ความเคลื่อนไหวของจีนเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินหยวนท่ามกลางความวุ่นวาย

เผยแพร่ซ้ำโดยเพลโต

ผู้ติดตาม: 0

ในขณะที่ตลาดการเงินโลกเผชิญกับอุปสรรค จีนได้ดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อเสริมค่าเงินของตน หยวน. เพื่อตอบสนองต่อภาวะถดถอยที่สำคัญของหุ้น A-share ของประเทศ ธนาคารของรัฐรายใหญ่ในจีนได้เข้าแทรกแซง ส่งผลให้สภาพคล่องในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความเข้มงวดมากขึ้น และขายดอลลาร์สหรัฐบนบก ท่าทีเชิงรุกนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อป้องกันการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเงินหยวน ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงการเคลื่อนไหวนโยบายที่ชัดเจนเพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงิน และรับมือกับความรู้สึกเชิงลบในตลาดตราสารทุน

การตอบสนองของจีนต่อหุ้นลดลง

เมื่อเร็วๆ นี้ ดัชนีอ้างอิง Shanghai Composite เผชิญกับการลดลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 โดยลดลง 2.7% Gary Ng นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำเอเชียแปซิฟิกที่ Natixis ตั้งข้อสังเกตว่าความเคลื่อนไหวของธนาคารของรัฐเป็นความพยายามเชิงกลยุทธ์ในการรักษาเสถียรภาพของค่าเงินหยวน และจัดการกับการมองโลกในแง่ร้ายที่แพร่หลายอยู่รอบ ๆ หุ้นทุน กองทุนต่างประเทศขายหุ้นจีนได้ประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้ โดยได้แรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

ในสภาพแวดล้อมที่ท้าทายนี้ ค่าเงินหยวนในต่างประเทศในวันพรุ่งนี้-ถัดไปพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 4.25 จุด ส่งสัญญาณสภาพคล่องที่ตึงตัว การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้มีสาเหตุมาจากธนาคารของรัฐในตลาดต่างประเทศลดการให้กู้ยืมแก่คู่แข่ง ส่งผลให้สภาพคล่องของเงินหยวนในต่างประเทศกระชับขึ้น และเพิ่มต้นทุนในการลดสกุลเงิน แนวทางที่หลากหลายนี้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของจีนในการสนับสนุนเงินหยวนท่ามกลางสภาวะตลาดที่ปั่นป่วน

สภาพคล่องของเงินหยวนนอกชายฝั่งและการป้องกันดอลลาร์

ในการดำเนินกลยุทธ์นี้ ธนาคารของรัฐได้มุ่งเน้นไปที่สภาพคล่องของเงินหยวนในต่างประเทศ และการขายดอลลาร์ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศบนบก เป้าหมายคือการควบคุมการลดลงอย่างรวดเร็วของค่าเงินหยวน โดยการขายสปอตดอลลาร์กลายเป็นเชิงรุกโดยเฉพาะเพื่อปกป้องระดับที่สำคัญ 7.2 ต่อดอลลาร์ ท่าทางการป้องกันนี้เป็นกุญแจสำคัญในการรักษาเสถียรภาพในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและป้องกันการอ่อนค่าของเงินหยวนมากเกินไป

ธนาคารของรัฐในประเทศจีนมักจะดำเนินการในนามของธนาคารกลางของประเทศในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แม้ว่าบทบาทหลักของพวกเขาคือการดำเนินนโยบายที่รับรองเสถียรภาพทางการเงิน แต่พวกเขาอาจซื้อขายในนามของตนเองหรือดำเนินการตามคำสั่งให้กับลูกค้า การไม่เปิดเผยตัวตนของแหล่งที่มาที่ให้ข้อมูลนี้เน้นย้ำถึงความอ่อนไหวของเรื่องนี้ เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วการอภิปรายเกี่ยวกับสภาวะตลาดจะไม่ดำเนินการในที่สาธารณะ

CHF/JPY ธนบัตรสกุลเงินญี่ปุ่น USD/JPY

เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเนื่องจาก BOJ ส่งสัญญาณความมุ่งมั่นต่อนโยบาย Ultra-Dovish

เงินเยนของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยฟื้นตัว 0.2% จากระดับต่ำสุดในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน แม้จะมีความกังวลในตอนแรกเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้น จุดเน้นอยู่ที่การประชุมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ที่กำลังจะมีขึ้นในวันอังคาร โดยมีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะคงนโยบายผ่อนปรนเป็นพิเศษ ซึ่งรวมถึงอัตราดอกเบี้ยติดลบและกลไกการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน

นักวิเคราะห์คาดว่าจุดยืนของ BOJ จะเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นโดยรอบเศรษฐกิจญี่ปุ่นหลังเกิดแผ่นดินไหวในช่วงต้นปี อัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงและการเติบโตของค่าจ้างที่ซบเซามีแนวโน้มที่จะช่วยลดแรงกดดันต่อ BOJ ในการกระชับนโยบาย

นอกเหนือจากการประชุม BOJ แล้ว ความสนใจของตลาดจะหันไปสนใจข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคของโตเกียวในเดือนมกราคม ซึ่งคาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวในช่วงต้นปี

ในขณะเดียวกัน ในสกุลเงินเอเชียที่กว้างขึ้น บรรยากาศที่ซบเซายังคงมีอยู่ เนื่องจากการฟื้นตัวจากการเริ่มต้นปีที่ซบเซา หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน เงินดอลลาร์ออสเตรเลียก็ทรงตัว ในขณะที่เงินวอนของเกาหลีใต้ร่วงลง 0.2% ซึ่งยังคงใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เกาหลีใต้กำลังรอข้อมูล GDP ไตรมาสที่สี่ ซึ่งจะเปิดตัวในวันพฤหัสบดีนี้ เงินดอลลาร์สิงคโปร์มีเสถียรภาพใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ก่อนข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญในช่วงปลายสัปดาห์ ในทางตรงกันข้าม เงินรูปีของอินเดียมีการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย เนื่องจากตลาดท้องถิ่นถือเป็นวันหยุดพิเศษ

ภูมิทัศน์หยวนในปัจจุบัน

แม้จะมีการแทรกแซงเหล่านี้ แต่เงินหยวนบนบกก็มีการซื้อขายล่าสุดที่ 7.1963 ต่อดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงเกือบ 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี คู่ค้าในต่างประเทศสูงขึ้นเล็กน้อยที่ 7.2047 ความท้าทายในตลาดตราสารทุนและภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจในวงกว้างได้กดดันเงินหยวน ส่งผลให้หน่วยงานทางการเงินของจีนจำเป็นต้องดำเนินการเชิงกลยุทธ์เหล่านี้

ความพยายามล่าสุดของจีนในการสนับสนุนเงินหยวนท่ามกลางตลาดตราสารทุนที่วุ่นวาย ตอกย้ำความมุ่งมั่นของประเทศในการรักษาเสถียรภาพของค่าเงิน การแทรกแซงเชิงกลยุทธ์โดยธนาคารของรัฐ ในการจัดการกับสภาพคล่องของเงินหยวนในต่างประเทศ และการป้องกันจากการลดลงอย่างรวดเร็วของตลาดสปอตบนบก สะท้อนให้เห็นถึงแนวทางที่เหมาะสมยิ่ง มาตรการเหล่านี้ดำเนินการเพื่อตอบสนองต่อความท้าทายต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของสกุลเงินที่มีความยืดหยุ่นต่อสุขภาพทางเศรษฐกิจของจีน ความพยายามอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความแข็งแกร่งของเงินหยวนมีแนวโน้มที่จะกำหนดนโยบายเศรษฐกิจของจีนต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า