วิธีแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสหรัฐโดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Micro Treasury Yield Futures ใหม่ของ CME Group

บทความเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์ส เป็นความเห็นของ Optimus Futures

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Micro Treasury Yield Futures ของ CME Group เสนอวิธีที่ไม่แพงในการเข้าร่วมในตลาดการคลัง

และไม่สามารถมาในเวลาที่ดีกว่านี้ได้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของธนารักษ์ช่วยให้ผู้ค้าและนักลงทุนสามารถเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยงพอร์ตการลงทุนของพวกเขาได้

ทว่าลูกค้ารายย่อยถูกละเว้นจากการผสมผสานจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้

Micro Treasury Futures เป็นการพัฒนาที่เหลือเชื่อสำหรับผู้ค้าปลีก ตอนนี้เรามีเครื่องมือที่ยืดหยุ่นที่ช่วยให้เราสามารถป้องกันความเสี่ยงและเก็งกำไรได้โดยไม่มีความผันผวนของราคาในสัญญาซื้อคืนตามปกติ

ในทศวรรษที่ผ่านมา ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยอ้างว่ามีบทบาทสำคัญยิ่งในระบบนิเวศการลงทุน

การดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางทั่วโลกได้สูบฉีดเงินหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ ทำให้เกิดความผันผวนทั่วทั้งกระดาน

เมื่อทุกคนกลั้นหายใจเพื่อรอให้เกิดอารมณ์เกรี้ยวกราดหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป (หรือเพียงบางส่วน) สิ่งสำคัญคือเราต้องรวมเครื่องมือทั้งหมดที่มีให้เรา

บทความนี้ออกแบบมาเพื่อช่วยให้คุณเข้าใจถึงอะไร ทำไม และอย่างไรสำหรับไมโครธนารักษ์ฟิวเจอร์ส

และให้ความสนใจเพราะมี ความแตกต่างที่สำคัญ จากสินค้าปัจจุบัน

ผลผลิตทำงานอย่างไร

เราต้องการเริ่มต้นด้วยการทบทวนความสัมพันธ์ระหว่างพันธบัตรและผลตอบแทนอย่างรวดเร็ว

'คลัง' คือตราสารหนี้ (AKA Bonds) ที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ชื่อตามระยะเวลา:

• พันธบัตร +10 ปี
• หมายเหตุ 1-10 ปี
• ตั๋วเงิน < 1 ปี

สำหรับบทความนี้ เราจะพูดถึงเฉพาะคลังคูปองแบบคงที่หรือตราสารหนี้ที่จ่ายเป็นจำนวนเงินเป็นดอลลาร์ในช่วงเวลาปกติเท่านั้น

จำนวนเงินคงที่นั้นหารด้วยราคาของคลังเรียกว่าผลตอบแทน

เมื่อราคาคลังเปลี่ยนแปลง ผลตอบแทนก็เช่นกัน…ในทิศทางตรงกันข้าม

ลองใช้ตัวอย่าง

ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีปัจจุบันของเราจ่าย 1.25% เราจะถือว่าเงินต้นที่จ่ายคืนให้เราในตอนท้าย (มูลค่าที่ตราไว้ของ IE) คือ 1,000 ดอลลาร์

นั่นหมายความว่าเราได้รับ $12.50 สำหรับแต่ละคลังอายุ 10 ปีที่เราถือครอง

จะเกิดอะไรขึ้นถ้าเราจ่าย $950 สำหรับกระแสเงินสด $12.50 เดียวกันนั้น

ผลตอบแทนของเรากลายเป็น $12.50 / $950 x 100 = 1.32%

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างเวลาถึงวุฒิภาวะและผลผลิต

โดยทั่วไป ยิ่งตราสารหนี้เหลืออยู่นานเท่าใด ผลตอบแทนก็จะยิ่งสูงขึ้น

คิดแบบนี้. หากคุณกำลังจะยืมเงินใครสักคน คุณจะคิดดอกเบี้ยอะไรจากพวกเขาเป็นเวลา 5 วัน เทียบกับ 500 วัน?

นั่นเป็นเหตุผลที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีอยู่ที่ประมาณ 0.23% ในขณะที่ผลตอบแทน 10 ปีนั้นใกล้เคียงกับ 1.25%

คุณสามารถดูความสัมพันธ์ในกราฟด้านล่าง

สังเกตว่าเส้นโค้งโดยทั่วไปมีความลาดชันขึ้นอย่างไร

เมื่อมันลาดลง เราจะได้สิ่งที่เรียกว่าเส้นอัตราผลตอบแทน 'กลับหัว' ผู้ค้าจำนวนมากใช้สิ่งนี้เป็นสัญญาณของการลดลงของตลาดตราสารทุนที่อาจเกิดขึ้น

ความคิดสุดท้ายที่ต้องพิจารณา

Federal Reserve ควบคุมอัตราดอกเบี้ยผ่าน Fed Funds Rate และการซื้อหนี้

เมื่อพวกเขาลดการซื้อเหล่านั้นและเพิ่มอัตรา ระยะเวลาที่ครบกำหนดนานขึ้นมักจะเคลื่อนไหวในแง่ของคะแนนพื้นฐานทั้งหมดมากกว่าจุดสิ้นสุดระยะสั้น

Micro Treasury Yield Futures คืออะไร

เราเริ่มต้นด้วยการทบทวนด้วยเหตุผลที่สำคัญมาก

Micro Treasury Yield Futures ติดตามผลตอบแทน

มี 4 ประเภทให้เลือก:

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าผลตอบแทน 2 ปี – สัญลักษณ์ 2YY
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าผลตอบแทน 5 ปี – สัญลักษณ์ 5YY
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าผลตอบแทน 10 ปี – สัญลักษณ์ 10Y
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าผลตอบแทน 30 ปี – สัญลักษณ์ 30Y

สิ่งเหล่านี้แตกต่างอย่างมากจากการซื้อขายฟิวเจอร์สตามราคาของคลังที่คนส่วนใหญ่คุ้นเคย

ขณะนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี (/ZN) ราคา $134'07.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้ติดตามราคาจริงของตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี โดยที่แต่ละ Tick จะถูกวัดโดยเพิ่มขึ้นทีละ 0'005

สังเกตว่าราคาตั๋วเงินคลังแสดงเป็นเศษส่วนของดอลลาร์ การเคลื่อนไหวแต่ละครั้งมีมูลค่า $15.625

สำหรับฟิวเจอร์สของพันธบัตรรัฐบาล มูลค่าของแต่ละ Tick จะแตกต่างกันไปตามระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น ทุกเห็บในอนาคต 30 ปีของกระทรวงการคลัง (/ซบ) มีมูลค่า 31.25 ดอลลาร์

ค่า Tick สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Micro Treasury Yield ยังคงเหมือนเดิมในทุกผลิตภัณฑ์

ราคาผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้น 0.001% ขีดหรือการเคลื่อนไหวขั้นต่ำแต่ละรายการมีมูลค่า $1.00 เห็บเหล่านี้วัดได้ทีละ 0.001%

นี่คือตัวอย่าง

ฉันซื้อไมโครฟิวเจอร์สอายุ 10 ปีที่ 1.250% ต่อมาในวันนั้น ฉันขายสัญญาด้วยความภาคภูมิใจ 1.265%

กำไรของฉันคือ 1.265 – 1.250 x $1.00 = $15.00

ข้อมูลจำเพาะที่สำคัญของ Micro Treasury Futures

มาดูรายละเอียดเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยกัน

เวลาซื้อขาย

เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สส่วนใหญ่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนซื้อขายระหว่างเวลา 7:00 น. EST ในวันอาทิตย์จนถึง 5:00 น. EST ในวันศุกร์ โดยพักหนึ่งชั่วโมงตั้งแต่เวลา 5:00 น. – 6:00 น. EST

ขีดจำกัดราคา

แม้ว่าจะพบได้ยาก แต่ก็มีข้อจำกัดในการเคลื่อนไหวของราคาในสัญญาบริหารเงินรายย่อย พวกเขาสามารถย้าย 20 คะแนนพื้นฐานในหนึ่งวันหรือ 200 เห็บ

จำนวนจำกัด

ในบรรดาผลิตภัณฑ์คลังขนาดเล็กทั้งหมด คุณสามารถเป็นเจ้าของสัญญา 10,000 สัญญาของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้ในเวลาที่กำหนด อย่างไรก็ตาม คุณสามารถเพิ่มตัวเลือกสำหรับฟิวเจอร์สที่เปลี่ยนขีดจำกัดบนพื้นฐานสุทธิได้

การตั้งถิ่นฐานและการออกกำลังกาย

คุณสมบัติที่สำคัญอย่างหนึ่งของผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สเหล่านี้คือสามารถชำระด้วยเงินสดได้

ฟิวเจอร์สที่ชำระด้วยเงินสดช่วยให้คุณสามารถถือครองไว้จนกว่าจะหมดอายุแล้วจึงรวบรวมกำไรหรือจ่ายการสูญเสียของคุณ ซึ่งแตกต่างจากฟิวเจอร์สที่ส่งมอบได้ เช่น น้ำมัน ซึ่งคุณต้องถือกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินทางกายภาพ

นี่คือข้อแตกต่างที่สำคัญจาก Treasury Note และ Bond Futures ที่ส่งมอบได้

เดือนครบกำหนด

Micro Treasurey Yield Futures มีสัญญารายเดือนเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน ซึ่งแตกต่างจากสัญญารายไตรมาสที่คุณจะพบในฟิวเจอร์สตั๋วเงินคลังปกติ

ข้อกำหนดมาร์จิ้น

ประโยชน์อย่างหนึ่งของคลังขนาดเล็กคือข้อกำหนดมาร์จิ้นที่ต่ำ แม้ว่าจะแตกต่างกันระหว่างโบรกเกอร์ แต่ CME จะแสดงรายการส่วนต่างการบำรุงรักษาที่ 175 ดอลลาร์ต่อสัญญา

คลิกที่นี่ เพื่อดูมาร์จิ้นการซื้อขายรายวันสำหรับ Micro Treasury Futures จาก Optimus Futures

วิธีแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์ส

การซื้อขายฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยไม่แตกต่างจากผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สอื่นๆ มี 7 ขั้นตอนสำคัญ

ขั้นตอนที่ 1: ให้ความรู้ตัวเอง

การซื้อขายและการลงทุนเป็นธุรกิจที่เหมือนกับธุรกิจอื่นๆ กระนั้น มีเพียงไม่กี่คนที่ให้เวลาที่เหมาะสมกับมัน

ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจแนวคิดของการซื้อขายและการลงทุน การจัดการตำแหน่งและความเสี่ยง

ดูโพสต์ของเราเกี่ยวกับการจัดการการค้าสำหรับคำแนะนำทีละขั้นตอนอย่างละเอียด

ขั้นตอนที่ 2: เลือกกลยุทธ์

การซื้อขายฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยตกอยู่ในหนึ่งในสองค่าย: การเก็งกำไรหรือการป้องกันความเสี่ยง

การซื้อขายเก็งกำไรมุ่งหวังผลกำไรจากการเคลื่อนไหวที่คุณคาดหวังผลตอบแทนจากการซื้อคืน

การป้องกันความเสี่ยงใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อชดเชยความเสี่ยงของสถานะหรือพอร์ตการลงทุนต่อผลตอบแทนของตั๋วเงินคลัง

ตัวอย่างเช่น.

สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของบริษัททางการเงินจำนวนมากในพอร์ตการลงทุนของคุณ บริษัทเหล่านี้หลายแห่งซื้อขายกันโดยสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม วิทยานิพนธ์การลงทุนของคุณขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่นๆ เช่น การผิดนัดเงินกู้ที่ต่ำกว่า หรือการเข้าซื้อกิจการที่เป็นไปได้

การใช้ Micro Treasury Futures คุณสามารถชดเชยความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยจากการถือครองเหล่านั้นได้

หมายเหตุสำคัญ: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการหมดอายุของสัญญาสอดคล้องกับกลยุทธ์ของคุณ สิ่งสุดท้ายที่คุณต้องการคือการตั้งค่ากลยุทธ์ที่ใช้เวลาหกเดือนเท่านั้นเพื่อค้นหาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของคุณจะหมดอายุในเดือนหน้า

ขั้นตอนที่ 3: ระบุโอกาส

เมื่อคุณรู้วิธีและเหตุผลที่คุณต้องการใช้อัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สแล้ว คุณสามารถเริ่มมองหาการซื้อขายและการลงทุนที่ทำกำไรได้

เครื่องมือสแกนเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการจำกัดการค้นหาของคุณให้แคบลง ไม่ว่าจะอิงจากปัจจัยพื้นฐานหรือการวิเคราะห์ทางเทคนิค

ขั้นตอนที่ 4: เลือกผลิตภัณฑ์และเดือนของคุณ

การเลือกผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสมหมายถึงการเลือกเครื่องมือและเดือนที่ถูกต้อง

สำหรับตราสารที่เหมาะสม คุณต้องตัดสินใจว่าผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังใดที่คุณต้องการซื้อขาย

สำหรับเดือนที่ถูกต้อง โปรดทราบว่าเดือนที่ใกล้กว่านั้นมักจะมีสภาพคล่อง (ปริมาณการซื้อขาย) สูงกว่าเดือนถัดไป หากกลยุทธ์ของคุณใช้เวลานานกว่าสองสามเดือน คุณจะต้องพิจารณาค่าใช้จ่ายในการหมุนเวียนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของคุณในแต่ละเดือน

ขั้นตอนที่ 5: ทำความเข้าใจข้อกำหนดมาร์จิ้น

เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สทั้งหมด อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังขนาดเล็กใช้เลเวอเรจ

ดังนั้นจึงใช้มาร์จิ้นหรือกำลังซื้อ

มีสองประเภทที่ต้องพิจารณา: ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นที่คุณต้องเข้าสู่การค้าและข้อกำหนดการบำรุงรักษาที่คุณต้องถือการค้า

ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นมักจะสูงกว่าข้อกำหนดการบำรุงรักษา

ขั้นตอนที่ 6: สั่งซื้อของคุณ

คุณสามารถซื้อ (เดิมพันเพื่อ) หรือขายชอร์ต (เดิมพันกับ) micro Yield Futures ในคำสั่งซื้อของคุณ เมื่อปริมาณลดลง สเปรดระหว่างราคาเสนอและถามจะกว้างขึ้น

กำหนดว่าคำสั่งจำกัดหรือคำสั่งของตลาดเหมาะกับคุณที่สุดหรือไม่

ขั้นตอนที่ 7: ตรวจสอบตำแหน่งของคุณ

ใช้กลยุทธ์และแผนที่คุณพัฒนาขึ้น ตรวจสอบตำแหน่งของคุณอย่างน้อยวันละครั้งบนแพลตฟอร์มที่คุณเลือก

ความคิดสุดท้าย

Optimus Futures เสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Micro Treasury Yield ผ่าน CME Group ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายผลิตภัณฑ์ไมโครฟิวเจอร์สอย่างต่อเนื่อง ฟิวเจอร์ส Micro Treasury Yield จะมีให้ใช้งานผ่านแพลตฟอร์มเดสก์ท็อป Optimus Flow รวมถึงผ่านแอพของบุคคลที่สามที่มีให้เลือกมากมาย

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยกับฟิวเจอร์ส Micro Treasury Yields โดย คลิกที่นี่

การซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชั่นมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุน และไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานในอดีตไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคตเสมอไป

ที่มา: https://optimusfutures.com/tradeblog/archives/trade-interest-rate-futures/%20