ราคา Bitcoin อาจพุ่งสูงขึ้นเหมือนในเดือนมีนาคมหากสิ่งนี้เกิดขึ้น

ในโพสต์ล่าสุดบน X (ชื่อเดิม Twitter) Ram Ahluwalia ซีอีโอของ Lumida Wealth ชั่งน้ำหนักเกี่ยวกับผลกระทบที่ตลาดมีต่อ Bitcoin โดยเฉพาะอย่างยิ่งเน้นถึงความสำคัญของการประมูลคลังที่ล้มเหลว Lumida Wealth ซึ่งได้รับการยอมรับให้เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนกับ SEC มีชื่อเสียงในด้านความเชี่ยวชาญด้านการลงทุนทางเลือกและสินทรัพย์ดิจิทัล

อาห์ลูวาเลีย tweet เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการติดตามการตอบสนองของ Bitcoin ต่อเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่เฉพาะเจาะจง เขากล่าวว่า “การทดสอบ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์มหภาคจะเป็น 'จะเกิดอะไรขึ้นหากมีการประมูลตั๋วเงินคลังล้มเหลว?' ในปีนี้ Bitcoin ปรับตัวขึ้นในช่วง (1) ความล้มเหลวของธนาคารในเดือนมีนาคม และ (2) เนื่องจากอัตรากระทรวงการคลังได้สั่นคลอนตลาด นี่คือการทดสอบครั้งที่สาม…”

Bitcoin จะได้เห็นการเพิ่มขึ้นอีก 50%+ หรือไม่?

เพื่อเป็นการระลึกถึง ราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นกว่า 55% หลังวิกฤตการธนาคารในสหรัฐฯ เมื่อต้นปีนี้ เมื่อวันที่ 10 มีนาคม พ.ศ. 2023 การล่มสลายอย่างไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนของธนาคารซิลิคอนแวลลีย์ ซึ่งเกิดจากการดำเนินการของธนาคารควบคู่กับวิกฤตเงินทุน กลายเป็นประเด็นสำคัญของวิกฤตการธนาคารของสหรัฐอเมริกาในปี 2023 ที่ขยายวงกว้างขึ้น สิ่งนี้ทำให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโน โดยธนาคารขนาดเล็กถึงขนาดกลางของสหรัฐฯ หลายแห่งล่มสลายภายในระยะเวลาห้าวัน ในขณะที่หุ้นภาคการธนาคารทั่วโลกร่วงลง Bitcoin ก็มีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ไม่นานมานี้ Bitcoin กำลังพุ่งขึ้น แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยคงคลังยังคงทำให้ตลาดโลกไม่มั่นคง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีทะลุระดับ 5% เป็นครั้งแรกในรอบ 16 ปี จึงมีข้อบ่งชี้ถึงอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น โดยทั่วไปแล้ว การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนดังกล่าวอาจผลักดันให้นักลงทุนปรับพอร์ตการลงทุนของตนใหม่ให้ห่างจากสินทรัพย์เสี่ยง และเพิ่มความผันผวนของตลาด อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับทองคำ Bitcoin เพิ่งทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาที่วุ่นวาย

การเจาะลึกในหัวข้อนี้ Ahluwalia ชี้แจงว่า “การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ส่วนหนึ่งเกิดจากความกังวลว่า Federal Reserve อาจจำเป็นต้องเข้าไปแทรกแซงกับ Yield Curve Control หรือ QE […] Fidelity ทำให้กรณีที่ Fed อาจจำเป็นต้องมีส่วนร่วมใน Yield Curve Control สไตล์ญี่ปุ่น หากเป็นเช่นนั้น นั่นจะเป็นปัจจัยบวกอย่างมากสำหรับอสังหาริมทรัพย์ หุ้น Bitcoin พันธบัตร REITs TIPS และสินทรัพย์จริงโดยทั่วไป มันก็จะเป็นหมีสำหรับ USD เช่นกัน สหรัฐฯ มีทางเลือกที่ยากลำบากรออยู่ข้างหน้า” นอกจากนี้เขายังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการจัดโครงสร้างพอร์ตการลงทุนเพื่อทนต่อแรงกระแทกทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น และเน้นย้ำถึงความสำคัญของสินค้าโภคภัณฑ์ในการฝ่าฟันแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

Ahluwalia แบ่งปันมุมมองของเขาเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของ Federal Reserve และตลาดตั๋วเงินคลัง โดยชี้ไปที่การประมูลตั๋วเงินคลังล่าสุดที่แสดงอัตราส่วนราคาเสนอต่อราคาที่อ่อนลง “มีข้อโต้แย้งที่ถูกต้องตามกฎหมายว่าเฟดอาจจำเป็นต้องแทรกแซงในตลาดการเงิน การประมูลของกระทรวงการคลังล่าสุดมีอัตราส่วนการเสนอราคาต่อการครอบคลุมที่อ่อนแอกว่า ครัวเรือนญี่ปุ่นและอเมริกันเป็นผู้ซื้อส่วนเพิ่ม...และพวกเขาได้รับรางวัลด้วยความสูญเสีย” Ahluwalia กล่าว

สาม Peat สำหรับ BTC เป็นที่หลบภัย

เขาเสริมว่างบดุลของเฟด “กลับหัวกลับหางแล้ว […] ซึ่งเทียบเท่ากับส่วนของผู้ถือหุ้นติดลบ (เรียกว่าสินทรัพย์รอตัดบัญชี) ซึ่งเป็นแนวทางปฏิบัติทางบัญชีที่ไม่ได้รับอนุญาตสำหรับบริษัทเอกชน… ธนาคารกลางสหรัฐ…มียอดทำเครื่องหมายถึง 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ - ตลาดขาดทุนเนื่องจากซื้อคลังและ MBS เป็นครั้งแรกในรอบ 107 ปีที่ธนาคารนี้มีอัตรากำไรสุทธิติดลบ ความสูญเสียมีแนวโน้มที่จะเกินฐานเงินทุน”

Ahluwalia อธิบายว่าการประมูลคลังจะถือว่าไม่ประสบความสำเร็จเมื่อกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาเริ่มการประมูลหลักทรัพย์ของรัฐบาลเป็นประจำ เช่น ตั๋วเงินคลัง ธนบัตร หรือพันธบัตร แต่ไม่สามารถดึงดูดการเสนอราคาที่เพียงพอเพื่อให้ครอบคลุมหลักทรัพย์ทั้งหมดที่นำเสนอ โดยพื้นฐานแล้ว นี่เป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการขาดความสนใจของนักลงทุนในการได้มาซึ่งเครื่องมือหนี้ของรัฐบาลในอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

เกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริงของ Bitcoin Ahluwalia ตั้งข้อสังเกตว่า “มุมมองของฉันเกี่ยวกับ Bitcoin คือมันเป็น 'การป้องกันความเสี่ยงจากอัตราจริงติดลบ' นั่นคือ CFA พูดถึงสิ่งที่ Bitcoiners เรียกขานว่า 'เครื่องพิมพ์เงินไป brrr'” นอกจากนี้เขายังเน้นย้ำถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อสินทรัพย์เสี่ยงหากอัตราระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

“หากอัตราระยะยาวหมดลง นั่นจะส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง เช่น คลังระยะยาว อัตราคิดลดที่สูงขึ้นจะทำให้เกิดการเรตติ้งหุ้นอีกครั้ง เหมือนกับที่เราเห็นในปี 2022 และสองเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม หาก Bitcoin สามารถพุ่งขึ้นได้ในระหว่าง 'สถานการณ์ความคลาดเคลื่อนของเส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งจะทำให้ Bitcoin มี 'สามพีท' Bitcoin จะพบกับบ้านที่น่ายินดีในงบดุลของสถาบันจำนวนมากขึ้น” Ahluwalia สรุปวิทยานิพนธ์เชิงบวกของเขาสำหรับ Bitcoin

ณ เวลาปัจจุบัน BTC ซื้อขายที่ $34,145

ภาพเด่นจาก Shutterstock แผนภูมิจาก TradingView.com