LA-utvecklare drabbades av stämningsansökan för hemlösa boende

Domen är inne - det gamla sättet att göra affärer är över. Häng med oss ​​kl Inman Connect New York 23-25 ​​januari, då vi tillsammans ska övervinna dagens marknadsutmaningar och förbereda oss för morgondagens möjligheter. Trotsa marknaden och satsa stort på din framtid.

En LA-utvecklare involverad i Kaliforniens hemlösa bostadsprogrammet har stämts av statens åklagare, Rob Bonta, för att ha deltagit i ett Ponzi-program på projekt som det var inblandat i, LA Times rapporterade förra veckan.

Bonta hävdade i en civilrättslig stämningsansökan i LA County Superior Court att Shangri-La Industries olagligt hotade utvecklingen av statens projekt Homekey hemlösa bostäder genom att låna mot dem.

Stämningsklagomålet hävdar att byggherren tog lån på sex av sju fastigheter utan att först ha fått godkännande från staten eller spela in nödvändiga överkomlighetsbegränsningar för fastigheterna. Staten fick reda på problemet först efter att ha fått meddelanden om betalningsanmärkningar från banker, och nu riskerar alla sju fastigheter att bli utestängda, hävdar stämningsansökan.

Staten söker 100 miljoner dollar i Project Homekey-medel från Shangri-La Industries och begär att domstolen ska placera fastigheterna i konkurs.

Andra svarande som nämns i rättegången inkluderar Shangri-Las vd Andy Meyers, hemlösa bostäder och tjänsteleverantören Step Up On Second, flera LLCs som innehar äganderätten till fastigheterna, flera långivare och städer och län där projekten är belägna. Tre projekt är baserade i Riverside, San Bernardino och Thousand Oaks, och fyra av projekten är i norra Kalifornien.

Step Up VD Tod Lipka sa att organisationen framgångsrikt hade arbetat med Shangri-La tidigare och var "förkrossad" över de potentiella effekterna av rättegången på organisationens kunder.

"För oss är faran att de här projekten stannar och inte kommer att gå framåt," sa han till LA Times.

Lipka sa också att Step Up endast var involverad i projekten som tjänsteleverantör och inte var involverad i förvärvet eller finansiering av projekten. Han sa att organisationen gjordes medveten om de lån som Shangri-La tagit, men fick veta av byggherren att de var acceptabla och nödvändiga för att slutföra projektet. För bara några månader sedan började Step Up få reda på de negativa juridiska konsekvenserna av lånen. Han tillade att organisationen bygger in nya processer för due diligence "för att säkerställa att detta aldrig kommer att hända igen."

Californias State Department of Housing and Community Development, administratören för Project Homekey, sa att Shangri-La "har förvrängt flera ekonomiska överväganden och har ännu inte bott ett antal brutna avtalsförpliktelser."

Enligt stämningsansökan fick de sju projekten mer än 114 miljoner dollar i bidrag från Project Homekey och externa lån som uppgick till cirka 96 miljoner dollar. Lånen bröt mot Project Homekey-kontrakt, som föreskriver att överkomlighetsbegränsningar registreras i förväg om alla andra lån. Lån ska också ha godkänts av staten i förväg.

"Svårigheterna som [Shangri-La] hamnar i är deras eget skapade," sade bostadsbyråns chefsjurist Ryan Seeley i ett uttalande.

Skicka e-post till Lillian Dickerson