ข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการบริษัทเอกชนหลายฉบับมีข้อกำหนดที่ให้กลไกในการแก้ไขข้อพิพาทเกี่ยวกับการปรับราคาซื้อหลังปิดการขาย โดยไม่ต้องอาศัยการดำเนินคดี ในกรณีส่วนใหญ่ สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการส่งข้อพิพาทตามสัญญาไปยังนักบัญชีอิสระที่มีอำนาจจำกัดในการแก้ไขข้อขัดแย้งของคู่สัญญาเกี่ยวกับวิธีการบัญชีและการคำนวณ เป็นเรื่องยากที่คู่สัญญาตั้งใจที่จะมอบอำนาจให้กับนักบัญชีอิสระที่มีอำนาจเหมือนศาลในการพิจารณาคดีทางกฎหมายที่นอกเหนือไปจากบทบาททั่วไปของนักบัญชีในการพิจารณาข้อเท็จจริงโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม ความล้มเหลวโดยทั่วไปในการเข้าใจความแตกต่างระหว่าง "การพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญ" และ "อนุญาโตตุลาการ" หรือการขาดความชัดเจนในการร่างสำหรับผลลัพธ์ที่ต้องการ ได้นำไปสู่การดำเนินคดีมากมายเกินขอบเขตที่แท้จริงของบทบาทของนักบัญชีอิสระในการแก้ไขภายหลัง - ปิดการปรับราคาซื้อ และความเห็นล่าสุดของรองอธิการบดี Laster ใน Archkey Intermediate Holdings Inc. กับ Mona, 2023 WL 6442815 (Del. Ch. 3 ต.ค. 2023) ทำหน้าที่เตือนทนายความด้านธุรกรรมให้พูดในสิ่งที่พวกเขาหมายถึง และรู้ว่าจริงๆ แล้วพวกเขาพูดอะไรหมายถึงอะไร เมื่อพูดถึงเวทีการระงับข้อพิพาททางเลือก มีคำเตือนในด้วย อาร์คคีย์ เกี่ยวกับการดำรงอยู่ที่เป็นไปได้ของพันธสัญญาโดยนัยที่จะไม่กระทำการ "มุ่งร้าย" ในการปรับเปลี่ยนภายหลังการปิดกิจการ
การพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญเทียบกับอนุญาโตตุลาการ.
เมื่อสิบกว่าปีที่แล้ว คณะกรรมการว่าด้วยข้อพิพาททางการค้าระหว่างประเทศของสมาคมเนติบัณฑิตยสภาแห่งเมืองนิวยอร์กได้ออกรายงานที่ระบุว่า "[t] ต่อไปนี้เป็นความสับสนอย่างมากว่าการดำเนินการปรับราคาซื้อนั้นมาจากอะไร มุมมองทางกฎหมาย”1 บทสรุปของรายงานคือ “ผู้ปฏิบัติงานจำนวนมากสันนิษฐานว่าข้อกำหนดการปรับราคาซื้อจะต้องเป็นข้อตกลงอนุญาโตตุลาการ เพราะหากไม่ใช่ข้อตกลงอนุญาโตตุลาการ ก็ยังไม่ชัดเจนว่าจะเป็นอย่างไรอีก” เป็นผลให้บางครั้งมีแนวโน้มที่จะใช้คำในอนุประโยคเหล่านี้ซึ่งมีเสียงหวือหวาโดยอนุญาโตตุลาการ แต่ "การอนุญาโตตุลาการ" โดยพื้นฐานแล้วแตกต่างไปจาก "การกำหนดโดยผู้เชี่ยวชาญ" ที่จำกัดตามปกติ ซึ่งพิจารณาโดยการอ้างอิงข้อพิพาทในการปรับราคาซื้อไปยังนักบัญชีอิสระ และเพียงเพราะการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญไม่ใช่ข้อตกลงอนุญาโตตุลาการที่มีผลผูกพัน ไม่ได้ทำให้การพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญมีผลผูกพันน้อยลง อย่างน้อยก็ในเรื่องข้อเท็จจริง2 ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างข้อตกลงอนุญาโตตุลาการที่มีผลผูกพันและการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญได้สรุปไว้ในสองโพสต์ก่อนหน้า หุ้นเอกชนระดับโลกของ Weil บล็อกดังต่อไปนี้:
อำนาจที่มอบให้แก่อนุญาโตตุลาการนั้น “คล้ายคลึงกับอำนาจของผู้พิพากษา” ในการอนุญาโตตุลาการ “[a] อนุญาโตตุลาการได้รับการคาดหวังให้เป็นผู้ตัดสินในประเด็นทางกฎหมาย ทำการตีความสัญญาที่มีผลผูกพัน แก้ไขปัญหาข้อเท็จจริงที่เป็นข้อโต้แย้ง พิจารณาความรับผิด และให้ค่าเสียหายหรือการบรรเทาทุกข์ในรูปแบบอื่น ๆ” และตามกฎหมายอนุญาโตตุลาการของรัฐบาลกลาง คำชี้ขาดของอนุญาโตตุลาการสามารถบังคับใช้ได้โดยศาล และมีสิทธิที่จำกัดมากในการอุทธรณ์หรือทบทวนคำชี้ขาดนั้น
ในทางกลับกัน การพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญไม่ใช่การดำเนินการกึ่งตุลาการแต่อย่างใด แต่เป็นเพียงการพิจารณาอย่างไม่เป็นทางการโดยผู้เชี่ยวชาญในประเด็นข้อเท็จจริงเฉพาะเจาะจงที่สัญญากำหนดให้ต้องได้รับการพิจารณาโดยผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับมอบหมาย เรายังคงต้องใช้ศาลเพื่อบังคับใช้คำตัดสินดังกล่าว ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการละเมิดการดำเนินการตามสัญญาในวงกว้าง แต่โดยทั่วไปแล้วศาลจะทำเช่นนั้นหากสัญญาระบุไว้ และแตกต่างจากอนุญาโตตุลาการ สัญญายังสามารถกำหนดมาตรฐานการทบทวนของศาลได้ เช่น “คำตัดสินของผู้เชี่ยวชาญจะมีผลผูกพันกับทุกฝ่าย ยกเว้นในกรณีที่เกิดข้อผิดพลาดอย่างชัดแจ้ง”3
ในบล็อกโพสต์ก่อนหน้านี้ ความแตกต่างเหล่านี้เปรียบได้กับความแตกต่างพื้นฐานระหว่างม้าลายและม้า (ไม่ว่าจะเป็นลายทางหรือไม่ก็ตาม)
และนั่นนำเราไปสู่สิ่งที่รองอธิการบดี Laster เรียกว่า "กลไกการตรวจสอบบัญชีจริง" ที่มีอยู่ในข้อตกลงการซื้อหุ้น ("SPA") ที่เป็นประเด็นล่าสุด อาร์คคีย์ การตัดสินใจ. ใน อาร์คคีย์ผู้ซื้อที่ได้รับการสนับสนุนจากหุ้นเอกชนได้ซื้อบริษัทเอกชนจากผู้ก่อตั้ง ราคาซื้อทั่วไปขึ้นอยู่กับการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้นบางประการโดยขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างงบดุลปิดบัญชีโดยประมาณของบริษัท ("งบดุลเดือนพฤศจิกายน") ซึ่งใช้ในการกำหนดราคาทั่วไปที่จ่ายเมื่อปิดบัญชี และ "ปรับปรุงแล้ว" การปิดงบดุล” ซึ่งจัดทำโดยผู้ซื้อหลังการปิดบัญชี ตามธรรมเนียม ผู้ซื้อมีหน้าที่ต้องจัดเตรียมงบดุลการปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว "โดยสุจริตและสอดคล้องกับ GAAP และสอดคล้องกับแนวปฏิบัติที่ผ่านมาของ [บริษัท] และงบดุลเดือนพฤศจิกายน" ตามธรรมเนียม ผู้ขายมีสิทธิ์คัดค้านงบดุลปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว และภายในขอบเขตที่ผู้ซื้อและผู้ขายไม่สามารถแก้ไขข้อโต้แย้งเหล่านั้นได้ ข้อพิพาทดังกล่าวจะถูกส่งไปยัง "นักบัญชีอิสระ" ซึ่งมีการตัดสินใจเกี่ยวกับ รายการที่มีการโต้แย้งในงบดุลการปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว “ถือเป็นที่สิ้นสุด มีผลผูกพัน เป็นข้อสรุป และไม่อุทธรณ์ได้สำหรับวัตถุประสงค์ทั้งหมดภายใต้ข้อตกลงนี้ นอกเหนือจากข้อผิดพลาดที่ชัดแจ้ง” ค่อนข้างมาตรฐานทั้งหมด แต่ในการที่จะโยนประแจเข้าไปในกลไก True-Up ของนักบัญชี SPA ระบุว่า "[t] นักบัญชีอิสระจะทำหน้าที่เป็น อนุญาโตตุลาการ".
ตำแหน่งของผู้ซื้อคือการระบุว่านักบัญชีอิสระจะต้อง "ทำหน้าที่เป็นอนุญาโตตุลาการ" กลไก True-Up ของนักบัญชีถือเป็นข้อกำหนดอนุญาโตตุลาการอย่างมีประสิทธิภาพ และนักบัญชีอิสระจะต้องทำการตัดสินใจทั้งหมด ทั้งทางกฎหมายและข้อเท็จจริง เกี่ยวกับข้อพิพาทใดๆ ที่เกิดขึ้น ออกจากการปรับราคาซื้อที่มีการโต้แย้ง ในทางกลับกัน ผู้ขายโต้แย้งว่ากลไก True-up ของนักบัญชีเป็นเพียงการตัดสินใจของผู้เชี่ยวชาญเท่านั้น และศาลยังคงมีอำนาจในการตัดสินใจทั้งหมดตามความหมายของบทบัญญัติตามสัญญาที่ควบคุมการตัดสินใจที่ผู้เชี่ยวชาญจำเป็นต้องทำ
แม้ว่าจะมีการอ้างอิงถึงนักบัญชีอิสระที่ทำหน้าที่เป็น "อนุญาโตตุลาการ" รองอธิการบดี Laster ก็เห็นพ้องกันว่ากลไก True-Up ของนักบัญชีเป็นการตัดสินใจของผู้เชี่ยวชาญ ไม่ใช่ข้อกำหนดอนุญาโตตุลาการ ดังนั้น, “พระราชบัญญัติอนุญาโตตุลาการของรัฐบาลกลางและกรอบหลักคำสอนที่เกี่ยวข้อง, รวมถึงแนวคิดหรือการอนุญาโตตุลาการที่สำคัญและขั้นตอน” จึงใช้ไม่ได้. แต่ในการตัดสินใจดังกล่าว รองอธิการบดียังตั้งข้อสังเกตด้วยว่าความแตกต่างทั่วไประหว่างการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญและอนุญาโตตุลาการนั้นไม่ได้ใช้เสมอไป แม้ว่าข้อกำหนดนั้นจะเป็นข้อกำหนดในการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญอย่างชัดเจน ไม่ใช่ข้อกำหนดของอนุญาโตตุลาการก็ตาม แต่การอนุญาโตตุลาการและการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญถือเป็น “[b] รูปแบบอื่นของ ADR ที่มีผลผูกพัน [การระงับข้อพิพาททางเลือก]” ที่ “เป็นไปตามสเปกตรัม” ขึ้นอยู่กับภาษาที่ใช้ในสัญญาที่สร้างกลไกเหล่านั้น อย่างไรก็ตาม มาตรฐาน “กลไกการตรวจสอบความถูกต้องของนักบัญชีนั้นเพียงพอแล้วในขอบเขตที่ว่าไม่ใช่อนุญาโตตุลาการทางกฎหมาย ไม่ว่าคู่สัญญาฝ่ายต่างๆ จะใช้ป้ายกำกับใดก็ตามสำหรับนักบัญชีอิสระ” ในที่นี้ รองอธิการบดี Laster สรุปว่ากลไก True-Up ของนักบัญชีเป็น “การตัดสินใจของผู้เชี่ยวชาญที่หนักแน่น ไม่ใช่การอนุญาโตตุลาการทางกฎหมายที่ลดทอนลง” แต่ส่วนที่ "เสริมกำลัง" หมายความว่าจุดยืนของผู้ขายเกี่ยวกับขีดจำกัดของบทบาทของนักบัญชีอิสระนั้นไม่ถูกต้องไปกว่ามุมมองของผู้ซื้อเกี่ยวกับบทบาทที่กว้างขวางที่นักบัญชีอิสระมีในฐานะ "อนุญาโตตุลาการ" แต่มันกลับอยู่ที่ไหนสักแห่งระหว่างสุดขั้วทั้งสอง (เหมือนม้าลายในบ้านมากกว่า)
หลังจากที่พิจารณาแล้วว่ากลไก True-Up ของนักบัญชีเป็นข้อกำหนดในการกำหนดโดยผู้เชี่ยวชาญ "ที่รัดกุม" ไม่ใช่ข้อตกลงอนุญาโตตุลาการ Vice Chancellor Laster จึงได้ดำเนินการเพื่อพิจารณาว่าประเด็นใดที่ศาลจำเป็นต้องแก้ไขเพื่อให้นักบัญชีอิสระทำงานได้ ผู้ขายโต้แย้งว่าศาลจำเป็นต้อง “ประกาศว่า 'วิธีปฏิบัติในอดีต' หมายถึงอะไร” เพื่ออนุญาตให้นักบัญชีอิสระตัดสินใจว่าได้จัดทำงบดุลการปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว “ตาม GAAP และสอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติในอดีตของบริษัทและเดือนพฤศจิกายนหรือไม่” งบดุล." แม้ว่าจุดยืนของผู้ขายจะ "สุดโต่งเกินไป" และ "[t] เขาเชื่อมโยงข้อกำหนดหรือข้อกำหนดอย่างใกล้ชิดมากขึ้นกับความเชี่ยวชาญของผู้เชี่ยวชาญ ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่ผู้เชี่ยวชาญจะสามารถตีความคำนั้นได้โดยไม่ต้องให้ความช่วยเหลือจากศาล รองอธิการบดี Laster ยังคงให้คำแนะนำบางอย่าง
ประการแรก ตามที่รองอธิการบดี Laster กล่าว “[แนวทางปฏิบัติในอดีตตาม GAAP] และรูปแบบอื่น ๆ หมายความถึงการใช้วิธีปฏิบัติทางบัญชีแบบเดียวกันกับที่ใช้ในข้อความอ้างอิง โดยมีเงื่อนไขว่าวิธีการดังกล่าวในปัจจุบันสอดคล้องกับ GAAP” และ “[t] ในกรณีที่รายการต้องใช้ดุลยพินิจ ดังที่งบการเงินมักทำ แนวคิดเรื่องความสอดคล้องกับวิธีปฏิบัติในอดีตเรียกร้องให้บรรลุผลโดยวิธีการที่คล้ายคลึงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้กับวิธีการจัดการที่ใช้ในอดีต ” หรือ “[p] หรืออีกนัยหนึ่ง ผลลัพธ์ของแถลงการณ์หลังการปิดบัญชีควรเป็นผลลัพธ์ที่ทีมผู้บริหารจะต้องบรรลุ หากสถานการณ์เดียวกันนี้ถูกนำเสนอเมื่อพวกเขาเตรียมข้อความอ้างอิง” ประการที่สอง ข้อกำหนดการปฏิบัติตาม GAAP หมายความว่า “แนวทางปฏิบัติในอดีต” ไม่สามารถสำคัญกว่า GAAP ได้ ตราบใดที่แนวทางปฏิบัติในอดีตเหล่านั้นไม่สอดคล้องกับ GAAP แต่ในการเลือกวิธีที่เป็นไปตาม GAAP สำหรับ Adjusted Closing Balance Sheet เมื่องบดุลเดือนพฤศจิกายนใช้วิธีการที่ไม่เป็นไปตาม GAAP ผู้ซื้อจะต้องเลือกวิธีการที่สอดคล้องกับ GAAP ซึ่งสอดคล้องกับอดีตของบริษัทมากที่สุด แนวปฏิบัติไม่ใช่เพียงแนวทางที่อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อมากที่สุด แต่ “[a] นักบัญชีที่ดำเนินงานภายใต้กรอบของกลไก True-Up ของนักบัญชีมักจะตัดสินใจเกี่ยวกับความสอดคล้องกับวิธีปฏิบัติในอดีต [,] [และ] [t] นักบัญชีอิสระของเขาสามารถทำได้ที่นี่”
ผู้ขายยังแย้งว่าตอนนี้มันขึ้นอยู่กับศาลที่จะตัดสินใจก่อนที่นักบัญชีอิสระจะถูกขอให้ทำการตัดสินใจโดยผู้เชี่ยวชาญว่างบดุลที่ปรับปรุงแล้วนั้นได้จัดทำขึ้นโดย "สุจริต" ตามที่นักบัญชีกำหนดไว้อย่างชัดแจ้งหรือไม่ กลไกขึ้น. ผู้ขายแย้งว่าข้อกำหนดนี้เป็นภาระผูกพันที่สำคัญในการดำเนินการโดยสุจริตในการทำธุรกรรมทั้งหมด รองอธิการบดี Laster ปฏิเสธการตีความข้อกำหนดโดยสุจริต: “ข้อกำหนดโดยสุจริตเกี่ยวข้องกับการจัดเตรียมและส่งมอบงบดุลปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว ไม่ใช่ภาระผูกพันอิสระในการดำเนินการโดยสุจริต” ในทางกลับกัน "[t] แนวคิดเรื่องความสุจริตใจในการตั้งค่านี้หมายความว่าผู้จัดเตรียมต้องเชื่อว่ารายการทางบัญชีมีความถูกต้อง สะท้อนถึงสถานะทางการเงินของบริษัทอย่างเป็นธรรม และปฏิบัติตามมาตรฐานตามสัญญา" และตามที่รองอธิการบดี Laster กล่าว นักบัญชีอิสระนั้นมีความเชี่ยวชาญเป็นอย่างดีในการพิจารณาว่าการตัดสินใจทางบัญชีที่ผู้ซื้อทำในงบดุลที่ปรับปรุงแล้วนั้น “รุนแรงมากจนแสดงถึงการขาดความสุจริตใจ” หรือไม่ ดังนั้น รองอธิการบดี Laster ตั้งข้อสังเกตว่าการตัดสินใจของนักบัญชีอิสระว่างบดุลที่ปรับปรุงแล้วนั้นจัดทำขึ้นโดยสุจริตหรือไม่ จะ "ผูกมัดคู่กรณีเพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินคดีต่อไปในศาลนี้"
ด้วยคำแนะนำนี้ รองอธิการบดี Laster พักการพิจารณาคดีของศาลจนกว่านักบัญชีอิสระจะสามารถตัดสินใจเกี่ยวกับรายการที่มีการโต้แย้งในงบดุลการปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว เนื่องจาก "[f] การดำเนินคดีเพิ่มเติมในศาลนี้จะคำนึงถึงการตัดสินใจของนักบัญชีอิสระด้วย"
ข้อตกลงต่อต้านการมุ่งร้ายโดยนัย
แม้ว่าข้อกำหนดโดยชัดแจ้งโดยสุจริตจะมีความหมายจำกัด และบทบาทของนักบัญชีอิสระในการพิจารณาว่างบดุลที่ปรับปรุงแล้วนั้นได้จัดทำขึ้นสอดคล้องกับข้อกำหนดดังกล่าวหรือไม่ รองอธิการบดีเปิดกว้างถึงความเป็นไปได้ที่ผู้ขายอาจยังมีข้อเรียกร้องแยกต่างหากสำหรับการละเมิด ภาระผูกพันโดยนัยของความสุจริตและการปฏิบัติที่ยุติธรรม ตามที่รองนายกรัฐมนตรี Laster กล่าว คำตัดสินของศาลฎีกาเดลาแวร์เมื่อเร็วๆ นี้ บอลด์วินกับนิววู้ดเรส แอลแอลซี, 283 A.3d 1099 (เดล. 2022) อาจขยายพันธสัญญาแห่งความสุจริตและหลักปฏิบัติที่เป็นธรรมให้รวมพันธสัญญาโดยนัยที่จะไม่ดำเนินการใดๆ “อย่างมุ่งร้ายในความพยายามที่จะทำร้ายคู่สัญญาตามสัญญา” และจากข้อเท็จจริงที่ผู้ขายให้ไว้และหลักฐานที่นำเสนอ รองอธิการบดี Laster ตั้งข้อสังเกตว่า "การรวมหลักฐานของผู้ขายชี้ให้เห็นว่าผู้ซื้อได้ทำการปรับเปลี่ยนเมื่อจัดเตรียม [งบดุลปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว] ที่รุนแรงมากจนบ่งบอกถึงความอาฆาตพยาบาท" คำกล่าวอ้างพื้นฐานของผู้ขายคือผู้ซื้อได้เปลี่ยนแปลงวิธีการทางบัญชีของบริษัทหลังการปิดบัญชีโดยสิ้นเชิง ซึ่งในความเป็นจริงแล้วมันไม่สอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติในอดีต และได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อลดราคาซื้อให้มากที่สุด
ในที่นี้ การปรับที่เสนอมีมูลค่ามากกว่า 12.6 ล้านดอลลาร์จากราคาทั่วไปที่ 21 ล้านดอลลาร์ (กล่าวคือ., 2/3 ของราคาพาดหัว) แต่สันนิษฐานว่า "สุดขีด" จะต้องถูกกำหนดโดยการเปรียบเทียบกับการคำนวณจริงที่กำหนดโดยเงื่อนไขที่ชัดเจนของข้อตกลงการซื้อ (ซึ่งจำเป็นต้องสอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติในอดีต) ไม่ใช่แค่ขนาดที่แท้จริงของการปรับปรุงเอง
กฎหมายสัญญาเดลาแวร์ ซึ่งแตกต่างจากกฎหมายการละเมิด ได้ปฏิบัติต่อการละเมิดสัญญาโดยเจตนาอย่างเป็นธรรมเช่นเดียวกับการละเมิดโดยไม่ได้ตั้งใจ เว้นแต่จะมีบางสิ่งในสัญญาที่ต้องการผลลัพธ์ที่แตกต่างออกไปในกรณีที่เกิด "การละเมิดโดยเจตนา" แท้จริงแล้ว แนวคิดของ "การละเมิดที่มีประสิทธิภาพ" ชี้ให้เห็นว่าฝ่ายต่างๆ ควรสามารถละเมิดข้อตกลงได้ไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตาม โดยมีเงื่อนไขว่าพวกเขาพร้อมที่จะจ่ายค่าเสียหายที่เกิดขึ้นจากการละเมิดนั้น การละเมิดสัญญาที่ "มุ่งร้าย" เป็นข้อยกเว้นของกฎดังกล่าว แม้ว่าจะไม่มีการละเมิดที่เกี่ยวข้องกับความมุ่งร้ายนั้นก็ตาม รองอธิการบดี Laster ตั้งข้อสังเกตว่า “เจตนาที่จะทำร้ายโดยเจตนา—ความอาฆาตพยาบาท—มีมากกว่าเจตนาที่จะกระทำการโดยคำนึงถึงประโยชน์ส่วนตนซึ่งเกิดขึ้นเพื่อสร้างความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่องหรือหลักประกัน[,] [และ] [i] จึงไม่อยู่เหนือสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการละเมิดที่มีประสิทธิภาพหรือโดยเจตนา การไม่ปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญาที่ก่อให้เกิดการเรียกร้องค่าเสียหาย”
แต่การไม่ปฏิบัติตามพันธสัญญาโดยนัย แม้แต่การไม่กระทำการอันมุ่งร้าย ก็ยังถือเป็นการละเมิดสัญญาที่ก่อให้เกิดความเสียหายใช่หรือไม่ และเนื่องจากข้อตกลงโดยนัยนั้นมักจะเป็นตัวเติมช่องว่าง ช่องว่างใดที่ถูกเติมเต็มโดยข้อตกลงโดยนัยนี้ เนื่องจากข้อตกลงการซื้อมีมาตรฐานตามสัญญาอยู่แล้ว (โดยสุจริต) ซึ่งใช้ในการตัดสินการจัดทำงบดุลปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว โพสต์ในบล็อกก่อนหน้านี้ตีความคำตัดสินของศาลฎีกาเดลาแวร์ใน บอลด์วินกับนิววู้ดเรส แอลแอลซี, เป็นเพียงการจัดเตรียมมาตรฐานสัญญาโดยนัย (โดยสุจริตใจ) เพื่อเป็นตัวเติมช่องว่าง เพื่อควบคุมการตัดสินใจโดยอาศัยดุลยพินิจโดยฝ่ายหนึ่งโดยเกี่ยวข้องกับว่าอีกฝ่ายปฏิบัติตามมาตรฐานการปฏิบัติงานที่ตกลงกันไว้หรือไม่4 มีอะไรมากกว่านั้นอีกไหม? รองอธิการบดี Laster แนะนำว่าอาจมีอยู่
แต่ หากนักบัญชีอิสระพิจารณาว่างบดุลปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้วไม่ได้จัดทำขึ้นโดยสุจริต จะมีการเยียวยาเพิ่มเติมอย่างไรอันเป็นผลมาจากคำตัดสินของศาลว่ามีการละเมิดพันธสัญญาโดยนัยที่จะไม่กระทำการที่เป็นอันตรายในการเตรียมการด้วย ว่าได้ปรับปรุงงบดุลปิดบัญชีแล้วหรือยัง? ไม่มีข้อเสนอแนะว่าผู้ซื้อได้กระทำการละเมิดในการจัดทำงบดุลการปิดบัญชีที่ปรับปรุงแล้ว แม้ว่าคำว่า "เป็นอันตราย" จะมีรสชาติที่คล้ายกับการละเมิดก็ตาม5
ในทางกลับกัน หากนักบัญชีอิสระพิจารณาว่างบดุลที่ปรับปรุงแล้วได้จัดทำขึ้นโดยสุจริต ศาลจะผูกพันตามคำตัดสินดังกล่าวเพื่อวัตถุประสงค์ในการอ้างถึงพันธสัญญาโดยนัยหรือไม่ ศาลแนะนำว่าเป็นเช่นนั้น ท้ายที่สุดแล้ว การทดสอบเพื่อระบุความสุจริตโดยสุจริตโดยนักบัญชีอิสระคือ การปรับเปลี่ยนนั้นรุนแรงมากจนบ่งชี้ถึงการขาดความสุจริตหรือไม่ และการทดสอบความประสงค์ร้ายก็มีลักษณะที่รุนแรงของการปรับเปลี่ยนเช่นเดียวกัน
มีคำถามมากมายที่ยังไม่ได้ตอบโดยการมีอยู่ของพันธสัญญาโดยนัยซึ่งทำหน้าที่เป็นวิธีทดสอบเจตนาของคู่สัญญาในการละเมิดเงื่อนไขที่ชัดเจนของสัญญา ไม่ต้องสงสัยเลยว่ายังมีอีกมากที่จะมา
___________________________________
1 รายงานบาร์ NYC โดย Comm. เกี่ยวกับข้อพิพาททางการค้าระหว่างประเทศ เงื่อนไขการปรับราคาซื้อและการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญ: ประเด็นทางกฎหมาย ปัญหาในทางปฏิบัติ และการปรับปรุงที่แนะนำณ วันที่ 2 (มิถุนายน 2013)
2 ดู เกลนน์ เวสต์, การกำหนดผู้เชี่ยวชาญด้านการประเมินค่าตามสัญญาให้เป็นผู้มีอำนาจตัดสินใจที่มีผลผูกพันก็หมายความว่าเช่นนั้น แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญจะกลายมาเป็นฝ่ายผิดก็ตาม, Global Private Equity Watch ของ Weil วันที่ 6 มกราคม 2016 อย่างไรก็ตาม ผลผูกพันของการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญดูเหมือนจะจำกัดเฉพาะการพิจารณาตามข้อเท็จจริง ไม่ใช่การพิจารณาทางกฎหมาย ดังนั้น ตามคำตัดสินของศาลฎีกาเดลาแวร์เมื่อเร็วๆ นี้ Terrell กับ Kiromic Biopharma, Inc., 297 A.3d 610 (Del. 2023) ซึ่งผู้เชี่ยวชาญได้รับสิทธิ์ในการตีความเอกสารทางกฎหมาย การพิจารณาทางกฎหมายเหล่านั้น ต่างจากในกรณีของคำตัดสินของอนุญาโตตุลาการ จะต้องได้รับการตรวจสอบใหม่โดยศาล
3 เกลนน์ เวสต์ และ มีเอ วู ปรากฏการณ์ม้าลายกับม้าลายเงยหน้าขึ้นอีกครั้ง—แยกแยะคำตัดสินของผู้เชี่ยวชาญจากการอนุญาโตตุลาการ, Global Private Equity Watch ของ Weil, วันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2019; เกลนน์ เวสต์, กลไกการปรับราคาซื้อหลังการปิดการขาย—แยกแยะการพิจารณาของผู้เชี่ยวชาญจากอนุญาโตตุลาการ, Global Private Equity Watch ของ Weil วันที่ 6 สิงหาคม 2018 ทั้งการอ้างอิง สตีเวน เอช. รีสเบิร์ก, การตัดสินใจของผู้เชี่ยวชาญคืออะไร? ทางเลือกลับในการอนุญาโตตุลาการ, NYLJ ฉบับที่ 250 ฉบับที่ 115 (13 ธันวาคม 2013)
4 ดู เกลนน์ เวสต์, การพิจารณาการใช้ “ดุลยพินิจแต่เพียงผู้เดียว” Weil Global Private Equity Watch วันที่ 29 สิงหาคม 2022
5 กลไกการปรับราคาซื้อไม่ได้รับการยกเว้นจากการกล่าวอ้างเรื่องการฉ้อโกง ดู Roma Landmark Theatres, LLC กับ Cohen Exhibition Company LLC, 2020 WL 58165759 (Del. Ch. 30 กันยายน 2020), กล่าวถึงใน เกลนน์ เวสต์, ความพยายามล่าสุดในการใช้การฉ้อโกงเพื่อเอาชนะข้อตกลงที่ไม่มีการชดใช้ค่าเสียหาย—การเตรียมการของเป้าหมายในการปิดบัญชีเบื้องต้น, Weil Insights, Global Private Equity Watch ของ Weil, 14 ตุลาคม 2020
- เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
- เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
- ที่มา: https://privateequity.weil.com/glenn-west-musings/purchase-price-adjustments-arbitrations-expert-determinations-stuff-in-between-and-the-spector-of-a-malicious-adjustment-claim/
- :มี
- :เป็น
- :ไม่
- :ที่ไหน
- ][หน้า
- $ ขึ้น
- 13
- 14
- 2013
- 2016
- 2018
- 2019
- 2020
- 2022
- 2023
- 250
- 26
- 29
- 30
- 3d
- 610
- a
- สามารถ
- เกี่ยวกับเรา
- ตาม
- ตาม
- ลงชื่อเข้าใช้
- นักบัญชี
- การบัญชี
- ถูกต้อง
- การครอบครอง
- กระทำ
- การแสดง
- การกระทำ
- ที่เกิดขึ้นจริง
- จริง
- เพิ่มเติม
- ปรับ
- การปรับ
- การปรับเปลี่ยน
- ได้เปรียบ
- หลังจาก
- กับ
- มาแล้ว
- ข้อตกลง
- ข้อตกลง
- ทั้งหมด
- ตาม
- แล้ว
- ด้วย
- ทางเลือก
- เสมอ
- an
- และ
- อื่น
- ใด
- อุทธรณ์
- ปรากฏ
- ใช้
- เข้าใกล้
- อนุญาโตตุลาการ
- อนุญาโตตุลาการ
- เป็น
- AREA
- สนามกีฬา
- ที่ถกเถียงกันอยู่
- AS
- ความช่วยเหลือ
- ที่เกี่ยวข้อง
- สมาคม
- สมมติ
- At
- สิงหาคม
- ผู้มีอำนาจ
- รางวัล
- b
- ยอดคงเหลือ
- งบดุล
- บาร์
- ตาม
- ขั้นพื้นฐาน
- BE
- เพราะ
- รับ
- ก่อน
- กำลัง
- เชื่อ
- ระหว่าง
- เกิน
- ผูกพัน
- BioPharma
- blockchain
- บล็อก
- บล็อกโพสต์
- ทั้งสอง
- ขอบเขต
- ช่องโหว่
- การละเมิด
- นำ
- ที่กว้างขึ้น
- แต่
- ผู้ซื้อ..
- by
- การคำนวณ
- ที่เรียกว่า
- โทร
- CAN
- ไม่ได้
- กรณี
- กรณี
- บาง
- การเปลี่ยนแปลง
- Choose
- สถานการณ์
- เมือง
- ข้อเรียกร้อง
- การเรียกร้อง
- ความชัดเจน
- ชัดเจน
- อย่างเห็นได้ชัด
- อย่างใกล้ชิด
- ปิด
- โคเฮน
- ประกอบ
- อย่างไร
- มา
- การสื่อสาร
- เชิงพาณิชย์
- มุ่งมั่น
- กรรมการ
- บริษัท
- บริษัท
- การเปรียบเทียบ
- อย่างสมบูรณ์
- การปฏิบัติตาม
- ไม่ขัดขืน
- ปฏิบัติตาม
- แนวคิด
- แนวความคิด
- เกี่ยวกับ
- สรุป
- ข้อสรุป
- ความประพฤติ
- ความสับสน
- งานที่เชื่อมต่อ
- เป็นผลสืบเนื่อง
- คงเส้นคงวา
- เสมอต้นเสมอปลาย
- เป็น
- บรรจุ
- ที่มีอยู่
- ครุ่นคิด
- สัญญา
- กฎหมายสัญญา
- การทำสัญญา
- สัญญา
- ตามสัญญา
- แก้ไข
- ได้
- คู่สัญญา
- ศาล
- ศาล
- พันธสัญญา
- การสร้าง
- ขณะนี้
- การซื้อขาย
- ตัดสินใจ
- กำลังตัดสินใจ
- การตัดสินใจ
- การตัดสินใจ
- เดล
- เดลาแวร์
- การจัดส่ง
- ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับ
- กำหนด
- ได้รับการออกแบบ
- การกำหนด
- กำหนด
- แน่นอน
- แน่นอน
- การกำหนด
- ความแตกต่าง
- ความแตกต่าง
- ต่าง
- ดุลพินิจ
- เกี่ยวกับการตัดสินใจ
- พิพาท
- การระงับข้อพิพาท
- ข้อพิพาท
- do
- เอกสาร
- ทำ
- ไม่
- ลง
- ผล
- มีประสิทธิภาพ
- ที่มีประสิทธิภาพ
- ความพยายาม
- อื่น
- บังคับใช้
- บังคับได้
- พอ
- ทั้งหมด
- ได้รับสิทธิ
- ส่วนได้เสีย
- ความผิดพลาด
- สร้าง
- ประมาณ
- อีเธอร์ (ETH)
- แม้
- เหตุการณ์
- หลักฐาน
- ยกเว้น
- ข้อยกเว้น
- การออกกำลังกาย
- งานแสดงนิทรรศการ
- ขยาย
- ไพศาล
- ที่คาดหวัง
- ชำนาญ
- ความชำนาญ
- ด่วน
- โดยชัดแจ้ง
- ขอบเขต
- สุดโต่ง
- สุดขั้ว
- ความจริง
- ข้อเท็จจริง
- เป็นความจริง
- ความล้มเหลว
- ธรรม
- อย่างเป็นธรรม
- ความเชื่อ
- ไกล
- กุมภาพันธ์
- รัฐบาลกลาง
- ที่เต็มไป
- สุดท้าย
- ทางการเงิน
- ดังต่อไปนี้
- สำหรับ
- รูปแบบ
- ผู้สร้าง
- กรอบ
- การหลอกลวง
- ราคาเริ่มต้นที่
- อย่างเต็มที่
- พื้นฐาน
- ลึกซึ้ง
- ต่อไป
- GAAP
- ช่องว่าง
- General
- กำหนด
- จะช่วยให้
- ให้
- เหตุการณ์ที่
- Go
- ดี
- ปกครอง
- รับ
- คำแนะนำ
- มี
- มือ
- ที่เกิดขึ้น
- อันตราย
- มี
- หัว
- พาดหัว
- จัดขึ้น
- โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
- อดีต
- โฮลดิ้ง
- ม้า
- อย่างไรก็ตาม
- ที่ http
- HTTPS
- i
- if
- ภูมิคุ้มกัน
- โดยนัย
- in
- อิงค์
- ประกอบด้วย
- รวมทั้ง
- อิสระ
- แสดง
- ลงโทษ
- ไม่เป็นทางการ
- ข้อมูลเชิงลึก
- แทน
- ตั้งใจ
- ตั้งใจว่า
- ความตั้งใจ
- โดยเจตนา
- Intermediate
- International
- การตีความ
- เข้าไป
- แนะนำ
- ที่เกี่ยวข้องกับการ
- ที่เกี่ยวข้องกับ
- ปัญหา
- ทุนที่ออก
- ปัญหา
- IT
- รายการ
- ITS
- ตัวเอง
- มกราคม
- jpg
- ผู้พิพากษา
- ตัดสิน
- ตามกฎหมาย
- มิถุนายน
- เพียงแค่
- ทราบ
- ป้ายกำกับ
- ไม่มี
- สถานที่สำคัญ
- ภาษา
- ล่าสุด
- กฏหมาย
- ทนายความ
- น้อยที่สุด
- นำ
- ซ้าย
- กฎหมาย
- ประเด็นทางกฎหมาย
- น้อยลง
- ความรับผิดชอบ
- กดไลก์
- น่าจะ
- ถูก จำกัด
- ขีด จำกัด
- คดี
- น้อย
- LLC
- ทำ
- ทำ
- เครื่องชง
- การทำ
- การจัดการ
- คณะบริหาร
- หลาย
- เรื่อง
- อาจ..
- หมายความ
- ความหมาย
- วิธี
- หมายความว่า
- กลศาสตร์
- กลไก
- กลไก
- Mers
- วิธี
- ระเบียบวิธี
- อาจ
- ล้าน
- ข้อมูลเพิ่มเติม
- มากที่สุด
- มาก
- ต้อง
- ธรรมชาติ
- จำเป็น
- ใหม่
- นิวยอร์ก
- ไม่
- ปกติ
- เด่น
- หมายเหตุ / รายละเอียดเพิ่มเติม
- สังเกต
- พฤศจิกายน
- โนโว
- ตอนนี้
- วัตถุ
- ภาระผูกพัน
- ตุลาคม
- ตุลาคม
- of
- ปิด
- มักจะ
- on
- ONE
- เพียง
- เปิด
- การดำเนินงาน
- ความคิดเห็น
- or
- ใบสั่ง
- อื่นๆ
- มิฉะนั้น
- ออก
- ผล
- เกิน
- เอาชนะ
- ที่เอาชนะ
- ต้องจ่าย
- ส่วนหนึ่ง
- คู่กรณี
- พรรค
- อดีต
- ชำระ
- รูปแบบไฟล์ PDF
- ปรากฏการณ์
- เพลโต
- เพลโต AiStream
- เพลโตดาต้าอินเทลลิเจนซ์
- PlatoAiCast
- เพลโตดาต้า
- จุด
- จุดชมวิว
- ตำแหน่ง
- ความเป็นไปได้
- เป็นไปได้
- โพสต์
- โพสต์
- ที่มีศักยภาพ
- อำนาจ
- ประยุกต์
- การปฏิบัติ
- การปฏิบัติ
- เบื้องต้น
- การจัดเตรียม
- เตรียมการ
- เตรียม
- การเตรียมความพร้อม
- นำเสนอ
- สวย
- ราคา
- การปรับราคา
- ก่อน
- ส่วนตัว
- ตราสารทุนภาคเอกชน
- ปัญหาที่เกิดขึ้น
- กิจการ
- เสนอ
- ให้
- ให้
- การให้
- บทบัญญัติ
- ซื้อ
- สัญญาซื้อขาย
- ซื้อ
- ผู้ซื้อ
- วัตถุประสงค์
- ตาม
- คำถาม
- หายาก
- ค่อนข้าง
- ถึง
- ถึง
- เหตุผล
- เมื่อเร็ว ๆ นี้
- ลด
- การอ้างอิง
- สะท้อน
- เกี่ยวกับ
- ถูกปฏิเสธ..
- ที่เกี่ยวข้อง
- การสงเคราะห์
- รายงาน
- จำเป็นต้องใช้
- ความต้องการ
- ต้อง
- ความละเอียด
- แก้ไข
- การตัดสินใจ
- รีสอร์ท
- ผล
- ส่งผลให้
- เก็บไว้
- ทบทวน
- ขวา
- สิทธิ
- ขึ้น
- บทบาท
- จำเจ
- กฎ
- เดียวกัน
- กล่าว
- ขอบเขต
- ที่สอง
- ลับ
- การเลือก
- สนใจตัวเอง
- แยก
- เจ็ด
- ให้บริการอาหาร
- การตั้งค่า
- แผ่น
- น่า
- โชว์
- สำคัญ
- เหมือนกับ
- ง่ายดาย
- สถานการณ์
- ขนาด
- So
- บาง
- บางสิ่งบางอย่าง
- บางครั้ง
- บางแห่ง
- SPA
- โดยเฉพาะ
- เฉพาะ
- ที่ระบุไว้
- สเปกตรัม
- มาตรฐาน
- คำแถลง
- งบ
- อยู่
- ยังคง
- สต็อก
- หรือ
- ส่ง
- อย่างเช่น
- แนะนำ
- ชี้ให้เห็นถึง
- สูงสุด
- ศาลสูง
- T
- เอา
- ทีม
- สิบ
- ระยะ
- เงื่อนไขการใช้บริการ
- ทดสอบ
- การทดสอบ
- กว่า
- ที่
- พื้นที่
- แล้วก็
- ที่นั่น
- ล้อยางขัดเหล่านี้ติดตั้งบนแกน XNUMX (มม.) ผลิตภัณฑ์นี้ถูกผลิตในหลายรูปทรง และหลากหลายเบอร์ความแน่นหนาของปริมาณอนุภาคขัดของมัน จะทำให้ท่านได้รับประสิทธิภาพสูงในการขัดและการใช้งานที่ยาวนาน
- พวกเขา
- นี้
- เหล่านั้น
- แต่?
- ดังนั้น
- ไปยัง
- การละเมิด
- ตามธรรมเนียม
- การทำธุกรรม
- ธุรกรรม
- ได้รับการรักษา
- การรักษา
- คนที่กล้าหาญ
- ผลัดกัน
- สอง
- ตามแบบฉบับ
- เป็นปกติ
- ไม่สามารถ
- เข้าใจ
- ไม่ต้องสงสัย
- แตกต่าง
- จนกระทั่ง
- us
- ใช้
- มือสอง
- การใช้
- นำไปใช้
- การประเมินค่า
- กับ
- มาก
- รอง
- รายละเอียด
- คำเตือน
- คือ
- นาฬิกา
- ทาง..
- Web3
- ดี
- คือ
- ตะวันตก
- อะไร
- เมื่อ
- ว่า
- ที่
- ในขณะที่
- ใคร
- จะ
- กับ
- ภายใน
- ไม่มี
- แอ่ว
- ไม้
- คำ
- งาน
- จะ
- ประแจ
- ปี
- นิวยอร์ก
- ม้าลาย