Via a note from UBS Wealth Management on the S&P500, noting the stalling rally this week after a strong YTD.
In brief from the note:
- the market is too upbeat about the prospect that the Fed can achieve a soft landing for the US economy
Risks remain that the Fed could hike more than markets are expecting.- The delayed effects of prior hikes are still feeding through, adding to headwinds for the economy.
- nominal yield on the 10-year Treasury … rose … to … the highest level since the collapse of Silicon Valley Bank in early March.
- nominal yield on the 10-year Treasury … rose … to … the highest level since the collapse of Silicon Valley Bank in early March.
Equity market valuations leave little room for policy error.- The US equity market is trading at 19.3 times 12-month projected earnings, a roughly 19% premium to the 15-year average …Such multiples have historically been associated with periods in which 10-year US Treasury yields have been below 2%, rather than close to 4% as at present, and also periods of robust earnings growth. Given that 12-month trailing earnings per share growth has remained above the post-1960 trend rate, we see little potential for a swift bounce—even if the Fed succeeds in guiding the US economy to a soft landing.
UBS conclude:
- So, against this backdrop, we see a better risk-reward outlook for fixed income over equities.
-
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Fordon / elbilar, Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- BlockOffsets. Modernisera miljökompensation ägande. Tillgång här.
- Källa: https://www.forexlive.com/centralbank/ubs-says-us-equity-market-is-too-upbeat-on-the-fed-achieving-a-soft-landing-for-economy-20230706/
- : har
- :är
- 19
- 2%
- a
- Om oss
- ovan
- Uppnå
- uppnå
- tillsats
- Efter
- mot
- också
- och
- ÄR
- AS
- associerad
- At
- genomsnitt
- bakgrund
- Bank
- varit
- nedan
- Bättre
- KAN
- Stäng
- Collapse
- avslutar
- kunde
- Försenad
- Tidig
- Resultat
- ekonomi
- effekter
- aktier
- eget kapital
- fel
- väntar
- Fed
- matning
- fixerad
- fast inkomst
- För
- från
- ges
- Tillväxt
- Har
- motvind
- högsta
- Vandra
- vandringar
- historiskt
- HTTPS
- if
- in
- Inkomst
- jpg
- landning
- Lämna
- Nivå
- liten
- ledning
- Mars
- marknad
- Marknadsvärderingar
- Marknader
- mer
- notera
- of
- on
- utsikterna
- över
- för
- perioder
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- policy
- potentiell
- Premium
- presentera
- Innan
- projicerade
- utsikter
- samla
- Betygsätta
- snarare
- förblir
- förblev
- risker
- robusta
- Rum
- ROSE
- ungefär
- S & P500
- säger
- se
- Dela
- Kisel
- Silicon Valley
- kiseldalsbank
- eftersom
- Mjuk
- Fortfarande
- stark
- sådana
- SWIFT
- än
- den där
- Smakämnen
- Fed
- detta
- denna vecka
- Genom
- gånger
- till
- alltför
- Handel
- kassan
- Treasury ger avkastning
- Trend
- UBS
- us
- Amerikansk ekonomi
- US Treasury
- Amerikanska statsräntor
- Dal
- värderingar
- we
- Rikedom
- förmögenhetsförvaltning
- vecka
- som
- med
- Avkastning
- utbyten
- zephyrnet