Vecka framåt – Allt om Fed och NFP

US

Kommer den fjärde räntehöjningen med 75 räntepunkter att vara den sista stora höjningen innan Fed växlar ned i december? Nästa veckas FOMC-beslut förväntar sig allmänt en enhällig röst för en sista större räntehöjning. Med Feds föredragna prismått som fortfarande visar att inflationen håller på att bli varm, kan det göra det svårare för dem att sätta upp en möjlig nedväxling av räntehöjningstakten för decembermötet. Trots en acceleration med inflationen, starka konsumtionsdata och en robust arbetsmarknad, växer en stor del av Wall Street övertygad om att Fed kommer att pausa åtstramningen när de tar räntan till 4.50-4.75% nästa kvartal.

Utöver FOMC-beslutet kommer handlare också att noga övervaka lönerapporten utanför jordbruket. Den starka arbetsmarknaden väntas fortfarande visa jobbtillväxt med 200,000 263,000 jobb som skapades i oktober, en minskning från de XNUMX XNUMX som skapades föregående månad. Arbetslösheten väntas ticka högre och löneökningarna väntas avta.

Det kommer att bli ännu en hektisk vecka fylld med intäkter som sannolikt kommer att bekräfta avmattningen i hela ekonomin. Aktier inom hälsovård, konsumentskydd, energi och biltillverkare kommer att rapportera nästa vecka.

EU

Inflationen har nått tvåsiffrigt och är fortfarande ECB:s prioritet nummer ett. Euroområdet släpper sin inflationsrapport på måndag.

Inflationen steg till 10.0 % i september, och den förväntas stiga till 10.3 % i oktober. Vissa analytiker förväntar sig en möjlig ökning till 11.0%. Kärninflationen väntas ticka högre till 4.9 %.

Euroområdet kommer att släppa de slutliga PMI:erna för oktober, som förväntas indikera nedgång, med värden under 50.0-nivån. Tillverkning kommer att släppas på onsdag och tjänster på fredag. Tillverkning förväntas till 46.6 och tjänster till 48.2, vilket bekräftar de initiala uppskattningarna.

UK

Storbritannien släpper slutliga PMI för oktober, med tillverkning på tisdag, tjänster på torsdag och konstruktion på fredag. 50.0-linjen skiljer kontraktion från expansion.

De initiala värdena var 45.8 för tillverkning och 47.5 för tjänster, vilket tyder på svag ekonomisk aktivitet i Storbritannien. Konstruktionen kan ge en silverkant, med en initial avläsning på 52.3, vilket pekar på en liten expansion.

Veckans höjdpunkt blir Bank of Englands räntebeslut på torsdag. BoE höjde räntorna med 0.50 % i september och förväntas gå all in med en jumbohöjning på 0.75 %, vilket skulle få kontanträntan till 3.0 %. Omröstningen kan ha två meningsmotståndare, vilket är anledningen till att marknaderna förväntar sig en nedväxling till en halvpunktstakt i december. Storbritannien kan redan befinna sig i en lågkonjunktur och högre räntor kommer att skada hushåll och företag, men BoE har inget annat val än att fortsätta strama åt om man hoppas kunna dämpa den glödheta inflationen, som ligger på 10.1%.

Ryssland

Kriget i Ukraina och de stränga västerländska sanktionerna har tagit hårt på konsumenternas utgifter. I augusti sjönk den reala detaljhandelsförsäljningen med 8.8 % och september antas vara lika dålig med en nedgång på 8.6 %.

Sydafrika

Sydafrikas återhämtning från Covid-19 har gått långsamt och en svag global ekonomi hjälper inte saken.

PMI för oktober släpps på torsdag. PMI förväntas stiga något till 49.7, efter ett värde på 49.2 i september. En läsning under 50.0 indikerar kontraktion.

Turkiet

Turkiet släpper inflationsrapporten för oktober på onsdag. Den turkiska centralbanken fortsätter att sänka räntorna, med en sänkning på 150 punkter tidigare i oktober. Denna politik har fått inflationen att stiga till svindlande nivåer som är mer än 17 gånger CBRT:s målränta. KPI steg till ett 24-årshögsta på 83.4 % i september, och konsensus för oktober ligger på 85.6 %.

Schweiz

Schweiz släpper inflationsrapporten för oktober på torsdag. Inflationen har stigit i Schweiz, vilket tvingade centralbanken att höja räntorna med massiva 0.75 % i september. Ändå är inflationen mycket lägre än i euroområdet eller Storbritannien. Rubrik-KPI förväntas ticka ner till 3.2 %, en minskning från 3.3 % i september.

Kina

Strikta anti-COVID-åtgärder är på väg att skicka Kinas fabriksverksamhet tillbaka till ett sammandragande territorium. De globala tillväxtutsikterna kommer att kämpa när Kinas ekonomi visar att deras återhämtning kämpar. Både tjänste- och tillverkningsdata förväntas försvagas i oktober.

Valutahandlare kommer att ägna stor uppmärksamhet åt PBOC eftersom de har satt referensräntan för yuan på de svagaste nivåerna sedan 2008. Myndigheterna vill ha en stark yuan, men att försvara den kan bli kostsamt. De kan behöva överväga att minska bandet.

Indien

Indiens ekonomi tappar fart och de senaste PMI-värdena kan bekräfta den trenden. Tillväxtutsikterna fortsätter att minska och den nuvarande räntehöjningscykeln börjar tynga mycket mer på ekonomin.

RBI kommer att ha ett möte utanför cykeln nästa vecka eftersom regeringen uppmanar dem att få tillbaka inflationen under 6%. Handlare bör inte bli förvånade om någon RBI-åtgärd inträffar före det politiska beslutet den 5-7 december.

Australien och Nya Zeeland

Fokus ligger på RBA:s policybeslut. Detta möte kan ha en viss ökad volatilitet eftersom det allmänna samförståndet lutar mot en räntehöjning på 25bp, men en halvpunktshöjning bör inte uteslutas. Inflationen är fortsatt hög och med kontanträntan som inte är i närheten av inflationen kan banken känna mer press att agera aggressivt.

Nya Zeelands tredje kvartals uppgifter om sysselsättningsförändringar och arbetslöshetssiffror kommer att publiceras nästa onsdag (2 november), eftersom en ökning av sysselsättningen och en minskning av arbetslösheten kommer att gynna Nya Zeelands ekonomiska tillväxt. Eftersom den totala inflationsnivån i Nya Zeeland fortfarande är hög, prissätter penningmarknaderna antingen en halvpunktshöjning eller 75-punkters räntehöjning vid RBNZ:s nästa räntemöte den 23 november.

Japan

Bank of Japan kom inte med några överraskningar. Både räntorna och det 10-åriga avkastningsmålet hade inga förändringar. Yenen är fortfarande en volatil handel och nu ligger bollen i finansministeriets händer. Med ett växande momentum för Fed att växla till en långsammare åtstramningstakt i december, kan Japan försöka vara aggressiva när det gäller att försvara 150 dollar-yen-nivån. Handlare kommer också att ägna stor uppmärksamhet åt protokollet från det senaste BOJ-beslutet.

Singapore

Singapores ekonomi försvagas och PMI-avläsningen från oktober bör visa att den försvagade trenden fortsätter. Handlare kommer också att ägna stor uppmärksamhet åt detaljhandelsförsäljningsrapporten för september månad.

Marknader

Energi

Oljemarknaderna förblir volatila när Kina skärper upp COVID-restriktionerna, vissa amerikanska oljejättar signalerar blygsamma åtaganden för att öka produktionen och de globala ekonomiska utsikterna fortsätter att dämpas. Nästa vecka kommer energihandlare att få en bättre uppfattning om hur Kinas ekonomi presterar trots covid-låsningarna som inträffade i oktober. OPEC kommer också att offentliggöra sin World Oil Outlook på måndag.

Råvaror kommer i stort sett också att ha en reaktion på FOMC:s policybeslut och lönerapporten utanför jordbruket. En dovis räntehöjning kan tillåta dollarsvaghet vilket kan hålla oljepriset understödda här. Om riskaptiten förblir sund, kan WTI-råolja fortsätta att konsolideras över mitten av $80-talet.

Gold

Det hausseartade fallet för guld förbättras när finansmarknaderna börjar bli optimistiska om att Fed kommer att börja överväga en långsammare åtstramningstakt. Guld kan vara på gränsen till ett stort utbrott om FOMC-beslutet stöds av lönerapporten utanför jordbruket i slutet av veckan. Guld har initialt stöd på $1640, med raden i sanden på $1,620. $1680 ger stort motstånd för guld, följt av $1700 nivå.

Cryptos

Bitcoin bildar en handel runt $20,000 XNUMX-nivån eftersom många investerare väntar på att se vad som händer med nästa veckas marknadsreaktion på FOMC-beslutet. Det som också kommer att dra extra uppmärksamhet är Hong Kong Fintech Week, som inkluderar framträdanden från FTX:s Sam Bankman-Fried, men som kan innehålla mer insikt om hur Hong Kong kommer att ge riktlinjer för hur handel med kryptohandel kan tillåtas. Binance VD Zhao och Arks Cathy Wood kommer att tala vid Web Summit i Lissabon.

Ekonomisk kalender

Söndag 30 oktober

Ekonomiska data / händelser:

• Brasilianare röstar i ett omval till presidentvalet mellan Luiz Inacio Lula da Silva och den sittande presidenten Jair Bolsonaro.
• Sommartid upphör i Storbritannien
• EU:s handelsministrar informellt möte i Prag

Måndag, oktober 31

Ekonomiska data / händelser:

• Eurozonens KPI, BNP
• Polen KPI
• Mexiko BNP
• Australien detaljhandelsförsäljning
• Kinas PMI för tillverkning och icke-tillverkning
• Japan industriproduktion, detaljhandel, startar bostäder
• Sydafrikas handelsbalans
• Thailand handel
• Storbritanniens inteckningstillstånd
• Danmarks Nationalbanks konferens, talare inkluderar ECB:s chefekonom Lane, riksbankschef Ingves och Norges Banks chef Wolden Bache
• Bank of Italys guvernör Visco och Italiens finansminister Giorgetti talar vid ett World Savings Day-evenemang.
• Nordiska statsministrar träffas i Helsingfors för ett möte i Nordiska rådet.
• Hong Kong Fintech Week: Talare inkluderar FTX:s Sam Bankman-Fried, China Banking and Insurance Regulatory Commissions Yuanqi och Securities and Futures Commissions Leung som talare.
• OPEC lanserar sin 2022 World Oil Outlook på Abu Dhabi International Petroleum Exhibition and Conference.
• Rysslands president Putin träffar ledarna för Armenien och Azerbajdzjan i den södra ryska staden Sotji.

Tisdag 1 november

Ekonomiska data / händelser:

• USA:s byggutgifter, ISM-tillverkningsindex, försäljning av lätta fordon
• RBA-räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 15bp till 2.85 %
• Kina Caixin Manufacturing PMI
• Kanadas tillverknings-PMI
• Tjeckien Tillverkning PMI
• Indien tillverkar PMI
• Japan Manufacturing PMI, Fordonsförsäljning
• Mexiko tillverkning PMI
• Norge tillverkning PMI
• Ryssland tillverkar PMI
• Sydafrika Tillverknings PMI
• UK Manufacturing PMI
• Tjeckiens BNP
• Macau casinointäkter
• Mexikos internationella reserver
• Nya Zeeland bygglov
• Danmarks allmänna val
• Riksbankschef Ingves håller tal om ekonomi och penningpolitik i Helsingborg.
• Web Summit konferens; Talare inkluderar Binance CEO Zhao och ARK Investment Management's Wood

Onsdag, november 2

Ekonomiska data / händelser:

• FOMC-beslut: Förväntas höja räntorna med 75 bps
• US MBA hypotekslån, ADP-anställning
• European Manufacturing PMI: Euroområdet, Frankrike, Tyskland, Italien, Polen, Spanien
• Australien byggnadsgodkännanden
• Tysklands arbetslöshet
• Japan BOJ protokoll från septembermötet
• Nya Zeelands arbetslöshet, centralbankens finansiell stabilitetsrapport
• Ryssland arbetslöshet, detaljhandel
• MKB-rapport om råolja
• Bank of Irelands Financial System Conference: Talare inkluderar den irländska centralbankschefen Makhlouf, finansminister Donohoe och Bank of Frances guvernör Villeroy i Dublin.

Torsdag, november 3

Ekonomiska data / händelser:

• Amerikanska fabriksorder, varaktiga varor, handel, initiala arbetslöshetsanspråk, ISM-serviceindex
• Bank of Englands räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 75 bps till 3.00 %
• Storbritanniens tjänster PMI
• Australiens handelsbalans
• China Caixin servar PMI
• Arbetslöshet i euroområdet
• Indien S&P Global Services PMI
• Italien arbetslöshet
• Norge räntebeslut: Förväntas höja räntorna med 25 bps till 2.50 %
• Ryssland tjänster PMI
• Spanien arbetslöshet
• G-7:s utrikesministrar träffas i Munster, Tyskland
• Tysklands förbundskansler Olaf Scholz besöker Kina
• RBA:s Kearns talar vid ASIC Annual Forum i Sydney.
• ECB:s president Lagarde och Elderson talar vid Latvijas Banka Economic Conference 2022.
• ECB:s Panetta håller ett huvudtal vid ECB:s penningmarknadskonferens.
• BOE:s Mann talar i en panel om inflation vid ett webbevent från American Enterprise Institute.

Fredag ​​4 november

Ekonomiska data / händelser:

• USA oktober Förändring av lönesumman utanför jordbruket: 200Ke v 263K tidigare, arbetslöshetsgraden tickar högre till 3.6 %, genomsnittlig timlön
• European Services PMI: Euroområdet, Frankrike, Tyskland, Italien, Spanien
• Japan Services PMI
• Kanada arbetslöshet
• Eurozonens PPI
• Industriproduktion i Frankrike
• Tyskland fabriksbeställningar
• Singapore detaljhandel
• Spaniens industriproduktion
• Thailand KPI
• FN:s livsmedels- och jordbruksorganisation släpper sitt månatliga index över livsmedelspriserna i världen.
• ECB:s VP de Guindos håller ett huvudtal vid Energy Prospectives session
• ECB:s ordförande Lagarde håller en föreläsning om penningpolitiken i euroområdet anordnad av Estlands centralbank.
• Feds Collins talar om makroekonomiska förhållanden vid ett virtuellt evenemang i Brookings Institution.

Uppdateringar av suveräna betyg:

• Frankrike (Fitch)
• Irland (Moody's)
• Norge (Moody's)

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Ed Moya

Senior marknadsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer än 20 års handelserfarenhet är Ed Moya en senior marknadsanalytiker hos OANDA, som producerar aktuella intermarketanalyser, täckning av geopolitiska händelser, centralbankspolicyer och marknadsreaktioner på företagsnyheter. Hans speciella expertis ligger inom ett brett utbud av tillgångsklasser inklusive valuta, råvaror, räntebärande intäkter, aktier och kryptovalutor.

Under loppet av sin karriär har Ed arbetat med några av de ledande valutamäklarna, forskningsteamen och nyhetsavdelningarna på Wall Street inklusive Global Forex Trading, FX Solutions och Trading Advantage. Senast arbetade han med TradeTheNews.com, där han tillhandahöll marknadsanalyser av ekonomisk data och företagsnyheter.

Baserad i New York är Ed en regelbunden gäst på flera stora finansiella tv-nätverk, inklusive CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business och Sky TV. Hans åsikter litar på av världens mest kända globala nyhetskanaler inklusive Reuters, Bloomberg och Associated Press, och han citeras regelbundet i ledande publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times och The Wall Street Journal.

Ed har en kandidatexamen i ekonomi från Rutgers University.