YieldMax Files Application för ETF fokuserad enbart på MicroStrategy

Den börshandlade fonden skulle erbjuda indirekt exponering mot MSTR-aktier med hjälp av en derivatstrategi. En Bloomberg-analytiker uttryckte skepsis mot den potentiella produkten.

YieldMax, som specialiserat sig på att generera inkomster för investerare genom att sälja köpoptioner på ett enda företag eller börshandlad fond (ETF), har lämnat in en ansökan hos Securities and Exchange Commission (SEC) för att starta en fond som erbjuder exponering mot aktiekursen för mjukvaruföretaget MicroStrategy (MSTR), den största företagsinnehavaren av bitcoin.

YieldMaxMSTR Option Income Strategy ETF skulle inte äga MicroStrategy-aktier direkt utan skulle hellre tjäna inkomster genom att handla MSTR-derivat.

"Fondens primära investeringsmål är att söka löpande intäkter", stod det i prospektet. "Fondens sekundära investeringsmål är att eftersträva exponering mot aktiekursen på stamaktien i MicroStrategy Incorporated ("MSTR"), med förbehåll för en begränsning av potentiella investeringsvinster."

Men Bloomberg Senior ETF-analytiker Eric Balchunas uttryckte skepsis mot det potentiella YieldMax-erbjudandet.

"För människor som är hausseartade MicroStrategy är det bättre att bara köpa aktien, enligt min åsikt," sa Balchunas till Unchained i ett mejl. "Detta skulle vara för om du verkligen bara gillar att få avkastning, och du kanske ville ha en liten buffert för att du trodde att MicroStrategy skulle gå ner."

Genom att använda en syntetisk täckt köpstrategi strävar fonden efter att ge månadsinkomster genom att sälja MicroStrategy köpoptioner och från ränta som tjänats in på amerikanska finansförvaltningens värdepappersinnehav, som används som säkerhet för optionerna. Designen begränsar den maximala månatliga vinsten från MicroStrategy-alternativet till 15 %, vilket begränsar uppsidan men också minskar risken.

"Jag ser det nästan som att investera i MicroStrategy utan uppsidan men med potentiellt ett visst nedåtskydd eftersom premien du får från avkastningen skulle buffra prisfallet i din totala avkastning," förklarade Balchunas.

MSTR-fonden skulle passa bra med YieldMax portfölj av avkastningsgenererande ETF:er fokuserade på teknisk aktieexponering. Företaget erbjuder också fonder exponerade mot Tesla, Apple, Google, Amazon och Coinbase aktier, bland andra.

MicroStrategy grundades 1989 av Michael Saylor och har fått rubriker under de senaste åren för att ha gått från sin kärnverksamhet till mjukvaruhandel till att stadigt köpa bitcoin.

Mellan 1 november och 29 november, bolaget förvärvat 16,130 174,530 BTC, vilket ger dess totala innehav till 7.7 5.2 bitcoin, värt cirka 2.5 miljarder dollar till nuvarande marknadspriser. MicroStrategy spenderade XNUMX miljarder dollar för tokens, vilket gav en vinst på XNUMX miljarder dollar.