Tillståndet för startups i 7 diagram

Förra året såg den lägsta nivån av startfinansiering på fem år, bevittnade värderingar falla drastiskt och gav lite hopp för IPO-utmanare. Men är det allt nu i backspegeln?

Det är verkligen förhoppningen från många av de startup-investerare och entreprenörer som vi har pratat med nyligen, som säger att även om saker och ting inte kommer att ryta tillbaka 2024, så ser de åtminstone fram emot ett år av relativt lugn och förutsägbarhet.

Med det i åtanke, låt oss titta på vad som händer i startup-världen sett genom sju diagram baserade på senaste Crunch data.

2023 slutar med lägsta notering på fem år

Riskfinansieringen har minskat avsevärt sedan 2021, när det slog rekord.

Förra året slutade på en särskilt låg ton, med Q4:s totala satsning på 58 miljarder dollar som spenderade det lägsta kvartalsbeloppet under ett år som i sig klockade in på den långsammaste nivån av riskinvesteringar sedan 2018, visar Crunchbase-data.

Trots det förutspår många investerare vi har pratat med att 2024 kommer att bli ett år av stabilisering — med de senaste två årens värderingsfall och nedgångar från år till år nu till stor del inbakade på marknaden.

Inte ens cybersäkerhet är oskadd

Cybersäkerhet var en gång tänkt som nästan lågkonjunktursäker. När allt kommer omkring kommer hackare att hacka, och företag och människor måste skydda sin digitala information.

Men även cybersäkerhetsfinansiering har drabbats av risknedgången, med bara 8.2 miljarder dollar investerade i startups i rymden globalt förra året — en femårig lägsta — enligt Crunchbase-siffror. Det är nästan hälften av de 16.3 miljarder dollar som investerades 2022 och en minskning med mer än 64 % från de rekordhöga 23 miljarder dollar som investerades 2021.

"Det vi såg i termer av cybersäkerhetsfinansiering 2023 var följderna av den exceptionella ökningen av 2021, med uppsvällda värderingar och finansieringsrundor utanför diagrammet, såväl som investerarnas försiktighet i ljuset av marknadsförhållandena," Ofer Schreiber, senior partner och chef för Israel-kontoret för cyberföretag YL Ventures, berättade nyligen.

Såddfinansieringen har förblivit ganska robust

Letar du efter en ljuspunkt?

Det visar sig såddfinansiering har hållit sig ganska bra genom nedgången. Även när finansieringen för startup globalt sjönk med 35 % 2022, USA:s fröinvesteringar växte faktiskt med 10 %, visar Crunchbase-data.

USA:s fröinvesteringar sjönk med 31 % förra året, men även då var nedgången mycket mindre allvarlig än vid andra finansieringsstadier.

Investerare vi pratat med rapporterar också att frömarknaden fortsätter att kännas ganska levande.

Och median och genomsnittlig fröstorlek har ökat avsevärt under det senaste decenniet, visar våra uppgifter.

Som sagt, så bör startups som tog upp 2021 och gick ut för nya pengar nu förvänta sig att deras värderingar kommer att trimmas, eller åtminstone förbli oförändrade, säger investerare.

"Verkligheten är att nästan allt som gjordes då - kalla det 2021 - var fel pris," Jenny Lefcourt, en allmän partner hos Bay Area-baserad fröinvesterare Freestyle Capital, berättade för oss.

Och ribban för att höja en seedrunda är kanske högre än den någonsin varit.

"De flesta förstagångsgrundare i synnerhet, och den stora majoriteten av grundare i allmänhet - de måste få betydande dragkraft för att kunna höja samma runda som de brukade kunna höja," sa Michael Cardamone av New York-baserad fröinvesterare Forum Ventures. "Och mycket färre av dessa omgångar händer."

Web3 och metaversen tappar sin lyster

Web3 – det något grumliga konceptet som kretsar kring krypto, blockchain och ett decentraliserat internet – var hett för bara några år sedan.

Inte mer. Startup-investerare spenderade mindre än 7 miljarder USD på Web3-startups 2023, visar Crunchbase-data. Det är långt ifrån de 33 miljarder dollar som de hällde in i sektorn 2021.

Det är en liknande historia när man tittar på finansiering till metaversrelaterade startups, en annan sektor som investerare gick gaga för bara för några år sedan.

Trots den senaste tidens surr runt Apples nya Vision Pro-headset verkar det som att startup-investerare har tappat intresset – åtminstone tillfälligt – för virtuell verklighet, förstärkt verklighet och metaversrelaterade teknologier.

Investeringarna i utrymmet 2023 minskade till mindre än 2 miljarder dollar, visar Crunchbase-siffror. Det är en drastiskt minskning från de mer än 5.7 miljarder dollar som investerades varje år 2021 och 2022.

Alla ögon på AI

Så vart tar VC-kassan vägen istället? Du gissade rätt: artificiell intelligens. Nystartade företag som införlivar AI i sina verksamheter samlade in närmare 50 miljarder dollar 2023, visar Crunchbase-data, vilket gör den till den största sektorn som visar en ökning 2023.

Räkna ändå inte med att saker och ting kommer att vara lika vitt heta 2024, säger investerare.

"Du ser några nystartade företag arbeta igenom vissa juridiska konsekvenser även nu," Don Butler, verkställande direktör på Thomvest Ventures, berättade för oss. "Jag tror att en del av det kommer att leda till en avkylning när det gäller investeringar, särskilt i AI i tidiga skeden."

M&A-köpare spelar det väntande spelet

Med knappa medel och börsintroduktioner knappare, är det säkert någon som öser på sig alla dessa startups som är desperata efter pengar eller likviditet, eller hur?

Inte enligt Crunchbase-siffror, vilket visar M&A-avtal för riskstödda startups globalt minskade med nästan en tredjedel år jämfört med år 2023. I USA nådde siffran en lägsta nivå på tio år.

Vad väntar nystartade köpare på? Investerare som vi pratade med säger att många köpare är fulla av kontanter, men de väntar sannolikt på att värderingarna ska sjunka ännu längre från 2021 års höga toppar.

"Jag tror att om tre till nio månader kommer du att se saker ta fart när värderingarna fortsätter att sjunka," Umesh Padval, berättade en verkställande direktör på Thomvest.

Relaterad läsning:

Illustration: Dom Guzman