต้นทาง: 2987374

ผู้จัดการสินทรัพย์ชั้นนำกำลังทำงานเพื่อพัฒนาโซลูชันเทคโนโลยีเพื่อช่วยให้พวกเขาเอาชนะความท้าทายที่สำคัญในตลาดหลักสำหรับพันธบัตรเพื่อให้ได้รับการจัดสรรมากขึ้นและก้าวให้ทันกับระบบอัตโนมัติที่ปรับใช้โดยกลุ่มธนาคารในช่วงสิบปีที่ผ่านมา

เรื่องราวก่อนหน้านี้อธิบายว่าการรวบรวมข้อมูล การบูรณาการระบบที่เกี่ยวข้องกับการค้า และการอำนวยความสะดวกในการทำงานร่วมกันช่วยผู้จัดการสินทรัพย์ได้อย่างไร

ติดตามตลาดประเด็นใหม่ ประเมินโอกาส และประสานงานการตัดสินใจ ระหว่างผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ นักวิเคราะห์สินเชื่อ และเทรดเดอร์

อย่างไรก็ตาม การบรรลุภาพรวมที่สมบูรณ์ของตลาดหลักนั้นต้องการมากกว่าแค่การวิเคราะห์ข้อมูลจากช่องทางอย่างเป็นทางการ ขั้นต่อไปคือการสำรวจตัวเลือกข้อมูลทั้งหมดที่มีให้สำหรับเทรดเดอร์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ และนักวิเคราะห์ - ซึ่งสามารถอำนวยความสะดวกได้โดย
การแนะนำข่าวกรองจากตลาดสีเทา

ส่องแสงในตลาดสีเทา

ตลาดสีเทาสามารถกำหนดได้ว่าเป็นตลาดที่ไม่เป็นทางการซึ่งสามารถซื้อหรือขายหลักทรัพย์ได้โดยไม่ต้องมีในตลาดอย่างเป็นทางการ  

มีตลาดสีเทาสำหรับตราสารทุนและสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงตราสารหนี้ การซื้อขายใดๆ ที่เกิดขึ้นในตลาดสีเทาไม่สามารถชำระได้จนกว่าการซื้อขายอย่างเป็นทางการจะเริ่มขึ้นหลังจากการจดทะเบียนหลักทรัพย์ ซึ่งสามารถสร้างความเสี่ยงในการชำระหนี้ได้ แต่
ควรแยกความเสี่ยงนั้นออกจากมูลค่าที่เป็นไปได้ของข้อมูลราคาที่แสดงในธุรกรรมที่นำเสนอในตลาดสีเทา

ตัวอย่างที่ดีของกิจกรรมในตลาดสีเทาคือการซื้อหุ้นหรือพันธบัตรก่อนที่บริษัทจะออกในระหว่างการเสนอขายหุ้น IPO หรือการเสนอขายพันธบัตร ในตลาดสีเทาสำหรับตราสารก่อน IPO การซื้อขายเกี่ยวข้องกับบางอย่าง เช่น การส่งต่อตราสารอย่างไม่เป็นทางการ
อำนวยความสะดวกให้เทรดเดอร์เห็นว่าปัญหาดังกล่าวจะมีราคาสูงหรือต่ำกว่าราคาเมื่อเข้าสู่ตลาดอย่างเป็นทางการ

หน่วยสืบราชการลับด้านราคาและตลาดสีเทา

เช่นเดียวกับตลาดอย่างเป็นทางการ ตลาดสีเทาอาจเป็นแหล่งข้อมูลที่สมบูรณ์สำหรับการประเมินความต้องการสำหรับประเด็นใหม่และราคาที่เป็นไปได้

เมื่อมีการนำเสนอตราสารในตลาดหลัก สเปรดจะกระชับหรือกว้างขึ้นตามความต้องการของตราสารนั้น และขนาดหนังสือจะถูกเผยแพร่และอัปเดตตามความสนใจในตราสารนั้น สำหรับข้อตกลงขนาด 100 ล้านเหรียญสหรัฐ หากจองหนังสือ
ขนาดอยู่ที่ 200 ล้านดอลลาร์ แสดงว่าหนังสือเล่มนี้มีผู้สมัครสมาชิกเกินแล้ว และผู้เข้าร่วมจะเห็นได้ชัดว่าพวกเขาไม่น่าจะได้รับการจัดสรรทั้งหมด ในสถานการณ์นี้ ผู้จัดการการลงทุนที่กำลังมองหาสินทรัพย์อาจหันไปหาตลาดสีเทาเพื่อสร้างสินทรัพย์
ตำแหน่งของมัน 

มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการรักษาความปลอดภัยตราสารนอกช่องทางอย่างเป็นทางการ สิ่งนี้เรียกว่าพรีเมี่ยมของตลาดสีเทา

ตัวอย่างเช่น ข้อตกลงเดิมที่นำเสนอที่ midswap + 32 แล้วแก้ไขเป็น midswap + 28 (ตามความต้องการที่แข็งแกร่ง) อาจจะซื้อขายสูงขึ้นเล็กน้อยในตลาดรอง เนื่องจากเทรดเดอร์พยายามสร้างตำแหน่งที่ใหญ่กว่าที่พวกเขาจะได้รับการจัดสรร
มีแนวโน้มที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัย ตลาดสีเทาคาดการณ์สิ่งนี้และพรีเมี่ยมในตลาดสีเทาจะช่วยกำหนดราคาตลาดรองสำหรับพันธบัตร

ค่าพรีเมียมที่สูงในตลาดสีเทาจะบอกผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอว่าพันธบัตรมีความต้องการสูง และอาจทำให้บริษัทการลงทุนหันไปหาตลาดรองเพื่อจัดหาพันธบัตรที่คล้ายกับข้อมูลทางเทคนิคของฉบับใหม่ ในการทำเช่นนั้นบริษัทอาจ
ได้ประเภทสินทรัพย์ที่ต้องการในราคาที่ต่ำกว่าหรือเท่ากับฉบับใหม่พร้อมทั้งควบคุมปริมาณที่สามารถรับได้มากขึ้น 

ค่าพรีเมียมที่ต่ำในตลาดสีเทาอาจบ่งบอกถึงความต้องการที่ต่ำสำหรับฉบับใหม่ ในสถานการณ์นี้ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาจมีความมั่นใจในระดับสูงเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของการจัดสรรเต็มจำนวน แต่อาจเลือกที่จะป้องกันความเสี่ยงจากตำแหน่งผลลัพธ์

นำข้อมูลตลาดสีเทาเข้าสู่กระบวนการลงทุน

ด้วยวิธีนี้ ตลาดสีเทาจะเพิ่มมุมมองของนักลงทุนเกี่ยวกับข้อตกลงพันธบัตรใหม่ที่ออกสู่ตลาด อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาควบคู่ไปกับข้อมูลข้อตกลงที่มาจากองค์กรโดยตรงผ่านแหล่งข้อมูลอย่างเป็นทางการ นำข้อมูลตลาดสีเทามาสู่การตัดสินใจ
กระบวนการอาจมีความซับซ้อนเนื่องจากกิจกรรมในตลาดสีเทาเกิดขึ้นในช่องทางที่ไม่เป็นทางการ เช่น Instant Bloomberg (IB) Chat หรือสตรีมข้อมูลของ Liquidnet สำหรับการซื้อขายประเด็นใหม่ ในกรณีของการแชท ข้อมูลไม่มีโครงสร้าง จึงเป็นความท้าทายในการสรุปรวม
ทำให้เป็นมาตรฐานหรือจัดรูปแบบเพื่อนำเสนอควบคู่ไปกับแหล่งข้อมูลข้อตกลงแบบดั้งเดิม โชคดีที่ AI และเทคนิคการแยกวิเคราะห์ข้อมูลขั้นสูงที่เกี่ยวข้องสามารถเข้ามามีบทบาทในการนำเสนอข้อมูลตลาดสีเทาได้อย่างมีประสิทธิภาพควบคู่ไปกับข้อมูลที่มีโครงสร้างจากแหล่งที่มาที่เป็นทางการ

โดยสรุป ตลาดสีเทาช่วยให้บริษัทด้านการลงทุนมีตัวบ่งชี้อุปสงค์และราคาอีกชุดหนึ่ง เมื่อมีการออกพันธบัตรออกสู่ตลาด การนำความฉลาดนั้นมาสู่กระบวนการตัดสินใจด้านการลงทุนจะสร้างความได้เปรียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเป็นส่วนหนึ่งของมัน
ระบบรวมศูนย์ที่รวบรวมข้อมูลปัญหาใหม่หลายแหล่งที่มีให้กับผู้จัดการสินทรัพย์  

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก ฟินเท็กซ์ทรา