ความเสี่ยงห้าประการสำหรับเงินดอลลาร์แคนาดาในปี 2024 | ฟอเร็กซ์สด

1) ราคาบ้าน

แปดสัปดาห์ที่ผ่านมา เราอาจมีการสนทนาที่แตกต่างกันมากเกี่ยวกับที่อยู่อาศัยของแคนาดา อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นและธนาคารกลางไม่ได้ให้คำแนะนำเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ความเจ็บปวดเกิดขึ้นอย่างแน่นอน และมีแนวโน้มว่าจะเกิดการลงจอดอย่างหนักในฤดูใบไม้ผลิ

ข้ามไปข้างหน้าและรัฐบาลแคนาดาในช่วงห้าปีได้ลดลงเหลือ 3.20% จากเกือบ 4.50% คะแนนพื้นฐาน 130 คะแนนนั้นจะป้อนเข้าสู่ที่อยู่อาศัยโดยตรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งแม้จะดูเหมือนเป็นปีแห่งการคำนวณที่อยู่อาศัย แต่ตอนนี้ดูเหมือนเป็นปีแห่งการลดอัตราดอกเบี้ย

แคนาดามีหนี้จำนองประมาณ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์คงค้าง โดยจะมีการต่ออายุประมาณ 250 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และอีก 352 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ทุก ๆ 100 คะแนนพื้นฐานจะหักเงิน 17.5 พันล้านดอลลาร์ในการใช้จ่ายรายปีออกจากระบบเศรษฐกิจ บวกกับตัวคูณทั้งหมดที่อยู่ในนั้น เปรียบเทียบกับยอดขายปลีกต่อเดือนประมาณ 67 พันล้านดอลลาร์และเป็นสาระสำคัญ

แต่อาจเป็นผลกระทบด้านความมั่งคั่งที่ส่งผลกระทบมากกว่า หากย้อนกลับไปในช่วงต้นปี 2023 คำถามก็คือ หากราคาที่อยู่อาศัยลดลง 20% (ซึ่งย้อนกลับไปที่ระดับปี 2021 เท่านั้น) ผู้บริโภคจะหดตัวลง คำตอบก็คือพวกเขาส่วนใหญ่ไม่ได้ทำ

ฉันจะไม่ถือว่าสิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นหากราคายังคงลงไปที่ระดับปี 2019 หรือต่ำกว่า เมื่อถึงจุดหนึ่งก็มีการลากและควรสังเกตว่าในช่วงกลางปี ​​1990 เมื่อธนาคารแห่งแคนาดาเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยจาก 13% เหลือ 5% ราคาบ้านยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาสองปี

โดยสรุป ตลาดที่อยู่อาศัยยังคงอยู่ในสถานะที่ไม่มั่นคง เนื่องจากมีผู้ซื้อประท้วงในขณะที่ผู้ขายยังคงหวังว่าจะมีราคาสูง หากอุปทานหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดฤดูใบไม้ผลิ เขื่อนก็อาจทำให้เขื่อนแตกได้ง่าย แม้ว่า BOC จะลดลง 50-75 bps ในครึ่งปีแรกก็ตาม อีกทางหนึ่ง การปรับลดราคาอาจทำให้วิญญาณสัตว์ในที่อยู่อาศัยกลับมาอีกครั้ง โดยผู้ซื้อใช้อัตราที่แปรผันตามความเชื่อที่มีพื้นฐานดีว่าราคาจะลดลง

วิธีการที่เปิดเผยเป็นกุญแจสำคัญต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ แต่โปรดทราบว่ามีการสะท้อนกลับบางประการ หากผู้ซื้อสร้างสมดุลให้กับตลาด BOC ก็มีแนวโน้มน้อยลงที่จะปรับลดในปี 2024 และ 2025 และในทางกลับกัน นั่นมีผลกระทบที่สำคัญต่อสกุลเงิน

2) จีน

ความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับแคนาดาและดอลลาร์แคนาดาคือจีน ทัศนคติรอบๆ ประเทศจีนในขณะนี้ช่างน่าสยดสยอง โดยผู้จัดการกองทุนหลายรายพิจารณาว่าไม่สามารถลงทุนได้ เนื่องจากประธานาธิบดี Xi ต้องการบีบที่อยู่อาศัยส่วนเกินและควบคุมบริษัทเทคโนโลยี นอกจากนี้ยังมีความเชื่ออย่างแรงกล้าว่าความขัดแย้งในไต้หวันเป็นคำถามที่ว่า 'เมื่อ' มากกว่า 'ถ้า'

ณ จุดนี้ ฉันขอแย้งว่าความกังวลเหล่านั้นมีผลกระทบอย่างเต็มที่ ผู้บริโภคชาวจีนก็ประสบปัญหาในการหลุดพ้นจากโควิด และเจ้าหน้าที่ก็ไม่ได้ดำเนินการอย่างจริงจังเพื่อแก้ไขสถานการณ์ดังกล่าว ความเสี่ยงกลับหัวก็คือพวกเขาจะทำเช่นนั้น และพวกเขาก็มีหลายปัจจัยที่ต้องดึงออกมา เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในจีนเป็นศูนย์ หากเป็นเช่นนั้น มันจะไหลผ่านไปยังแคนาดาผ่านอุปสงค์สินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมภาคส่วนที่มีปีที่ยากลำบากในปี 2023

สำหรับตอนนี้ ฉันจะบันทึกเรื่องนี้ไว้ใต้: ฉันจะเชื่อเมื่อเห็นมัน แต่เป็นจุดที่ต้องดู

3) โอเปก

แองโกลาลาออกจากกลุ่มโอเปกในเดือนธันวาคม ทำให้เกิดแนวคิดที่ว่าโอเปกอยู่ในสถานะที่ไม่ยั่งยืน พวกเขายังคงตัดผลผลิตและหินดินดานของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อเติมเต็ม ในที่สุดการประชุมโอเปกที่ตึงเครียดในเดือนธันวาคมก็ได้เห็นชอบให้ลดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในครึ่งปีแรกซึ่งจะสร้างสมดุลให้กับตลาด แต่ความเสี่ยงทั้งหมดกลับลดลงแล้ว และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกก็ไม่น่าพอใจ

สายตาจะจับตาดูยอดคงเหลือของตลาดในช่วงต้นปี แต่เป็นช่วงเวลาที่ช้าที่สุดของปีตามฤดูกาล ดังนั้นจึงสามารถสร้างสินค้าคงคลังได้ ในปีนี้ OPEC จำเป็นต้องเห็นการขาดดุลเกิดขึ้น ซึ่งสามารถเติมเต็มได้ด้วยการค่อยๆ เพิ่มผลผลิต ในเวลาต่อมา ความต้องการที่เพิ่มขึ้นน่าจะทำให้พวกเขาลดกำลังการผลิตสำรองลงได้ แต่หากลดกำลังการผลิตลงอีก 1 mbpd ในช่วงครึ่งปีแรก พวกเขาอาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องเริ่มสงครามแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด ทำให้การส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดาหยุดชะงักเช่นเดียวกับที่ TMX เพิ่มขึ้น

4) อัตราเงินเฟ้อ

CPI ล่าสุดน่าเป็นห่วงที่ 3.1% เทียบกับที่คาดไว้ 2.9% และมาในเวลาเดียวกันกับที่ข้อมูลเงินเฟ้อในประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วอื่นๆ ส่วนใหญ่มีน้อยเกินไป

การพลาดครั้งนั้นน่าจะช่วยให้ธนาคารแห่งแคนาดาระมัดระวังในการประชุมเดือนมกราคม แต่ นอกเหนือจากนั้นยังมีเหตุผลในการมองโลกในแง่ดี ง่ายกว่าเมื่อเข้าถึงคอมพ์

แหล่งที่มาหลักสองประการของอัตราเงินเฟ้อของแคนาดาในขณะนี้คือดอกเบี้ยจำนอง (ซึ่ง BOC ควบคุมอย่างชัดเจน) และค่าเช่า (ซึ่งเป็นหนึ่งในสิ่งที่ยากที่สุดสำหรับ BOC ที่จะส่งผลกระทบ) การขาดแคลนอุปทานค่าเช่าเป็นสิ่งที่ BOC ไม่สามารถควบคุมได้ แต่ธนาคารกลางมีหน้าที่ควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและมีเสถียรภาพ และพวกเขาจะไม่ยอมให้อัตราเงินเฟ้อสูง แม้ว่าจะขับเคลื่อนด้วยค่าเช่าก็ตาม ฉันขอโต้แย้งอย่างแน่นอนว่าอัตราที่ต่ำกว่าจะเป็นประโยชน์ในการนำมาซึ่งอุปทานที่อยู่อาศัยในระยะยาว แต่จะเป็นไปไม่ได้จนกว่าพวกเขาจะฟื้นความน่าเชื่อถือเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและมีเสถียรภาพ

5) การใช้จ่ายของผู้บริโภค

นี่คือแผนภูมิที่ยอดเยี่ยมจาก CIBC โดยเน้นย้ำว่าการบริโภคของแคนาดาชะลอตัวลงอย่างมากอย่างไร ในขณะที่ความต้องการสินค้าอุปโภคบริโภคในสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

การบริโภคในสหรัฐฯ จะยังคงได้รับประโยชน์จากการจำนองคงที่ต่ำในระยะเวลา 30 ปี ในขณะที่ผู้บริโภคชาวแคนาดาจะได้รับผลกระทบจากการรีเซ็ตอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่สูงขึ้นจนถึงปี 2026 แม้ว่า BOC จะตัดทอนอย่างมากจากที่นี่ก็ตาม

ท้ายที่สุดแล้ว นี่คือสองระบบเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนโดยผู้บริโภค และสกุลเงินที่ชนะจะถูกขับเคลื่อนโดยผู้บริโภคที่ชนะเป็นส่วนใหญ่ ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาที่แข็งค่าล่าสุดนั้นเกี่ยวกับความเสี่ยงในการกำหนดราคาของการลงจอดอย่างหนักในตลาดที่อยู่อาศัย คุณจะเห็นได้ว่าในหุ้นธนาคารและ REIT แนวโน้มดังกล่าวอาจขยายไปจนถึงต้นปี 2024 และลด USD/CAD ลงเหลือ 1.30 (หรือ CAD/USD 0.77) แต่เพื่อกระตุ้นการเคลื่อนไหวเพิ่มเติม เราจะต้องเห็นผลลัพธ์เชิงบวกจากที่อยู่อาศัย ผู้บริโภค จีน หรือพลังงาน อีกทางหนึ่ง เส้นทางที่ต่ำลงสำหรับ USD/CAD จะทำให้ USD อ่อนค่าในวงกว้างมากขึ้นจากผู้บริโภคและเศรษฐกิจชาวอเมริกันที่อ่อนตัวลง แม้ว่าบางส่วนจะมีราคาอยู่แล้วอย่างไม่ต้องสงสัย

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai เพิ่มพลังให้กับตัวเอง เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตไอสตรีม. Web3 อัจฉริยะ ขยายความรู้ เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตESG. คาร์บอน, คลีนเทค, พลังงาน, สิ่งแวดล้อม แสงอาทิตย์, การจัดการของเสีย. เข้าถึงได้ที่นี่.
• เพลโตสุขภาพ เทคโนโลยีชีวภาพและข่าวกรองการทดลองทางคลินิก เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.forexlive.com/news/five-risks-for-the-canadian-dollar-in-2024-20231231/